2016年注冊會計師《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險管理》考點測試題：財務(wù)戰(zhàn)略

　　一、單項選擇題

　　1、下列各項中，不屬于企業(yè)確立財務(wù)戰(zhàn)略的阻力的是( )。

　　A.產(chǎn)業(yè)環(huán)境的約束

　　B.政府的影響

　　C.法律法規(guī)的約束

　　D.經(jīng)濟約束

　　【答案】A

　　【解析】本題考核財務(wù)戰(zhàn)略。確立財務(wù)戰(zhàn)略的阻力有：①企業(yè)的內(nèi)部約束;②政府的影響;③法律法規(guī)的約束;④經(jīng)濟約束。

　　2、下列關(guān)于企業(yè)發(fā)展各階段特征的說法中，不正確的是( )。

　　A.導(dǎo)入期的資金來源主要是風(fēng)險資本

　　B.成長期的資本結(jié)構(gòu)主要是債務(wù)融資

　　C.成熟期的股價是比較穩(wěn)定的

　　D.企業(yè)進入衰退期以后經(jīng)營風(fēng)險低，財務(wù)風(fēng)險高

　　【答案】B

　　【解析】本題考核財務(wù)戰(zhàn)略。成長期的資本結(jié)構(gòu)主要是權(quán)益融資，選項B的說法不正確。

　　3、如果出現(xiàn)一種現(xiàn)金短缺后，企業(yè)正確的應(yīng)對措施是籌資以支持高增長，創(chuàng)造更多的市場增加值，那么這種現(xiàn)金短缺應(yīng)該是(　)。

　　A.減損價值的現(xiàn)金短缺

　　B.超常增長情形下的現(xiàn)金短缺

　　C.創(chuàng)造價值的現(xiàn)金短缺

　　D.可持續(xù)增長情形下的現(xiàn)金短缺

　　【答案】C

　　【解析】本題考核價值創(chuàng)造和增長率矩陣。從財務(wù)的戰(zhàn)略目標考慮，必須區(qū)分兩種現(xiàn)金短缺：一種是創(chuàng)造價值的現(xiàn)金短缺;另一種是減損價值的短缺。對于前者，應(yīng)當(dāng)設(shè)法籌資以支持高增長，創(chuàng)造更多的市場增加值;對于后者，應(yīng)當(dāng)提高可持續(xù)增長率以減少價值減損。本題應(yīng)該選C.

　　4、國際生產(chǎn)折中理論，又稱國際生產(chǎn)綜合理論，是由鄧寧首次提出的綜合理論學(xué)說。他指出，企業(yè)可以根據(jù)自己所具備的不同優(yōu)勢，分別采用不同的國際經(jīng)營方式。當(dāng)企業(yè)只擁有所有權(quán)優(yōu)勢與內(nèi)部化優(yōu)勢時，企業(yè)可以采用的國際經(jīng)營方式為(　)。

　　A.對外直接投資

　　B.出口貿(mào)易

　　C.技術(shù)轉(zhuǎn)移

　　D.對外證券投資

　　【答案】B

　　【解析】本題考核國際生產(chǎn)要素的最優(yōu)組合。鄧寧的國際生產(chǎn)綜合理論可以概括為一個簡單的公式：所有權(quán)優(yōu)勢+內(nèi)部化優(yōu)勢+區(qū)位優(yōu)勢=對外直接投資。鄧寧還指出，企業(yè)可以根據(jù)自己所具備的不同優(yōu)勢，分別采用不同的國際經(jīng)營方式。企業(yè)對外直接投資，必須同時具備所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢與區(qū)位優(yōu)勢;如果企業(yè)只擁有所有權(quán)優(yōu)勢與內(nèi)部化優(yōu)勢，則只能進行出口貿(mào)易;如果企業(yè)只有所有權(quán)優(yōu)勢，則只能考慮采用技術(shù)轉(zhuǎn)移的形式，將技術(shù)出讓給其他企業(yè)。

　　5、甲公司是國內(nèi)一家電信設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)。2000年公司開始實施國際化經(jīng)營，對外直接投資國首先選擇東南亞發(fā)展中國家Y國。這一選擇基于以下3點考慮：一是開發(fā)Y國市場;二是以Y國為基地，向東盟市場進軍，降低產(chǎn)品進入東盟的關(guān)稅;三是以Y國為基地，輻射歐盟地區(qū)市場，避開反傾銷調(diào)查。甲公司這一行為的動因是(　)。

　　A.尋求市場

　　B.尋求效率

　　C.尋求資源

　　D.尋求現(xiàn)成資產(chǎn)

