銀行《風(fēng)險(xiǎn)管理》難點(diǎn)點(diǎn)撥4.2章

更新時(shí)間：2016-11-17 13:02:56 來(lái)源：環(huán)球網(wǎng)校

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　　【摘要】《風(fēng)險(xiǎn)管理》是銀行業(yè)從業(yè)資格考試科目，為幫助廣大考生備考環(huán)球網(wǎng)校銀行從業(yè)資格考試頻道編輯整理發(fā)布銀行《風(fēng)險(xiǎn)管理》難點(diǎn)點(diǎn)撥4.2章供各位考生學(xué)習(xí)，希望能夠幫助各位備考。銀行《風(fēng)險(xiǎn)管理》難點(diǎn)點(diǎn)撥4.2章

　　一、基本概念

　　(一)名義價(jià)值、市場(chǎng)價(jià)值、公允價(jià)值、市值重估

　　(1)名義價(jià)值。名義價(jià)值是指金融資產(chǎn)根據(jù)歷史成本所反映的賬面價(jià)值。

　　(2)市場(chǎng)價(jià)值。國(guó)際評(píng)估準(zhǔn)則委員會(huì)發(fā)布的《國(guó)際評(píng)估準(zhǔn)則》將市場(chǎng)價(jià)值定義為，在評(píng)估基準(zhǔn)日，自愿的買賣雙方在知情、謹(jǐn)慎、非強(qiáng)迫的情況下通過(guò)公平交易資產(chǎn)所獲得的資產(chǎn)的預(yù)期價(jià)值。

　　(3)公允價(jià)值。國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)將公允價(jià)值定義為，公允價(jià)值為交易雙方在公平交易中可接受的資產(chǎn)或債權(quán)價(jià)值。

　　(4)市值重估。市值重估是指對(duì)交易賬戶頭寸重新估算其市場(chǎng)價(jià)值。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)對(duì)交易賬戶頭寸按市值每日至少重估一次價(jià)值。市值重估應(yīng)當(dāng)由與前臺(tái)相獨(dú)立的中臺(tái)、后臺(tái)、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)部門(mén)或其他相關(guān)職能部門(mén)或人員負(fù)責(zé)。用于重估的定價(jià)因素應(yīng)當(dāng)從獨(dú)立于前臺(tái)的渠道獲取或者經(jīng)過(guò)獨(dú)立的驗(yàn)證。商業(yè)銀行在進(jìn)行市值重估時(shí)通常采用以下兩種方法：①盯市：按照市場(chǎng)價(jià)格計(jì)值。②盯模：按照模型計(jì)值。當(dāng)按照市場(chǎng)價(jià)格存在困難時(shí)，銀行可以按照數(shù)理模型確定的價(jià)值計(jì)值。

　　(二)敞口

　　廣義而言，敞口就是風(fēng)險(xiǎn)暴露，即銀行所持有的各類風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)余額。本部分所說(shuō)的敞口是指狹義上的外匯敞口，也稱外匯敞口頭寸，分為單幣種敞口頭寸和總敞口頭寸。

　　1.單幣種敞口頭寸

　　單幣種敞口頭寸是指每種貨幣的即期凈敞口頭寸、遠(yuǎn)期凈敞口頭寸以及調(diào)整后的期權(quán)頭寸之和，反映單一貨幣的外匯風(fēng)險(xiǎn)。這包括以下幾個(gè)組成要素：

　　(1)即期凈敞口頭寸，是指計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表的業(yè)務(wù)所形成的敞口頭寸，等于表內(nèi)的即期資產(chǎn)減去即期負(fù)債。

　　(2)遠(yuǎn)期凈敞口頭寸，主要是指買賣遠(yuǎn)期合同而形成的敞口頭寸，其數(shù)量等于買入的遠(yuǎn)期合約頭寸減去賣出的遠(yuǎn)期合約頭寸。

