期貨從業(yè)資格考試(基礎知識)備考:交易流程

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　　一、開戶

　　1.在我國，由中國期貨保證金監(jiān)控中心有限責任公司負責開戶管理的具體實施工作。

　　2.開戶流程：

　　(1)申請開戶，可分為自然人客戶和法人客戶。

　　(2)閱讀期貨交易風險說明書并簽字確認。

　　(3)簽署期貨經紀合同書。

　　(4)申請交易編碼并確認資金賬號。

　　3.交易編碼:監(jiān)控中心應為每一客戶設立統(tǒng)一的開戶編碼.由12位數(shù)字構成，前4位為會員號，后8位為客戶名。 客戶在不同會員處開戶，客戶號相同。

　　二、下單

　　1.常用交易指令

　　(1)市價指令，指按當時市價即刻成交，一旦下達不可更改或撤銷。

　　(2)限價指令，指執(zhí)行時須按限定價格或更好的價格成交。下達時必須指明具體價位。

　　(3)停止限價指令，指當市價達到客戶預先設定的觸發(fā)價格時即變?yōu)橄迌r指令予以執(zhí)行。

　　(4)止損指令，指當市場價格達到客戶預先設定的觸發(fā)價格時即變?yōu)槭袃r指令予以執(zhí)行。

　　(5)觸價指令，指當市場價格達到指定價位時，以市價指令予以執(zhí)行。

　　與止損指令區(qū)別在于：其預先設定的價位不同;止損指令用于平倉，觸價指令用于開倉。

　　(6)限時指令，指要求在某一時間段內執(zhí)行的指令，否則自動取消。

　　(7)長效指令，指除非成交或由委托人取消，否則持續(xù)有效的交易指令。

　　(8)套利指令，指同時買入和賣出兩種或兩種以上期貨合約的指令。

　　(9)取消指令，要求將某一指定指令取消的指令。

　　2.指令下達方式：

　　(1)書面下單。

　　(2)電話下單。

　　(3)網上下單。

　　三、競價

　　1.競價方式

　　(1)公開喊價方式(2)計算機撮合成交(國內期貨交易所)：價格優(yōu)先與時間優(yōu)先。

　　撮合成交價等于買入價(bp)、賣出價(sp)和前一成交價(Cp)三者中居中的一個價格。

　　開盤價由集合競價產生，在每一交易日開始前5分鐘內進行，采用最大成交量原則;在開盤集合競價中未成交的申報單自動參與開始后的競價交易。

　　2.成交回報與確認

　　客戶對結算單有異議，下個交易日開市前書面提出。

　　四、結算

　　1.結算的概念與結算程序

　　結算由期貨交易所統(tǒng)一組織進行，但不直接進行，期貨公司承擔這項工作。大連、鄭州、上海交易所實行全員結算;中國金融期貨交易所實行分級結算，只對結算會員結算，再由結算會員對非結算會員結算。

　　保證金=結算準備金(未被合約占用的保證金)+交易保證金

　　2.結算公式與應用

　　(1)結算的相關術語。

　?、俳Y算價(Sett1ementPriCe)是當天交易結束后，對未平倉合約進行當日交易保證金及當日盈虧結算的基準價。 鄭州、大連、上海的為當時成交價按成交量的加權平均值，中國金融期貨交易所的為最后一小時成交價格按成交量的加權平均值。

　?、陂_倉、持倉、平倉。

　　(2)交易所對會員的結算公式及應用。

　?、俳Y算準備金余額的計算公式

　　五、交割

　　分實物交割和現(xiàn)金交割

　　1.交割的概念：交割是指期貨合約到期時，按照期貨交易所的規(guī)則和程序，交易雙方通過該合約所載標的物所有權的轉移，或者按結算價進行現(xiàn)金差價結算，了結到期未平倉合約的過程(現(xiàn)金交割)。

　　2.交割的作用 ：

　　(1)交割是聯(lián)系期貨與現(xiàn)貨的紐帶。

　　(2)交割是促使期貨價格和現(xiàn)貨價格趨向一致的制度保證，使期貨市場真正發(fā)揮價格晴雨表的作用。

　　3.實物交割方式與交割結算價的確定

　　(1)實物交割方式：集中交割(目前我國采用)和滾動交割。

　　(2)實物交割結算價。以交割結算價為基礎計價，再加上不同等級商品質量、倉庫地點的升、貼水。

　　4.實物交割的流程：

　　(1)交易所對交割月份持倉合約進行交割配對。

　　(2)買賣雙方通過交易所進行標準倉單與貨款交換。

　　(3)增值稅發(fā)票流轉。

　　5.標準倉單：標準倉單是指交割倉庫開具并經期貨交易所認定的標準化提貨憑證。由交易所統(tǒng)一制定的，交易所指定交割倉庫在完成入庫商品驗收、確認合格后簽發(fā)給貨主的實物提貨憑證。標準倉單的形式有倉庫標準倉單(最主要)和廠庫標準倉單。

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