中級會計職稱《中級財務管理》第三章知識點：資金需要量預測

　　第五節(jié) 資金需要量預測

　　企業(yè)資金需要量的預測可以采用因素分析法、銷售百分比法和資金習性預測法。

　　一、因素分析法：

　　二、銷售百分比法：

　　(一)基本原理

　　銷售額百分比法是根據銷售增長與資產增長之間的關系，預測未來資金需要量的方法。

　　(二)基本步驟

　　1.確定隨銷售額變動而變動的資產和負債項目

　　經營性資產與經營性負債的差額通常與銷售額保持穩(wěn)定的比例關系，如果企業(yè)資金周轉的營業(yè)效率不變，則：

　?、俳洜I性資產隨銷售額呈正比例變化，也稱為“變動資產”或“敏感性資產”。

　　經營性資產項目包括現(xiàn)金、應收賬款、存貨等項目。

　　②經營性負債隨銷售額呈正比例變化，也稱為“變動負債”或“敏感性負債”。

　　經營性負債項目包括應付票據、應付賬款等項目，不包括短期借款、短期融資券、長期負債等籌資性負債。

　　【注意】 做題時，必須按照題目的要求來確定哪些項目與銷售成正比例關系(考試中敏感資產和敏感負債通常是可以判斷的)

　　2、確定經營性資產與經營性負債有關項目與銷售額的穩(wěn)定比例關系

　　3、確定需要增加的籌資數(shù)量

　　基本原理如下：

　　依據“Δ資金占用=Δ資金來源”預測

　　Δ資金占用=Δ資產

　　=Δ變動資產+Δ非變動資產

　　Δ資金來源=Δ變動負債+Δ留存收益+對外籌資需要量

　　所以：

　　Δ變動資產+Δ非變動資產=Δ變動負債+Δ留存收益+對外籌資需要量

　　整理得：

　　對外籌資需要量=Δ變動資產+Δ非變動資產-Δ變動負債-Δ留存收益

　　=【(Δ變動資產--Δ變動負債)+Δ非變動資產】-Δ留存收益

　　=Δ資金需求-Δ留存收益

　　其中：

　　Δ變動資產=基期變動資產*銷售增長率

　　Δ變動負債=基期變動負債*銷售增長率

　　Δ留存收益=預測期銷售凈利率*預測期留存收益率*預測期銷售額

　　在Δ非變動資產=0時，

　　對外籌資需要量

　　=Δ變動資產-Δ變動負債-Δ留存收益

　　=基期變動資產*銷售增長率-基期變動負債*銷售增長率-銷售凈利率*留存收益率*預測期銷售額

　　=銷售額增長率*(基期變動資產-基期變動負債)-銷售凈利率*留存收益率*預測期銷售額

　　或者：

　　對外籌資需要量

　　=變動資產銷售百分比*銷售變動額-變動負債銷售百分比*銷售變動額-銷售凈利率*留存收益率*預測期銷售額

　　=銷售變動額*(變動資產銷售百分比-變動負債銷售百分比)-銷售凈利率*留存收益率*預測期銷售額

　　式中：A為隨銷售變化的敏感性資產(變動資產);

　　B為隨銷售變化的敏感性負債(變動負債);

　　S1為基期銷售額;

　　S2為預測期銷售額;

　　ΔS為銷售的變動額;

　　P為銷售凈利率;

　　E為利潤留存率，利潤留存率=1-股利支付率

　　三、資金習性預測法

　　資金習性預測法是根據資金習性預測未來資金需要量的一種方法。

　　(一)、資金習性

　　所謂資金習性，是指資金變動與產銷量變動之間的依存關系。

　　按照資金習性可將資金分為不變資金、變動資金和半變動資金。

　　不變資金???為維持營業(yè)而占用的最低數(shù)額的現(xiàn)金;

　　原材料的保險儲備;必要的成品儲備;

　　廠房機器設備等固定資產占用的資金

　　變動資金???直接構成產品實體的原材料、外購件等占用的資金

　　最低儲備以外的現(xiàn)金、存貨、應收賬款等。

　　半變動資金??受產銷量變化的影響，但不成同比例變動的資金。

　　設產銷量為自變量x，資金占用量為因變量y，它們之間的關系可用下式表示：

　　y=a+bx

　　式中：a為不變資金，

　　b為單位產銷量所需變動資金，其數(shù)值可采用高低點法或回歸直線法求得。

　　(二)根據資金占用總額與產銷量的關系預測

　　回歸直接線法是根據若干期業(yè)務量和資金占用的歷史資料，運用最小平方原理計算不變資金和單位銷售額變動資金的一種習性分析方法。

　　用回歸直線方差求出a和b，然后結合預計的銷售量來預測資金需求量。

　　(三)、采用逐項分析法預測

　?、儆酶叩忘c法計算出各資金項目(現(xiàn)金、應收賬款、存貨、應付賬款等)的單位變動資金b和不變資金a。

　　高低點法的運用：

　　將高點和低點數(shù)據代入直線方程y=a+bx中，得到：

　　最高收入期資金占用=a+b×最高銷售收入

　　最低收入期資金占用=a+b×最低銷售收入

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