　　(3)期權(quán)敞口頭寸，持有期權(quán)的敞口頭寸等于銀行因持有期權(quán)而可能需要買人或賣出的每種外匯的總額，賣出期權(quán)的敞口頭寸等于銀行因賣出期權(quán)而可能需要買人或賣出的每種外匯的總額。

　　(4)其他敞口頭寸，如以外幣計(jì)值的擔(dān)保業(yè)務(wù)和類似的承諾，如果可能被動(dòng)使用，又是不可撤銷的，就應(yīng)當(dāng)計(jì)人外匯敞口頭寸。

　　加總上述四項(xiàng)要素便得到單一貨幣敞口頭寸，即：

　　敞口頭寸=即期凈敞口頭寸+遠(yuǎn)期凈敞口頭寸+期權(quán)敞口頭寸+其他敞口頭寸

　　=即期資產(chǎn)-即期負(fù)債+遠(yuǎn)期買入-遠(yuǎn)期賣出+期權(quán)敞口頭寸+其他敞口頭寸

　　如果某種外匯的敞口頭寸為正值，則說(shuō)明機(jī)構(gòu)在該幣種上處于多頭;如果某種外匯的敞口頭寸為負(fù)值，則說(shuō)明機(jī)構(gòu)在該幣種上處于空頭。

　　2.總敞口頭寸

　　總敞口頭寸反映整個(gè)貨幣組合的外匯風(fēng)險(xiǎn)，一般有三種計(jì)算方法：

　　(1)累計(jì)總敞口頭寸法。累計(jì)總敞口頭寸等于所有外幣的多頭與空頭的總和。這一方法認(rèn)為，不管是多頭還是空頭，都是銀行的敞口頭寸，都應(yīng)該納入總敞口頭寸的計(jì)量范圍。這種計(jì)量方法比較保守。

　　(2)凈總敞口頭寸法。凈總敞口頭寸等于所有外幣多頭總額與空頭總額之差。這種方法主要考慮不同貨幣匯率波動(dòng)的相關(guān)性，認(rèn)為多頭與空頭存在抵制效應(yīng)。這種計(jì)量方法較為激進(jìn)。

　　(3)短邊法。短邊法是一種為各國(guó)廣泛運(yùn)用的外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口頭寸的計(jì)量方法，同時(shí)為巴塞爾委員會(huì)所采用，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)編寫(xiě)的《外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口情況表》也采用這種算法。其處理步驟是：首先，分別加總每種外匯的多頭和空頭(分別稱為凈多頭頭寸之和與凈空頭頭寸之和);其次，比較這兩個(gè)總數(shù);最后，把較大的一個(gè)總數(shù)作為銀行的總敞口頭寸。短邊法的優(yōu)點(diǎn)在于既考慮到多頭與空頭同時(shí)存在風(fēng)險(xiǎn)，又考慮到它們之間的抵補(bǔ)效應(yīng)。

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　　2016年銀行從業(yè)資格《風(fēng)險(xiǎn)管理》考點(diǎn)精選匯總

　　2016年上半年初級(jí)銀行從業(yè)資格考試真題《風(fēng)險(xiǎn)管理》

　　(三)久期

　　1.久期概述

　　久期(也稱持續(xù)期)是對(duì)金融工具的利率敏感程度或利率彈性的直接衡量。其數(shù)學(xué)公式表示如下：

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　　其中，P代表當(dāng)前價(jià)格;△P代表價(jià)格的微小變動(dòng)幅度;y代表收益率;△y代表收益率的變動(dòng)幅度;D為久期(麥考利久期)。該公式顯示，收益率的微小變化，將使價(jià)格發(fā)生反比例的變動(dòng)，而且其變動(dòng)的程度將取決于久期的長(zhǎng)短，即久期越長(zhǎng)，它的變動(dòng)幅度也就越大。

