2012年期貨從業(yè)資格考試《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》真題(第五套)

　　第五套

　　1.1865年，( )開始實(shí)行保證金制度，向簽約雙方收取不超過合約價(jià)值10%的保證金，作為履約保證。

　　A.泛歐交易所B.上海期貨交易所C.東京期貨交易所D.芝加哥期貨交易所

　　2.1982年，美國堪薩斯期貨交易所開發(fā)了價(jià)值線綜合指數(shù)期貨合約，使( )也成為期貨交易的對(duì)象。

　　A.利率B.外匯C.股票價(jià)格D.股票價(jià)格指數(shù)

　　3.下列說法中，正確的是( )。

　　A.現(xiàn)貨交易的目的一般不是為了獲得實(shí)物商品B.并不是所有商品都能夠成為期貨交易的品種

　　C.期貨交易不受時(shí)空限制，交易靈活方便D.期貨交易中，商流與物流在時(shí)空上基本是統(tǒng)一的

　　4.下列商品中，不屬于大連商品交易所上市品種的有( )。A.大豆B.豆油C.豆粕D.燃料油

　　5.中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)的成立，標(biāo)志著我國( )級(jí)監(jiān)管體系的形成。A.一B.二C.三D.四

　　6.套期保值是在現(xiàn)貨市場和期貨市場上建立一種相互沖抵的機(jī)制，最終兩個(gè)市場的虧損額與盈利額( )。

　　A.大致相等B.完全相等C.始終相等D.始終不等

　　7.期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者是( )。A.期貨交易所B.其他套期保值者C.期貨投機(jī)者D.期貨結(jié)算部門

　　8.( )是市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定歷史階段的產(chǎn)物，是市場體系中的高級(jí)形式。

　　A.現(xiàn)貨市場B.批發(fā)市場C.期貨市場D.零售市場

　　9.以下說法不正確的是( )。

　　A.通過期貨交易形成的價(jià)格具有周期性.

　　B.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)投資者來說是不可避免的

　　C.套期保值的目的是為了規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

　　D.因?yàn)閰⑴c者眾多、透明度高，期貨市場具有發(fā)現(xiàn)價(jià)格的功能

　　10.我國期貨交易所會(huì)員可由( )組成。

　　A.自然人和法人B.法人C.境內(nèi)登記注冊(cè)的法人D.境內(nèi)登記注冊(cè)的機(jī)構(gòu)

　　11.下列交易所中，實(shí)行公司制的是( )。

　　A.鄭州商品交易所B.大連商品交易所C.上海期貨交易所D.中國金融期貨交易所

　　12.申請(qǐng)?jiān)O(shè)立期貨公司，應(yīng)當(dāng)符合《中華人民共和國公司法》的規(guī)定，對(duì)于必須具備的條件，下列表述錯(cuò)誤的是( )。

　　A.董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員具備任職資格，從業(yè)人員具有證券從業(yè)資格

　　B.主要股東以及實(shí)際控制人具有持續(xù)盈利能力，信譽(yù)良好，最近3年無重大違法、違規(guī)記錄

　　C.有健全的風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制制度

　　D.注冊(cè)資本最低限額為人民幣3000萬元

　　13.根據(jù)參與期貨交易的動(dòng)機(jī)不同，期貨交易者可分為投機(jī)者和( )。

　　A.做市商B.套期保值者C.會(huì)員D.客戶

　　14.關(guān)于期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化，說法不正確的是( )。

　　A.減少了價(jià)格波動(dòng)B.降低了交易成本C.簡化了交易過程D.提高了市場流動(dòng)性

　　15.第一個(gè)推出活牲畜的期貨合約的交易所是( )。

　　A.紐約期貨交易所B.大連商品交易所C.芝加哥商業(yè)交易所D.芝加哥期貨交易所

　　16.大連商品交易所豆粕期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位是1元/噸，那么每手合約的最小變動(dòng)值是( )元。

　　A.2B.10C.20D.200

　　17.天然橡膠期貨交易主要集中在( )。

　　A.亞洲B.中東C.拉美D.歐洲

　　18.大連商品交易所的“黃大豆1號(hào)期貨合約”是于( )掛牌交易的。

　　A.2001年3月15日B.2001年5月15日C.2002年3月15日D.2002年5月15日

　　19.當(dāng)交易者保證金余額不足以維持保證金水平時(shí)，清算所會(huì)通知經(jīng)紀(jì)人發(fā)出追加保證金的通知，要求交易者在規(guī)定時(shí)間內(nèi)追繳保證金以使其達(dá)到( )水平。

