2017年注冊(cè)會(huì)計(jì)師《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理》考點(diǎn)練習(xí)題：套期保值

　　【摘要】2017年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考生開始進(jìn)行備考，環(huán)球網(wǎng)校希望考生提前熟悉注會(huì)考點(diǎn)及題型，環(huán)球網(wǎng)校注冊(cè)會(huì)計(jì)師頻道整理并發(fā)布“2017年注冊(cè)會(huì)計(jì)師《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理》考點(diǎn)練習(xí)題：套期保值”以下是公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)試題練習(xí)，希望考生制定學(xué)習(xí)計(jì)劃，供注冊(cè)會(huì)計(jì)師考生練習(xí)。

　　一、單項(xiàng)選擇題

　　1、甲企業(yè)擁有大型大蒜種植基地，今年大蒜價(jià)格持續(xù)上漲，甲企業(yè)為了不斷盈利，采取了套期保值和投機(jī)行為。關(guān)于套期保值與投機(jī)的說(shuō)法中正確的是( )。

　　A.套期保值是為沖抵風(fēng)險(xiǎn)而買賣相應(yīng)衍生產(chǎn)品的行為

　　B.利用大蒜期貨套期保值的目的是承擔(dān)額外的風(fēng)險(xiǎn)以盈利

　　C.利用大蒜期貨投機(jī)的目的是降低風(fēng)險(xiǎn)

　　D.大蒜期貨投機(jī)的結(jié)果是降低了企業(yè)面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)

　　【答案】A

　　【解析】套期保值是指為沖抵風(fēng)險(xiǎn)而買賣相應(yīng)的衍生產(chǎn)品的行為，所以選項(xiàng)A正確;套期保值的目的是降低風(fēng)險(xiǎn)，投機(jī)的目的是承擔(dān)額外的風(fēng)險(xiǎn)以盈利，所以選項(xiàng)B.C錯(cuò)誤，套期保值的結(jié)果是降低了風(fēng)險(xiǎn)，投機(jī)的結(jié)果是增加了風(fēng)險(xiǎn)，所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

　　2、甲公司每年的最低運(yùn)營(yíng)資本是3000萬(wàn)元，需要5000萬(wàn)元維持運(yùn)營(yíng)的可能性是7%，需要7000萬(wàn)元維持運(yùn)營(yíng)的可能性是2%，甲公司生存概率為98%時(shí)需要的風(fēng)險(xiǎn)資本是( )。

　　A.3000

　　B.4000

　　C.5000

　　D.7000

　　【答案】B

　　【解析】甲公司生存概率為98%時(shí)需要7000萬(wàn)元運(yùn)營(yíng)資本，甲公司每年最低運(yùn)營(yíng)資本是3000萬(wàn)元，則需要4000萬(wàn)元的風(fēng)險(xiǎn)資本。

　　3、安泰保險(xiǎn)公司主要業(yè)務(wù)為財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)，其客戶以煤礦居多。安泰公司按照所需融資數(shù)額的一定比例，向投資者支付一筆費(fèi)用來(lái)購(gòu)買一種特定權(quán)利。安泰公司與投資人約定，一旦在約定時(shí)期內(nèi)發(fā)生煤礦事故災(zāi)害，且煤礦企業(yè)和保險(xiǎn)公司由此遭受的煤礦事故損失達(dá)到約定規(guī)模后，保險(xiǎn)公司將立即向投資者發(fā)行資本票據(jù)，籌集現(xiàn)金或其他流動(dòng)資產(chǎn)，用于處理煤礦事故災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)的賠款。根據(jù)以上信息可以判斷，安泰公司的這一做法屬于( )。

　　A.損失融資

　　B.風(fēng)險(xiǎn)資本

　　C.應(yīng)急資本

　　D.套期保值

　　【答案】C

　　【解析】應(yīng)急資本是一個(gè)金融合約，規(guī)定在某一個(gè)時(shí)間段內(nèi).某個(gè)特定事件發(fā)生的情況下公司有權(quán)從應(yīng)急資本提供方處募集股本或貸款(或資產(chǎn)負(fù)債表上的其他實(shí)收資本項(xiàng)目)，并為此按時(shí)間向資本提供方繳納權(quán)力費(fèi)，這里特定事件稱為觸發(fā)事件。