　　久期的另一種解釋是，以未來(lái)收益的現(xiàn)值為權(quán)數(shù)計(jì)算的現(xiàn)金流的平均到期時(shí)間，用以衡量金融工具的到期時(shí)間。投資者在每一時(shí)間段會(huì)獲得資產(chǎn)回報(bào)，每期折現(xiàn)的到期收益是時(shí)間的權(quán)重。在計(jì)算中，某一金融工具的久期等于金融工具各期現(xiàn)金流發(fā)生的相應(yīng)時(shí)間乘以各期現(xiàn)值與金融工具現(xiàn)值的商。數(shù)學(xué)公式表示如下：

　　其中，D代表久期;t代表金融工具的現(xiàn)金流發(fā)生的時(shí)間;Ct代表金融工具第t期的現(xiàn)金流量;y代表收益率或當(dāng)前市場(chǎng)利率。

　　2.久期缺口

　　用DA表示總資產(chǎn)的加權(quán)平均久期，DL表示總負(fù)債的加權(quán)平均久期，VA表示總資產(chǎn)的初始值，VL表示總負(fù)債的初始值。當(dāng)市場(chǎng)利率變動(dòng)時(shí)，資產(chǎn)和負(fù)債的變化可由下式表示：

　　上述兩式表明，當(dāng)市場(chǎng)利率Y變動(dòng)時(shí)，銀行資產(chǎn)價(jià)值和負(fù)債價(jià)值的變動(dòng)方向與市場(chǎng)利率的變動(dòng)方向相反，而且銀行資產(chǎn)與負(fù)債的久期越長(zhǎng)，資產(chǎn)與負(fù)債價(jià)值變動(dòng)的幅度越大，即利率風(fēng)險(xiǎn)越大。

　　銀行可以使用久期缺口來(lái)測(cè)量其資產(chǎn)負(fù)債的利率風(fēng)險(xiǎn)。久期缺口是資產(chǎn)加權(quán)平均久期與負(fù)債加權(quán)平均久期和資產(chǎn)負(fù)債率乘積的差額，即：

　　當(dāng)久期缺口為正值時(shí)，資產(chǎn)的加權(quán)平均久期大于負(fù)債的加權(quán)平均久期與資產(chǎn)負(fù)債率的乘積：此時(shí)，如果市場(chǎng)利率下降，則資產(chǎn)與負(fù)債的價(jià)值都會(huì)增加，但資產(chǎn)價(jià)值增加的幅度比負(fù)債價(jià)值增加的幅度大，銀行最終的市場(chǎng)價(jià)值將增加;如果市場(chǎng)利率上升，則資產(chǎn)與負(fù)債的價(jià)值都將減少，而由于資產(chǎn)價(jià)值減少的幅度比負(fù)債價(jià)值減少的幅度大，銀行的市場(chǎng)價(jià)值最終將下跌。當(dāng)久期缺口為負(fù)值時(shí)，市場(chǎng)利率上升，銀行凈值將增加;市場(chǎng)利率下降，銀行凈值將減少。當(dāng)缺口為零時(shí)，銀行凈值的市場(chǎng)價(jià)值不受利率風(fēng)險(xiǎn)影響。總之，久期缺口的絕對(duì)值越大，銀行對(duì)利率的變化就越敏感，銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)暴露也就越大，因而，銀行最終面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)也越高。

