2012證券從業(yè)《發(fā)行與承銷》輔導(dǎo)：第10章重點(6)

更新時間：2012-07-04 11:22:15 來源：|0

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2012證券從業(yè)《發(fā)行與承銷》輔導(dǎo)：第10章重點(6)

　　第五節(jié) 企業(yè)短期融資券的發(fā)行與承銷

　　一、短期融資券的定義與發(fā)行注冊

　　(一)定義

　　1.短期融資券，是指企業(yè)依照《短期融資券管理辦法》規(guī)定的條件和程序在銀行間債券市場發(fā)行和交易，并約定在一定期限內(nèi)還本付息，最長不超過365天(即一年)的有價證券。

　　2.2005年5月27日發(fā)行第一批109億元短期融資券。2008年4月12日，注冊機構(gòu)由央行變更為中國銀行間市場交易商協(xié)會(簡稱“交易商協(xié)會”)。

　　3.短期融資券與企業(yè)債券相比期限較短，發(fā)行條件相對較低，發(fā)行對象主要是針對機構(gòu)投資者而言的。

　　(二)短期融資券的發(fā)行注冊

　　1.交易商協(xié)會受理短期融資券的注冊。交易商協(xié)會設(shè)立注冊委員會，通過注冊會議行駛職責(zé)。

　　2.注冊會議原則上每周一次。5名注冊委員參加，參會委員從注冊委員會全體委員中抽取。2名(含2名)以上委員認為不合格的，不接受注冊。注意關(guān)聯(lián)回避。接收注冊的，有效期為2年。

　　二、短期融資券的發(fā)行規(guī)模與資金使用

　　根據(jù)《銀行間債券市場非金融企業(yè)短期融資券業(yè)務(wù)指引》，可知

　　1.發(fā)行規(guī)模：企業(yè)發(fā)行短期融資券應(yīng)遵守國家相關(guān)法律法規(guī)，短期融資券待償還余額不得超過企業(yè)凈資產(chǎn)的40%。

　　2.資金使用：企業(yè)發(fā)行短期融資券所募集的資金應(yīng)用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動，并在發(fā)行文件中明確披露具體資金用途。企業(yè)在短期融資券存續(xù)期內(nèi)變更募集資金用途應(yīng)提前披露。

　　三、短期融資券發(fā)行的操作要求

　　(一)承銷的組織

　　企業(yè)發(fā)行短期融資券應(yīng)由已在央行備案的金融機構(gòu)承銷(企業(yè)不得自行銷售)。企業(yè)可自主選擇主承銷商，需要組織承銷團的，由主承銷商組織承銷團。承銷團有3家或3家以上承銷商的，可設(shè)1家聯(lián)席主承銷商或副主承銷商，共同組織承銷活動;承銷團中除主承銷商、聯(lián)席主承銷商、副主承銷商以外的承銷機構(gòu)為分銷商。

　　(二)信用評級

　　企業(yè)發(fā)行短期融資券應(yīng)披露企業(yè)主體信用評級和當期融資券的債項評級。企業(yè)的主體信用級別低于發(fā)行注冊時信用級別的，短期融資券發(fā)行注冊自動失效，交易商協(xié)會將有關(guān)情況進行公告。

　　(三)利率與費率的確定

　　短期融資券的發(fā)行利率、發(fā)行價格和所涉費率以市場化方式確定。

　　(四)交易、結(jié)算與兌付

　　短期融資券在債權(quán)債務(wù)登記日的次一工作日，即可以在全國銀行間債券市場機構(gòu)投資人之間流通轉(zhuǎn)讓。

　　四、短期融資券的信息披露(與發(fā)行過程相結(jié)合)

　　(一)發(fā)行前的信息披露

　　1.企業(yè)應(yīng)通過中國貨幣網(wǎng)和中國債券信息網(wǎng)公布當期發(fā)行文件(5項內(nèi)容)

　　2.企業(yè)在募集說明書顯著位置提示：

　　(二)存續(xù)期內(nèi)的信息披露

　　1.在短期融資券存續(xù)期內(nèi)，企業(yè)持續(xù)披露信息的要求：