2017年經(jīng)濟(jì)師考試《中級房地產(chǎn)》章節(jié)練習(xí)第六章
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第六章 房地產(chǎn)投資項(xiàng)目不確定性分析
一、單項(xiàng)選擇題
1. 下列不是房地產(chǎn)投資項(xiàng)目的主要不確定因素的為()。
A.土地取得成本
B.租售價(jià)格
C.資本化率
D.開發(fā)周期
2. ()是影響財(cái)務(wù)評價(jià)結(jié)果最主要的因素之一,稍有變動(dòng)就可能對評價(jià)結(jié)果產(chǎn)生重大影響。
A.融資成本
B.空置率
C.投資收益率
D.經(jīng)營成本
3. 通過對投資項(xiàng)目產(chǎn)量、成本和利潤關(guān)系的分析,找出投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益在某一范圍內(nèi)的臨界值,這一分析過程就叫做()。
A.風(fēng)險(xiǎn)分析
B.敏感性分析
C.盈虧平衡分析
D.以上選項(xiàng)均不正確
4. 某項(xiàng)目的預(yù)計(jì)生產(chǎn)能力為年產(chǎn)4萬噸A產(chǎn)品,單位產(chǎn)品價(jià)格12000元,年總固定成本11520萬元,單位產(chǎn)品可變成本6720元,單位產(chǎn)品銷售稅金及附加90元,欲使該項(xiàng)目年利潤達(dá)到3000萬元,其產(chǎn)量至少應(yīng)達(dá)到()噸。
A.27977
B.27879
C.35184
D.34697
5. 盈虧平衡點(diǎn)的生產(chǎn)負(fù)荷率與建設(shè)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)承受能力的關(guān)系是()。
A.盈虧平衡點(diǎn)的生產(chǎn)負(fù)荷率的大小與風(fēng)險(xiǎn)無關(guān)
B.盈虧平衡點(diǎn)的生產(chǎn)負(fù)荷率高于50%,則風(fēng)險(xiǎn)可以接受
C.盈虧平衡點(diǎn)的生產(chǎn)負(fù)荷率越大,風(fēng)險(xiǎn)越大
D.盈虧平衡點(diǎn)的生產(chǎn)負(fù)荷率越小,風(fēng)險(xiǎn)越大
6. 某企業(yè)生產(chǎn)某種產(chǎn)品,年固定成本為300萬元,單位產(chǎn)品的可變成本為120元、售價(jià)為240元,則其盈虧平衡點(diǎn)的銷售收入為()萬元。
A.2.5
B.4
C.400
D.600
7. 某建設(shè)項(xiàng)目投資2000萬元,運(yùn)營期為10年,投資后自第一年年末開始每年將有400萬元的凈收益,基準(zhǔn)收益率為12%,則該項(xiàng)目年凈收益的盈虧平衡值與預(yù)測值(400萬元)的偏差率為()。已知(P/A,12%,10)=5.650
A.11.5%
B.13.2%
C.-11.5%
D.-13.2%
8. 某廠設(shè)計(jì)能力為年生產(chǎn)某型號零件3000件,每件售價(jià)1500元,該廠固定成本60萬元,每件產(chǎn)品變動(dòng)成本為800元,則該廠的盈虧平衡產(chǎn)量為()。
A.300
B.500
C.800
D.857
9. 下列關(guān)于敏感性分析的說法中,錯(cuò)誤的是()。
A.可分為單因素和多因素敏感性分析
B.通常僅進(jìn)行單因素敏感性分析
C.敏感性分析中,評價(jià)指標(biāo)對某種因素的敏感程度可以表示該因素按一定比例變化時(shí)使評價(jià)指標(biāo)值的變化程度
D.盈虧平衡分析屬于敏感性分析的一種類型
10. 下列有關(guān)房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)的含義的敘述,錯(cuò)誤的是()。
A.風(fēng)險(xiǎn)是對未來行為決策及客觀條件的不確定性而可能引致后果與預(yù)定目標(biāo)之間發(fā)生的多種負(fù)偏離的綜合
B.用來描述偏離的參數(shù)可以是偏離的方向和大小,也可以是發(fā)生偏離的可能性
C.房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)是指從事房地產(chǎn)投資而造成的不利結(jié)果和損失的可能性
D.房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)僅存在風(fēng)險(xiǎn)損失
11. 按(),可分為局部風(fēng)險(xiǎn)和整體風(fēng)險(xiǎn)。
A.風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者
B.風(fēng)險(xiǎn)的影響范圍
C.風(fēng)險(xiǎn)所涉及的范圍
D.是否有獲利機(jī)會
12. ()是指房地產(chǎn)投資項(xiàng)目的實(shí)際收益現(xiàn)金流未達(dá)到預(yù)期目標(biāo)要求的風(fēng)險(xiǎn)。