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　　(四)收益率曲線

　　收益率曲線是由不同期限，但具有相同風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性和稅收的收益率連接而形成的曲線，橫軸為各到期期限，縱軸為對(duì)應(yīng)的收益率，用以描述收益率與到期期限之間的關(guān)系。收益率曲線通常表現(xiàn)為四種形態(tài)：一是正向收益率曲線，它意味著在某一時(shí)點(diǎn)上，投資期限越長(zhǎng)，收益率越高，這是收益率曲線最為常見(jiàn)的形態(tài)。流動(dòng)性偏好理論認(rèn)為由于期限短的金融資產(chǎn)的流動(dòng)性要好于期限長(zhǎng)的金融資產(chǎn)的流動(dòng)性，作為流動(dòng)性較差的一種補(bǔ)償，期限長(zhǎng)的收益率也就要高于期限短的收益率。二是反向收益率曲線，它表明在某一時(shí)點(diǎn)上，投資期限越長(zhǎng)，收益率越低。當(dāng)資金緊張導(dǎo)致供需不平衡時(shí)，也可能出現(xiàn)期限短的收益率高于期限長(zhǎng)的收益率的反向收益率曲線。三是水平收益率曲線，表明收益率與投資期限的長(zhǎng)短無(wú)關(guān)。四是波動(dòng)收益率曲線，表明收益率隨投資期限的不同，呈現(xiàn)出波浪變動(dòng)，也就意味著社會(huì)經(jīng)濟(jì)未來(lái)又可能出現(xiàn)波動(dòng)。

　　(五)投資組合

　　按照馬柯維茨投資組合理論，市場(chǎng)上的投資者都是理性的，即偏好收益、厭惡風(fēng)險(xiǎn)，并存在一個(gè)可以用均值和方差表示自己投資效用的均方效用函數(shù)。理性投資者獲得使自己的投資效用最大的最優(yōu)資產(chǎn)組合的一般步驟為：首先，建立均值一方差模型，通過(guò)模型求解得到有效投資組合，從而得到投資組合的有效選擇范圍，即有效集;其次，假設(shè)存在著一個(gè)可以度量投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好的均方效用函數(shù)，并以此確定投資者的一簇?zé)o差異曲線;最后，從無(wú)差異曲線中尋找與有效集相切的無(wú)差異曲線，其中切點(diǎn)就是投資者的最優(yōu)資產(chǎn)組合，也就是給出了最優(yōu)選擇策略。按照上述步驟和方法，在理論上，理性投資者可以獲得自己所期望的最優(yōu)資產(chǎn)組合。

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　　二、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法

　　(一)缺口分析

　　缺口分析是衡量利率變動(dòng)對(duì)銀行當(dāng)期收益的影響的一種方法。具體而言，就是將銀行的所有生息資產(chǎn)和付息負(fù)債按照重新定價(jià)的期限劃分到不同的時(shí)間段內(nèi)。在每個(gè)時(shí)間段內(nèi)，將利率敏感性資產(chǎn)減去利率敏感性負(fù)債，再加上表外業(yè)務(wù)頭寸，就得到該段時(shí)間段內(nèi)的重新定價(jià)“缺口”。以該缺口乘以假定的利率變動(dòng)，即得出這一利率變動(dòng)對(duì)凈利息收入的大致影響。當(dāng)某一時(shí)段內(nèi)的負(fù)債大于資產(chǎn)(包括表外業(yè)務(wù)頭寸)時(shí)，就產(chǎn)生了負(fù)缺口，即負(fù)債敏感型缺口，此時(shí)，市場(chǎng)利率上升會(huì)導(dǎo)致銀行的凈利息收入下降。相反，當(dāng)某一時(shí)段內(nèi)的資產(chǎn)(包括表外業(yè)務(wù)頭寸)大于負(fù)債時(shí)，就產(chǎn)生了正缺口，即資產(chǎn)敏感型缺口，此時(shí)，市場(chǎng)利率下降會(huì)導(dǎo)致銀行的凈利息收入下降。

　　(二)久期分析

　　久期分析也稱為持續(xù)期分析或期限彈性分析，是衡量利率變動(dòng)時(shí)對(duì)銀行經(jīng)濟(jì)價(jià)值影響的一種方法。具體而言，就是對(duì)各時(shí)段的缺口賦予相應(yīng)的敏感型權(quán)重，得到加權(quán)缺口，然后對(duì)所有時(shí)段的加權(quán)缺口進(jìn)行匯總，以此估算某一給定的小幅(通常小于l%)利率變動(dòng)可能會(huì)對(duì)銀行經(jīng)濟(jì)價(jià)值產(chǎn)生的影響(用經(jīng)濟(jì)價(jià)值變動(dòng)的百分比表示)。各個(gè)時(shí)段的敏感性權(quán)重通常是由假定的利率變動(dòng)乘以該時(shí)段頭寸的假定平均久期來(lái)確定。一般而言，金融工具的到期日或距下一次重新定價(jià)日的時(shí)間越長(zhǎng)，并且在到期日之前支付的金額越小，則久期的絕對(duì)值越高，表明利率變動(dòng)將會(huì)對(duì)銀行的經(jīng)濟(jì)價(jià)值產(chǎn)生較大的影響。