　　A.維持保證金B(yǎng).初始保證金C.最低保證金D.追加保證金

　　20.期貨交易流程中，客戶辦理開戶登記的正確程序?yàn)? )。

　　A.簽署合同→風(fēng)險(xiǎn)揭示→繳納保證金B(yǎng).風(fēng)險(xiǎn)揭示→簽署合同→繳納保證金

　　C.繳納保證金→風(fēng)險(xiǎn)揭示→簽署合同D.繳納保證金→簽署合同→風(fēng)險(xiǎn)揭示

　　21.上海銅期貨市場某一合約的賣出價(jià)格為16500元/噸，買人價(jià)格為16510元/噸，前一成交價(jià)為16490元/噸，那么該合約的撮合成交價(jià)應(yīng)為( )元/噸。A.16505B.16490C.16500D.16510

　　22.如某種期貨合約當(dāng)日無成交，則作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)的是( )。

　　A.上一交易日開盤價(jià)B.上一交易日結(jié)算價(jià)C.上一交易日收盤價(jià)D.本月平均價(jià)

　　23.在我國的交易所中，( )的期貨品種采用的不是實(shí)物交割方式。

　　A.大連商品交易所B.鄭州商品交易所C.上海期貨交易所D.中國金融期貨交易所

　　24.期貨市場上套期保值的效果主要是由( )決定的。

　　A.現(xiàn)貨價(jià)格的變動(dòng)程度B.期貨價(jià)格的變動(dòng)程度C.基差的變動(dòng)程度D.交易保證金水平

　　25.某出口商擔(dān)心美元貶值而采取套期保值，可以( )。

　　A.買美元期貨買權(quán)B.賣歐洲美元期貨C.賣美元期貨D.賣美元期貨賣權(quán)，賣日元期貨買權(quán)

　　26.在今年7月時(shí)，CBOT小麥?zhǔn)袌龅幕顬?2美分/蒲式耳，到了8月，基差變?yōu)?美分/蒲式耳，表明市場狀態(tài)從正向市場轉(zhuǎn)變?yōu)榉聪蚴袌觯@種變化為基差( )。

　　A.“走強(qiáng)”B.“走弱”C.“平穩(wěn)”D.“縮減”

　　27.在一個(gè)正向市場上，賣出套期保值，隨著基差的縮小，那么結(jié)果會(huì)是( )。

　　A.得到部分的保護(hù)B.盈虧相抵C.沒有任何的效果D.得到全部的保護(hù)

　　28.在期貨市場上，套期保值者的原始動(dòng)機(jī)是( )。

　　A.通過期貨市場尋求利潤最大化

　　B.通過期貨市場獲取更多的投資機(jī)會(huì)

　　C.通過期貨市場尋求價(jià)格保障，消除現(xiàn)貨交易的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

　　D.通過期貨市場尋求價(jià)格保障，轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨交易的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

　　29.建倉時(shí)，當(dāng)遠(yuǎn)期月份合約的價(jià)格( )近期月份合約的價(jià)格時(shí)，做空頭的投機(jī)者應(yīng)該賣出近期月份合約。

　　A.等于B.低于C.大于D.接近于

　　30.上海期貨交易所陰極銅期貨合約的手續(xù)費(fèi)為( )。

　　A.不超過4元/手B.不高于成交金額的萬分之一C.不超過5元/手D.不高于成交金額的萬分之二

　　31.某投機(jī)者以7800美元/噸的價(jià)格買入1手銅合約，成交后價(jià)格上漲到7950美元/噸。為了防止價(jià)格下跌，他應(yīng)于( )美元/噸的價(jià)位下達(dá)止損指令。A.7780B.7800C.7870D.7950

　　32.在進(jìn)行套利時(shí)，交易者主要關(guān)注的是合約之間的( )。

　　A.相互價(jià)格關(guān)系B.絕對(duì)價(jià)格關(guān)系C.交易品種的差別D.交割地的差別

　　33.在使用限價(jià)指令進(jìn)行套利時(shí)，交易者應(yīng)指明( )。

　　A.買人期貨合約的絕對(duì)價(jià)格B.賣出期貨合約的絕對(duì)價(jià)格

　　C.買賣期貨合約的絕對(duì)價(jià)格D.買賣期貨合約之間的價(jià)差

　　34.2月25日，5月份大豆合約價(jià)格為1750元/噸，7月份大豆合約價(jià)格為1720元/噸，某投機(jī)者根據(jù)當(dāng)時(shí)形勢(shì)分析后認(rèn)為，兩份合約之間的價(jià)差有擴(kuò)大的可能。那么該投機(jī)者應(yīng)該采取( )措施。

