期貨從業(yè)基礎(chǔ)知識之期貨投機(jī)習(xí)題二

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　　多項(xiàng)選擇題(以下各小題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，至少有2項(xiàng)符合題目要求，請將符合題目要求選項(xiàng)的代碼填入括號內(nèi))

　　1.在期貨投機(jī)交易過程中，須關(guān)注(　　)。[2010年9月真題]

　　A.選擇入市時(shí)機(jī)

　　B.建倉和平倉方法

　　C.資金管理和風(fēng)險(xiǎn)管理

　　D.基差變動

　　【解析】期貨投機(jī)的方法包括建倉和平倉的方法(包括選擇入市時(shí)機(jī))、做好資金和風(fēng)險(xiǎn)管理等。期貨投機(jī)只是利用期貨價(jià)格的波動來賺取盈利，所以不用關(guān)注基差的變動。

　　2.按每筆交易持倉時(shí)間區(qū)分，投機(jī)者可分為(　　)。[2010年6月真題]

　　A.當(dāng)月交易者

　　B.搶帽子交易者

　　C.當(dāng)日交易者

　　D.―般交易者

　　【解析】從持倉時(shí)間區(qū)分，投機(jī)者可分為長線交易者、短線交易者、當(dāng)日交易者和搶帽子者。長線交易者通常將合約持有幾天、幾周甚至幾個(gè)月，待價(jià)格變至對其有利時(shí)再將合約對沖;短線交易者一般是當(dāng)天下單，在一日或幾日內(nèi)了結(jié);當(dāng)日交易者一般只進(jìn)行當(dāng)日或某一交易節(jié)的買賣，很少將持有的頭寸拖到第二天，一般為交易所的自營會員;搶帽子者又稱逐小利者，是利用微小的價(jià)格波動來賺取微小利潤，他們頻繁進(jìn)出，但交易量很大，希望以大量微利頭寸來賺取利潤。

　　3.期貨投資的資金管理和風(fēng)險(xiǎn)管理包括(　　)。[2010年3月真題]

　　A.止-點(diǎn)的設(shè)計(jì)

　　B.報(bào)償與風(fēng)險(xiǎn)比的權(quán)衡

　　C.選擇保守穩(wěn)鍵還是積極大膽的交易方式

　　D.在經(jīng)歷了成功階段或挫折階段之后?取何種措施

　　【解析】資金管理是指資金的配置問題，它包括：投資組合的設(shè)計(jì)、在各個(gè)市場上應(yīng)分配多少資金去投資、止損點(diǎn)的設(shè)計(jì)、報(bào)償與風(fēng)險(xiǎn)比的權(quán)衡、在經(jīng)歷了成功階段或挫折階段之后采取何種措施，以及選擇保守穩(wěn)健的交易方式還是積極大膽的方式等方面。

　　4.下列關(guān)于我國期貨交易與股票交易的描述，正確的有(　　)。[2010年3月真題]

　　A.期貨合約有特定到期日，股票無特定到期日

　　B.股票交易通常繳納5%〜10%的保證金

　　C.股票交易和期貨交易均實(shí)行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算

　　D.期貨交易可以以賣出建倉為開端

　　【解析】期貨交易與股票交易的區(qū)別有：①期貨合約有特定到期日，股票無特定到期日;②期貨交易要繳納5%~10%的保證金，而股票交易全額付款，即全額保證金;③期貨交易是雙向的，可以先賣出，而股票交易是單向的，只能先買進(jìn);④期貨交易進(jìn)行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算，而股票交易不實(shí)行每日結(jié)算。

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　　基礎(chǔ)知識：歷年真題

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　　5.期貨投機(jī)中，資金管理的要領(lǐng)包括(　　)。[2009年11月真題]

　　A.盈利快速平倉，虧損繼續(xù)持有

　　B.確定單個(gè)市場的最大交易資金占總資本的比例

　　C.單個(gè)市場的最大總虧損金額應(yīng)限定在合理范圍

　　D.確定期貨投資額占全部資本的比例

　　【解析】期貨投機(jī)中，一般性的資金管理要領(lǐng)包括：①投資額應(yīng)限定在全部資本的1/3至1/2以內(nèi)為宜;②投資者單個(gè)市場的最大交易資金應(yīng)控制在總資本的10%~20%以內(nèi);③在單個(gè)市場中的最大總5損金額宜限制在總資本的5%以內(nèi);④在任何一個(gè)市場群類上所投入的保證金總額必須限制在總資本的20%~30%以內(nèi)。上述要領(lǐng)在國際期貨市場上是比較通行的，不過也可以對之加以修正，以適應(yīng)各個(gè)交易者的具體需要。

　　6.關(guān)于期貨投機(jī)與套期保值交易，描述正確的是(　　)。[2009年11月真題]

　　A.期貨投機(jī)交易以轉(zhuǎn)移期貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)為目的