　　4、確定風(fēng)險(xiǎn)管理的優(yōu)先順序，對(duì)于可以考慮的因素描述不全面的是( )。

　　A.風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的可能性和影響

　　B.風(fēng)險(xiǎn)管理的難度

　　C.風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)值或管理可能帶來(lái)的收益

　　D.內(nèi)部利益相關(guān)者的要求

　　【答案】D

　　【解析】根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與收益平衡原則，確定風(fēng)險(xiǎn)管理的優(yōu)先順序可以考慮以下幾個(gè)因素。①風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的可能性和影響;②風(fēng)險(xiǎn)管理的難度;③風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)值或管理可能帶來(lái)的收益;④合規(guī)的需要;⑤對(duì)企業(yè)技術(shù)準(zhǔn)備.人力.資金的需求;⑥利益相關(guān)者的要求。企業(yè)的利益相關(guān)者可以分為內(nèi)部利益相關(guān)者和外部利益相關(guān)者。所以選項(xiàng)D的描述不全面。

　　5、下列關(guān)于損失事件管理的說(shuō)法中錯(cuò)誤的是( )。

　　A.應(yīng)急資本可以提供經(jīng)營(yíng)持續(xù)性的保證

　　B.應(yīng)急資本不涉及風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移，是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償策略的一種方式

　　C.應(yīng)急資本是一個(gè)在一定條件下的融資選擇權(quán)，公司可以不使用這個(gè)權(quán)利

　　D.專業(yè)自保公司提高了公司的運(yùn)營(yíng)成本

　　【答案】D

　　【解析】本題考核風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)措施。專業(yè)自保公司的優(yōu)點(diǎn)是：降低運(yùn)營(yíng)成本;改善公司現(xiàn)金流;保障項(xiàng)目更多;公平的費(fèi)率等級(jí);保障的穩(wěn)定性;直接進(jìn)行再保險(xiǎn);提高服務(wù)水平;減少規(guī)章的限制;國(guó)外課稅扣除和流通轉(zhuǎn)移。選項(xiàng)D的說(shuō)法錯(cuò)誤。

　　6、甲公司是一家生產(chǎn)遮陽(yáng)用品的企業(yè)，2013年公司在保留原有業(yè)務(wù)的同時(shí)，進(jìn)入雨具生產(chǎn)業(yè)務(wù)從風(fēng)險(xiǎn)管理策略的角度看，甲公司采取的策略是( )。

　　A.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

　　B.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換

　　C.風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖

　　D.風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)

　　【答案】C

　　【解析】本題考核的是風(fēng)險(xiǎn)管理策略的7種工具的運(yùn)用，這道題里是戰(zhàn)略上的多種經(jīng)營(yíng)，是風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖里常見的例子之一。

　　7、R國(guó)W公司于2002年發(fā)行了名為Pioneer的巨災(zāi)債券。該債券能夠同時(shí)為北美颶風(fēng).歐洲風(fēng)暴以及美國(guó)加利福尼亞和日本地震提供救災(zāi)資金保障。這種具有金融衍生品特性的債券，屬于風(fēng)險(xiǎn)管理策略工具中的( )。

　　A.風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償

　　B.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化

　　C.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

　　D.風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖

　　【答案】C

　　【解析】本題考核“風(fēng)險(xiǎn)管理策略的工具”的知識(shí)點(diǎn)。Pioneer巨災(zāi)債券，同時(shí)為北美颶風(fēng).歐洲風(fēng)暴和美國(guó)加利福尼亞.美國(guó)中心和日本地震提供保障。該種債券屬于保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化的一種，保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化是指利用保險(xiǎn)資產(chǎn)證券化技術(shù)，通過(guò)構(gòu)造和在資本市場(chǎng)上發(fā)行保險(xiǎn)連接型證券，使保險(xiǎn)市場(chǎng)上的風(fēng)險(xiǎn)得以分割和標(biāo)準(zhǔn)化，將承保風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到資本市場(chǎng)。簡(jiǎn)單的理解即通過(guò)該種債券將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到資本市場(chǎng)上，所以選項(xiàng)C正確。

　　8、風(fēng)險(xiǎn)管理策略由四大部分組成，其中明確公司要承擔(dān)什么風(fēng)險(xiǎn)和承擔(dān)多少的部分是( )。

　　A.風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受度

　　B.全面風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性標(biāo)準(zhǔn)

