《投資基金》第十五章練習(xí)題：基金績(jī)效衡量

　　《投資基金》第十三章練習(xí)題：基金績(jī)效衡量

        一、單項(xiàng)選擇題(以下各小題所給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有1項(xiàng)最符合題目要求，請(qǐng)選出正確的選項(xiàng))

　　1.使用現(xiàn)金比例變化法，首先需要確定基金的(　　)。

　　A.現(xiàn)金比例

　　B.正常現(xiàn)金比例

　　C.特殊現(xiàn)金比例

　　D.投資比例

　　2.對(duì)表現(xiàn)好壞的基金衡量會(huì)涉及(　　)的選擇問題。

　　A.風(fēng)險(xiǎn)水平

　　B.比較基準(zhǔn)

　　C.操作策略

　　D.業(yè)績(jī)計(jì)算時(shí)期

　　3.基金信息披露最根本、最重要的原則是(　　)。

　　A.真實(shí)性原則

　　B.準(zhǔn)確性原則

　　C.完整性原則

　　D.及時(shí)性原則

　　4.著重對(duì)管理公司本身素質(zhì)的衡量屬于(　　)。

　　A.基金衡量

　　B.絕對(duì)衡量

　　C.公司衡量

　　D.相對(duì)衡量

　　5.屬于體現(xiàn)基金信息披露實(shí)質(zhì)性原則的是(　　)。

　　A.規(guī)范性原則

　　B.公平披露原則

　　C.易得性原則

　　D.易解性原則

　　6.基金績(jī)效衡量是對(duì)基金經(jīng)理(　　)的衡量。

　　A.風(fēng)險(xiǎn)偏好

　　B.管理運(yùn)作能力

　　C.投資能力

　　D.投資風(fēng)格及水平

　　7.《基金凈值表現(xiàn)的編制及披露》屬于基金信息披露的(　　)。

　　A.國(guó)家法律

　　B.部門規(guī)章

　　C.規(guī)范性文件

　　D.自律性規(guī)則

　　8.對(duì)個(gè)別基金績(jī)效的衡量屬于(　　)。

　　A.絕對(duì)衡量

　　B.相對(duì)衡量

　　C.微觀衡量

　　D.實(shí)務(wù)衡量

　　9.QDII基金的凈值在(　　)披露。

　　A.估值日

　　B.估值日后1個(gè)作日

　　C.估值日后2個(gè)工作日

　　D.估值日后3個(gè)工作日

　　10.(　　)要求用樣本期內(nèi)所有變量的樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸計(jì)算。

　　A.詹森指數(shù)

　　B.夏普指數(shù)

　　C.標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)

　　D.特雷諾指數(shù)

     2013年證券從業(yè)考試《投資分析》考點(diǎn)和習(xí)題匯總

    2011年證券從業(yè)資格考試通過率匯總分析

證券從業(yè)資格考試《證券交易》各章節(jié)真題匯總

　　二、多項(xiàng)選擇題(以下各小題所給出的4個(gè)選項(xiàng)中，有2個(gè)或2個(gè)以上符合題目要求，請(qǐng)選出正確的選項(xiàng))

