期貨《基礎(chǔ)知識(shí)》考前模擬測(cè)試綜合題(1-15)
【摘要】環(huán)球網(wǎng)校編輯為考生發(fā)布“期貨《基礎(chǔ)知識(shí)》考前模擬測(cè)試綜合題(1-15)”的試題資料,為考生發(fā)布期貨從業(yè)資格考試的相關(guān)模擬試題,希望大家認(rèn)真學(xué)習(xí)和復(fù)習(xí),預(yù)??忌寄茼樌ㄟ^考試。期貨《基礎(chǔ)知識(shí)》考前模擬測(cè)試綜合題(1-15)的具體內(nèi)容如下:
推薦:2018年第一次期貨從業(yè)人員資格統(tǒng)一考試時(shí)間為3月10日
1.選擇與被套期保值商品或資產(chǎn)不相同但相關(guān)的期貨合約進(jìn)行套期保值,相互替代性( ),交叉套期保值交易的效果就會(huì)越好。
A.越弱
B.越強(qiáng)
C.為零
D.持平
2.按照期權(quán)合約標(biāo)的物的不同,期權(quán)可以分為現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán),下列關(guān)于現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)的說法正確的是( )。
A.現(xiàn)貨期權(quán)到期交割的是現(xiàn)貨商品或采用現(xiàn)金交割
B.期貨期權(quán)到期交割的是相關(guān)期貨合約
C.現(xiàn)貨期權(quán)又分為商品期權(quán)和金融期權(quán)
D.期貨期權(quán)又分為商品期貨期權(quán)和金融期貨期權(quán)
E.二者都是標(biāo)準(zhǔn)化合約,是由期貨交易所統(tǒng)一制定的
3.對(duì)比芝加哥期貨交易所大豆期貨合約與大豆期貨期權(quán)合約的條款,我們會(huì)發(fā)現(xiàn)下列(,)區(qū)別。
A.每張期貨合約的數(shù)量規(guī)格為5000蒲式耳;期貨期權(quán)所涉及大豆數(shù)量規(guī)格也是5000蒲式耳
B.二者都有交割等級(jí)的規(guī)定
C.期貨報(bào)價(jià)以1/4美分或1/4美分的倍數(shù)出現(xiàn);期貨期權(quán)報(bào)價(jià)以1/8美分或1/8美分的倍數(shù)出現(xiàn)
D.期貨合約的交割月份共計(jì)7個(gè);期貨期權(quán)合約的交割月份不止7個(gè)
E.期權(quán)每日價(jià)幅限制為:前一交易日結(jié)算價(jià)上下50美分/蒲式耳(2500美元/合約),最后交易日取消限制;期貨每日價(jià)幅’限制為:前一交易日結(jié)算價(jià)上下50美分/蒲式耳(2500美元/合約),進(jìn)入交割月無漲停板
4.期權(quán)交易可以對(duì)沖平倉的原因有( )。
A.期貨期權(quán)是標(biāo)準(zhǔn)化的,交易雙方可以就期權(quán)合約本身進(jìn)行買賣,進(jìn)而平倉
B.期權(quán)合約的買賣也是在交易所內(nèi)通過公開競(jìng)價(jià)進(jìn)行的
C.期權(quán)結(jié)算機(jī)構(gòu)扮演了每一筆期權(quán)交易的對(duì)手,并為其提供擔(dān)保
D.期權(quán)合約也可以通過行權(quán)了結(jié)
E.如果期權(quán)買方在合約到期日放棄行權(quán),則期權(quán)合約到期后自動(dòng)放棄了結(jié)交易
5.上海銅期貨市場(chǎng)銅合約的賣出價(jià)格為35500元/噸,買人價(jià)格為35510元/噸,前一成交價(jià)為35490元/噸,那么該合約的撮合成交價(jià)應(yīng)為( )元/噸。
A.35505
B.35490
C.35500
D.35510
6.剩余期限長(zhǎng)的歐式期權(quán)的( )可能低于剩余期限短的。
A.時(shí)間價(jià)值
B.權(quán)利金
C.內(nèi)涵價(jià)值
D.時(shí)間價(jià)值和權(quán)利金
