2019年基金從業(yè)資格《證券投資基金基礎(chǔ)》試題

1.為保證多邊凈額清算結(jié)果的法律效力，一般需要引入()安排。

A.貨銀對(duì)付原則

B.分級(jí)結(jié)算原則

C.共同對(duì)手方制度

D.凈額清算原則

答案： C

解析： 為保證多邊凈額清算結(jié)果的法律效力，一般需要引入共同對(duì)手方制度安排。

2.下列關(guān)衍生工具的說法，錯(cuò)誤的是( )。

A.遠(yuǎn)期合約、期貨合約、互換合約、結(jié)構(gòu)化金融衍生工具常被稱為基礎(chǔ)性工具

B.按合約特點(diǎn)可以分為遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換合約和結(jié)構(gòu)化金融衍生工具

C.獨(dú)立衍生工具指期權(quán)合約、期貨合約或者互換合約

D.按產(chǎn)品形態(tài)可以分為獨(dú)立衍生工具、嵌入式衍生工具

答案： A

解析： 遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換合約是四種基本的衍生工具。

3.銀行間債券市場(chǎng)交易以()進(jìn)行，自主談判，逐筆成交。

A.競(jìng)價(jià)方式

B.報(bào)價(jià)方式

C.按市值配售

D.詢價(jià)方式

答案： D

解析： 銀行間債券市場(chǎng)交易以詢價(jià)方式進(jìn)行，自主談判，逐筆成交。

4.關(guān)于另類投資產(chǎn)品的局限性，下列錯(cuò)誤的是()。

A.缺乏監(jiān)管和信息透明度

B.流動(dòng)性較差，杠桿率偏高

C.估值難度大，難以對(duì)資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行準(zhǔn)確評(píng)估

D.流動(dòng)性較好，杠桿率偏低

答案： D

解析： 另類投資的局限性：(1)缺乏監(jiān)管和信息透明度;(2)流動(dòng)性較差，杠桿率偏高;(3)估值難度大，難以對(duì)資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行準(zhǔn)確評(píng)估

5.不是貨幣市場(chǎng)工具特點(diǎn)的是()。

A.均是債務(wù)契約

B.期限在一年以內(nèi)

C.一般變現(xiàn)出本金的高度安全性

D. 高風(fēng)險(xiǎn)

答案： D

解析： 貨幣市場(chǎng)工具有以下特點(diǎn)：①均是債務(wù)契約;②期限在1年以內(nèi)(含1年);③流動(dòng)性高;④大宗交易，主要由機(jī)構(gòu)投資者參與，個(gè)人投資者很少有機(jī)會(huì)參與買賣;⑤本金安全性高，風(fēng)險(xiǎn)較低。

6.某基金近三年來累計(jì)收益率為26%，那么應(yīng)用幾何平均收益率計(jì)算的該基金的年平均收益率是()。

A.5.37%

B.7.25%

C.8.01%

D.9.11%

答案： C

解析： 幾何平均收益率的公式為(1+26%)1/3-1]*100%=8.01%。

7.關(guān)于機(jī)構(gòu)法人投資基金的稅收，正確的說法是()。

A.對(duì)金融機(jī)構(gòu)買賣基金的差價(jià)收入不征收營(yíng)業(yè)稅

B.對(duì)非金融機(jī)構(gòu)買賣基金的差價(jià)收入征收營(yíng)業(yè)稅

C.對(duì)企業(yè)投資者買賣基金份額暫免征收印花稅

D.對(duì)企業(yè)投資者買賣基金份額獲得的差價(jià)收入，不征收企業(yè)所得稅

答案： C

解析： 對(duì)金融機(jī)構(gòu)買賣基金的差價(jià)收入征收營(yíng)業(yè)稅;對(duì)非金融機(jī)構(gòu)買賣基金的差價(jià)收入不征收營(yíng)業(yè)稅;對(duì)企業(yè)投資者買賣基金份額獲得的差價(jià)收入，應(yīng)并入企業(yè)的應(yīng)納稅所得額，征收企業(yè)所得稅。

8.標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)是由標(biāo)準(zhǔn)普爾公司于()年開始編制的。

A.1955

B.1956

C.1957

D.1958

答案： C

解析： 標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)是由標(biāo)準(zhǔn)普爾公司于1957年開始編制的。

9.()是指通過對(duì)基金所擁有的全部資產(chǎn)及所有負(fù)債按一定的原則和方法進(jìn)行估算，進(jìn)而確定基金資產(chǎn)公允價(jià)值的過程。

A.基金資產(chǎn)清算

B.基金凈資產(chǎn)估值

C.基金資產(chǎn)估值

D.基金負(fù)債清算

答案： C

解析： 基金資產(chǎn)估值是指通過對(duì)基金所擁有的全部資產(chǎn)及所有負(fù)債按一定的原則和方法進(jìn)行估算，進(jìn)而確定基金資產(chǎn)公允價(jià)值的過程。

10.()是著名的杜邦恒等式。

A.資產(chǎn)收益率=銷售利潤(rùn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

B.凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)收益率權(quán)益乘數(shù)

C.凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/所有者權(quán)益

D.凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤(rùn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)

答案： D

解析： 凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤(rùn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)，這就是著名的杜邦恒等式。