　　A.買人5月份大豆合約，同時(shí)賣出7月份大豆合約

　　B.買入5月份大豆合約，同時(shí)買人7月份大豆合約

　　C.賣出5月份大豆合約，同時(shí)買人7月份大豆合約

　　D.賣出5月份大豆合約，同時(shí)賣出7月份大豆合約

　　35.在正向市場中熊市套利最突出的特點(diǎn)是( )。

　　A.損失巨大而獲利的潛力有限B.沒有損失C.只有獲利D.損失有限而獲利的潛力巨大

　　36.在互補(bǔ)商品中，一種商品價(jià)格的上升會(huì)引起另一種商品需求量的( )。

　　A.增加B.減少C.不變D.不一定

　　37.當(dāng)買賣雙方均為新交易者，交易對(duì)雙方來說均為開新倉時(shí)，持倉量<)。

　　A.上升B.下降C.不變D.先升后降

　　38.下列形態(tài)中，屬于反轉(zhuǎn)形態(tài)的是( )。

　　A.三重頂B.三角形C.矩形D.旗形

　　39.以下指標(biāo)預(yù)測市場將出現(xiàn)底部，可以考慮建倉的有( )。

　　A.K線從下方3次穿越D線

　　B.D線從下方穿越2次K線

　　C.負(fù)值的DIF向下穿越負(fù)值的DEA

　　D.正值的DIF向下穿越正值的DEA

　　40.當(dāng)RSI取值為90時(shí)，市場處于( )行情。A.極強(qiáng)B.相對(duì)較強(qiáng)C.弱D.極弱

　　41.金融期貨最早產(chǎn)生于( )年。A.1968B.1970C.1972D.1982

　　42.某日，英國銀行公布的外匯牌價(jià)為1英鎊兌1.21美元，這種外匯標(biāo)價(jià)方法是( )。

　　A.美元標(biāo)價(jià)法B.浮動(dòng)標(biāo)價(jià)法C.直接標(biāo)價(jià)法D.間接標(biāo)價(jià)法

　　43.一般而言，預(yù)期利率將上升，一個(gè)美國投資者很可能( )。

　　A.出售美國中長期國債期貨合約B.在小麥期貨中做多頭

　　C.買人標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)期貨和約D.在美國中長期國債中做多頭

　　44.股票指數(shù)期貨合約以( )交割。

　　A.股票B.股票指數(shù)C.現(xiàn)金D.實(shí)物

　　45.當(dāng)中國香港恒生指數(shù)從16000點(diǎn)跌到15980點(diǎn)時(shí)恒指期貨合約的實(shí)際價(jià)格波動(dòng)為( )港元。

　　A.10B.1000C.799500D.800000

　　46.17世紀(jì)前后，期權(quán)交易首先在( )出現(xiàn)。A.法國B.挪威C.德國D.荷蘭

　　47.看跌期權(quán)賣出者被要求執(zhí)行期權(quán)后，會(huì)取得( )。

　　A.相關(guān)期貨的空頭B.相關(guān)期貨的多頭C.相關(guān)期權(quán)的空頭D.相關(guān)期權(quán)的多頭

　　48.2月20日，某投機(jī)者以200點(diǎn)的權(quán)利金(每點(diǎn)10美元)買入1張12月份到期，執(zhí)行價(jià)格為9450點(diǎn)的道?瓊斯指數(shù)美式看跌期權(quán)。如果到到期日，該投機(jī)者放棄期權(quán)，則他的損失是( )美元。

