2013年《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》預(yù)習(xí)資料：第四章第二節(jié)

更新時(shí)間：2012-08-30 10:42:31 來(lái)源：|0

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　　第二節(jié)所有者權(quán)益資金的籌集

　　一、所有者權(quán)益資金的特點(diǎn)

　　1.所有權(quán)屬于企業(yè)所有者。

　　2.企業(yè)及其經(jīng)營(yíng)者長(zhǎng)期占有和自主使用。

　　二、籌集權(quán)益資金的方式

　　(一)吸收直接投資

　　滿(mǎn)足要求：

　　(1)股份有限公司不采用這種方式籌集資本金。

　　(2)貨幣資金出資額不得低于有限責(zé)任公司注冊(cè)資本的30%。

　　(3)企業(yè)通過(guò)吸收直接投資而取得的非貨幣資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行評(píng)估作價(jià)。

　　(二)發(fā)行股票――所有權(quán)性質(zhì)的有價(jià)證券

　　1.股票的種類(lèi)

　　(1)按股東權(quán)利不同，股票分為普通股票和優(yōu)先股票。

	投資風(fēng)險(xiǎn)	股東權(quán)利
優(yōu)先股	優(yōu)先股股東的投資風(fēng)險(xiǎn)低于普通股。表現(xiàn)在： ①優(yōu)先獲得股利； ②優(yōu)先獲得剩余財(cái)產(chǎn)。	優(yōu)先股股東權(quán)利受到限制： ① 表決權(quán)受到限制，一般來(lái)說(shuō)，只有當(dāng)公司活動(dòng)直接涉及到優(yōu)先股股東的利益時(shí)，優(yōu)先股股東才享有一定表決權(quán)； ②優(yōu)先股股東不能參與公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，沒(méi)有選舉權(quán)。
普通股	普通股股東相對(duì)于優(yōu)先股股東，投資風(fēng)險(xiǎn)較大。表現(xiàn)在： ①普通股股東的股利不確定； ②剩余財(cái)產(chǎn)的索償權(quán)在優(yōu)先股股東之后。	普通股股東權(quán)利大于優(yōu)先股股東。表現(xiàn)在： ① 公司經(jīng)營(yíng)景氣時(shí)，普通股股東的股利比優(yōu)先股股東的股利高； ② 公司發(fā)行新股時(shí)，普通股股東具有優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)； ③普通股股東有權(quán)參與和監(jiān)督公司的經(jīng)營(yíng)管理，并享有在股東大會(huì)上的表決權(quán)和選舉權(quán)。

　　【例題2?多選題】

　　優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)主要表現(xiàn)在( )。

　　A.優(yōu)先股股東可優(yōu)先認(rèn)購(gòu)新發(fā)行的股票

　　B.優(yōu)先股股東可優(yōu)先抽回股本

　　C.優(yōu)先股股東可優(yōu)先取得股利

　　D.優(yōu)先股股東的管理意見(jiàn)可優(yōu)先得到考慮

　　E.在企業(yè)清算狀態(tài)下，優(yōu)先股股東相對(duì)于普通股東而言可以?xún)?yōu)先分得剩余財(cái)產(chǎn)

　　【答案】CE

　　【解析】股票的種類(lèi)，按股東權(quán)利不同分為普通股和優(yōu)先股。優(yōu)先股票是股份有限公司發(fā)行的優(yōu)先于普通股票的一種股票，其優(yōu)先主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：①優(yōu)先股股東享有固定的股息，而且股息分派在普通股之前;②公司破產(chǎn)或解散清算時(shí)，優(yōu)先股東分配公司剩余財(cái)產(chǎn)比普通股東優(yōu)先。

　　(2)按有無(wú)記名，股票分為記名股票和不記名股票。

　　(3)按票面是否表明金額，股票分為有面值和無(wú)面值股票。

　　2.股票發(fā)行和銷(xiāo)售方式

　　(1)股票發(fā)行的方式

發(fā)行方式	公開(kāi)發(fā)行	優(yōu)點(diǎn)： ① 發(fā)行對(duì)象多、范圍廣，股票變現(xiàn)性強(qiáng)，有利于企業(yè)及時(shí)、足額募集股本； ②股票發(fā)行的影響面大，能提高企業(yè)的知名度和擴(kuò)大影響力。缺點(diǎn)：手續(xù)比較復(fù)雜、發(fā)行費(fèi)用比較高。
發(fā)行方式	不公開(kāi)發(fā)行	優(yōu)點(diǎn)：手續(xù)簡(jiǎn)便、費(fèi)用較低。缺點(diǎn)：不利于企業(yè)及時(shí)、足額籌集股本；不利于提高公司知名度和影響力，而且股票變現(xiàn)性差。