　　1.基金績(jī)效收益率衡量的主要方法有(　　)。

　　A.宏觀分析法

　　B.微觀分析法

　　C.分組比較法

　　D.基準(zhǔn)比較法

　　2.衡量基金凈值收益率的指標(biāo)包括(　　)。

　　A.簡(jiǎn)單凈值收益率

　　B.時(shí)間加權(quán)收益率

　　C.算術(shù)平均收益率與幾何平均收益率

　　D.年化收益率

　　3.分組比較就是根據(jù)(　　)等，將具有可比性的相似基金放在一起進(jìn)行業(yè)績(jī)的相對(duì)比較。

　　A.資產(chǎn)配置的不同

　　B.市場(chǎng)主體的不同

　　C.風(fēng)格的不同

　　D.投資區(qū)域的不同

　　4.一個(gè)良好的基準(zhǔn)組合應(yīng)具有的特征包括(　　)。

　　A.明確的組成成分

　　B.可實(shí)際投資的

　　C.可衡量的

　　D.適當(dāng)?shù)?/P>

　　5.影響基金組合穩(wěn)定性的因素有(　　)。

　　A.基金操作策略的改變

　　B.基金經(jīng)理的更換

　　C.證券市場(chǎng)狀況的變換

　　D.資產(chǎn)配置比例的重新設(shè)置

　　6.基金績(jī)效貢獻(xiàn)分析主要內(nèi)容包括(　　)。

　　A.資產(chǎn)配置選擇能力與證券選擇能力的衡量

　　B.行業(yè)或部門選擇能力的衡量

　　C.基金收益率進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的衡量

　　D.基金投資者組合穩(wěn)定性的衡量

　　7.基金績(jī)效衡量需要考慮的因素包括(　　)。

　　A.風(fēng)險(xiǎn)水平

　　B.比較基準(zhǔn)

　　C.時(shí)期選擇

　　D.基金組合的穩(wěn)定性

　　8.三大經(jīng)典風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益衡量方法是指(　　)。

　　A.特雷諾指數(shù)

　　B.夏普指數(shù)

　　C.標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)

　　D.詹森指數(shù)

　　9.基金績(jī)效衡量的困難性在于(　　)。

　　A.基金績(jī)效表現(xiàn)的多面性

　　B.基金之間績(jī)效的不可比性

　　C.比較基準(zhǔn)的選擇

　　D.投資表現(xiàn)實(shí)質(zhì)上反映了投資技巧與運(yùn)氣的綜合影響

　　10.基金績(jī)效衡量問題的不同視角包括(　　)。

　　A.內(nèi)部衡量與外部衡量

　　B.實(shí)務(wù)衡量與理論衡量

　　C.短期衡量與長(zhǎng)期衡量

　　D.事前衡量與事后衡量

　　三、判斷題(判斷以下各小題的對(duì)錯(cuò)，正確的填A(yù)，錯(cuò)誤的填B)

　　1.特雷諾指數(shù)考慮的是全部風(fēng)險(xiǎn)。(　　)

　　2.實(shí)務(wù)衡量的優(yōu)點(diǎn)是直觀易行。(　　)

　　3.算術(shù)平均收益率可以準(zhǔn)確地衡量基金表現(xiàn)的實(shí)際收益情況，因此常用于對(duì)基金過去收益率的衡量上。(　　)

　　4.基準(zhǔn)組合可以是全市場(chǎng)指數(shù)、風(fēng)格指數(shù)，也可以是由不同指數(shù)復(fù)合而成的復(fù)合指數(shù)。(　　)

　　5.基金績(jī)效衡量的目的是把具有極大升值潛力的基金挖掘出來。(　　)

　　參考答案及解析

　　一、單項(xiàng)選擇題

　　1.B

　　[解析]現(xiàn)金比例法是一種較為直觀的、通過分析基金在不同市場(chǎng)環(huán)境下現(xiàn)金比例的變化情況來評(píng)價(jià)基金經(jīng)理擇時(shí)能力的一種方法;使用這種方法，首先需要確定基金的正�，F(xiàn)金比例。因此本題選B。

　　2.B

　　[解析]對(duì)基金績(jī)效表現(xiàn)好壞的衡量涉及比較基準(zhǔn)的選擇問題。因此本題選B。

　　3.A

　　[解析]真實(shí)性原則是基金信息披露最根本、最重要的原則，它要求披露的信息應(yīng)當(dāng)以客觀事實(shí)為基礎(chǔ)，以沒有扭曲和不加粉飾的方式反映真實(shí)狀態(tài)。

　　4.C

　　[解析]基金衡量側(cè)重于對(duì)基金本身表現(xiàn)的數(shù)量分析公司衡量則更看重管理公司本身素質(zhì)的衡量。因此本題選C。

　　5.B

　　[解析]從內(nèi)容方面的實(shí)質(zhì)性要求和形式方面的技術(shù)性要求分析，基金信息披露的原則一般可分為實(shí)質(zhì)性原則和形式性原則。實(shí)質(zhì)性原則包括真實(shí)性原則、準(zhǔn)確性原則、及時(shí)性原則、完整性原則和公平披露原則，形式性原則包括規(guī)范性原則、易解性原則和易得性原則因此本題選B。

　　6.C

　　[解析]基金績(jī)效衡量是對(duì)基金經(jīng)理投資能力的衡量，其目的在于將具有高超投資能力的優(yōu)秀基金經(jīng)理鑒別出來。因此本題選C。

