期貨基礎知識第六章《期權》試題及答案解析—多選題

多選題

1.按買方行權方向的不同可將期權分為( )。

A.看漲期權 B看跌期權 C.歐式期權 D.美式期權

2.場外期權交易與交易所場內期權交易相比，具有( )的特點。

A.滾動性風險和信用風險大 B.交易品種多樣

C.合約非標準化 D.規(guī)模不大

3.期權多頭可以( )。

A.開倉買入看漲期權 B.開倉買入看跌期權

C.對沖平倉 D.要求行權

4.隨著( )增加，無論歐式還是美式，看跌期權的價格都將上漲。

A.到期期限 B.標的資產價格 C.執(zhí)行價格 D.波動率

5.期權空頭了結持倉的方式包括( )。

A.當期權多頭行權時，空頭必須履約，即以履約的方式了結期權頭寸

B.可通過對沖平倉了結頭寸

C.持有期權至合約到期

D.以要求多頭行權的方式了結頭寸

6.下列對買進看漲期權交易的分析正確的有( )。

A.平倉損益=權利金賣出價-權利金買入價

B.行權損益=標的資產賣價-執(zhí)行價格-權利金

C.最大損失是全部權利金，不需要交保證金

D.隨著合約時間的減少，時間價值會一直上漲

參考答案

1.AB【解析】按期權買方行權時間規(guī)定的不同，可將期權劃分為歐式期權和美式期權。按照買方行權方向的不同，可將期權分為看漲期權和看跌期權。

2.ABC【解析】場外期權交易除A、B、C特點外還有形式靈活、規(guī)模巨大、交易對于機構化的特點。

3.ABCD【解析】期權多頭可以開倉買入看漲期權，也可以開倉買入看跌期權。期權多頭可以通過對沖平倉、行權等方式了結頭寸，也可以持有至合約到期。

4.CD【解析】標的資產價格上漲，看跌期權價格下跌。而到期期限的增加對歐式期權乖美式期權的影響是不一樣的。故A、B不符合題意。

5.ABC【解析】期權空頭頭寸的了結方式：當期權多頭行權時，空頭必須履約，即以履約的方式了結期權頭寸;如果多頭沒有行權，則空頭也可以通過對沖平倉了結頭寸，或持有期權至合約到期。

6.ABC【解析】對買進看漲期權交易而言，隨著合約時間的減少，時間價值會一直下跌。

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