　　A.200B.400C.2000D.4000

　　49.某投資者手中持有的期權(quán)現(xiàn)在是一份虛值期權(quán)，則下列表述正確的是( )。

　　A.如果該投資者手中持有一份看漲期權(quán)，則表明期權(quán)標(biāo)的物的市場價(jià)格高于協(xié)定價(jià)格

　　B.如果該投資者手中持有一份看跌期權(quán)，則表明期權(quán)標(biāo)的物的市場價(jià)格低于協(xié)定價(jià)格

　　C.如果該投資者手中持有一份看跌期權(quán)，則表明期權(quán)標(biāo)的物的市場價(jià)格等于協(xié)定價(jià)格

　　D.如果該投資者手中持有一份看漲期權(quán)，則表明期權(quán)標(biāo)的物的市場價(jià)格低于協(xié)定價(jià)格

　　50.業(yè)內(nèi)公認(rèn)的第一只期貨投資基金的創(chuàng)始人是( )。

　　A.理查德?道前(Richard Donchian)B.唐(Dunn)C.哈哥特(Hargitt)D.索羅斯

　　51.期貨投資基金的費(fèi)用支出中，支付給CPO的費(fèi)用是( )。

　　A.手續(xù)費(fèi)B.營銷費(fèi)用C.管理費(fèi)D.承銷費(fèi)用

　　52.在期貨投資基金的投資風(fēng)險(xiǎn)管理中，下列不屬于一般投資限制的是( )。

　　A.投資范圍的限制B.投資規(guī)模的限制C.投資期限的限制D.投資方法的限制

　　53.( )可以規(guī)避期貨投資基金的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　A.投資組合分散化B.指數(shù)期貨交易C.多CTA策略D.現(xiàn)貨交易

　　54.以( )為代表的期貨投資基金的監(jiān)管模式，是通過一些間接的法規(guī)來制約基金業(yè)的活動(dòng)，并沒有全國性管理機(jī)構(gòu)，主要依靠證券交易所、基金業(yè)協(xié)會(huì)等進(jìn)行自我監(jiān)管。

　　A.英國B.新加坡C.美國D.日本

　　55.期貨市場高風(fēng)險(xiǎn)的主要原因是( )。

　　A.價(jià)格波動(dòng)B.非理性投機(jī)C.杠桿效應(yīng)D.對(duì)沖機(jī)制

　　56.通過期貨市場相關(guān)主體采取措施，可以控制或可以管理的風(fēng)險(xiǎn)被稱為( )。

　　A.可控風(fēng)險(xiǎn)B.不可控風(fēng)險(xiǎn)C.代理風(fēng)險(xiǎn)D.交易風(fēng)險(xiǎn)

　　57.如果數(shù)量很大的追加需求對(duì)價(jià)格沒有大的影響，那么市場就是( )。

　　A.有廣度的B.窄的C.缺乏深度的D.有深度的

　　58.不屬于期貨市場異常情況的是( )。

　　A.因地震、災(zāi)難等不可抗力因素或計(jì)算機(jī)系統(tǒng)故障引起的交易無法正常進(jìn)行B.期現(xiàn)價(jià)格趨向一致

　　C.連續(xù)單方向漲跌停板D.部分或大面積會(huì)員出現(xiàn)結(jié)算危機(jī)等

　　59.期貨市場監(jiān)管的原則中，( )指的是信息充分性、較低的市場進(jìn)入與退出成本、大量較小的投資者等。

　　A.充分競爭B.規(guī)范性C.安全性D.穩(wěn)定性

　　60.( )年底全國人大常委會(huì)通過了《刑法修正案》，將懲治有關(guān)期貨犯罪的條款正式列入《刑法》。

　　A.1993B.1999C.2003D.2007

　　二、多項(xiàng)選擇題(本題共60個(gè)小題，每題0.5分，共30分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，至少有2項(xiàng)符合題目要求，請(qǐng)將符合題目要求選項(xiàng)的代碼填人括號(hào)內(nèi))

　　61.遠(yuǎn)期合約是雙方在將來的一定時(shí)間，按照合約規(guī)定的價(jià)格交割貨物，支付款項(xiàng)的合約。同遠(yuǎn)期合同相比，期貨合約( )。

　　A.在交易所交易的標(biāo)準(zhǔn)化合約B.只能用實(shí)物交割來進(jìn)行清算C.合約缺乏流動(dòng)性.違約風(fēng)險(xiǎn)降低

　　62.期貨市場與證券市場的區(qū)別是( )。

　　A.基本經(jīng)濟(jì)職能不同B.交易目的不同C.市場結(jié)構(gòu)不同D.保證金規(guī)定不同

　　63.商品期貨合約的履約方式有( )。

　　A.現(xiàn)金交割B.實(shí)物交割C.私下轉(zhuǎn)讓D.對(duì)沖平倉

　　64.與電子交易方式相比，公開喊價(jià)具有的優(yōu)勢(shì)是( )。

　　A.能夠增強(qiáng)人與人之間的信任關(guān)系B.突破時(shí)空的限制

　　C.如果市場出現(xiàn)動(dòng)蕩，可憑借交易者之間的友好關(guān)系，提供更穩(wěn)定的市場基礎(chǔ)

