2012年證券從業(yè)考試《投資基金》第十一章重點(diǎn)試題

　　11、可行域滿足的一個(gè)共同特點(diǎn)是：左邊界必然()。

　　A、向外凸或呈線性 B、向里凹

　　C、連接點(diǎn)向里凹的若干曲線段 D、呈數(shù)條平行的曲線

　　12、對(duì)()，無差異曲線為水平線。

　　A、風(fēng)險(xiǎn)愛好者 B、風(fēng)險(xiǎn)厭惡者

　　C、風(fēng)險(xiǎn)中性者 D、理性投資者

　　13、根據(jù)行為金融學(xué)理論，投資者所具有的避免“后悔”心理特征會(huì)導(dǎo)致()。

　　A、低估證券的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行過度交易

　　B、對(duì)不熟悉的股票、資產(chǎn)敬而遠(yuǎn)之

　　C、選擇過快地賣出有浮盈的股票，而將具有浮虧的股票保留下來

　　D、追漲殺跌

　　14、行為金融理論興起于()。

　　A、20世紀(jì)70年代 B、 20世紀(jì)80年代

　　C、 20世紀(jì)90年代 D、 19世紀(jì)80年代

　　15、()對(duì)有效市場(chǎng)假設(shè)理論的闡述最為系統(tǒng)。

　　A、法默 B、法德 C、法馬托麗 D、沃瑪

　　16、對(duì)任何內(nèi)幕消息的價(jià)值持否定態(tài)度的是()。

　　A、弱勢(shì)有效市場(chǎng)假設(shè) B、半強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)假設(shè)

　　C、強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)假設(shè) D、超強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)假設(shè)

　　17、市凈率低的公司的收益常常低于高市凈率公司的收益屬于()現(xiàn)象。

　　A、日歷異常 B、事件異常 C、公司異常 D、會(huì)計(jì)異常

　　18、套利定價(jià)理論的創(chuàng)始人是()。

　　A、馬柯威茨 B、威廉 C、林特 D、羅斯

　　19、資本資產(chǎn)定價(jià)模型主要不能用于()方面。

　　A、風(fēng)險(xiǎn)套利 B、資源配置 C、資金成本預(yù)算 D、資產(chǎn)估值

　　20、 β系數(shù)可以衡量()。

　　A、個(gè)別公司股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B、個(gè)別公司股票的特有風(fēng)險(xiǎn)

　　C、所有公司股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)D、所有公司股票的特有風(fēng)險(xiǎn)

　　21、證券市場(chǎng)線表明，在市場(chǎng)均衡條件下，證券(或組合)的收益由兩部分組成，一部分是無風(fēng)險(xiǎn)收益，另一部分是()

　　A、對(duì)總風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償 B、對(duì)放棄即期消費(fèi)的補(bǔ)償

　　C、對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償 D、對(duì)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償

　　(答案: DCDBB BBCBC ACDBA CDDAA C )

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　　多選題：

　　1、證券組合中通常包括以下()資產(chǎn)。

　　A、股票 B、債券 C、存款單 D、現(xiàn)金

　　2、收入型證券組合追求基本收益的最大化，主要投資于()

　　A、藍(lán)籌股 B、附息債券 C、普通股 D、優(yōu)先股

　　3、證券組合管理的特點(diǎn)主要表現(xiàn)在()。

　　A、投資收益最大化 B、投資風(fēng)險(xiǎn)最小化

　　C、投資的分散性 D、風(fēng)險(xiǎn)與收益的匹配性

　　4、在構(gòu)建證券投資組合時(shí)，投資者需要注意()問題。

　　A、個(gè)別證券選擇B、證券投資分析C、投資時(shí)機(jī)選擇

　　D、多元化

　　5、證券組合的方差是()。

　　A、風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo) B、衡量收益的指標(biāo)

　　C、預(yù)期收益率離差平方的數(shù)學(xué)期望

　　D、不同概率下兩個(gè)期望收益的差值

　　6、假設(shè)某證券歷史數(shù)據(jù)表明，年收益率為50%的概率為20%，年收益率為30%的概率為45%，年收益率為10%的概率為35%，那么該證券()。