　　B.期貨投機(jī)交易以較少資金獲取較大利潤為目的

　　C.套期保值交易在現(xiàn)貨與期貨市場上同時(shí)運(yùn)作

　　D.套期保值者在期貨市場上的交易頻率遠(yuǎn)篼于期貨投機(jī)者

　　【解析】期貨投機(jī)與套期保值具有以下區(qū)別：①交易對象不同，期貨投機(jī)以期貨市場為對象，套期保值交易同時(shí)以現(xiàn)貨和期貨兩個(gè)市場為對象;②交易目的不同，期貨投機(jī)交易是以較少資金獲取較大利潤為目的，套期保值是利用期貨市場為現(xiàn)貨市場規(guī)避風(fēng)險(xiǎn);③交易方式不同，期貨投機(jī)利用期貨市場的價(jià)格波動買空賣空，以獲得價(jià)差收益;套期保值則利用現(xiàn)貨市場與期貨市場同時(shí)運(yùn)作，以達(dá)到兩個(gè)市場的盈虧平衡;④交易風(fēng)險(xiǎn)不同，投機(jī)者通常為了掾得較高麂說i，在交易承擔(dān)很大的%險(xiǎn);而套rffak者則是價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移者，其交易目的就是為了轉(zhuǎn)移或規(guī)避市場價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。d項(xiàng)期貨投機(jī)者在期貨市場上的交易頻率遠(yuǎn)高于套期保值者。

　　7.關(guān)于期貨投機(jī)者類型，下列說法正確的是(　　)。

　　A.從交易量大小區(qū)分，可分為大投機(jī)商和中小投機(jī)商

　　B.從交易頭寸區(qū)分，可分為多頭投機(jī)者和空頭投機(jī)者

　　C.從分析預(yù)測方法區(qū)分，可分為基本分析派和技術(shù)分析派

　　D.從持倉時(shí)間區(qū)分，可分為長線交易者、短線交易者、當(dāng)日交易者和搶帽子者

　　8.下列關(guān)于期貨投機(jī)的說法，正確的有(　　)。

　　A.實(shí)行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算

　　B.投機(jī)者為套期保值者提供了更多的交易機(jī)會

　　C.一定會增加價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)

　　D.期貨投機(jī)者承擔(dān)了套期保值者希望轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)

　　【解析】C項(xiàng)適度的投機(jī)能夠減緩價(jià)格波動。

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　　9.下列關(guān)于投機(jī)交易原則的說法，正確的有(　　)。

　　A.投機(jī)者應(yīng)在交易前對期貨合約有足夠的認(rèn)識

　　B.制訂有效的交易計(jì)劃能夠使交易者明確自己應(yīng)該在什么時(shí)候改變交易計(jì)劃

　　C.分散投資有利于減少風(fēng)險(xiǎn)性

　　D.應(yīng)同時(shí)交易不少于5個(gè)品種，以充分分散風(fēng)險(xiǎn)

　　【解析】在買賣合約時(shí)切忌貪多，即使有經(jīng)驗(yàn)的交易者也很難同時(shí)進(jìn)行三種以上不同品種的期貨交易。

　　10.下列關(guān)于期貨投機(jī)的各項(xiàng)表述中，正確的有(　　)。

　　A.投機(jī)者進(jìn)行實(shí)物交割

　　B.投機(jī)者的交易目的就是為了轉(zhuǎn)移或規(guī)避市場價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

　　C.投機(jī)交易主要利用期貨市場中的價(jià)格波動進(jìn)行買空賣空，從而獲得價(jià)差收益

　　D.期貨投機(jī)交易以較少資金作篼速運(yùn)轉(zhuǎn)，以獲取較大利潤為目的

　　【解析】投機(jī)者一般不做現(xiàn)貨交易，幾乎不進(jìn)行實(shí)物交割。期貨投機(jī)交易以較少資金做高速運(yùn)轉(zhuǎn)，以獲取較大利潤為目的，不希望占用過多資金或支付較大費(fèi)用。

　　參考答案：1ABC 2BC 3ABCD 4AD 5BCD 6BC 7ABCD 8ABD 9ABC 10CD

　　11.制定交易計(jì)劃具有以下(　　)等好處。

　　A.可以使交易者被迫考慮可能被遺漏或考慮不周的問題

　　B.可以使交易者明確自己正處于何種市場環(huán)境

　　C.可以使交易者明確何時(shí)改變交易計(jì)劃，以應(yīng)付多變的市場環(huán)境

　　D.可以使交易者選取適合自身特點(diǎn)的交易方法

　　12.決定是否買空或賣空期貨合約的時(shí)候，交易者應(yīng)該事先為自己確定(　　)，做好交易前的心理準(zhǔn)備。

　　A.最高獲利目標(biāo)

　　B.最低獲利目標(biāo)

　　C.期望承受的最大虧損限度

　　D.期望承受的最小虧損限度

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　　13.選擇人市的時(shí)機(jī)分為(　　)等步驟。