　　(三)外匯敞口分析

　　外匯敞口分析是衡量匯率變動(dòng)對(duì)銀行當(dāng)期收益的影響的一種方法。外匯敞口主要源于銀行表內(nèi)外業(yè)務(wù)中的貨幣錯(cuò)配。當(dāng)在某一個(gè)時(shí)段內(nèi)，銀行某一幣種的多頭頭寸與空頭頭寸不一致時(shí)，所產(chǎn)生的差額就形成了外匯敞口.在存在外匯敞口的情況下，匯率變動(dòng)可能會(huì)給銀行的當(dāng)期收益或經(jīng)濟(jì)價(jià)值帶來(lái)?yè)p失，從而形成匯率風(fēng)險(xiǎn)。在進(jìn)行敞口分析時(shí)，銀行應(yīng)當(dāng)分析單一幣種的外匯敞口，以及各幣種敞口折成報(bào)告貨幣并加總軋差后形成的外匯總敞口。對(duì)單一幣種的外匯敞口，銀行應(yīng)當(dāng)分析即期外匯敞口、遠(yuǎn)期外匯敞口和即期、遠(yuǎn)期加總軋差后的外匯敞口。銀行還應(yīng)當(dāng)對(duì)交易業(yè)務(wù)和非交易業(yè)務(wù)形成的外匯敞口加以區(qū)分。對(duì)因存在外匯敞口而產(chǎn)生的匯率風(fēng)險(xiǎn)，銀行通常采用套期保值和限額管理等方法進(jìn)行控制。外匯敞口限額包括對(duì)單一幣種的外匯敞口限額和外匯總敞口限額。

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　　(四)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值方法

　　1.基本原理

　　風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值現(xiàn)在是計(jì)量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的主要指標(biāo)，也是銀行采用內(nèi)部模型計(jì)算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本要求的主要依據(jù)。

　　風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素發(fā)生變化時(shí)可能對(duì)某項(xiàng)資金頭寸、資產(chǎn)組合或機(jī)構(gòu)造成的潛在的最大損失。例如，在持有期為1天、置信水平為99%的情況下，若所計(jì)算的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值為l萬(wàn)美元，則表明該銀行的資產(chǎn)組合在1天中的損失有99%的可能性不會(huì)超過(guò)1萬(wàn)美元。

　　其中，均值VaR是以均值作為基準(zhǔn)來(lái)測(cè)度風(fēng)險(xiǎn)，度量的是資產(chǎn)價(jià)值的相對(duì)損失;零值VaR，是以初始價(jià)值為基準(zhǔn)度量風(fēng)險(xiǎn)，度量的是資產(chǎn)價(jià)值的絕對(duì)損失。在正態(tài)分布情況下，均值VaR和零值VaR可以表示如下：

　　風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值通常是由銀行的內(nèi)部市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型來(lái)估算，目前，常用的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值模型技術(shù)主要有三種：方差一協(xié)方差法、歷史模擬法和蒙特卡洛法。

　　2.計(jì)算VaR值的參數(shù)選擇：置信水平、持有期

　　風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值隨置信水平和持有期的增大而增加。置信水平越高，意味著在持有期內(nèi)最大損失超出VaR的可能性越小;反之，可能性越大。關(guān)于置信水平的選取，應(yīng)當(dāng)視模型的用途而定。如果模型是用來(lái)決定與風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)應(yīng)的資本，置信水平應(yīng)該取高;如果模型只是用于銀行內(nèi)部度量風(fēng)險(xiǎn)或不同市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的比較，置信水平的選取就并不重要。

