2022年7月期貨從業(yè)資格考試試題：《期貨基礎知識》

1、某大豆種植者在4月份開始種植大豆，預計在11月份將收獲的大豆出售，預期大豆產(chǎn)量為70噸。為規(guī)避大豆價格波動的風險，該種植者決定在期貨市場上進行套期保值操作，正確做法應是()。(大豆期貨10噸/手)

A.買入7手11月份到期的大豆期貨合約

B.賣出7手11月份到期的大豆期貨合約

C.買入7手4月份到期的大豆期貨合約

D.賣出7手4月份到期的大豆期貨合約

參考答案：B

參考解析：大豆種植者擔心未來大豆價格下跌，應進行賣出套期保值。套期保值的期貨頭寸持有時間段與現(xiàn)貨承擔風險的時間段應對應，數(shù)量應當相當。因此應賣出(70噸÷10噸/手)=7手，11月份到期的大豆期貨合約。

2、()的成立，標志著中國期貨行業(yè)自律管理組織的誕生。

A.期貨交易所

B.中國期貨業(yè)協(xié)會

C.國九條的出臺

D.保證金制度的實行

參考答案：B

參考解析：2000年12月，中國期貨業(yè)協(xié)會成立，標志著中國期貨行業(yè)自律管理組織的誕生，從而將新的自律機制引入監(jiān)管體系。

3、某客戶當天賬戶權益50000元。開倉買入大豆期貨合約20手，成交價格為2020元/噸，持有至收盤。當日結算價格為2010元/噸，交易保證金比例為10%，則該客戶的風險度是()。(大豆期貨合約為10噸/手)

A.8.04%

B.80.4%

C.84.0%

D.184.0%

參考答案：B

參考解析：當日交易保證金=當日結算價×當日持倉量×保證金比例=2010×20×10×10%=40200元；風險度=保證金占用/客戶權益×100%=40200/50000×100%=80.4%。

4、某新客戶存入保證金200000元，在5月7日開倉買入大豆期貨合約100手，成交價為3500元/噸，同一天該客戶平倉賣出40手大豆合約，成交價為3600元/噸，當日結算價為3550元/噸，交易保證金比例為5%，則客戶當日盈虧(不含手續(xù)費、稅金等費用)為()元。(大豆期貨10噸/手)

A.10650

B.7000

C.70000

D.16350

參考答案：C

參考解析：當日盈虧=(賣出成交價-當日結算價)×賣出量+(當日結算價-買入成交價)×買入量=(3600-3550)×40×10+(3550-3500)×100×10=70000(元)。

5、若芝加哥期貨交易所美國5年期國債期貨合約的報價為98-150，則該期貨合約的價值為()美元。

A.98000.15

B.98000

C.98468.75

D.98468.15

參考答案：C

參考解析：美國中長期國債期貨合約面值為100000美元，采用價格報價法，小數(shù)部分采用32進制。整數(shù)中的1點為1000美元，小數(shù)中的15為15/32點；因此98-150代表的價格為：98×1000+15/32×1000=98468.75美元。

6、

以下關于遠期合約信用風險的描述，正確的是()。

A.隨著到期日臨近，信用風險會增加

B.在遠期合約有效期內(nèi)，信用風險的大小很難保持不變

C.如果標的資產(chǎn)的價格超過了合約價格，而且繼續(xù)保持上漲，那么買方面臨的信用風險會逐漸增大

D.遠期交易具有較高的信用風險

參考答案：BCD

參考解析：遠期合約信用風險并不是在臨近交割時才增大，交易雙方的信用風險隨時都有可能發(fā)生。選項A不正確。信用風險是面臨對方違約的風險，當價格上漲，對買方有利，對賣方不利，那么賣方容易違約，因此買方面臨信用風險增大。選項C說法正確。

7、下列屬于正向市場的是()。

A.期貨價格高于現(xiàn)貨價格時，基差為負值

B.現(xiàn)貨價格高于期貨價格時，基差為正值

C.遠月期貨價格高出近月期貨價格

D.預計將來該商品的供給會大幅度增加，導致期貨價格大幅度下降，低于現(xiàn)貨價格，基差為正值

參考答案：AC

參考解析：當期貨價格高于現(xiàn)貨價格或者遠期期貨合約價格高于近期期貨合約價格時，這種市場狀態(tài)稱為正向市場，此時基差為負值。

8、現(xiàn)代期貨市場確立的標志是()。

A.標準化合約

B.保證金制度

C.對沖機制

D.統(tǒng)一結算的實施

參考答案：ABCD

參考解析：標準化合約、保證金制度、對沖機制和統(tǒng)一結算的實施，標志著現(xiàn)代期貨市場的確立。

3、企業(yè)利用貨幣期權進行套期保值，其優(yōu)點是()。

A.可以規(guī)避外匯匯率波動風險，但喪失獲利機會

B.鎖定未來匯率

C.保留了獲得機會收益的權利

D.企業(yè)的成本控制更加方便

參考答案：BCD

參考解析：企業(yè)利用貨幣期權的優(yōu)點在于可鎖定未來匯率，提供外匯保值，在匯率變動向有利方向發(fā)展時，也可從中獲得盈利的機會。買方風險有限，僅限于期權費，獲得的收益可能性無限大；賣方利潤有限，僅限于期權費，風險無限。雖然，貨幣期權套期保值的缺點在于權利金帶來的費用支出相比外匯期貨套期保值更高，但是企業(yè)最大的成本(權利金)支出之后不存在其他任何費用支出，企業(yè)的成本控制更加方便。

10、上海期貨交易所、大連商品交易所和鄭州商品交易所三家交易所采取公司制，中國金融期貨交易所采取會員制。()

A.正確

B.錯誤

參考答案：B

參考解析：中國金融期貨交易所采取公司制，而其他三家采取會員制。

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