　　A.研究周邊市場的變化研究市場趨勢

　　C.權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)和獲利前景

　　D.決定入市的具體時(shí)間

　　【解析】A項(xiàng)周邊市場對本國期貨市場有二定的影響，但對入市時(shí)機(jī)影響不大。

　　14.下列關(guān)于平倉的說法，正確的有(　　)。

　　A.行情變動有利時(shí)，通過平倉獲取利潤

　　B.行情變動不利時(shí)，通過平倉限制損失

　　C.掌握限制損失、滾動利潤的原則

　　D.在行情變動不利時(shí)，不必急于平倉獲利，而盡量延長擁有持倉的時(shí)間，等待行情變好

　　【解析】在行情變動有利時(shí)，不必急于平倉獲利，而盡量延長擁有持倉的時(shí)間，充分獲取市場有利變動產(chǎn)生的利潤。

　　15.?用金字塔式買入賣出方法時(shí)，增倉應(yīng)遵循以下(　　)原則。

　　A.在現(xiàn)有持倉已盈利的情況下，才能增倉

　　B.持倉的增加應(yīng)漸次遞減

　　C.持倉的增加應(yīng)漸次增加

　　D.在現(xiàn)有持倉已虧損的情況下，才能增倉

　　【解析】金字塔式的買入賣出方法，應(yīng)在現(xiàn)有持倉已盈利的情況下，以逐次遞減的方式增倉。

　　16.若某投資者預(yù)測5月份大豆期貨合約價(jià)格將上升，故買入1手(1手=10噸)大豆期貨合約，成交價(jià)格為4000元/噸，而此后市場上的5月份大豆期貨合約價(jià)格下降到3980元/噸。該投資者再買入1手該合約。那么當(dāng)該合約價(jià)格回升到(　　)元/噸時(shí)，該投資者是獲利的。

　　A.3985

　　B.3995

　　C.4005

　　D.4015

　　【解析】該投資者持有的2手大豆期貨合約的平均買入價(jià)格為：(4000×10+3980×10)+(1×10+1×10)=3990(元/噸)，則市場價(jià)格在3990元/噸以上時(shí)，該投資者是獲利的。

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　　17.在平倉階段，期貨投機(jī)者應(yīng)該掌握的原則包括(　　)。

　　A.限制損失原則

　　B.滾動利潤原則

　　C.靈活運(yùn)用止損指令

　　D.平均賣高策略

　　【解析】平均賣篼屬于建倉階段的一個(gè)策略。

　　18.靈活運(yùn)用止損指令可以起到(　　)的作用。

　　A.避免損失

　　B.限制損失

　　C.減少利潤

　　D.滾動利潤

　　19.若某投資者以5000元/噸的價(jià)格買入1手大豆期貨合約，為了防止損失，立即下達(dá)1份止損單，價(jià)格定于4980元/噸，則下列操作合理的有(　　)。

　　A.當(dāng)該合約市場價(jià)格下跌到4960元/噸時(shí)，下達(dá)1份止損單，價(jià)格定于4970元/噸

　　B.當(dāng)該合約市場價(jià)格上漲到5010元/噸時(shí)，下達(dá)1份止損單，價(jià)格定于4920元/噸

　　C.當(dāng)該合約市場價(jià)格上漲到5030元/噸時(shí)，下達(dá)1份止損單，價(jià)格定于5020元/噸

　　D.當(dāng)該合約市場價(jià)格下跌到4980元/噸時(shí)，立即將該合約賣出

　　【解析】當(dāng)該合約市場價(jià)格下跌到4980元/噸及以下時(shí)，應(yīng)立即將該合約賣出，將損失限制在20元/噸中。當(dāng)合約上漲到5010元/噸時(shí)，下達(dá)的止損單價(jià)格應(yīng)介于5000元/噸到5010元之間;當(dāng)該合約市場價(jià)格上漲到5030元/噸時(shí)，下達(dá)的止損單價(jià)格應(yīng)介于5000元/噸到5030元/噸之間，以鎖定利潤。

　　20.按照一般性的資金管理要領(lǐng)，若某賬戶總資本金額是10萬元，該投機(jī)者買入黃金期貨合約后，該黃金期貨合約的價(jià)格下跌。則下列情形中，應(yīng)進(jìn)行及時(shí)平倉的有(　　)。

　　A.交易損失達(dá)到5萬元

　　B.交易損失達(dá)到2萬元

　　C.交易損失達(dá)到2000元

　　D.交易損失達(dá)到500元

　　【解析】在任何單個(gè)市場上的最大總虧損金額必須限制在總資本的5%以內(nèi)，因此對該投機(jī)者來說，在黃金期貨市場上的損失應(yīng)控制在5000元以內(nèi)。

　　21.影響交易者最終交易效果的因素有(　　)。

　　A.資金賬戶的大小

　　B.投資組合的搭配

　　C.止損點(diǎn)的設(shè)計(jì)

　　D.報(bào)償與風(fēng)險(xiǎn)比的權(quán)衡

　　【解析】在資金管理過程中，資金賬戶的大小、投資組合的搭配以及在每筆交易中的金額配置等等，都能影響到最終的交易效果。

　　參考答案：11ABCD 12BC 13BCD 14ABC 15AB 16BCD 17ABC 18BD 19CD 20AB 21AB

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