　　D.活躍市場氣氛

　　

      65.期貨交易所聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的主要表現(xiàn)有( )。

　　A.在外國設(shè)立分支機(jī)構(gòu)B.上市以外國金融工具為對(duì)象的期貨合約

　　C.為延長交易時(shí)間開設(shè)晚場交易D.吸納外國會(huì)員

　　66.套期保值有助于規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，是因?yàn)? )。

　　A.現(xiàn)貨市場和期貨市場的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同B.現(xiàn)貨市場和期貨市場的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相反

　　C.期貨市場和現(xiàn)貨市場走勢(shì)的“趨同性”

　　D.當(dāng)期貨合約臨近交割時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格趨于一致，二者的基差接近于零

　　67.遠(yuǎn)期交易由于缺乏期貨市場的對(duì)沖機(jī)制和保證金制度，所以其只能起到( )作用。

　　A.穩(wěn)定產(chǎn)銷關(guān)系B.發(fā)現(xiàn)價(jià)格C.轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)D.固定未來商品價(jià)格

　　68.期貨交易的參與者眾多，除會(huì)員外，還有其所代表的( )。

　　A.商品生產(chǎn)者B.商品銷售者C.進(jìn)出口商D.市場投機(jī)者

　　69.期貨交易運(yùn)行機(jī)制具有的特點(diǎn)包括( )。

　　A.公開B.公正C.高效D.競爭

　　70.期貨市場在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用有( )。

　　A.為政府制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策提供參考依據(jù)

　　B.鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤

　　C.有助于市場經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善

　　D.促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)的國際化71.期貨交易所的特性主要包括( )。

　　A.高度系統(tǒng)性B.高度嚴(yán)密性C.高度組織化D.高度規(guī)范化

　　72.作為公司制交易所的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，股東大會(huì)就公司的重大事項(xiàng)如( )等做出決議。

　　A.修改公司章程

　　B.決定公司的經(jīng)營方針和投資計(jì)劃

　　C.擬定公司基本管理制度

　　D.增加或減少注冊(cè)資本

　　73.期貨公司在期貨市場中的作用主要體現(xiàn)在( )。

　　A.節(jié)約交易成本，提高交易效率

　　B.為投資者期貨合約的履行提供擔(dān)保，從而降低了投資者交易風(fēng)險(xiǎn)

　　C.提高投資者交易的決策效率和決策的準(zhǔn)確性

　　D.規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

　　74.申請(qǐng)?jiān)O(shè)立期貨公司，應(yīng)當(dāng)符合《中華人民共和國公司法》的規(guī)定，須具備的條件包括( )。

　　A.注冊(cè)資本最低限額為人民幣3000萬元

　　B.有符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的公司章程

　　C.有合格的經(jīng)營場所和業(yè)務(wù)設(shè)施

　　D.中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)規(guī)定的其他條件

　　75.一般的交割倉庫的日常業(yè)務(wù)需經(jīng)歷的階段有( )。

　　A.商品接運(yùn)B.商品入庫C.商品保管D.商品出庫

　　76.某種商品期貨合約交割月份的確定，一般由( )等特點(diǎn)決定。

　　A.生產(chǎn)B.使用C.消費(fèi)D.儲(chǔ)藏

　　77.依據(jù)對(duì)溫度要求不同，小麥可分為( )。A.硬麥B.軟麥C.白麥D.紅麥

　　78.下列商品期貨合約漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價(jià)的4%的是( )。

　　A.玉米B.棉花C.豆粕D.硬冬白小麥

　　79.以下期貨合約中，交割月份相同的是( )。

　　A.大連商品交易所大豆期貨合約B.鄭州商品交易所小麥期貨合約

　　C.上海期貨交易所陰極銅標(biāo)準(zhǔn)合約D.上海期貨交易所天然橡膠期貨合約

　　80.目前，國際上最大的棉花期貨交易中心是( )。

　　A.大連期貨交易所B.倫敦期貨交易所C.鄭州商品交易所D.紐約期貨交易所

　　81.下列各項(xiàng)中，屬于期貨交易所為保障期貨市場平穩(wěn)運(yùn)行，而制定的交易制度的是( )。

　　A.保證金制度B.當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度C.漲跌停板制度D.持倉限額制度

　　82.下列敘述錯(cuò)誤的是( )。

　　A.維持保證金是買或賣一份期貨合約時(shí)存入經(jīng)紀(jì)人賬戶的一定數(shù)量的資金

　　B.保證金存款只能用現(xiàn)金支付

　　C.維持保證金是最低保證金價(jià)值，低于這個(gè)水平期貨合約的持有者將會(huì)收到要求追加保證金的通知

　　D.所有的期貨合約都要求同樣多的保證金

　　83.標(biāo)準(zhǔn)倉單數(shù)量因( )等業(yè)務(wù)發(fā)生變化時(shí)，交易所收回原“標(biāo)準(zhǔn)倉單持有憑證”，簽發(fā)新的“標(biāo)準(zhǔn)倉單持有憑證”。

