2018年審計(jì)師企業(yè)財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)輔導(dǎo)杠桿原理

　　【摘要】環(huán)球網(wǎng)校編輯為考生發(fā)布“2018年審計(jì)師企業(yè)財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)輔導(dǎo)杠桿原理”的新聞，為考生發(fā)布審計(jì)師考試的相關(guān)考試重點(diǎn)，希望大家認(rèn)真學(xué)習(xí)和復(fù)習(xí)，預(yù)?？忌寄茼樌ㄟ^考試。2018年審計(jì)師企業(yè)財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)輔導(dǎo)杠桿原理的具體內(nèi)容如下：

　　杠桿原理

　　桿杠通常被定義為公司利用資產(chǎn)和負(fù)債中固有的固定成本屬性而提高股東潛在收益能力的一種作用裝置。

　　一、成本習(xí)性、邊際貢獻(xiàn)與息稅前利潤(rùn)

　　1、成本習(xí)性

　　涵義：成本習(xí)性是指成本總額與業(yè)務(wù)量之間在數(shù)量上的依存關(guān)系。

　　分類：固定成本、變動(dòng)成本和混合成本三類

　　2、邊際貢獻(xiàn)及其計(jì)算

　　邊際貢獻(xiàn)是指銷售收入減去變動(dòng)成本后的差額。

　　計(jì)算公式：邊際貢獻(xiàn)=銷售收入-變動(dòng)成本=單位邊際貢獻(xiàn)*產(chǎn)銷量

　　3、息稅前利潤(rùn)及其計(jì)算

　　息稅前利潤(rùn)是指企業(yè)支付利息和繳納所得稅之前的利潤(rùn)。

　　計(jì)算公式：息稅前利潤(rùn)=銷售收入-變動(dòng)成本-固定成本

　　二、經(jīng)營(yíng)桿杠

　　經(jīng)營(yíng)桿杠以其固定經(jīng)營(yíng)成本的存在為桿杠作用的支點(diǎn)，其作用源于企業(yè)固定經(jīng)營(yíng)成本的存在。

　　作用衡量標(biāo)準(zhǔn)：經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)(DOL)——緣于固定經(jīng)營(yíng)成本的乘數(shù)效應(yīng)，與固定經(jīng)營(yíng)成本成正比。

　　計(jì)算公式：經(jīng)營(yíng)桿杠系數(shù)=息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率/銷售變動(dòng)率

　　經(jīng)營(yíng)桿杠系數(shù)與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系：經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的高低可以反映經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的高低，兩者成正相關(guān)關(guān)系。

　　三、財(cái)務(wù)桿杠

　　財(cái)務(wù)杠桿以其固定的資本成本為支點(diǎn)，其作用源于企業(yè)負(fù)債中固定利息的存在。

　　作用衡量標(biāo)準(zhǔn)：財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)(DFL)——緣于固定資本成本的乘數(shù)效應(yīng)，與固定資本成本成正比。

　　計(jì)算公式：財(cái)務(wù)桿杠系數(shù)=每股收益變動(dòng)率/息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率

　　=基期息稅前利潤(rùn)/[基期息稅前利潤(rùn)—利息—優(yōu)先股利/(1—所得稅稅率)]

　　財(cái)務(wù)桿杠系數(shù)與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系：財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的高低可以反映經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的高低，兩者成正相關(guān)關(guān)系。

　　四、聯(lián)合桿杠(DCL)

　　當(dāng)經(jīng)營(yíng)杠桿與財(cái)務(wù)杠桿共同作用并導(dǎo)致銷售變化對(duì)每股收益變化的影響時(shí)，稱為聯(lián)合杠桿系數(shù)，它表明的是經(jīng)營(yíng)桿杠系數(shù)和財(cái)務(wù)桿杠系數(shù)間的聯(lián)動(dòng)作用。聯(lián)合杠桿系數(shù)用來(lái)反映企業(yè)總風(fēng)險(xiǎn)。

　　計(jì)算公式：聯(lián)合桿杠系數(shù)=每股收益變動(dòng)率/銷售變動(dòng)率=經(jīng)營(yíng)桿杠系數(shù)*財(cái)務(wù)桿杠系數(shù)

　　聯(lián)合桿杠系數(shù)與企業(yè)總風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系：聯(lián)合杠桿系數(shù)的高低可以反映企業(yè)總風(fēng)險(xiǎn)的高低，兩者成正相關(guān)關(guān)系。要使得企業(yè)總風(fēng)險(xiǎn)保持在一定水平，要求經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)保持一種互補(bǔ)性。

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