2017年經(jīng)濟(jì)師《初級(jí)建筑》章節(jié)考點(diǎn):發(fā)行債券
【摘要】環(huán)球網(wǎng)校為方便大家備考2017年經(jīng)濟(jì)師考試,特分享了“2017年經(jīng)濟(jì)師《初級(jí)建筑》章節(jié)考點(diǎn):發(fā)行債券”,希望對(duì)大家預(yù)習(xí)有幫助,更多資料敬請(qǐng)關(guān)注環(huán)球經(jīng)濟(jì)師考試頻道……
相關(guān)推薦:2017年經(jīng)濟(jì)師《初級(jí)建筑》章節(jié)考點(diǎn)匯總
發(fā)行債券(環(huán)球網(wǎng)校分享的2017年經(jīng)濟(jì)師《初級(jí)建筑》章節(jié)考點(diǎn):發(fā)行債券)
債券是企業(yè)為取得資金而發(fā)行的借款憑證,是企業(yè)承諾在規(guī)定的日期按規(guī)定的利率支付債券利息,并按特定日期償還本金的一種債權(quán)、債務(wù)證書。債權(quán)人無權(quán)參與公司管理,但優(yōu)先于股東分紅而取得利息,可在企業(yè)破產(chǎn)時(shí)優(yōu)先收回本金。這里說的債券,是指期限超過1年的公司債券,其發(fā)行目的一般是為建設(shè)大型項(xiàng)目籌集大筆長(zhǎng)期資金。
(1)債券的分類
?、侔磦鲜欠裼涊d購(gòu)買者姓名分為記名債券和無記名債券。
?、诎从袩o特定的財(cái)產(chǎn)擔(dān)保分為抵押債券和信用債券。(環(huán)球網(wǎng)校分享的2017年經(jīng)濟(jì)師《初級(jí)建筑》章節(jié)考點(diǎn):發(fā)行債券)
③按利率的不同分為固定利率債券和浮動(dòng)利率債券。固定利率債券將利率明確記載于債券上,按這一固定利率向債權(quán)人支付利息;浮動(dòng)利率債券上不明確利率,發(fā)放利息時(shí)按某一標(biāo)準(zhǔn)(如政府債券利率)確定利率水平。
④按債券是否公開發(fā)行分為公募債券和私募債券。私募債券就是發(fā)行者以固定的少數(shù)投資者為對(duì)象發(fā)行的債券;公募債券是在證券市場(chǎng)上以非特定的眾多的投資者為對(duì)象,公開募集發(fā)行的債券。
?、莅茨芊裆鲜蟹譃樯鲜袀头巧鲜袀?。可在證券交易所掛牌交易的債券為上市債券,反之為非上市債券。
(2)發(fā)行債券的條件
我國(guó)《公司法》規(guī)定,股份有限公司、國(guó)有獨(dú)資公司和兩個(gè)以上國(guó)有企業(yè)或其他兩個(gè)以上國(guó)有投資主體投資設(shè)立的有限責(zé)任公司,有資格發(fā)行公司債券。
發(fā)行債券的公司,必須具備以下條件:(環(huán)球網(wǎng)校分享的2017年經(jīng)濟(jì)師《初級(jí)建筑》章節(jié)考點(diǎn):發(fā)行債券)
企業(yè)債券的發(fā)行條件是:
①股份有限公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣3000萬元,有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣6000萬元;
②累計(jì)債券總額不超過公司凈資產(chǎn)額的40%;
?、圩罱?年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券1年的利息;
?、芑I集的資金投向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策;
?、輦睦什坏贸^國(guó)務(wù)院限定的利率水平;