A.市場供求風(fēng)險(xiǎn)
B.變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)
C.機(jī)會成本風(fēng)險(xiǎn)(比較風(fēng)險(xiǎn))
D.收益現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)
13. 房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)識別的主要方法不包括()。
A.問卷調(diào)查法
B.老師調(diào)查法
C.實(shí)驗(yàn)法
D.情景分析法
14. 為了減少主觀性,選擇的老師應(yīng)達(dá)到一定數(shù)量,一般應(yīng)在()位左右。
A.10~20
B.20~30
C.30~50
D.50以上
15. 某房地產(chǎn)商對其開發(fā)的商業(yè)樓在未來2年租出90%的可能性進(jìn)行預(yù)測,共聘請5位老師參與預(yù)測,他們的主觀估計(jì)值分別為65%,78%,80%,90%,75%。則具有的把握程度是()。
A.60%
B.77.6%
C.78.3%
D.82.5%
16. 以下不屬于最常用的風(fēng)險(xiǎn)防范策略的是()。
A.保險(xiǎn)策略
B.聯(lián)合策略
C.融資策略
D.競爭策略
二、多項(xiàng)選擇題
1. 在下述方法中,可用于進(jìn)行不確定性分析方法的是()。
A.盈虧平衡分析
B.凈現(xiàn)值分析
C.敏感性分析
D.風(fēng)險(xiǎn)分析
E.財(cái)務(wù)分析
2. 不確定性分析的意義有()。
A.有助于投資決策的科學(xué)化
B.有助于加強(qiáng)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管理
C.能夠避免決策失誤帶來的損失
D.有助于加強(qiáng)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)控制
E.有助于明確收益最大化目標(biāo)
3. 盈虧平衡分析的作用包括()。
A.可以預(yù)測分析投資項(xiàng)目的保本點(diǎn)
B.可以預(yù)測分析投資項(xiàng)目在某一利潤上的臨界點(diǎn)
C.可以預(yù)測分析利潤最大值
D.可以對單個(gè)方案進(jìn)行分析
E.可以對多個(gè)方案進(jìn)行分析
4. 采用線性盈虧平衡分析法對項(xiàng)目投資進(jìn)行不確定性評估時(shí),盈虧平衡點(diǎn)越低,則達(dá)到平衡點(diǎn)的()。
A.銷售收入越少
B.銷售收入越多
C.成本越小
D.成本越大
E.以上選項(xiàng)均正確
5. 盈虧平衡點(diǎn)的計(jì)算方法有()。
A.圖解法
B.費(fèi)用分解法
C.數(shù)學(xué)計(jì)算法
D.回歸分析法
E.高低點(diǎn)法
6. 在初步可行性研究和可行性研究階段,需采用()。
A.靜態(tài)指標(biāo)
B.動(dòng)態(tài)指標(biāo)
C.投資回收期
D.財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值
E.財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率
7. 若評價(jià)指標(biāo)A對不確定因素F的敏感度系數(shù)為SAF,則下列表述中不正確的有()。
A.SAF>0時(shí),表示項(xiàng)目評價(jià)指標(biāo)A與不確定因素F同方向變化
B.SAF<0時(shí),表示項(xiàng)目評價(jià)指標(biāo)A與不確定因素F同方向變化
C.SAF>0時(shí),表示項(xiàng)目評價(jià)指標(biāo)A與不確定因素F反方向變化
D.SAF<0時(shí),表示項(xiàng)目評價(jià)指標(biāo)A與不確定因素F反方向變化
E.|SAF|較大者敏感度系數(shù)低
8. 敏感性分析的優(yōu)點(diǎn)是()。
A.分析指標(biāo)具體
B.能與經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)緊密結(jié)合
C.分析方法容易掌握
D.考慮了各種不確定因素發(fā)生變動(dòng)的概率
E.便于分析和決策
9. 下列有關(guān)房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)識別的敘述,正確的是()。
A.風(fēng)險(xiǎn)識別就是感知風(fēng)險(xiǎn)
B.房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)識別是投資風(fēng)險(xiǎn)分析的基礎(chǔ)
C.風(fēng)險(xiǎn)識別為選擇最佳的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對方案提供依據(jù)