　　7.C

　　[解析]我國(guó)信息披露制度體系可分為國(guó)家法律、部門規(guī)章、規(guī)范性文件與自律性規(guī)則四個(gè)層次。《基金凈值表現(xiàn)的編制及披露》是屬于基金信息披露的規(guī)范性文件中的基金信息披露編報(bào)規(guī)則部分中包含的內(nèi)容。

　　8.C

　　[解析]微觀績(jī)效衡量主要是對(duì)個(gè)別基金績(jī)效的衡量，宏觀績(jī)效衡量則力求反映全部基金的整體表現(xiàn)。

　　9.C

　　[解析]QDII基金應(yīng)至少每周計(jì)算并披露一次凈值信息，QDII基金的凈值在估值日后2個(gè)工作日內(nèi)披露。

　　10.A

　　[解析]在夏普指數(shù)、特雷諾指數(shù)與詹森指數(shù)調(diào)整衡量方法的區(qū)別與聯(lián)系中有“詹森指數(shù)要求用樣本期內(nèi)所有變量的樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸計(jì)算”的論述。因此本題選A。

　　二、多項(xiàng)選擇題

　　1.CD

　　[解析]分組比較法和基準(zhǔn)比較法是兩個(gè)最主要的衡量基金績(jī)效收益率的方法。因此本題選CD。

　　2.ABCD

　　[解析]四個(gè)選項(xiàng)所述都是衡量基金凈值收益率的指標(biāo)。因此全選。

　　3.ACD

　　[解析]分組比較就是根據(jù)資產(chǎn)配置的不同、風(fēng)格的不同、投資區(qū)域的不同等，將具有可比性的相似基金放在一起進(jìn)行的相對(duì)比較。因此本題選ACD。

　　4.ABCD

　　[解析]除了四個(gè)選項(xiàng)所述特征之外，一個(gè)良好的基準(zhǔn)組合還應(yīng)具有預(yù)先確定的特征。

　　5.ABD

　　[解析]基金操作策略的改變、資產(chǎn)配置比例的重新設(shè)置、經(jīng)理的更換等都會(huì)影響到基金組合的穩(wěn)定性。因此本題選ABD項(xiàng)。

　　6.AB

　　[解析]基金績(jī)效貢獻(xiàn)分析的主要內(nèi)容是AB項(xiàng)。因此題選AB。

　　7.ABCD

　　[解析]為了對(duì)基金績(jī)效做出有效的衡量，需要考慮的因素包括：基金的投資目標(biāo)、基金的風(fēng)險(xiǎn)水平、比較基準(zhǔn)、時(shí)期選擇及基金組合的穩(wěn)定性。因此本題全選。

　　8.ABD

　　[解析]三大經(jīng)典風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整衡量方法主要指ABD三項(xiàng)。

　　9.ABCD

　　[解析]選項(xiàng)所述全是基金績(jī)效衡量的困難的體現(xiàn)。因此全選。

　　10.ABCD

　　[解析]基金績(jī)效衡量問題的不同視角除了題中所進(jìn)述四個(gè)選項(xiàng)所外，還包括微觀衡量和宏觀衡量、絕對(duì)衡量和相對(duì)衡量及基金衡量和公司衡量等視角。

　　三、判斷題

　　1.B

　　[解析]特雷諾指數(shù)用的是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)而不是全部風(fēng)險(xiǎn)。因此本題為B。

　　2.A

　　[解析]實(shí)務(wù)衡量的優(yōu)點(diǎn)是直觀易行，但在實(shí)際應(yīng)用中也存在如何選取適合的市場(chǎng)指數(shù)，如何對(duì)基金進(jìn)行分組的困擾。因此，本題為A。

　　3.B

　　[解析]幾何平均收益率可以準(zhǔn)確地衡量基金表現(xiàn)的實(shí)際收益情況，因此常用于對(duì)基金過去收益率的衡量上;算術(shù)平均收益率一般可以用作對(duì)平均收益率的無偏估計(jì)，因此它更多地被用來對(duì)將來收益率的估計(jì)。

　　4.A

　　[解析]題目論述是基準(zhǔn)組合應(yīng)具有的特征。因此本題為A。

　　5.B

　　[解析]基金績(jī)效衡量的目的在于將具有高超投資能力的優(yōu)秀基金經(jīng)理鑒別出來。

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