　　C.風(fēng)險(xiǎn)管理的工具選擇

　　D.全面風(fēng)險(xiǎn)管理的資源配置

　　【答案】A

　　【解析】風(fēng)險(xiǎn)管理策略的組成部分：①風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受度。明確公司要承擔(dān)什么風(fēng)險(xiǎn)。承擔(dān)多少。②全面風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性標(biāo)準(zhǔn)。明確怎樣衡量我們的風(fēng)險(xiǎn)管理工作成效。③風(fēng)險(xiǎn)管理的工具選擇。明確怎樣管理重大風(fēng)險(xiǎn)。④全面風(fēng)險(xiǎn)管理的資源配置。明確如何安排人力.財(cái)力.物資.外部資源等風(fēng)險(xiǎn)管理資源。風(fēng)險(xiǎn)偏好是企業(yè)希望承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)范圍。

　　9、甲公司是一家大型生產(chǎn)制造企業(yè)。為了防止操作風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，甲公司增加了控制和管理環(huán)節(jié)，結(jié)果導(dǎo)致效率降低。甲公司增加控制的成本屬于( )。

　　A.糾正成本

　　B.懲治成本

　　C.預(yù)防成本

　　D.評(píng)估成本

　　【答案】C

　　【解析】本題考核風(fēng)險(xiǎn)管理成本與效益。預(yù)防成本是指為了防止風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，而在組織內(nèi)部采取目標(biāo)制定.跟蹤監(jiān)督.事項(xiàng)識(shí)別和應(yīng)對(duì)防范措施所花費(fèi)的成本費(fèi)用，以及因此增加了控制和管理環(huán)節(jié)而降低了業(yè)務(wù)效率所造成的直接.間接損失。為防止操作風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，甲公司發(fā)生的因增加控制和管理環(huán)節(jié)而降低業(yè)務(wù)效率的損失屬于預(yù)防成本。

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　　二、多項(xiàng)選擇題

　　1、風(fēng)險(xiǎn)度量建立在概率基礎(chǔ)上的方法是( )。

　　A.在險(xiǎn)值法

　　B.層次分析法

　　C.期望值法

　　D.最大可能損失

　　【答案】AC

　　【解析】常用的風(fēng)險(xiǎn)度量包括：最大可能損失.概率值.期望值.波動(dòng)性.方差或均方差.在險(xiǎn)值。在險(xiǎn)值和期望值法是在已知概率的條件下計(jì)算出來(lái)的，而最大可能損失則無(wú)法判斷發(fā)生概率或無(wú)法預(yù)測(cè)概率。所以選項(xiàng)AC正確，選項(xiàng)D錯(cuò)誤，選項(xiàng)B屬于干擾項(xiàng)。

　　2、下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)管理策略工具的使用中，正確的是( )。

　　A.甲企業(yè)成立風(fēng)險(xiǎn)管理職能部門履行企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理的職責(zé)，但是現(xiàn)實(shí)中企業(yè)往往只能辨識(shí)出一部分風(fēng)險(xiǎn)，而對(duì)于未能辨識(shí)出的風(fēng)險(xiǎn)，甲企業(yè)只能采用風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)

　　B.乙企業(yè)采取風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的策略，屏蔽員工訪問(wèn)某些網(wǎng)站的權(quán)限

　　C.丙企業(yè)是一家進(jìn)出口貿(mào)易公司，主要貿(mào)易對(duì)象是歐元區(qū)。為了防止匯率波動(dòng)給企業(yè)造成的嚴(yán)重?fù)p失，該企業(yè)決定采取風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖策略，利用期貨進(jìn)行套期保值，

　　D.丁企業(yè)與銀行簽訂了一項(xiàng)應(yīng)急資本協(xié)議，風(fēng)險(xiǎn)一旦發(fā)生，該企業(yè)可以從銀行獲得相應(yīng)的資金用于風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償

　　【答案】ABCD

　　【解析】選項(xiàng)A屬于風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān);選項(xiàng)B屬于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避;選項(xiàng)C屬于風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖;選項(xiàng)D屬于風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。

　　3、我國(guó)某大型制造業(yè)企業(yè)設(shè)定了風(fēng)險(xiǎn)管理總體目標(biāo)，以下設(shè)定中，充分體現(xiàn)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引要求的是( )。

　　A.確保將風(fēng)險(xiǎn)控制在與公司總體目標(biāo)相適應(yīng)并可承受的范圍內(nèi)