D.它的是特點(diǎn)有系統(tǒng)性、連續(xù)性和制度性
E.風(fēng)險(xiǎn)識別包括感知風(fēng)險(xiǎn)和分析風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)環(huán)節(jié)
10. 測度房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)大小的主要指標(biāo)()。
A.期望值
B.極差
C.變異系數(shù)
D.標(biāo)準(zhǔn)差
E.組距
11. 房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對方法()。
A.風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防
B.風(fēng)險(xiǎn)回避
C.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移
D.風(fēng)險(xiǎn)組合
E.風(fēng)險(xiǎn)評估
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一、單項(xiàng)選擇題
1、[答案]:C
2、[答案]:C
[解析]:投資收益率是影響財(cái)務(wù)評價(jià)結(jié)果最主要的因素之一,稍有變動(dòng)就可能對評價(jià)結(jié)果產(chǎn)生重大影響。
3、[答案]:C
4、[答案]:A
[解析]:根據(jù)題意,有:
單位產(chǎn)品價(jià)格*產(chǎn)量=利潤+年總固定成本+單位產(chǎn)品可變成本*產(chǎn)量+單位產(chǎn)品銷售稅金及附加*產(chǎn)量
產(chǎn)量=(所得稅前利潤+年總固定成本)/ (單位產(chǎn)品價(jià)格-單位產(chǎn)品可變成本-單位產(chǎn)品銷售稅金及附加)
產(chǎn)量=(3000+11520)÷(12000-6720-90)=2.7977萬噸。
5、[答案]:C
[解析]:通常情況下,盈虧平衡點(diǎn)的生產(chǎn)負(fù)荷率(BEP)越大,風(fēng)險(xiǎn)越大,反之則相反。
6、[答案]:D
[解析]:注意固定成本與單位可變成本的單位。設(shè)銷售數(shù)量為Q,PQ=F+VQ,即240Q=3000000+120Q,得到Q=25000。因此PQ=240×25000=600(萬元)。
7、[答案]:C
[解析]:先求出盈虧平衡點(diǎn):凈收益為0時(shí)為盈虧平衡點(diǎn),由A(P/A,12%,10)=2000,得到A=2000/(P/A,12%,10)=2000/5.65=353.98。因此偏差率=(353.98-400)/400=-11.5%。
8、[答案]:D
[解析]:BEP(Q)=600000/(1500-800)=857。
9、[答案]:D
[解析]:盈虧平衡分析和敏感性分析是兩個(gè)不同的概念。
10、[答案]:D
[解析]:房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)不僅存在風(fēng)險(xiǎn)損失,還存在風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬。
11、[答案]:B
[解析]:按風(fēng)險(xiǎn)的影響范圍,可分為局部風(fēng)險(xiǎn)和整體風(fēng)險(xiǎn)。
12、[答案]:D
13、[答案]:C
14、[答案]:A
[解析]:為了減少主觀性,選擇的老師應(yīng)達(dá)到一定數(shù)量,一般應(yīng)在10~20位左右。
15、[答案]:B
[解析]:P=(65%+78%+80%+90%+75%)/5=77.6%
16、[答案]:D
[解析]:本題考查最常用的風(fēng)險(xiǎn)防范策略。
二、多項(xiàng)選擇題
1、[答案]:ACD
2、[答案]:ABD
[解析]:本題考查不確定性分析的意義,C項(xiàng)正確的應(yīng)該是在一定程度上能夠避免決策失誤帶來的損失,不是一定能夠避免決策失誤帶來的損失。
3、[答案]:ABDE
4、[答案]:AC
5、[答案]:AC
[解析]:本題考查盈虧平衡點(diǎn)的計(jì)算方法,主要有圖解法和數(shù)學(xué)計(jì)算法兩種。
6、[答案]:BDE
7、[答案]:BCE
[解析]:本題考查敏感度系數(shù)的概念理解。
8、[答案]:ABCE
9、[答案]:BCDE
10、[答案]:ACD
[解析]:測度房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)大小的主要指標(biāo):標(biāo)準(zhǔn)差、變異系數(shù)和期望值。
11、[答案]:ABCD
[解析]:本題考查房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對方法。
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