期貨基礎知識第五章《期貨投機與套利交易》試題及答案解析—單選題

單選題

1.期貨投機者在選擇合約月份時，應該選擇( )合約月份。

A.近月的 B.遠月的 C.活躍的 D.不活躍的

2.在正向市場上，某投機者采用牛市套利策略，則他希望將來兩份合約的價差( )。

A.擴大 B.縮小 C.不變 D無規(guī)律

3.大豆提油套利的做法是( )。

A.購買大豆期貨合約同時賣出豆油和豆粕的期貨合約

B.購買豆油和豆粕期貨合約同時賣出大豆的期貨合約

C.只購買豆油和豆粕的期貨合約

D.只購買大豆期貨合約

4.建倉時，投機者應在( )。

A.市場一出現(xiàn)上漲時，就買人期貨合約

B.市場趨勢已經(jīng)明確上漲時，才買入期貨合約

C.市場下跌時，就買入期貨合約

D.市場反彈時，就買入期貨合約

5.8月1日大豆現(xiàn)貨價格為3 800元/噸，9月大豆期貨的價格是4 100元/噸，某貿(mào)易商估計8月1日至該期貨合約到期，期間發(fā)生的持倉費用為100元/噸(含交割成本)，據(jù)此該貿(mào)易商可以( )進行期現(xiàn)套利。

A.買人大豆期貨，同時買入9月大豆期貨合約

B.買入大豆期貨，同時賣出9月大豆期貨合約

C.賣出大豆期貨，同時賣出9月大豆期貨合約

D.賣出大豆期貨，同時買入9月大豆期貨合約

6.以下屬于跨期套利的是( )。

A.賣出A期貨交易所4月份鋅期貨合約，同時買入A期貨交易所6月份鋅期貨合約

B.賣出A期貨交易所5月份大豆期貨合約，同時買入A期貨交易所5月份豆粕期貨合約

C.買入A期貨交易所5月份PTA期貨合約，同時買人A期貨交易所7月份PTA期貨合約

D.買入A期貨交易所7月份豆粕期貨合約，同時賣出B期貨交易所7月份豆粕期貨合約

7.交易者以36750元/噸賣出8手銅期貨合約后，以下操作符合金字塔式增倉原則的是( )。

A.當價格跌至36 720元/噸時，再賣出10手

B.當價格跌至36 900元/噸時，再賣出6手

C.當價格跌至37 000元/噸時，再賣出4手

D.當價格跌至36 680元/噸時，再賣出4手

參考答案

1.C【解析】一般來說，期貨投機者在選擇合約月份時，應選擇交易活躍的舍約月份，避開不活躍的合約月份?；钴S的舍約月份具有較高的市場流動性，方便投機者在合適的價位對所持頭寸進行平倉。

2.B【解析】在正向市場上進行牛市套利，實質(zhì)上是賣出套利，而賣出套利獲利的條件是價差要縮小。

3 A 【解析】大豆提油套利的做法是：購買大豆期貨合約的同時賣出豆油和豆粕的期貨合約，當在現(xiàn)貨市場上購入大豆或將成品最終銷售時再將期貨合約對沖平倉。

4 B 【解析】建倉時應注意，只有在市場趨勢已明確上漲時，才買入期貨舍約;在市場趨勢己明確下跌時，才賣出期貨合約。如果趨勢不明朗或不能判定市場發(fā)展趨勢，不要匆忙建倉。

5.B【解析】如果價差遠遠大于持倉費，套利者就可以通過買入現(xiàn)貨，同時賣出期貨合同，待合同到期時，用買入的現(xiàn)貨進行交割。本題中大豆期貨價格4100元/噸-現(xiàn)貨價格3 800元/噸=300元/噸>持倉費100元/噸。所以該貿(mào)易商可以買入大豆現(xiàn)貨，同時賣出9月大豆期貨合約，進行期現(xiàn)套利。

6.A 【解析】跨期套利是指在同一市場(交易所)同時買入、賣出同一期貨品種的不同交割月份的期貨合約，以期在有剎時機同時將這些期貨合約對沖平倉獲利。A選項是在同一交易所同時買入、賣出同一期貨品種不同交割月份的期貨合約。

7.D【解析】金字塔增倉應遵循以下兩個原則：①只有在現(xiàn)有持倉已盈利的情況下，才能增倉;②持倉的增加應漸次遞減。金字塔式建倉的特點是將不斷買入(賣出)的期貨合約的平均價格保持在較低(高)水平。

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