7.某投資者做一個(gè)3月份小麥的賣出蝶式期權(quán)組合,他賣出1張敲定價(jià)格為360的看漲期權(quán),收入權(quán)利金23美分。買人2張敲定價(jià)格370的看漲期權(quán),付出權(quán)利金16美分。再賣出l張敲定價(jià)格為380的看漲期權(quán),收入權(quán)利金14美分。則該組合的最大收益和風(fēng)險(xiǎn)為( )。
A.6,5
B.5,5
C.7,6
D.5,4
8.近一段時(shí)間來,6月份白糖的最低價(jià)為3280元/噸,達(dá)到最高價(jià)4460元/噸后開始回落,則根據(jù)百分比線,價(jià)格回落到( )元/噸左右后,才會(huì)開始反彈。
A.3245
B.3066
C.3870
D.3673
9.7月1日,大豆現(xiàn)貨價(jià)格為2030元/噸,某加工商對(duì)該價(jià)格比較滿意,希望能以此價(jià)格在一個(gè)月后買進(jìn)300噸大豆,為了避免將來現(xiàn)貨價(jià)格可能上漲,從而提高原材料成本,決定在大連商品交易所進(jìn)行套期保值。7月1日買進(jìn)30手9月份大虱合約,成交價(jià)格2070元/噸,8月1日當(dāng)該加工商在現(xiàn)貨市場(chǎng)買進(jìn)大豆的同時(shí),賣出30手9月份大豆合約平倉,成交價(jià)格2070元。請(qǐng)問8月1日對(duì)沖平倉時(shí)基差應(yīng)為( )元/噸能使該加工商實(shí)現(xiàn)有凈贏利的套期保值(不考慮交易費(fèi)用)。
A.<-40
B.>-40
C.>40
D.<40
10.假定利率比股票分紅高3%,即r—d=3%。5月1日上午10點(diǎn),滬深指數(shù)為3500點(diǎn),滬深300股指期貨9月合約為3600點(diǎn),6月合約價(jià)格為3550點(diǎn),9月期貨合約與6月期貨合約之間的實(shí)際價(jià)差為50點(diǎn),而理論價(jià)差為:S(r-d)(,T2-T1)/365=3500× 3%× 3/12=26.25點(diǎn),因此投資者認(rèn)為價(jià)差很可能縮小,于是買入6月合約,賣出9月合約。5月1日下午2點(diǎn),9月合約漲至3650點(diǎn),6月合約漲至3620點(diǎn),9月期貨合約與6月期貨合約之間的實(shí)際價(jià)差縮小為30點(diǎn)。在不考慮交易成本的情況下,投資者平倉后每張合約獲利為( )元。
A.9000元
B.6000元
C.21000元
D.600元
11.當(dāng)某投資者買進(jìn)3月份日經(jīng)指數(shù)期貨3張,并同時(shí)賣出2張6月份日t經(jīng)指數(shù)期貨。則期貨經(jīng)紀(jì)商對(duì)客戶要求存入的保證金應(yīng)為( )。
A.5張日經(jīng)指數(shù)期貨所需保證金
B.3張日經(jīng)指數(shù)期貨所需保證金
C.2張日經(jīng)指數(shù)期貨所需保證金
D.小于3張El經(jīng)指數(shù)期貨所需保證金
12.若某期貨合約的保證金為合約總值的10%,當(dāng)期貨價(jià)格下跌3%時(shí),該合約的買方盈利狀況為( )。
A.盈利30%
B.虧損30%
C.盈利25%
D.虧損25%
13.某套利者以73200元/噸的價(jià)格買入1手銅期貨合約,同時(shí)以73000元/噸的價(jià)格賣出1手銅期貨合約。經(jīng)過一段時(shí)間后,將其持有頭寸同時(shí)平倉,平倉價(jià)格分別為73150元/噸和72850元/噸,最終該筆投資的價(jià)差( )元/噸。
A.縮小了100
B.擴(kuò)大了100
C.縮小了200
D.擴(kuò)大了200
14.某投資者決定做小麥期貨合約的投機(jī)交易一,以2300元/噸買入5手合約。成交后立即下達(dá)一份止損單,價(jià)格定于2280元/噸。此后價(jià)格上升到2320元/噸,投機(jī)者決定下達(dá)新的到價(jià)指令。價(jià)格定于2320元/噸,若市價(jià)回落可以保證該投機(jī)者( )。
A.獲利15元
B.損失15元
C.獲利20元
D.損失20元
