2018年5月期貨基礎(chǔ)知識(shí)每日一練(3.14)

一、單選題

1. 如果股指期貨價(jià)格高于股票組合價(jià)格并且兩者差額大于套利成本，適宜的套利策略是(　　)。

A.買入股指期貨合約，同時(shí)買入股票組合

B.買入股指期貨合約，同時(shí)賣空股票組合

C.賣出股指期貨合約，同時(shí)賣空股票組合

D.賣出股指期貨合約，同時(shí)買入股票組合

參考答案：D

參考解析：如果價(jià)差遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于持倉(cāng)費(fèi)，套利者就可以通過(guò)買入現(xiàn)貨，同時(shí)賣出相關(guān)期貨合約，待合約到期時(shí)，用所買入的現(xiàn)貨進(jìn)行交割。獲取的價(jià)差收益扣除買入現(xiàn)貨后所發(fā)生的持倉(cāng)費(fèi)用之后還有盈利，從而產(chǎn)生套利利潤(rùn)。

2. 在國(guó)內(nèi)期貨交易所計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)運(yùn)行時(shí)，買賣申報(bào)單是以(　　)原則進(jìn)行排序。

A.數(shù)量?jī)?yōu)先，時(shí)間優(yōu)先

B.價(jià)格優(yōu)先，數(shù)量?jī)?yōu)先

C.價(jià)格優(yōu)先，時(shí)間優(yōu)先

D.時(shí)間優(yōu)先，價(jià)格優(yōu)先

參考答案：C

參考解析：國(guó)內(nèi)期貨交易所均采用計(jì)算機(jī)撮合成交方式。計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)一般將買賣申報(bào)單以價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則進(jìn)行排序。

3.某機(jī)構(gòu)賣出中國(guó)金融期貨交易所5年期國(guó)債期貨20手(合約規(guī)模為100萬(wàn)元/手)，賣出價(jià)格為97.700元，若當(dāng)天合約的結(jié)算價(jià)格為97.640元，此時(shí)該機(jī)構(gòu)的浮動(dòng)盈虧是(　　)元。

A.1200000

B.12000

C.-1200000

D.-12000

參考答案：B

參考解析：浮動(dòng)盈虧=∑[(賣出成交價(jià)-當(dāng)日結(jié)算價(jià))×交易單位×賣出手?jǐn)?shù)]+∑[(當(dāng)日結(jié)算價(jià)-買入成交價(jià))×交易單位×買入手?jǐn)?shù)]=(97.700-97.640)/100×20×1000000=12000(元)。

4. 在中國(guó)境內(nèi)，參與金融期貨與股票期權(quán)交易前需要進(jìn)行綜合評(píng)估的是(　　)。

A.基金管理公司

B.商業(yè)銀行

C.個(gè)人投資者

D.社?；?/p>

參考答案：C

參考解析：根據(jù)《金融期貨投資者適當(dāng)性制度實(shí)施辦法》，個(gè)人投資者在申請(qǐng)開(kāi)立金融期貨交易編碼前，須先由期貨公司會(huì)員對(duì)投資者的基礎(chǔ)知識(shí)、財(cái)務(wù)狀況、期貨投資經(jīng)歷和誠(chéng)信狀況等方面進(jìn)行綜合評(píng)估。個(gè)人投資者參與期權(quán)交易，應(yīng)當(dāng)通過(guò)期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)組織的期權(quán)投資者適當(dāng)性綜合評(píng)估。

5. 假設(shè)某日美元兌人民幣即期匯率為1美元=6.1972元人民幣，人民幣1個(gè)月期上海銀行間同業(yè)拆借利率(SHIBOR)為5.3640%，美元1個(gè)月期倫敦銀行間同業(yè)拆借利率(LIBOR)為0.1848%，則1個(gè)月期(31天)美元兌人民幣遠(yuǎn)期匯率約為(　　)。

A.6.5364

B.6.2248

C.6.2350

D.6.1972

參考答案：B

參考解析：1個(gè)月期(31天)美元兌人民幣遠(yuǎn)期匯率約為：6.1972×[(1+5.3640%×31/360)/(1+0.1848%×31/360)]≈6.2248。

二、多選題

6. 我國(guó)不同的期貨交易所，對(duì)交割結(jié)算價(jià)的規(guī)定不盡相同，其產(chǎn)生方式包括(　　)。

A.最后交易日收盤價(jià)

B.最后交易日開(kāi)盤價(jià)

C.最后交易日結(jié)算價(jià)

D.交割月所有成交價(jià)的加權(quán)平均價(jià)

參考答案：C,D

參考解析： 不同的交易所，以及不同的實(shí)物交割方式，對(duì)交割結(jié)算價(jià)的規(guī)定不盡相同，具體包括：①鄭州商品交易所采用滾動(dòng)交割和集中交割相結(jié)合的方式，交割結(jié)算價(jià)為期貨合約配對(duì)日前10個(gè)交易日(含配對(duì)日)交易結(jié)算價(jià)的算術(shù)平均價(jià)。②上海期貨交易所銅鋁采用集中交割方式，其交割結(jié)算價(jià)為期貨合約最后交易日的結(jié)算價(jià)。③大連商品交易所滾動(dòng)交割的交割結(jié)算價(jià)為配對(duì)日結(jié)算價(jià);集中交割的交割結(jié)算價(jià)是期貨合約自交割月第一個(gè)交易日起至最后交易日所有成交價(jià)格的加權(quán)平均價(jià)。

7. 下面關(guān)于我國(guó)期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的說(shuō)法，正確的有(　　)。

A.控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

B.參與期貨價(jià)格形成

C.擔(dān)保交易履約

D.屬于交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)

參考答案：A,C,D

參考解析： 期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)主要職能包括：擔(dān)保交易履約、結(jié)算交易盈虧和控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)算機(jī)構(gòu)是某一交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)，僅為該交易所提供結(jié)算服務(wù)。

8. 其他條件不變，當(dāng)出現(xiàn)(　　)的情形時(shí)，投機(jī)者適宜開(kāi)倉(cāng)賣出白糖期貨合約。

A.含糖食品需求下降

B.含糖食品需求增加

C.氣候適宜導(dǎo)致甘蔗大幅增產(chǎn)

D.氣候異常導(dǎo)致甘蔗大幅減產(chǎn)

參考答案：A,C

參考解析： 在期貨市場(chǎng)上賣出期貨合約通常是為了規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。B、D兩項(xiàng)均會(huì)使白糖現(xiàn)貨價(jià)格上漲，應(yīng)買入白糖期貨合約。

9. 看跌期權(quán)多頭和空頭損益平衡點(diǎn)的表達(dá)式為(　　)。

A.看跌期權(quán)空頭損益平衡點(diǎn)=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-權(quán)利金

B.看跌期權(quán)空頭損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金

C.看跌期權(quán)多頭損益平衡點(diǎn)=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-權(quán)利金

D.看跌期權(quán)多頭損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金

參考答案：B,D

參考解析： 看漲期權(quán)多頭和空頭損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金;看跌期權(quán)多頭和空頭損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金。

10.期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資范圍包括(　　)。

A.短期融資券

B.期權(quán)

C.房地產(chǎn)投資

D.期貨

參考答案：A,B,D

參考解析： 資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資范圍包括：①期貨、期權(quán)及其他金融衍生品;②股票、債券、證券投資基金、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、央行票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券等;③中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他投資品種。

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