　　【例題3?多選題】

　　股份有限公司公開(kāi)發(fā)行股票的優(yōu)點(diǎn)包括( )。

　　A.手續(xù)簡(jiǎn)便 B.發(fā)行對(duì)象廣、范圍廣

　　C.股票的變現(xiàn)性強(qiáng)流通性好 D.發(fā)行費(fèi)用低

　　E.有利于提高公司的知名度

　　【答案】BCE

　　【解析】公開(kāi)發(fā)行股票的優(yōu)點(diǎn)是發(fā)行對(duì)象廣、范圍廣，股票變現(xiàn)性強(qiáng)，有利于企業(yè)及時(shí)、足額募集股本;股票發(fā)行的影響面大，能提高企業(yè)的知名度和擴(kuò)大影響力。但缺點(diǎn)是手續(xù)比較復(fù)雜、發(fā)行費(fèi)用比較高。

　　(2)股票銷(xiāo)售的方式

銷(xiāo)售方式	自銷(xiāo)	優(yōu)點(diǎn)：企業(yè)能控制股票的發(fā)行過(guò)程，節(jié)省發(fā)行費(fèi)用。缺點(diǎn)：延長(zhǎng)股票發(fā)行時(shí)間，而且公司承擔(dān)股票發(fā)行的全部風(fēng)險(xiǎn)。自銷(xiāo)方式一般適用于發(fā)行數(shù)額不大、發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)較小的企業(yè)。
	委托承銷(xiāo)	包銷(xiāo)	優(yōu)點(diǎn)：發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)由承銷(xiāo)商承擔(dān)；缺點(diǎn)：發(fā)行費(fèi)用較高。
		代銷(xiāo)	優(yōu)點(diǎn)：籌資費(fèi)用較低；缺點(diǎn)：發(fā)行公司承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)比較高。

　　三、權(quán)益籌資方式優(yōu)缺點(diǎn)的比較

籌資方式	優(yōu)點(diǎn)	缺點(diǎn)
1.普通股籌資	（1）不需要償還本金；（2）沒(méi)有固定的利息負(fù)擔(dān)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)低；（3）能增強(qiáng)企業(yè)實(shí)力。	（1）資金成本較高；（2）公司的控制權(quán)容易分散。
2.優(yōu)先股籌資	（1）增強(qiáng)企業(yè)實(shí)力和負(fù)債的能力；（2）沒(méi)有還本的壓力；（3）不會(huì)分散企業(yè)的控制權(quán)；（4）股利固定，在企業(yè)盈利能力較強(qiáng)時(shí)，可以為普通股股東創(chuàng)造更多的股利。	（1）資金成本比負(fù)債資金的資金成本高；（2）固定的股利支付會(huì)給企業(yè)很大的壓力。
3.企業(yè)未分配利潤(rùn)	（1）可以避免辦理各種籌資手續(xù)和節(jié)省籌資費(fèi)用；（2）可以增強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)實(shí)力、降低資金成本、避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；（3）提高企業(yè)信譽(yù)。	籌資數(shù)額有限。

　　【例題4?多選題】(2008年)

　　與發(fā)行債券籌集資金方式相比，上市公司利用增發(fā)普通股股票籌集資金的優(yōu)點(diǎn)有( )。

　　A.沒(méi)有固定的利息負(fù)擔(dān)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)低 B.能增強(qiáng)公司的綜合實(shí)力

　　C.資金成本較低 D.能保障公司原股東對(duì)公司的控制權(quán)

　　E.籌集資金的速度快

　　【答案】AB

　　【解析】普通股籌資的優(yōu)點(diǎn)是：(1)不需要償還本金;(2)沒(méi)有固定的利息負(fù)擔(dān)，財(cái)務(wù)風(fēng) 險(xiǎn)低;(3)能增強(qiáng)企業(yè)實(shí)力。缺點(diǎn)是：(1)資金成本高;(2)公司的控制權(quán)容易分散。另外，普通股票的發(fā)行手續(xù)復(fù)雜，籌資速度不快，因此，選項(xiàng)CDE不正確。

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