2015年期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識》期權(quán)合約測驗

　　【摘要】2015年最后一次期貨從業(yè)資格考試開始報名了，你準備好了嗎？本文為“2015年期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識》期權(quán)合約測驗”，環(huán)球網(wǎng)校期貨從業(yè)資格頻道小編為你傾力提供，希望為備考的你添能加油，希望你順利通過期貨從業(yè)資格考試!

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　　1.美國芝加哥期貨交易所小麥期貨合約月份有7月、9月、12月、3月、5月，下面關(guān)于其 8月小麥期貨期權(quán)合約描述正確的是(　　)。[2010年9月真題]

　　A.8月期權(quán)合約履約后頭寸成為8月小麥期貨合約

　　B.8月期權(quán)合約被稱為系列期權(quán)合約

　　C.8月期權(quán)合約履約后頭寸成為9月小麥期貨合約

　　D.8月期權(quán)合約被稱為標準期權(quán)合約

　　【解析】由于最后交易日或到期日不同，期貨交易所將那些與期貨月份一致的期權(quán)月份合約稱作“標準期權(quán)合約”，否則就稱為“系列期權(quán)合約”。本題中，9月大豆期貨期權(quán)合約就是標準期權(quán)合約，8月大豆期貨期權(quán)合約就是系列期權(quán)合約。而每月期權(quán)合約履約時頭寸轉(zhuǎn)換到最近的期貨合約，8月小麥期貨期權(quán)合約履約后頭寸就成為9月小麥期貨合約。(環(huán)球網(wǎng)校小編提供2015年期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識》期權(quán)合約測驗)

　　2.以下關(guān)于期權(quán)交易的說法，正確的是(　　)。[2010年6月真題]

　　A.期權(quán)賣方承擔風險，履行買方提出的執(zhí)行期權(quán)的義務(wù)

　　B.期權(quán)的買方可以根據(jù)市場情況靈活選擇是否行權(quán)

　　C.權(quán)利金一般于期權(quán)到期日交付

　　D.期權(quán)的交易對象并不是標準化合約

　　【解析】期權(quán)具有以下特點：①買方要想獲得權(quán)利必須向賣方支付一定數(shù)量的費用(權(quán)利 金);②期權(quán)買方取得的權(quán)利是未來的權(quán)利，或在未來一段時間內(nèi)，或在未來某一特定 日期;③期權(quán)買方在未來的買賣標的物是特定的;④期權(quán)買方在未來買賣標的物的價格 是事先規(guī)定好的;⑤期權(quán)買方取得的是買賣的權(quán)利，而不負有必須買進或賣出的義務(wù)， 買方有執(zhí)行的權(quán)利，也有不執(zhí)行的權(quán)利，完全可以靈活選擇;⑥買方擁有權(quán)利并為此支付權(quán)利金，僅承擔有限的風險，卻擁有巨大的獲利潛力。(環(huán)球網(wǎng)校小編提供2015年期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識》期權(quán)合約測驗)

　　3.對期權(quán)權(quán)利金的表述正確的有(　　)。[2010年3月真題]

　　A.是買方面臨的最大可能的損失(不考慮交易費用)

　　B.是執(zhí)行價格一個固定的比率

　　C.是期權(quán)的價格

　　D.是買方必須負擔的費用

　　【解析】權(quán)利金就是期權(quán)的價格，是期貨期權(quán)的買方為獲取期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而必須 支付給賣方的費用。期權(quán)權(quán)利金對于期權(quán)的買方來說，是其買入期權(quán)可能遭受損失的最 高限度;對于賣方而言，賣出期貨期權(quán)立即可以獲得一筆權(quán)利金收入，而不必馬上進行 期貨合約的交割。在期權(quán)交易中，期權(quán)權(quán)利金在交易所內(nèi)討價還價形成。

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　　4.下面有關(guān)期權(quán)執(zhí)行價格的說法，正確的是(　　)。[2009年11月真題]

　　A.期貨期權(quán)的執(zhí)行價格可以經(jīng)期權(quán)的買賣雙方協(xié)商

　　B.執(zhí)行價格通常由交易所給出(環(huán)球網(wǎng)校小編提供2015年期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識》期權(quán)合約測驗)

　　C.每種期權(quán)有多少種執(zhí)行價格取決于該種期權(quán)標的物價格的波動幅度

　　D.在規(guī)定的行權(quán)期限內(nèi)，期權(quán)的買方要求務(wù)必行權(quán)