15.假設(shè)年利率為8%,年指數(shù)股息率為2%,6月30日為6月份期貨合約的交割日,4月1日的現(xiàn)貨指數(shù)分別為l520點(diǎn),則當(dāng)日的期貨理論價(jià)格為( )。
A.1489.6
B.844.4
C.1512.4
D.1497.2
參考答案
1.B【解析】選擇與被套期保值商品或資產(chǎn)不相同 但相關(guān)的期貨合約進(jìn)行套期保值,稱為交叉套期保 值,一般來說,相互替代性越強(qiáng),交叉套期保值交易的效果就會(huì)越好。
2.ABCDE【解析】考查期權(quán)的類型。
3.ACDE 【解析】?jī)r(jià)格等級(jí)是對(duì)期貨進(jìn)行實(shí)物交割時(shí) 交割物的質(zhì)量規(guī)定;而在期貨期權(quán)交易中,買賣雙 方交割的僅僅是期貨合約,因此,在期貨期權(quán)的條款中沒有價(jià)格等級(jí)的內(nèi)容。 。
4.ABC【解析】D選項(xiàng)講的是行權(quán)了結(jié),和題干無 關(guān);E選項(xiàng)講的是放棄行權(quán)了結(jié),同樣和題干無關(guān)。
5.C【解析】撮合成交價(jià)等于買入價(jià)(bp)、賣出價(jià) (sp)和前一成交價(jià)(叩)三者中居中的一個(gè)價(jià)格,即:當(dāng)bp/>sp≥ep,則最新成交價(jià)=sp;當(dāng)bp≥cp ≥sp,則最新成交價(jià)=ep;當(dāng)cp≥bp≥sp,則最新成 交價(jià)=bp。因此,該合約的撮合成交價(jià)為35500。
6.D【解析】剩余期限長(zhǎng)的歐式期權(quán)的時(shí)問價(jià)值和 權(quán)利金可能低于剩余期限短的。因?yàn)閷?duì)于歐式期 權(quán)來說,有效期長(zhǎng)的期權(quán)并不包含有效期短的期權(quán)的所有執(zhí)行機(jī)會(huì)。即便在有效期內(nèi)標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià) 格向買方所期望的方向變動(dòng),但由于不能行權(quán),在到期時(shí)也存在再向不利方向變化的可能,所以隨著 期權(quán)有效期的增加,歐式期權(quán)的時(shí)間價(jià)值和權(quán)利金并不必然增加。
7.B【解析】該組合的最大收益=23+14-16×2= 5,最大風(fēng)險(xiǎn)=370-360.線理論,當(dāng)回落到1/3處,人們一般認(rèn)為回落夠了,此時(shí)回落價(jià)格=(4460- 3280)×1/3=393,因此此時(shí)價(jià)格=3280+393 =3673。
9.A【解析】l.數(shù)量判斷:期貨合約是10×30=300 噸,數(shù)量上符合保值要求。 2.盈虧判斷:根據(jù)“強(qiáng)賣贏利”的原則,本題為買人 套期保值,基差情況:7月1日是2030-2070=- 40,按負(fù)負(fù)得正原理,基差變?nèi)?,才能保證有凈贏利。所以8月1日,基差應(yīng)-40判斷基差方向。
10.B【解析】盈利20點(diǎn)×300元啊/點(diǎn)=6000元。
11.D【解析】保證金的多少是根據(jù)持倉量來計(jì)算的。 客戶買進(jìn)3張,賣出2張,其實(shí)手中的持倉量只有3 張而已,而且賣出的2張已有現(xiàn)金回流,存入的保 證金當(dāng)然就是小于3張所需的保證金了。
12,B【解析】合約的買方是看漲的,現(xiàn)價(jià)格下跌,故其出現(xiàn)虧損。合約杠桿倍數(shù)=1/10%=10,下跌3% 被放大到3%×10=30%。
13.B【解析】?jī)r(jià)差擴(kuò)大=[(73150—72850)一(73200 -73000)]=100元/噸。
14.C【解析】獲利=2320—2300=20元。
15.B【解析】期貨的理論價(jià)格=現(xiàn)貨價(jià)格+期間資金成本一期間收益=1520+1520×8%/4-1520× 2%/4=844.4
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