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2013年《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》預(yù)習(xí)資料:第四章第三節(jié)

更新時(shí)間:2012-08-30 10:42:37 來源:|0 瀏覽0收藏0

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  第三節(jié)債務(wù)資金的籌集

  一、債務(wù)資金的特點(diǎn)(了解)

  1.所有權(quán)屬于企業(yè)債權(quán)人;

  2.企業(yè)只能在一定時(shí)期內(nèi)使用。

  二、籌集債務(wù)資金的方式(熟悉)

  (一)發(fā)行債券――債權(quán)性質(zhì)的有價(jià)證券

  1.債券的種類

  (1)按債券是否記名,可分為記名債券和無記名債券;

  (2)按能否轉(zhuǎn)換為公司股票,可分為可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券和不可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券;

  (3)按是否上市流通,可分為上市債券和非上市債券;

  (4)按償還期限的長短,可分為長期債券和短期債券;

  (5)按支付利息的形式不同,可分為固定利息債券、浮動(dòng)利息債券和貼息債券;

  (6)按發(fā)行的保證條件不同,可分為抵押債券、擔(dān)保債券和信用債券。

  2.債券發(fā)行價(jià)格

  (1)影響債券發(fā)行價(jià)格的因素

  ①債券面值:同向

 ?、趥剩和?/P>

 ?、凼袌隼剩悍聪?/P>

  票面利率>發(fā)行時(shí)的市場利率,溢價(jià)發(fā)行;

  票面利率<發(fā)行時(shí)的市場利率,折價(jià)發(fā)行;

  票面利率=發(fā)行時(shí)的市場利率,平價(jià)發(fā)行.

 ?、軅谙蓿涸浇咏狡谌?,債券價(jià)格越接近票面值。

  (2)計(jì)算公式

   

  發(fā)行價(jià)格=各期利息的現(xiàn)值+到期本金的現(xiàn)值

  折現(xiàn)率:市場利率

  3.債券籌資方式的利與弊

優(yōu)點(diǎn)
缺點(diǎn)
(1)資金成本較低;
(2)能獲得財(cái)務(wù)杠桿利益;
(3)保障所有者對企業(yè)的控制權(quán)。
(1)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高;
(2)限制條件較多。

  (二)金融機(jī)構(gòu)借款

  1.短期借款

  (1)信用條件

 ?、傩庞妙~度

  信用額度----金融機(jī)構(gòu)對借款企業(yè)規(guī)定的無抵押、無擔(dān)保借款的最高限額。

  注意:金融機(jī)構(gòu)沒有法律責(zé)任。

 ?、谥苻D(zhuǎn)信用協(xié)議

  周轉(zhuǎn)信用協(xié)議----金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)簽訂的一種正式的最高限額的借款協(xié)議。

  金融機(jī)構(gòu)對周轉(zhuǎn)信用協(xié)議負(fù)法律責(zé)任,而借款企業(yè)則必須按借款限額未使用部分的一定比例向金融機(jī)構(gòu)支付承諾費(fèi)。

 ?、芙杩畹盅?/P>

  金融機(jī)構(gòu)為了避免投資風(fēng)險(xiǎn),對企業(yè)借款往往要求有抵押品擔(dān)保。通常情況下,抵押借款的成本比非抵押借款要高。

  (2)短期借款的利率

  ①按照金融機(jī)構(gòu)的利率政策分為:優(yōu)惠利率和非優(yōu)惠利率;

 ?、诎凑绽实幕咎卣鞣譃楹唵卫?、浮動(dòng)利率、貼現(xiàn)利率和加息利率。

簡單利率
按固定的單利計(jì)算利息并于借款到期日隨本金一并支付時(shí)所使用的利率。
 
浮動(dòng)利率
隨市場利率的變動(dòng)而相應(yīng)調(diào)整的利率。
 
貼現(xiàn)利率
金融機(jī)構(gòu)向企業(yè)發(fā)放貸款時(shí),先從貸款額中扣收利息,待貸款到期由借款企業(yè)償還全部貸款的條件下所使用的利率。
 
企業(yè)實(shí)際負(fù)擔(dān)利率高于名義利率。
加息利率
金融機(jī)構(gòu)向企業(yè)發(fā)放分期等額償還貸款時(shí)所用的利率。
 