　　【解析】執(zhí)行價格通常由交易所按階梯的形式給出一>宜來，投資者在進行期權(quán)交易時必須選擇其中一個價格。每種期權(quán)有多少種執(zhí)行價格取決于該種期權(quán)標的物價格的波動幅度。 在合約掛盤時，交易所一般會先給出幾個執(zhí)行價格，然后根據(jù)價格波動適時增加。A項 期貨期權(quán)的執(zhí)行價格是事先確定的;D項期權(quán)的買方擁有按執(zhí)行價格向期權(quán)賣方買入一 定數(shù)量的標的物的權(quán)利，但不負有必須買進的義務(wù)。

　　5.下列關(guān)于美式期權(quán)和歐式期權(quán)的說法，正確的是(　　)。

　　A.美式期權(quán)在美國市場交易

　　B.美式期權(quán)的買方在規(guī)定的有效期限內(nèi)的任何交易日都可以行權(quán)

　　C.歐式期權(quán)在歐洲市場交易(環(huán)球網(wǎng)校小編提供2015年期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識》期權(quán)合約測驗)

　　D.歐式期權(quán)的買方只能在合約到期日行權(quán)

　　【解析】美式期權(quán)是指在規(guī)定的有效期限內(nèi)的任何時候都可以行使權(quán)利。歐式期權(quán)是指在規(guī)定的合約到期日方可行使權(quán)利。美式期權(quán)與歐式期權(quán)的劃分并無地域上的區(qū)別。

　　6.下列屬于看漲期權(quán)的有(　　)。

　　A.買方期權(quán)

　　B.買權(quán)(環(huán)球網(wǎng)校小編提供2015年期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識》期權(quán)合約測驗)

　　C.認沽期權(quán)

　　D.買入選擇權(quán)

　　【解析】看漲期權(quán)又稱買權(quán)、買入選擇權(quán)、認購期權(quán)、買方期權(quán)等。C項認沽期權(quán)指的是看跌期權(quán)。

　　7.下列關(guān)于期權(quán)類型的說法錯誤的有(　　)。

　　A.看漲期權(quán)是指期權(quán)的賣方在支付了一定數(shù)額的權(quán)利金后，即擁有在合約有效期內(nèi)，按事先約定的價格向期權(quán)買方買入一定數(shù)量的標的物的權(quán)利，但不負有必須買入的 義務(wù)

　　B.看跌期權(quán)是指期權(quán)的買方在支付了一定數(shù)額的權(quán)利金后，即擁有在合約有效期內(nèi)，按事先約定的價格向期權(quán)賣方賣出一定數(shù)量的標的物的權(quán)利，但不負有必須賣出的 義務(wù)

　　C.美式期權(quán)在合約到期日之前不能行使權(quán)利

　　D.美式期權(quán)的買方既可以在合約到期日行使權(quán)利，也可以在到期日之前的任何一個交日行使權(quán)利

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　　【解析】A項看漲期權(quán)是指期權(quán)的買方在支付了一定數(shù)額的權(quán)利金后，即擁有在合約有效期內(nèi)，按事先約定的價格向期權(quán)賣方買入一定數(shù)量的標的物的權(quán)利，但不負有必須買入的義務(wù);C項美式期權(quán)是指在規(guī)定的有效期限內(nèi)的任何時候均可以行使權(quán)利的期權(quán)。

　　8.執(zhí)行價格又稱(　　)。

　　A.履約價格

　　B.敲定價格

　　C.交付價格

　　D.行權(quán)價格

　　【解析】執(zhí)行價格是進行履約時的價格，也稱敲定價格和行權(quán)價格。C項交付價格是商品交割時的價格，與執(zhí)行價格不同。(環(huán)球網(wǎng)校小編提供2015年期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識》期權(quán)合約測驗)

　　9.期貨交易與期貨期權(quán)交易的不同之處在于(　　)。

　　A.合約標的物不同

　　B.買賣雙方的權(quán)利義務(wù)不同

　　C.保證金規(guī)定不同

　　D.市場風險不同

　　10.期貨期權(quán)合約幾乎包括了相關(guān)期貨合約的所有標準化要素，但其中期貨合約中沒有的要素有(　　)。

　　A.權(quán)利金

　　B.每日價幅限制

　　C.執(zhí)行價格(環(huán)球網(wǎng)校小編提供2015年期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識》期權(quán)合約測驗)

　　D.合約到期日

　　【解析】期貨期權(quán)合約幾乎包括了相關(guān)期貨合約的所有標準化要素，但以下三項要素是期貨合約中所沒有的：權(quán)利金、執(zhí)行價格、合約到期日。

　　參考答案：1BC 2AB 3ACD 4BC 5BD 6ABD 7AC 8ABD 9ABCD 10ACD

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