11.我國(guó)證券市場(chǎng)已經(jīng)實(shí)行了貨銀對(duì)付制度的交易品種是()。

A.債券

B.A股

C.基金

D.權(quán)證

答案： D

解析： 我國(guó)證券市場(chǎng)目前已經(jīng)在權(quán)證、ETF等一些創(chuàng)新品種實(shí)行了貨銀對(duì)付制度，但A股、基金等老品種的貨銀對(duì)付制度還在推行中。

12.()是20世紀(jì)90年代以來發(fā)展最快的一類金融衍生工具。

A.股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具

B.商品衍生工具

C.信用衍生工具

D.利率衍生工具

答案： C

解析： 信用衍生工具指以基礎(chǔ)產(chǎn)品所蘊(yùn)含的信用風(fēng)險(xiǎn)或違約風(fēng)險(xiǎn)為合約標(biāo)的資產(chǎn)(準(zhǔn)確的說，這是一種結(jié)果)的金融衍生工具，用于轉(zhuǎn)移或防范信用風(fēng)險(xiǎn)，這是20世紀(jì)90年代以來發(fā)展最為迅速的一類金融衍生工具，主要包括信用互換合約、信用聯(lián)結(jié)票據(jù)等。

13.從2008年9月起基金賣出股票按照()的稅率征收證券交易印花稅。

A.4‰

B.1.5‰。

C.1‰

D.2.5‰

答案： C

解析： 根據(jù)財(cái)政部、囯家稅務(wù)總局的規(guī)定，從2008年9月起基金賣出股票按照1‰的稅率征收證券(股票)交易印花稅，而對(duì)買入交易不再征收印花稅。

14.公司解散或破產(chǎn)清算時(shí)，最先獲得清償順序的是()。

A.公司高管

B.優(yōu)先股

C.普通股

D.債券持有者

答案： D

解析： 公司解散或破產(chǎn)清算時(shí)，公司的資產(chǎn)在不同證券持有者中的清償順序如下：債券持有者先于優(yōu)先股股東，優(yōu)先股股東先于普通股股東

15.李先生將其資金分別投向A、B、C三只股票，其占總資金的百分比分別為40%、40%、20%;股票A的期望收益率為rA=14%,股票B的期望收益率為rB=20%;股票C的期望收益率為rC=8%;則該股票組合期望收益率為()

A.15.0%

B.15.2%

C.15.3%

D.15.4%

答案： B

解析： 投資者持有的股票組合期望益率r=0.4rA+0.4rB+0.2rC=15.2%

16.假設(shè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是7.5%，無風(fēng)險(xiǎn)利率是3.7%，A股票的期望收益為14.2%，該股票的貝塔系數(shù)是()。

A.2.76

B.1

C.1.89

D.1.4

答案： D

解析： 根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，每一證券的期望收益率應(yīng)等于無風(fēng)險(xiǎn)利率加上該證券由β系數(shù)測(cè)定的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。3.7%+7.5%β=14.2%，β=1.4。

17.下列關(guān)于混合基金的風(fēng)險(xiǎn)管理的說法錯(cuò)誤的是()。

A.一般而言，股債平衡型基金.靈活配置型基金的風(fēng)險(xiǎn)較高，但預(yù)期收益率也較高

B.混合基金的投資風(fēng)險(xiǎn)主要取決于股票與債券配置的比例

C.偏債型基金的風(fēng)險(xiǎn)較低，預(yù)期收益率也較低

D.股債平衡型基金的風(fēng)險(xiǎn)與收益則較為適中

答案： A

解析： 一般而言，偏股型基金.靈活配置型基金的風(fēng)險(xiǎn)較高，但預(yù)期收益率也較高。

18.以下哪一主體可以作為基金的基金會(huì)計(jì)責(zé)任方()。

A.基金代銷機(jī)構(gòu)

B.基金托管人

C.基金管理公司

D.基金份額持有人

答案： C

解析： 基金管理公司是證券投資基金會(huì)計(jì)核算的責(zé)任主體。

19.假設(shè)某私募基金經(jīng)理人估計(jì)今年的年收益率YR服從均值為16%，標(biāo)準(zhǔn)差為4%的正態(tài)分布，即YR～(0.16,0.4^2)，那么YR的上95%分位數(shù)為()。

A.9.40%

B.9%

C.16%

D.12%

答案： A

解析： YR的上95%分位數(shù)為：μYR+μ0.95σYR=μYR-μ0.05σYR=16%-4%1.65=9.4%。這意味著該經(jīng)理會(huì)以95%的概率至少取得9.4%的年收益率。μ0.05=1.65。

20.關(guān)于貨幣市場(chǎng)基金的利潤(rùn)分配的說法，錯(cuò)誤的選項(xiàng)是()。

A.每周一至周四進(jìn)行分配時(shí)，則僅對(duì)當(dāng)日利潤(rùn)進(jìn)行分配

B.節(jié)假曰的利潤(rùn)計(jì)算基本與在周五申購(gòu)或贖回的情況相同

C.當(dāng)日申購(gòu)的基金份額自當(dāng)日起享有基金的分配權(quán)益

D.貨幣市場(chǎng)基金每周五進(jìn)行分配時(shí)，將同時(shí)分配周六和周日的利潤(rùn)

答案： C

解析： 當(dāng)日申購(gòu)的基金份額自下一日起享有基金的分配權(quán)益。

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