企業(yè)實(shí)際負(fù)擔(dān)利率高于名義利率。

  (3)短期借款的優(yōu)點(diǎn)

 ?、倩I資速度快;

  ① 使用靈活。

  2.長期借款

長期借款
利率選擇
1.長期借款的利率通常分為固定利率和浮動(dòng)利率兩種。
2.對于借款企業(yè)來說,在市場利率呈上升趨勢時(shí)使用固定利率有利,呈下降趨勢時(shí),使用浮動(dòng)利率有利。
優(yōu)缺點(diǎn)
優(yōu)點(diǎn):籌資速度快;資金成本較低;款項(xiàng)使用靈活;
缺點(diǎn):財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高;限制性條件較多。

  (三)租賃

  1.融資租賃和經(jīng)營租賃的特點(diǎn)

融資租賃
經(jīng)營租賃
融資租賃是一種長期租賃,企業(yè)通過融資租賃方式租入設(shè)備,主要目的是融通資金并獲得設(shè)備的使用權(quán)。
經(jīng)營租賃是一種短期租賃,企業(yè)通過經(jīng)營租賃方式租入設(shè)備,目的在于獲得其使用權(quán),從理財(cái)?shù)慕嵌葋砜?,也能起到籌集資金的作用。
(1)租賃物的專用性較強(qiáng),一般是專用設(shè)備;
(2)租賃期內(nèi)承租方將租賃物視同企業(yè)固定資產(chǎn)管理并計(jì)提折舊及負(fù)責(zé)維修保養(yǎng);
(3)承租方不得單方解除租賃合同;
(4)租賃期較長,一般超過設(shè)備壽命周期的75%或接近其壽命周期;
(5)當(dāng)租賃期滿后,出租公司一般將設(shè)備作價(jià)賣給承租企業(yè)。
(1)租賃物一般為通用設(shè)備;
(2)租賃期內(nèi)出租方提供技術(shù)服務(wù)并負(fù)責(zé)維修;
(3)承租方可根據(jù)實(shí)際情況隨時(shí)解除租賃合同;
(4)租賃期較短,租賃物可反復(fù)租賃給不同的承租人使用;
(5)租賃期滿后,租賃物一般退還給出租人,不發(fā)生轉(zhuǎn)讓行為。

  2.融資租賃的具體形式

形式
含義
(1)直接租賃:
出租公司出資向生產(chǎn)廠商購買承租企業(yè)所需要的設(shè)備,然后再租賃給承租企業(yè)。
(2)轉(zhuǎn)租租賃:
出租公司從其他租賃公司或制造廠商租入設(shè)備,然后再轉(zhuǎn)租給承租企業(yè)。
(3)售后回租:
承租企業(yè)將自己擁有的設(shè)備出售給出租公司,然后再從出租公司租回設(shè)備的使用權(quán)。
(4)杠桿租賃:
由出租公司出部分資金,其余資金以設(shè)備作抵押向金融機(jī)構(gòu)借款,購買設(shè)備,然后將設(shè)備出租給承租企業(yè)。

  3.融資租賃租金的影響因素

  (1)設(shè)備價(jià)款及運(yùn)雜費(fèi)、運(yùn)輸途中的保險(xiǎn)費(fèi);

  (2)租賃手續(xù)費(fèi);

  (3)利息;

  (4)設(shè)備殘值;

  (5)租金的支付方式。

  4.租賃的優(yōu)缺點(diǎn)

  (1)及時(shí)獲得所需設(shè)備;

  (2)減少設(shè)備投資的風(fēng)險(xiǎn);

  (3)租賃費(fèi)用較高。

  (四)商業(yè)信用

  1.含義

  商業(yè)信用是商品交易中以延期付款或預(yù)收貨款方式進(jìn)行購銷活動(dòng)所發(fā)生的信用形式。

  2.主要形式

  (1)應(yīng)付賬款

  (2)應(yīng)付票據(jù)

  (3)預(yù)收貨款

  (五)票據(jù)貼現(xiàn)

  票據(jù)貼現(xiàn)是企業(yè)急需資金時(shí),將未到期的有價(jià)證券交付銀行,由銀行按貼現(xiàn)率扣除貼現(xiàn)利息后取得銀行資金的一種信用形式。

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