　　A、期望收益率為27%B、期望收益率為30%

　　C、估計(jì)期望方差2.1%D、估計(jì)期望方差為3%

　　7、假設(shè)證券A過去3年的實(shí)際收益率分別為50%、30%、10%，那么證券A()。

　　A、期望收益率30% B、期望收益率為45%

　　C、估計(jì)期望方差S*2為2% D、估計(jì)期望方差S*2為4%

　　解：

　　6、期望收益率=50%×20%+30%×45%+10%×35%=27%

　　估計(jì)期望方差=(50%-27%)*2×20%+ (30%-27%)*2×40%+ (10%-27%)*2×35%=2.11%

　　7、收益率平均值=(50%+30%+10%)/3=30%

　　S*2=[(50%-30%)*2+(30%-30%)*2+(10%-30%)*2]/(3-1)=4%

　　8、描述證券或組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)之間均衡關(guān)系的方程有()

　　A、資本市場(chǎng)線方程 B、證券特征線方程

　　C、證券市場(chǎng)線方程 D、套利定價(jià)方程

　　9、資本資產(chǎn)定價(jià)模型的有效性總是是指()。

　　A、理論上風(fēng)險(xiǎn)與收益是否具有正相關(guān)關(guān)系

　　B、是否還有更合理的度量工具用以解釋不同證券的收益差別

　　C、現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)中的風(fēng)險(xiǎn)與收益是否具有正相關(guān)關(guān)系

　　D、在理想市場(chǎng)中的風(fēng)險(xiǎn)與收益是否具有負(fù)相關(guān)關(guān)系

　　10、行為金融理論的BSV模型認(rèn)為，人們?cè)谶M(jìn)行投資決策時(shí)會(huì)存在()。

　　A、判斷偏差B、選擇性偏差C、保守性偏差D、系統(tǒng)性偏差

　　E、非系統(tǒng)性偏差

　　11、公司異?？梢员憩F(xiàn)為()。

　　A、小公司的收益通常高于大公司的收益

　　B、小公司的收益通常低于大公司的收益

　　C、折價(jià)交易的封閉式基金收益率較高

　　D、折價(jià)交易的封閉式基金收益率較低

　　12、會(huì)計(jì)異常體現(xiàn)在()。

　　A、小公司效應(yīng) B、盈余意外效應(yīng)

　　C、市凈率效應(yīng) D、市盈率效應(yīng)

　　13、關(guān)于可行域的說法正確的是()。

　　A、可行域可能是平面上的一條線 B、可行域可能是平面上的一個(gè)區(qū)域 C、可行域就是有效邊界D、可行域是由有效組合構(gòu)成的

　　(答案: 1. ABC 2. BD 3. CD 4. ACD 5.AC 6.AC 7. AD 8. ACD 9 BC 10. BC 11. AC 12. BCD AB )

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　　判斷題：

　　1、資本市場(chǎng)線揭示了有效組合的收益和風(fēng)險(xiǎn)之間的平衡關(guān)系。

　　2、切點(diǎn)證券組合T由市場(chǎng)和投資者的偏好共同決定。

　　3、β系數(shù)實(shí)質(zhì)是資本市場(chǎng)線的斜率。

　　4、資本定價(jià)模型不能用來評(píng)價(jià)證券的定價(jià)是否合理。

　　5、任何一只證券的預(yù)期收益等于無風(fēng)險(xiǎn)收益加上風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。

　　6、無差異曲線的條數(shù)是無限的而且密布整個(gè)平面。

　　7、無差異曲線越陡，說明投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)越厭惡。

　　8、信奉有效市場(chǎng)理論的機(jī)構(gòu)投資者通常會(huì)傾向于貨幣市場(chǎng)型證券組合。

　　9、收入型證券組合的收益主要來源于資本利得。

　　(答案: √×××√ √√××)

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