　　關(guān)于持有期的選取，需要看模型的使用者是經(jīng)營(yíng)者還是監(jiān)管者。如果模型的使用者是經(jīng)營(yíng)者自身，則時(shí)間間隔取決于其資產(chǎn)組合的特性;如果資產(chǎn)組合變動(dòng)頻繁，時(shí)間間隔應(yīng)該短;反之，時(shí)間間隔就應(yīng)該長(zhǎng)。商業(yè)銀行對(duì)交易賬戶一般每日計(jì)算VaR，是因?yàn)槠滟Y產(chǎn)組合變動(dòng)頻繁;而養(yǎng)老基金往往以l個(gè)月為持有期間，則是因?yàn)槠滟Y產(chǎn)組合變動(dòng)不頻繁。如果模型使用者是監(jiān)管者，時(shí)間間隔取決于監(jiān)管的成本和收益，時(shí)間間隔越短，越有利于商業(yè)銀行盡早發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，監(jiān)管的收益越高。因此，時(shí)間間隔應(yīng)選取監(jiān)管成本等于監(jiān)管收益的臨界點(diǎn)，基于此，巴塞爾委員會(huì)內(nèi)部模型選擇的時(shí)間間隔為l0天。在確定VaR計(jì)算的兩個(gè)參數(shù)后，模型使用者還需確定是采用零值VaR還是采用均值VaR，這主要看模型的使用者關(guān)注什么。如果關(guān)注的是資產(chǎn)價(jià)值可能遭受的絕對(duì)損失，則應(yīng)該用零值VaR，如果關(guān)注的是資產(chǎn)價(jià)值偏離均值的相對(duì)損失，則應(yīng)該使用均值VaR。

　　3.計(jì)算VaR值的基本方法

　　方差一協(xié)方差法的基本假設(shè)是：資產(chǎn)組合中的所有證券的投資回報(bào)率滿足正態(tài)分布，從而資產(chǎn)組合作為正態(tài)變量的線性組合也滿足正態(tài)分布。

　　資產(chǎn)組合的VaR度量，中心問(wèn)題就是對(duì)協(xié)方差矩陣∑的估算。

　　如果資產(chǎn)組合的證券種類(N)不多，則計(jì)算還在可承受的范圍內(nèi);而如果資產(chǎn)組合中的證券種類極多，則協(xié)方差矩陣的估算就十分困難。此時(shí)，簡(jiǎn)化協(xié)方差矩陣就變得十分重要，可用來(lái)簡(jiǎn)化協(xié)方差矩陣的方法有兩種：一種是威廉•夏普在資產(chǎn)組合理論中提出的對(duì)角線模型;另一種是因子模型。估算協(xié)方差矩陣∑的另一種方法是期權(quán)隱含參數(shù)法，其基本原理是，基于期權(quán)包含大量的關(guān)于基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)，利用期權(quán)數(shù)據(jù)計(jì)算隱含標(biāo)準(zhǔn)差。

　　(2)歷史模擬法。歷史模擬法是運(yùn)用當(dāng)前資產(chǎn)組合中各證券的權(quán)重和各證券的歷史數(shù)據(jù)重新構(gòu)造資產(chǎn)組合的歷史序列，從而得到重新構(gòu)造資產(chǎn)組合收益率的時(shí)間序列。

　　在實(shí)際操作中，通常是通過(guò)構(gòu)造的資產(chǎn)組合的歷史數(shù)據(jù)換算成Ri,t的。

　　這樣，就得到現(xiàn)在的資產(chǎn)組合在歷史上的假定收益分布，根據(jù)收益分布可求得VaR值。

　　(3)蒙特卡洛模擬法。蒙特卡洛模擬法分兩步進(jìn)行：第一步，設(shè)定金融變量的隨機(jī)過(guò)程及過(guò)程參數(shù);第二步，針對(duì)未來(lái)利率所有可能的路徑背景，模擬資產(chǎn)組合中各證券的價(jià)格走勢(shì)，從而編制出資產(chǎn)組合的收益率分布度量VaR值。

