2013備考加油站：債券2

　　二、債券的分類

　　債券種類繁多，各具特色，根據(jù)不同的分類標準，可對債券進行不同的分類。通常情況下，可作如下分類。

　　㈠　按發(fā)行主體分類

　　按發(fā)行主體的不同，可分為公債券、金融債券、公司債券等。

　?、拧」珎?。也稱政府債券，是指中央政府和地方政府發(fā)行公債時發(fā)給公債購買人的一種格式化的債權(quán)債務(wù)憑證。公債券通常分為中央政府債券和地方政府債券。

　　⑵　金融債券。是指銀行或其他非銀行性金融機構(gòu)發(fā)行的債權(quán)債務(wù)憑證。發(fā)行這種債券的金融機構(gòu)，一般都具有雄厚的資金實力，資信度較高，利率也比同期存款利率高。我國的金融債券一般可分為普通金融債券、累進利息金融債券和貼現(xiàn)金融債券等。

　?、恰」緜?。也稱企業(yè)債券，從規(guī)范意義上說，公司債券是指由股份公司發(fā)行并承諾在一定時期內(nèi)還本付息的債權(quán)債務(wù)憑證。我國目前有關(guān)部門把公司或企業(yè)發(fā)行的債券統(tǒng)稱為“企業(yè)債券”，并且明文規(guī)定，發(fā)行的主體僅限于我國境內(nèi)的全民所有制企業(yè)(參見國務(wù)院頒發(fā)的《企業(yè)債券管理條例》第二條之規(guī)定)。公司債券的分類標準很多，我國的公司債券(企業(yè)債券)包括重點企業(yè)債券、地方企業(yè)債券、企業(yè)短期融資債券和企業(yè)內(nèi)部債券等。

　?、妗“雌谙揲L短分類

　　根據(jù)償還期限的長短，債券可分短期債券、中期債券、長期債券和永久債券。

　　各國對短、中、長期債券的年限劃分不完全一樣，一般的劃分標準是：期限在1年以下的為短期債券，如美國、英國的國庫券，日本的短期國債等;期限在1年以上、l0年以下的為中期債券，如美國的中期國家債券，日本的中期附息票國債及貼現(xiàn)國債，我國的國庫券等;期限在10年以上的為長期債券，如美國的長期國家債券、日本的長期附息票國債等。永久債券也稱無期債券，指的是不規(guī)定到期期限，債權(quán)人也不能要求清償?shù)砂雌谌〉美⒌囊环N債券。通常情況下，永久債券只限于公債。在歷史上，只有英、法等少數(shù)西方國家在戰(zhàn)爭時期為籌措軍費而采用過?，F(xiàn)在，這種不規(guī)定償還期的永久公債，在西方國家已不再發(fā)行。我國從未發(fā)行過這種債券。

　?、纭“蠢⒅Ц斗绞椒诸?/p>

　　根據(jù)利息的不同支付方式，債券一般可分為附息債券和貼現(xiàn)債券。

　　⑴　附息債券。指債券券面上附有各種息票的債券。息票上標明利息額、支付利息的期限和債券號碼等內(nèi)容，息票一般以6個月為一期。息票到期時，從債券上剪下來憑此領(lǐng)取本期利息。附息債券一般限于中長期債券。

　?、啤≠N現(xiàn)債券，也稱貼水債券。指券面上不附息票，發(fā)行時按規(guī)定的折扣率(貼水率)以低于券面價值的價格發(fā)行，到期時按券面價值償還本金的債券。其發(fā)行價格與券面價值的差價即為利息。

　?、琛“窗l(fā)行方式分類

　　根據(jù)債券的發(fā)行是否采用公開發(fā)行方式進行分類，可分為公募債券和私募債券。

　　⑴　公募債券。指按法定程序，經(jīng)證券主管機構(gòu)批準在市場上公開發(fā)行的債券。公募債券的最大特點是募集對象不特定，而是通過證券公司向社會所有投資者募集資金。由于募集對象不特定，因而要求發(fā)行主體必須遵守信息公開制度，向投資者提供必要的財務(wù)報表和有關(guān)資料，以保護投資者的利益，防止欺詐行騙。

　?、啤∷侥紓?。指向少數(shù)與發(fā)行者有特定關(guān)系的投資者發(fā)行的債券。私募債券的最大特點是募集對象特定。由于私募債券的發(fā)行范圍很窄，一般不實行公開呈報制度，債券的轉(zhuǎn)讓也受到一定的限制，流通性較公募債券差，但利率一般要高于公募債券。私募債券的投資者，大多數(shù)是銀行或非銀行性的金融機構(gòu)。

　　㈤　按有無抵押擔保分類

　　根據(jù)有無抵押擔保，可分為信用債券、抵押債券和擔保債券等。

　?、拧⌒庞脗卜Q無抵押擔保債券。指僅憑債券發(fā)行者的信用而發(fā)行，既沒有抵押品作擔保，也沒有擔保人的債券。這類債券，一般包括公債券(國債和地方政府債)和金融債券。少數(shù)信用良好、資本雄厚的公司也可發(fā)行信用債券，但在發(fā)行債券時必須簽訂信托契約，對發(fā)行者的行為加以約束限制，以保障投資者的利益。

　?、啤〉盅簜Ｖ敢园l(fā)行者的不動產(chǎn)或有價證券作為抵押品而發(fā)行的債券。其中抵押不動產(chǎn)債券，是以土地、房屋等不動產(chǎn)為抵押品而發(fā)行的債券。在西方國家，存在以同一不動產(chǎn)為抵押品而多次發(fā)行債券(公司債券)的情況，因此按發(fā)行次序又可分為第一抵押債券和第二抵押債券。第一抵押債券對抵押品有第一留置權(quán)，第二抵押債券對抵押品有第二留置權(quán)，即在第一抵押清償后以其余額償付本息。第一抵押又稱優(yōu)先抵押，第二抵押稱一般抵押。

　?、恰Ｖ赣傻谌邠斶€本息的債券。這種債券的擔保人，一般為銀行或非銀行金融機構(gòu)或公司主管部門，個別的由政府擔保。

　　㈥　按是否記名分類

　　根據(jù)券面上是否記名，債券可分為記名債券和不記名債券。

　?、拧∮浢麄?。指在券面上標明債權(quán)人姓名，同時在發(fā)行公司的名冊上進行債權(quán)人登記的債券。轉(zhuǎn)讓此種債券時，除要交付票券外，還要在債券上背書并在公司名冊上更換債權(quán)人姓名。此外，債券持有人必須憑印鑒領(lǐng)取本息。記名債券的優(yōu)點是比較安全，缺點是流動性較差，轉(zhuǎn)讓時手續(xù)復(fù)雜。

　?、啤〔挥浢麄Ｖ溉嫔喜粯嗣鱾鶛?quán)人姓名，發(fā)行公司的名冊上也不登記姓名的債券。轉(zhuǎn)讓此種債券，不須背書和去公司更換債權(quán)人姓名，隨即具有法律效力。不記名債券的優(yōu)點是流動性強，轉(zhuǎn)讓手續(xù)簡便，缺點是遺失毀損時，不能掛失和補發(fā)，因而安全性較差。

　　此外，按收益方式不同，可分為固定利率債券、浮動利率債券、分紅公司債券、參加公司債券、免稅債券、附新股認購權(quán)債券等;按面值幣種不同，可分為本幣債券和外幣債券;按發(fā)行地點不同，可分為國內(nèi)債券和國際債券。國際債券還可分為外國債券和歐洲債券等。

編輯推薦：2013年土地估價師考試VIP套餐