2017年注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》考點(diǎn)練習(xí)題：融資租賃

　　單項(xiàng)選擇題

　　1、根據(jù)承租人的目的，租賃可以分為經(jīng)營(yíng)租賃和融資租賃。其中融資租賃最主要的外部特征是( )。(環(huán)球網(wǎng)校提供融資租賃試題)

　　A.不可撤銷(xiāo)

　　B.租賃期長(zhǎng)

　　C.租賃費(fèi)超過(guò)資產(chǎn)全部成本

　　D.由承租人負(fù)責(zé)資產(chǎn)的維修

　　【正確答案】B

　　【答案解析】融資租賃最主要的外部特征是租賃期長(zhǎng)。

　　2、下列關(guān)于股權(quán)再融資的表述中，不正確的是( )。

　　A.股權(quán)再融資的方式包括向現(xiàn)有股東配股和增發(fā)新股融資

　　B.配股一般采用網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行的方式，配股價(jià)格由主承銷(xiāo)商和發(fā)行人協(xié)商確定

　　C.公開(kāi)增發(fā)有特定的發(fā)行對(duì)象，而首次公開(kāi)發(fā)行沒(méi)有特定的發(fā)行對(duì)象

　　D.在企業(yè)運(yùn)營(yíng)及盈利狀況不變的情況下，采用股權(quán)再融資的形式籌集資金會(huì)降低企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿水平，并降低凈資產(chǎn)收益率

　　【正確答案】C

　　【答案解析】公開(kāi)增發(fā)和首次公開(kāi)發(fā)行一樣，沒(méi)有特定的發(fā)行對(duì)象，股票市場(chǎng)上的投資者均可以認(rèn)購(gòu)。所以選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。

　　3、從公司理財(cái)?shù)慕嵌瓤?，與長(zhǎng)期借款籌資相比較，普通股籌資的優(yōu)點(diǎn)是( )。

　　A.籌資速度快

　　B.籌資風(fēng)險(xiǎn)小

　　C.籌資成本小

　　D.籌資彈性大

　　【正確答案】B

　　【答案解析】普通股籌資沒(méi)有固定到期還本付息的壓力，所以籌資風(fēng)險(xiǎn)較小。

　　4、下列關(guān)于股權(quán)再融資的說(shuō)法中，不正確的是( )。

　　A.股權(quán)再融資的方式包括向現(xiàn)有股東配股和增發(fā)新股融資

　　B.增發(fā)新股指上市公司為了籌集權(quán)益資本而再次發(fā)行股票的融資行為

　　C.配股是指向原普通股股東按其持股比例.以低于市價(jià)的某一特定價(jià)格配售一定數(shù)量新發(fā)行股票的融資行為

　　D.由于配股的對(duì)象特定，所以屬于非公開(kāi)發(fā)行

　　【正確答案】D

　　【答案解析】配股和公開(kāi)增發(fā)屬于公開(kāi)發(fā)行，非公開(kāi)增發(fā)屬于非公開(kāi)發(fā)行。因此應(yīng)該選擇D選項(xiàng)。

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　　多項(xiàng)選擇題

　　1、增發(fā)新股方式分為公開(kāi)增發(fā)和非公開(kāi)增發(fā)，下列屬于非公開(kāi)增發(fā)內(nèi)容的有( )。

　　A.發(fā)行價(jià)格不低于公告招股意向書(shū)前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)

　　B.認(rèn)購(gòu)方式通常為現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)

　　C.發(fā)行價(jià)格應(yīng)不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的90%

　　D.認(rèn)購(gòu)方式可以是現(xiàn)金，也可以是非現(xiàn)金資產(chǎn)

　　【正確答案】CD

　　【答案解析】公開(kāi)增發(fā)新股的認(rèn)購(gòu)方式通常為現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)。非公開(kāi)增發(fā)新股的認(rèn)購(gòu)方式不限于現(xiàn)金，還包括股權(quán).債權(quán).無(wú)形資產(chǎn).固定資產(chǎn)等非現(xiàn)金資產(chǎn)。上市公司公開(kāi)增發(fā)新股的定價(jià)通常按照“發(fā)行價(jià)格應(yīng)不低于公告招股意向書(shū)前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)或前1個(gè)交易日的均價(jià)”的原則確定增發(fā)價(jià)格;非公開(kāi)發(fā)行股票的發(fā)行價(jià)格應(yīng)不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的90%。因此選項(xiàng)AB不正確。

　　2、對(duì)發(fā)行公司來(lái)說(shuō)，采取包銷(xiāo)的方式銷(xiāo)售股票，其優(yōu)點(diǎn)有( )。

　　A.可以及時(shí)籌足資本

　　B.可以節(jié)省發(fā)行費(fèi)用

　　C.免于承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)

　　D.不會(huì)損失發(fā)行溢價(jià)

　　【正確答案】AC

　　【答案解析】對(duì)發(fā)行公司來(lái)說(shuō)，包銷(xiāo)的辦法可以及時(shí)籌足資本，免于承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)(股款未募足的風(fēng)險(xiǎn)由承銷(xiāo)商承擔(dān));但股票以較低的價(jià)格售給承銷(xiāo)商會(huì)損失部分溢價(jià)。所以本題答案為選項(xiàng)AC。

　　3、下列關(guān)于股權(quán)再融資對(duì)企業(yè)影響的說(shuō)法中，正確的有( )。

　　A.股權(quán)再融資會(huì)增加權(quán)益資本

　　B.股權(quán)再融資會(huì)降低企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿水平

　　C.股權(quán)再融資會(huì)提高凈資產(chǎn)收益率

　　D.就配股而言，控股股東只要不放棄認(rèn)購(gòu)的權(quán)利，就不會(huì)削弱控制權(quán)

　　【正確答案】ABD

　　【答案解析】一般來(lái)說(shuō)，權(quán)益資本成本高于債務(wù)資本成本，增加股權(quán)融資，會(huì)增加資產(chǎn)中股權(quán)的比重，負(fù)債的比重就會(huì)下降，所以采用股權(quán)再融資會(huì)降低資產(chǎn)負(fù)債率，增加權(quán)益資本，選項(xiàng)A正確;由于資產(chǎn)負(fù)債率降低，所以會(huì)降低財(cái)務(wù)杠桿，選項(xiàng)B正確;凈資產(chǎn)收益率=銷(xiāo)售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)，股權(quán)再融資使得股東權(quán)益增加，負(fù)債不變，所以債務(wù)資金比重下降，從而權(quán)益乘數(shù)下降，如果銷(xiāo)售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變，則權(quán)益乘數(shù)下降導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率下降，因此選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確;全體股東都參與配股，則配股后各股東持股比例不變，控制權(quán)不變，選項(xiàng)D正確。

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