　　【答案】A

　　【解析】本題考核發(fā)展中國家企業(yè)國際化經(jīng)營動因。發(fā)展中國家跨國公司對外投資的主要動機包括：(1)尋求市場;(2)尋求效率;(3)尋求資源;(4)尋求現(xiàn)成資產(chǎn)。前三種稱為資產(chǎn)利用戰(zhàn)略，最后一種稱為資產(chǎn)擴展戰(zhàn)略，主要是發(fā)展中國家跨國公司向發(fā)達國家投資。甲公司的這些考慮都是為了進入Y國、東盟、歐盟市場，所以屬于尋求市場。

　　6、在利用波特鉆石模型分析德國或日本的汽車產(chǎn)業(yè)時，發(fā)現(xiàn)這些國家的汽車產(chǎn)業(yè)背后都有強大的鋼鐵、電子等產(chǎn)業(yè)存在，這屬于(　)。

　　A.生產(chǎn)要素

　　B.需求條件

　　C.相關(guān)與支持性產(chǎn)業(yè)

　　D.企業(yè)戰(zhàn)略、企業(yè)結(jié)構(gòu)和同業(yè)競爭

　　【答案】C

　　【解析】本題考核鉆石模型分析。鉆石模型包含四個要素：生產(chǎn)要素;需求條件(主要是本國市場的需求);相關(guān)與支持性產(chǎn)業(yè);企業(yè)戰(zhàn)略、企業(yè)結(jié)構(gòu)和同業(yè)競爭。

　　7、根據(jù)《國家競爭優(yōu)勢》一書中的鉆石模型可知，需求條件是指(　)。

　　A.產(chǎn)品或服務(wù)必須要有國內(nèi)市場的需求

　　B.該國國內(nèi)必須要有充足的人力資源

　　C、.該國國內(nèi)必須要有充足的基礎(chǔ)設(shè)施

　　D.該國國內(nèi)必須要有相關(guān)與支持性產(chǎn)業(yè)

　　【答案】A

　　【解析】本題考核鉆石模型，需求條件是指產(chǎn)品或服務(wù)必須要有本國國內(nèi)市場的需求。

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　　8、下列關(guān)于全面質(zhì)量管理的說法中，錯誤的是( )。

　　A.更高的預(yù)防成本最終將導(dǎo)致更低的總質(zhì)量成本

　　B.企業(yè)中的每個人都會影響質(zhì)量，質(zhì)量是每個人的責(zé)任

　　C.內(nèi)部供應(yīng)商為內(nèi)部客戶所做的工作不影響提供給外部客戶的產(chǎn)品或服務(wù)的質(zhì)量

　　D.服務(wù)水平協(xié)議是對服務(wù)和供應(yīng)的標準的一項聲明，用于提供給外部客戶

　　【答案】C

　　【解析】本題考核全面質(zhì)量管理。內(nèi)部供應(yīng)商為內(nèi)部客戶所做的工作最終會影響提供給外部客戶的產(chǎn)品或服務(wù)的質(zhì)量。選項C的說法不正確。

　　9、企業(yè)采用外部招聘的優(yōu)點是( )。

　　A.能節(jié)約大量的招聘和選拔時間及費用

　　B.可以給企業(yè)注入新鮮血液

　　C.能夠調(diào)動員工的積極性，培養(yǎng)員工的忠誠度

　　D.容易誘發(fā)自滿情緒

　　【答案】B

　　【解析】本題考核人力資源戰(zhàn)略。通過外部招聘可以給企業(yè)注入新鮮血液，選項B正確。選項AC屬于內(nèi)部招聘的優(yōu)點，選項D屬于內(nèi)部招聘的缺點。

　　10、甲公司是一家正處于高速成長的民營企業(yè)，企業(yè)對資金的需求缺口非常大。但作為民營企業(yè)，又無法獲得銀行貸款。為此，公司董事會經(jīng)過討論，并經(jīng)股東大會決定，在未來幾年內(nèi)將企業(yè)所有剩余盈余都投回本企業(yè)，用于企業(yè)擴大再生產(chǎn)。根據(jù)以上信息可以判斷，該公司的股利分配政策是( )。

　　A.固定股利政策

　　B.固定股利支付率政策

　　C.零股利政策

　　D.剩余股利政策

　　【答案】C

　　【解析】本題考核財務(wù)戰(zhàn)略。

　　(1)固定股利政策。每年支付固定的或者穩(wěn)定增長的股利，將為投資者提供可預(yù)測的現(xiàn)金流量，減少管理層將資金轉(zhuǎn)移到盈利能力差的活動的機會并為成熟的企業(yè)提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流。