　　B.確保遵守有關(guān)法律法規(guī)

　　C.編制和提供真實(shí).可靠的財(cái)務(wù)報(bào)告

　　D.由于目前經(jīng)營(yíng)情況穩(wěn)定，所以暫不制定危機(jī)處理計(jì)劃

　　【答案】ABC

　　【解析】我國(guó)《中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引》設(shè)定了風(fēng)險(xiǎn)管理如下的總體目標(biāo)，充分體現(xiàn)了這一思想。(1)確保將風(fēng)險(xiǎn)控制在與公司總體目標(biāo)相適應(yīng)并可承受的范圍內(nèi);(2)確保內(nèi)外部，尤其是企業(yè)與股東之間實(shí)現(xiàn)真實(shí).可靠的信息溝通，包括編制和提供真實(shí).可靠的財(cái)務(wù)報(bào)告;(3)確保遵守有關(guān)法律法規(guī);(4)確保企業(yè)有關(guān)規(guī)章制度和為實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)而采取重大措施的貫徹執(zhí)行，保障經(jīng)營(yíng)管理的有效性，提高經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的效率和效果，降低實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的不確定性;(5)確保企業(yè)建立針對(duì)各項(xiàng)重大風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后的危機(jī)處理計(jì)劃，保護(hù)企業(yè)不因?yàn)?zāi)害性風(fēng)險(xiǎn)或人為失誤而遭受重大損失。所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

　　4、某礦業(yè)集團(tuán)近期收購(gòu)了厄瓜多爾銅礦，集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)管理部派李輝駐該銅礦擔(dān)任中方管理人員，并負(fù)責(zé)該銅礦的風(fēng)險(xiǎn)管理工作。李輝經(jīng)過(guò)分析，認(rèn)為存在政府直接干預(yù)引發(fā)的政治風(fēng)險(xiǎn)。下列各項(xiàng)中，屬于該國(guó)引發(fā)的政治風(fēng)險(xiǎn)包括( )。

　　A.該國(guó)政府對(duì)我國(guó)出口至該國(guó)的相關(guān)產(chǎn)品征收高額進(jìn)口關(guān)稅

　　B.該國(guó)政府制定新的產(chǎn)業(yè)政策

　　C.該國(guó)政府發(fā)生更替

　　D.該國(guó)政府通過(guò)法令對(duì)外匯買賣進(jìn)行限制

　　【答案】AD

　　【解析】政治風(fēng)險(xiǎn)的分類包括：外匯管制的規(guī)定;進(jìn)口配額和關(guān)稅;組織結(jié)構(gòu)及要求最低持股比例;限制向東道國(guó)的銀行借款;沒收資產(chǎn)。政府的直接干預(yù)也可能產(chǎn)生政治風(fēng)險(xiǎn)。直接干預(yù)包括不履行合同.貨幣不可兌換.不利的稅法.關(guān)稅壁壘.沒收資產(chǎn)或限制將利潤(rùn)帶回母國(guó)。

　　5、某礦業(yè)集團(tuán)近期收購(gòu)了厄瓜多爾銅礦,集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)管理部派李輝駐該銅礦擔(dān)任中方管理人員,并負(fù)責(zé)該銅礦的風(fēng)險(xiǎn)管理工作。根據(jù)該國(guó)現(xiàn)有情況,李輝建議集團(tuán)采取以下措施:向國(guó)際保險(xiǎn)公司對(duì)該項(xiàng)目政治風(fēng)險(xiǎn)投保,在原料.零配件的采購(gòu)上適當(dāng)以當(dāng)?shù)仄髽I(yè)優(yōu)先。李輝用以應(yīng)對(duì)該銅礦風(fēng)險(xiǎn)的措施有( )。

　　A.風(fēng)險(xiǎn)控制

　　B.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

　　C.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

　　D.風(fēng)險(xiǎn)保留

　　【答案】AC

　　【解析】風(fēng)險(xiǎn)管理工具共有七種:風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān).風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換.風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖.風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償和風(fēng)險(xiǎn)控制。向國(guó)際保險(xiǎn)公司對(duì)該項(xiàng)目政治風(fēng)險(xiǎn)投保屬于風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移,在原料.零配件的采購(gòu)上適當(dāng)以當(dāng)?shù)仄髽I(yè)優(yōu)先屬于風(fēng)險(xiǎn)控制(控制風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率)。

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