⑥國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他條件。(環(huán)球網(wǎng)校分享的2017年經(jīng)濟(jì)師《初級(jí)建筑》章節(jié)考點(diǎn):發(fā)行債券)
發(fā)行公司凡有下列情況之一的,不得再次發(fā)行公司債券:
?、偾耙淮伟l(fā)行的債券尚未募足的;
②對(duì)已發(fā)行的公司債券或者其債務(wù)有違約或延遲支付本息的事實(shí),且仍處于持續(xù)狀的。
(3)債券的發(fā)行價(jià)格
債券的發(fā)行價(jià)格是債券發(fā)行時(shí)使用的價(jià)格,也是投資者購(gòu)買債券時(shí)所付的價(jià)格。債券的發(fā)售價(jià)格除受債券發(fā)行期限的影響外,更重要的是決定于債券利率和市場(chǎng)利率。由于債券的票面利率在發(fā)行時(shí)一經(jīng)確定就很難調(diào)整,而市場(chǎng)利率卻受諸多因素影響i經(jīng)常浮動(dòng)變化,所以債券的發(fā)行價(jià)格往往與其票面價(jià)值不一樣。當(dāng)債券的票面利率高于市場(chǎng)利率時(shí),其發(fā)行價(jià)格超出其票面金額,即溢價(jià)發(fā)行;而當(dāng)債券的票面利率低于市場(chǎng)利率時(shí),其發(fā)行價(jià)格只能低于其票面金額,即折價(jià)發(fā)行;當(dāng)債券的票面利率與市場(chǎng)利率相同時(shí),債券才能以其票面金額發(fā)行,即平價(jià)發(fā)行。
(4)發(fā)行債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)
企業(yè)發(fā)行債券籌資有如下優(yōu)點(diǎn):
?、倥c股票籌資相比,債券的利息率較低,可降低資金成本;
?、趥⒖勺鳛橘M(fèi)用列支,這會(huì)降低企業(yè)所繳納的所得稅;
③發(fā)行債券籌資不會(huì)影響企業(yè)所有者對(duì)企業(yè)的控制權(quán);
?、墚?dāng)企業(yè)投資報(bào)酬率大于債券利息率時(shí),由于財(cái)務(wù)杠桿的作用,企業(yè)自有資金收益率會(huì)得到提高。
但是發(fā)行債券籌資也有明顯的缺點(diǎn):(環(huán)球網(wǎng)校分享的2017年經(jīng)濟(jì)師《初級(jí)建筑》章節(jié)考點(diǎn):發(fā)行債券)
?、儆捎趥泄潭ǖ膬斶€期,這對(duì)企業(yè)而言是沉重的負(fù)擔(dān),無疑會(huì)增大企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn);
?、诎l(fā)行債券籌資會(huì)提高企業(yè)的負(fù)債比率,降低企業(yè)的財(cái)務(wù)信譽(yù);
?、郯l(fā)行債券籌資的限制條件較多。如國(guó)家有關(guān)條例和法規(guī)對(duì)債券的發(fā)行有.嚴(yán)格規(guī)定;多數(shù)債券需要企業(yè)提供財(cái)產(chǎn)擔(dān)保等。
編輯推薦:
學(xué)員心聲之經(jīng)濟(jì)師考試備考經(jīng)驗(yàn)匯總
經(jīng)濟(jì)師考試成績(jī)查詢時(shí)間|成績(jī)查詢網(wǎng)址
環(huán)球網(wǎng)校友情提示:本文環(huán)球網(wǎng)校小編集中整理“2017年經(jīng)濟(jì)師《初級(jí)建筑》章節(jié)考點(diǎn):發(fā)行債券”供大家參考。如果您在此過程中遇到任何疑問,請(qǐng)登錄環(huán)球網(wǎng)校經(jīng)濟(jì)師頻道&論壇,我們隨時(shí)與廣大考生朋友們一起交流!