　　(2)固定股利支付率政策。股利支付率等于企業(yè)發(fā)放的每股現(xiàn)金股利除以企業(yè)的每股盈余。

　　(3)零股利政策。所有剩余盈余都投資回企業(yè)中。

　　(4)剩余股利政策。只有在沒有現(xiàn)金凈流量為正的項目的時候才會支付股利。

　　11、B公司是計算機相關(guān)行業(yè)內(nèi)的一家私營企業(yè)。該公司已創(chuàng)立5年，并由其主要股東，即最初的創(chuàng)始人管理。無論利潤如何，該公司一直按照每股0.6元人民幣的比率派發(fā)股利。根據(jù)以上信息可以判斷，該公司采取的股利政策是( )。

　　A.固定股利政策

　　B.固定股利支付率政策

　　C.零股利政策

　　D.剩余股利政策

　　【答案】A

　　【解析】本題考核股利政策。該公司一直按照每股0.6元人民幣的比率派發(fā)股利，因此屬于固定股利政策。

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　　二、多項選擇題

　　1、甲企業(yè)是我國一家大型襪業(yè)企業(yè)，產(chǎn)品主要在國內(nèi)市場進行銷售。2006年，該企業(yè)管理層根據(jù)國際經(jīng)濟社會環(huán)境的變化，決定在勞動力成本更低的東南亞國家建立生產(chǎn)企業(yè)，以有效降低成本，同時積極開拓歐美客戶，擴大銷售。該企業(yè)進行國際化的動因包括(　)。

　　A.尋求市場

　　B.尋求效率

　　C.尋求資源

　　D.尋求現(xiàn)成資產(chǎn)

　　【答案】AB

　　【解析】本題考核發(fā)展中國家企業(yè)的國際化經(jīng)營動因。國際化經(jīng)營的動因包括四個：尋求市場;尋求效率;尋求資源;尋求現(xiàn)成資產(chǎn)。該企業(yè)積極開拓歐美市場，力圖擴大銷售，屬于尋求市場，選項A正確;同時該企業(yè)將生產(chǎn)廠設(shè)在東南亞國家，目的是尋求更低的勞動力成本，這種動因?qū)儆趯で笮?，選項B正確。

　　2、在下列財務(wù)風(fēng)險與經(jīng)營風(fēng)險的搭配中，不能同時符合債權(quán)人和權(quán)益投資人要求的有(　)。

　　A.高經(jīng)營風(fēng)險與高財務(wù)風(fēng)險搭配

　　B.高經(jīng)營風(fēng)險與低財務(wù)風(fēng)險搭配

　　C.低經(jīng)營風(fēng)險與高財務(wù)風(fēng)險搭配

　　D.低經(jīng)營風(fēng)險與低財務(wù)風(fēng)險搭配

　　【答案】AD

　　【解析】本題考核財務(wù)戰(zhàn)略。高經(jīng)營風(fēng)險與高財務(wù)風(fēng)險搭配符合風(fēng)險投資者的要求，不符合債權(quán)人的要求;高經(jīng)營風(fēng)險與低財務(wù)風(fēng)險搭配和低經(jīng)營風(fēng)險與高財務(wù)風(fēng)險搭配是可以同時符合股東和債權(quán)人要求的現(xiàn)實搭配;低經(jīng)營風(fēng)險與低財務(wù)風(fēng)險搭配不符合權(quán)益投資人的要求。

　　3、J大型超市所有的購物籃手推車都采購自同一家生產(chǎn)企業(yè)。下列選項中，屬于該貨源策略優(yōu)點的是( )。

　　A.一個供應(yīng)商的供貨中斷產(chǎn)生的影響較低

　　B.采購方能夠與供應(yīng)商建立較為穩(wěn)固的關(guān)系

　　C.便于信息的保密

　　D.隨著與供應(yīng)商關(guān)系的加深，采購方更可能獲得高質(zhì)量的貨源

　　【答案】BCD

　　【解析】本題考核采購戰(zhàn)略。由于所有的購物籃、手推車都采購自同一家生產(chǎn)企業(yè)，所以該J大型超市采取的是單一貨源策略。優(yōu)點：(1)采購方能與供應(yīng)商建立較為穩(wěn)固的關(guān)系;(2)便于信息的保密;(3)能產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟;(4)隨著與供應(yīng)商的關(guān)系的加深，采購方更可能獲得高質(zhì)量的貨源。選項A是采用多貨源策略的優(yōu)點。

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