　　2016年銀行從業(yè)資格《風(fēng)險(xiǎn)管理》考點(diǎn)精選匯總

　　2016年上半年初級(jí)銀行從業(yè)資格考試真題《風(fēng)險(xiǎn)管理》

　　(五)敏感性分析

　　敏感性分析是指在保持其他條件不變的前提下，研究單個(gè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素(利率、匯率、股票價(jià)格和商品價(jià)格)的變化可能會(huì)對(duì)金融工具或資產(chǎn)組合的收益或經(jīng)濟(jì)價(jià)值產(chǎn)生的影響。例如，缺口分析和久期分析采用的都是利率敏感性分析方法。缺口分析可用于衡量銀行的當(dāng)期收益對(duì)利率變動(dòng)的敏感性。

　　(六)情景分析

　　與敏感性分析對(duì)單一因素進(jìn)行分析不同，情景分析是一種多因素分析方法，結(jié)合設(shè)定的各種可能情景的發(fā)生概率，研究多種因素同時(shí)作用時(shí)可能產(chǎn)生的影響。在情景分析過(guò)程中，要注意考慮各種頭寸的相關(guān)關(guān)系和相互作用。情景分析中所用的情景通常包括基準(zhǔn)情景、最好的情景和最壞的情景。情景可以人為設(shè)定(如直接使用歷史上發(fā)生過(guò)的情景)，也可以從對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素的歷史數(shù)據(jù)變動(dòng)的統(tǒng)計(jì)分析中得到，或通過(guò)運(yùn)行描述在特定情況下市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素變動(dòng)的隨機(jī)過(guò)程得到。例如，銀行可以分析利率、匯率同時(shí)發(fā)生變化時(shí)，可能對(duì)其市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)水平產(chǎn)生的影響;也可以分析重大歷史事件重演以及一些假設(shè)事件時(shí)，其市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況可能發(fā)生的變化。

　　(七)壓力測(cè)試

　　銀行不僅應(yīng)采用各種市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法對(duì)在正常市場(chǎng)情況下所承受的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，還應(yīng)當(dāng)通過(guò)壓力測(cè)試來(lái)估算突發(fā)的小概率事件等極端不利的情況可能對(duì)其造成的潛在損失，如在利率、匯率、股票價(jià)格等市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素發(fā)生劇烈變動(dòng)、國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值大幅下降、發(fā)生意外的政治和經(jīng)濟(jì)事件或者幾種情形同時(shí)發(fā)生的情況下，銀行可能遭受的損失。壓力測(cè)試的目的是評(píng)估銀行在極端不利的情況下的損失承受能力，主要采用敏感性分析和情景分析方法進(jìn)行模擬和估計(jì)。

　　(八)事后檢驗(yàn)

　　事后檢驗(yàn)是指將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法或模型的估算結(jié)果與實(shí)際發(fā)生的損益進(jìn)行比較，以檢驗(yàn)計(jì)量方法或模型的準(zhǔn)確性、可靠性，并據(jù)此對(duì)計(jì)量方法或模型進(jìn)行調(diào)整和改進(jìn)的一種方法。若估算結(jié)果與實(shí)際結(jié)果近似，則表明該風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法或模型的準(zhǔn)確性和可靠性較高;若兩者之間的差距較大，則表明該風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法或模型的準(zhǔn)確性和可靠性較低，或者事后檢驗(yàn)的假設(shè)前提存在問(wèn)題;介于這兩種情況之間的檢驗(yàn)結(jié)果，則暗示該風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法或模型存在問(wèn)題，但結(jié)論不確定。