2017年中級會計(jì)職稱《中級財(cái)務(wù)管理》預(yù)習(xí)練習(xí)題：第二章財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)

　　一、單項(xiàng)選擇題

　　1、已經(jīng)甲乙兩個(gè)方案投資收益率的期望值分別為10%和12%，兩個(gè)方案都存在投資風(fēng)險(xiǎn)，在比較甲乙兩方案風(fēng)險(xiǎn)大小時(shí)應(yīng)使用的指標(biāo)是(　 )。

　　A.標(biāo)準(zhǔn)離差率

　　B.標(biāo)準(zhǔn)差

　　C.協(xié)方差

　　D.方差

　　【答案】A

　　【解析】在兩個(gè)方案投資收益率的期望值不相同的情況下，應(yīng)該用標(biāo)準(zhǔn)離差率來比較兩個(gè)方案的風(fēng)險(xiǎn)。

　　2、下列各種風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對措施中，能夠轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的是(　)。

　　A.業(yè)務(wù)外包

　　B.多元化投資

　　C.放棄虧損項(xiàng)目

　　D.計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備

　　【答案】A

　　【解析】選項(xiàng)A屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的措施，選項(xiàng)B屬于減少風(fēng)險(xiǎn)的措施，選項(xiàng)C屬于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的措施，選項(xiàng)D屬于接受風(fēng)險(xiǎn)中的風(fēng)險(xiǎn)自保。

　　3、下列哪些指標(biāo)可以用來表示資金時(shí)間價(jià)值( )。

　　A.企業(yè)債券利率

　　B.社會平均利潤率

　　C.通貨膨脹率極低情況下的國債利率

　　D.無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

　　【答案】C

　　【解析】應(yīng)是無風(fēng)險(xiǎn)、無通貨膨脹下的社會平均利潤率。

　　4、有一項(xiàng)年金，前3年無流入，后5年每年年初流入500萬元，假設(shè)年利率為10%，則其現(xiàn)值和遞延期為(　)。

　　A、2032.55萬元和1年

　　B、2355.81萬元和2年

　　C、1566.36萬元和1年

　　D、1566.36萬元和2年

　　【答案】D

　　【解析】現(xiàn)值=500×(P/A，10%，5)×(P/F,10%,2)=500×3.7908×0.8264=1566.36(萬元)。注意：本題中第一次現(xiàn)金流入發(fā)生在第4年初(與第3年末是同一時(shí)點(diǎn))，所以遞延期=3-1=2。

　　5、某債券的票面利率為12%，期限為10年，下列計(jì)息方式中對于債務(wù)人最有利的是(　)。

　　A、每年計(jì)息一次

　　B、每半年計(jì)息一次，復(fù)利計(jì)息

　　C、每個(gè)季度計(jì)息一次，復(fù)利計(jì)息

　　D、每個(gè)月計(jì)息一次，復(fù)利計(jì)息

　　【答案】A

　　【解析】在名義利率相同的情況下，每年復(fù)利次數(shù)越多，年實(shí)際利率越高，對于債務(wù)人越不利。
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　　二、多項(xiàng)選擇題

　　1、以下有關(guān)資產(chǎn)收益率的表述中，不正確的有(　)。

　　A、必要收益率與認(rèn)識到的風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)

　　B、預(yù)期收益率是指在確定的情況下，預(yù)測的某資產(chǎn)未來可能實(shí)現(xiàn)的收益率

　　C、實(shí)際收益率表示已實(shí)現(xiàn)或確定可以實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)收益率

　　D、風(fēng)險(xiǎn)收益率僅取決于風(fēng)險(xiǎn)的大小

　　【答案】BD

　　【解析】預(yù)期收益率是指在不確定的條件下，預(yù)測的某資產(chǎn)未來可能實(shí)現(xiàn)的收益率，選項(xiàng)B的說法不正確。風(fēng)險(xiǎn)收益率取決于兩個(gè)因素，一是風(fēng)險(xiǎn)的大小，二是投資者對風(fēng)險(xiǎn)的偏好。選項(xiàng)D的說法不正確。

　　2、如果市場上短期國庫券的利率為6%，通貨膨脹率為2%，風(fēng)險(xiǎn)收益率為3%，則下列說法中不正確的有(　)。

　　A、可以近似地認(rèn)為無風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%

　　B、如果無風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%，則必要收益率為11%

　　C、如果無風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%，則資金時(shí)間價(jià)值為1%

　　D、如果無風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%，則純粹利率為4%

　　【答案】BC

　　【解析】無風(fēng)險(xiǎn)收益率是指無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益率，由于短期國庫券的風(fēng)險(xiǎn)很小，因此，一般情況下，為了方便起見，通常用短期國庫券的利率近似地代替無風(fēng)險(xiǎn)收益率，即選項(xiàng)A的說法正確;必要收益率也稱最低必要報(bào)酬率或最低要求的收益率，表示投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率，必要收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率，因此，本題中，必要收益率=6%+3%=9%，即選項(xiàng)B的說法不正確;資金時(shí)間價(jià)值是沒有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹情況下的平均利潤率，所以，資金時(shí)間價(jià)值=無風(fēng)險(xiǎn)利率-通貨膨脹率=短期國庫券利率-通貨膨脹率=6%-2%=4%，即選項(xiàng)C的說法不正確;無風(fēng)險(xiǎn)收益率的大小由純粹利率(資金時(shí)間價(jià)值)和通貨膨脹補(bǔ)貼兩部分組成，由此可知，純粹利率=資金時(shí)間價(jià)值=4%，即選項(xiàng)D的說法正確。
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