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期貨從業(yè)資格考試(基礎(chǔ)知識)備考:套期保值

更新時間:2013-07-24 13:32:28 來源:|0 瀏覽0收藏0

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  一、套期保值概述

  (一)套期保值的定義 :略,本質(zhì)上是一種轉(zhuǎn)移風(fēng)險的方式。

  目的:回避價格波動風(fēng)險。

  (二)套期保值的實現(xiàn)條件:

  (1)期貨數(shù)量上與現(xiàn)貨大體相當(dāng)。 兩個詞匯:套期保值比率(Hedge Ratio)、交叉套期保值(Cross Hedging)。

  (2)期貨頭寸應(yīng)與現(xiàn)貨頭寸相反,或作為現(xiàn)貨市場未來要進行的交易的替代物。

  (3)時間段對應(yīng)。

  (三)套期保值者:

  特點:

  (1)生產(chǎn)、經(jīng)營或投資有較大價格風(fēng)險。

  (2)避險意識強。

  (3)投資規(guī)模大。

  (4)頭寸方向穩(wěn)定時間長。

  (四)套期保值的種類 :

  賣出(空頭)套期保值&買入(多投)套期保值

  二、套期保值的應(yīng)用

  (一)賣出套期保值的應(yīng)用 (都是擔(dān)心價格下跌)

  1.適用情形 :

  (1)持有現(xiàn)貨。

  (2)已經(jīng)按固定價格買入未來交收的現(xiàn)貨。

  (3)預(yù)計在未來銷售某種現(xiàn)貨。

  (二)買入套期保值的應(yīng)用 (都是擔(dān)心價格上漲)

  適用情形

  (1)預(yù)計未來要購買現(xiàn)貨。

  (2)已按固定價格賣出現(xiàn)貨,未來交收。

  (3)按固定價格賣出其產(chǎn)成品或副產(chǎn)品,但還未生產(chǎn)。

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