【摘要】環(huán)球網(wǎng)校為方便大家備考2017年經(jīng)濟(jì)師考試,特分享了“2017年經(jīng)濟(jì)師《初級(jí)建筑》章節(jié)考點(diǎn):發(fā)行債券”,希望對(duì)大家預(yù)習(xí)有幫助,更多資料敬請(qǐng)關(guān)注環(huán)球經(jīng)濟(jì)師考試頻道……
相關(guān)推薦:2017年經(jīng)濟(jì)師《初級(jí)建筑》章節(jié)考點(diǎn)匯總
例6.我國(guó)《公司法》中關(guān)于發(fā)行公司債券的規(guī)定有( )。( 2004考題 )
A.只有股份有限公司才有資格發(fā)行公司債券
B.凈資產(chǎn)額不低于人民幣6000萬元的股份有限公司,才有資格發(fā)行公司債券
C.債券的發(fā)行價(jià)格不得低于面值
D.前一次發(fā)行的債券尚未募足的,不得再次發(fā)行公司債券D
例7.某企業(yè)發(fā)生債券籌資,則企業(yè)支付債券的利息( )。(2005考題)
A.可列入成本費(fèi)用
B.只能從稅后利潤(rùn)中支付
C.應(yīng)列于營(yíng)業(yè)外支出
D.應(yīng)列入投資損失A
三、企業(yè)融資決策(環(huán)球網(wǎng)校分享的2017年經(jīng)濟(jì)師《初級(jí)建筑》章節(jié)考點(diǎn):發(fā)行債券)
企業(yè)在籌資時(shí)有多種渠道,企業(yè)為每筆資金所付出的代價(jià)也各不相同。在進(jìn)行投資決策時(shí),通常是將各籌資方案的綜合資金成本與其方案的投資收益率進(jìn)行比較。如果投資收益高于綜合資金成本,則表明該籌資方案是可行的,籌資效益好;反之則表明其籌資效益差。
(一)資金成本的涵義
資金成本就是企業(yè)因在籌集資金和使用資金時(shí)所支付的一定代價(jià),企業(yè)可以利用各種方式從多種渠道籌集資金,但不論具體方式如何,企業(yè)都要付出一定代價(jià),花費(fèi)一定的成本,即付出籌資費(fèi)和使用費(fèi)?;I資費(fèi)是指企業(yè)在籌集資金過程中發(fā)生的各種費(fèi)用,如委托金融機(jī)構(gòu)代理發(fā)行股票、債券而支付的注冊(cè)費(fèi)和代理費(fèi)等,向銀行借款而支付的手續(xù)費(fèi)等乙使用費(fèi)是指企業(yè)因使用資金而向資金提供者支付的報(bào)酬,如采用發(fā)行股票方式籌集的資金,要向股東們支付利息、紅利;采用發(fā)行債券和銀行貸款方式借人的資金,要向債權(quán)人支付利息;使用租入的資產(chǎn),要向出租人支付租金,等等。由于在不同情況下籌集資金的總額不同,為了便于比較,資金成本通常以相對(duì)數(shù)來表示,即用資金成本率來表示。(環(huán)球網(wǎng)校分享的2017年經(jīng)濟(jì)師《初級(jí)建筑》章節(jié)考點(diǎn):發(fā)行債券)
編輯推薦:
學(xué)員心聲之經(jīng)濟(jì)師考試備考經(jīng)驗(yàn)匯總
經(jīng)濟(jì)師考試成績(jī)查詢時(shí)間|成績(jī)查詢網(wǎng)址
環(huán)球網(wǎng)校友情提示:本文環(huán)球網(wǎng)校小編集中整理“2017年經(jīng)濟(jì)師《初級(jí)建筑》章節(jié)考點(diǎn):發(fā)行債券”供大家參考。如果您在此過程中遇到任何疑問,請(qǐng)登錄環(huán)球網(wǎng)校經(jīng)濟(jì)師頻道&論壇,我們隨時(shí)與廣大考生朋友們一起交流!
最新資訊
- 2020年初中級(jí)經(jīng)濟(jì)師《經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)》章節(jié)考點(diǎn)匯總2019-11-15
- 2019年初中級(jí)經(jīng)濟(jì)師《工商管理》考點(diǎn)匯總2019-10-17
- 2019年初中級(jí)經(jīng)濟(jì)師《金融經(jīng)濟(jì)》考點(diǎn)匯總2019-10-15
- 2019年初中級(jí)經(jīng)濟(jì)師《建筑經(jīng)濟(jì)》考點(diǎn)匯總2019-10-15
- 2019年初中級(jí)經(jīng)濟(jì)師《財(cái)政稅收專業(yè)》考點(diǎn)匯總(10月12日更新)2019-10-12
- 2019年初中級(jí)經(jīng)濟(jì)師《經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)》考點(diǎn)匯總2019-10-10
- 2019年經(jīng)濟(jì)師考試這12個(gè)公式必備!2019-09-10
- 2019年全國(guó)經(jīng)濟(jì)師考試教材正式出版!2019-07-09
- 2019年經(jīng)濟(jì)師考試備考必背公式集合匯總2019-04-25
- 2019年經(jīng)濟(jì)師考試備考必背公式集合三2019-04-25