2015年期貨從業(yè)資格《基礎(chǔ)知識》考試通關(guān)必做題六

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　　1.在( )情況下，熊市套利可以獲利。

　　A.遠(yuǎn)月合約價格高于近月合約價格，價差由10元變?yōu)?0元

　　B.遠(yuǎn)月合約價格低于近月合約價格，價差由10元變?yōu)?0元

　　C.遠(yuǎn)月合約價格高于近月合約價格，價差由10元變?yōu)?元

　　D.遠(yuǎn)月合約價格低于近月合約價格，價差由10元變?yōu)?元

　　【正確答案】AD

　　【答案解析】當(dāng)市場是熊市時，較近月份的合約價格下降幅度往往要大于較遠(yuǎn)期合約價格的下降幅度。如果是正向市場，遠(yuǎn)期合約價格與較近月份合約價格之間的價差往往會擴(kuò)大;如果是反向市場，則近期合約與遠(yuǎn)期合約的價差會縮小。而無論是在正向市場還是在反向市場，在這種情況下，賣出較近月份的合約同時買入遠(yuǎn)期月份的合約進(jìn)行套利盈利的可能性比較大，我們稱這種套利為熊市套利。

　　2.關(guān)于江恩圓形圖，說法正確的有( )。

　　A.江恩認(rèn)為最重要的天數(shù)是90天、180天、270天和360天

　　B.江恩把圓周按照1/2、1/3、1/4和1/5進(jìn)行分割

　　C.江恩把一天分割成三等分、四等分和八等分

　　D.江恩把每小時的最小變動周期定為5分鐘

　　【正確答案】AC

　　【答案解析】在預(yù)測期貨價格時，江恩將圓周的360度按照1/2、1/3、1/4和1/8進(jìn)行分割。江恩把每小時的時間進(jìn)行劃分，最小的變動周期是4分鐘。

　　3.遠(yuǎn)期合約是雙方在將來的一定時間，按照合約規(guī)定的價格交割貨物，支付款項的合約。同遠(yuǎn)期合同相比，期貨合約( )。

　　A.在交易所交易的標(biāo)準(zhǔn)化合約

　　B.只能用實物交割來進(jìn)行清算

　　C.合約缺乏流動性

　　D.違約風(fēng)險降低

　　【正確答案】AD

　　【答案解析】B項絕大多數(shù)在交割日之前對沖;C項遠(yuǎn)期合約缺乏流動性。

　　4.期貨交易所聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的主要表現(xiàn)有( )。

　　A.在外國設(shè)立分支機(jī)構(gòu)

　　B.上市以外國金融工具為對象的期貨合約

　　C.為延長交易時間開設(shè)晚場交易

　　D.吸納外國會員

　　【正確答案】ABCD

　　【答案解析】此外，期貨交易所聯(lián)網(wǎng)發(fā)展還表現(xiàn)為上市相同合約的各國交易所聯(lián)網(wǎng)，建立相互對沖體系等。

　　5.( )是期貨市場風(fēng)險的成因。

　　A.價格波動

　　B.杠桿效應(yīng)

　　C.市場機(jī)制不健全

　　D.非理性機(jī)制

　　【正確答案】ABCD

　　【答案解析】期貨市場風(fēng)險來自多方面。從期貨交易起源與期貨交易特征分析，其風(fēng)險成因主要有四個方面價格波動、保證金交易的杠桿效應(yīng)、交易者的非理性投機(jī)和市場機(jī)制不健全。

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