　　A.交割B.交易C.轉(zhuǎn)讓D.注銷

　　84.下列哪些企業(yè)更可能在期貨市場上采取買期保值?( )

　　A.鋁型材廠B.用銅企業(yè)C.農(nóng)場D.榨油廠

　　85.交易者在期貨市場上的( )即為盈利或虧損。

　　A.合約建倉價(jià)格與合約平倉價(jià)格之間的差額

　　B.合約建倉價(jià)格與建倉當(dāng)日的收盤價(jià)格之間的差額

　　C.合約建倉價(jià)格與實(shí)物交割時(shí)交割結(jié)算價(jià)之間的差額

　　D.合約建倉價(jià)格與實(shí)物交割時(shí)的收盤價(jià)之間的差額

　　86.對(duì)基差的描述正確的是( )。

　　A.在正向市場上，收獲季節(jié)時(shí)基差擴(kuò)大

　　B.在正向市場上，收獲季節(jié)時(shí)基差縮小

　　C.在正向市場上，收獲季節(jié)過去后，基差開始縮小

　　D.在正向市場上，收獲季節(jié)過去后，基差開始擴(kuò)大

　　87.期貨投機(jī)是如何減緩價(jià)格波動(dòng)的?( )

　　A.當(dāng)期貨市場價(jià)格低于均衡價(jià)格，投機(jī)者低價(jià)買進(jìn)合約，使期貨價(jià)格上漲，供求趨于平衡

　　B.當(dāng)期貨市場價(jià)格低于均衡價(jià)格，投機(jī)者高價(jià)賣出合約，使期貨價(jià)格上漲，供求趨于平衡

　　C.當(dāng)期貨市場價(jià)格高于均衡價(jià)格，投機(jī)者高價(jià)賣出合約，使期貨價(jià)格上漲，供求趨于平衡

　　D.當(dāng)期貨市場價(jià)格高于均衡價(jià)格，投機(jī)者低價(jià)買進(jìn)合約，使期貨價(jià)格上漲，供求趨于平衡

　　88.成功的交易預(yù)測和結(jié)果受到( )等因素的影響。

　　A.知識(shí)水平B.客觀現(xiàn)實(shí)C.分析方法D.制定的交易計(jì)劃

　　89.期貨的保證金制度能夠利用杠桿作用，以小博大。將風(fēng)險(xiǎn)與利潤同時(shí)放大，期貨投機(jī)的原則有( )。

　　A.充分了解期貨合約B.確定最高獲利目標(biāo)C.確定最大虧損限度D.確定投入的風(fēng)險(xiǎn)資本

　　90.關(guān)于追加投資額的說法中正確的是( )。

　　A.持倉頭寸獲利后立即平倉，不再追加投資

　　B.持倉頭寸獲利后追加的投資額應(yīng)等于上次的投資額

　　C.持倉頭寸獲利后追加的投資額應(yīng)大于上次的投資額

　　D.持倉頭寸獲利后追加的投資額應(yīng)小于上次的投資額

　　91.期貨交易過程中，靈活運(yùn)用止損指令可以起到( )的作用。

　　A.避免損失B.限制損失C.減少利潤D.滾動(dòng)利潤

　　92.在正向市場上，如果供給不足，需求相對(duì)旺盛，則會(huì)導(dǎo)致近期月份合約價(jià)格的( )遠(yuǎn)期月份合約，交易者可以通過買人近期月份合約的同時(shí)賣出遠(yuǎn)期月份合約而進(jìn)行牛市套利。

　　A.上升幅度大于B.下降幅度小于C.上升幅度小于D.下降幅度大于

　　93.在( )情況下，熊市套利可以獲利。

　　A.遠(yuǎn)月合約價(jià)格高于近月合約價(jià)格，價(jià)差由10元變?yōu)?0元

　　B.遠(yuǎn)月合約價(jià)格低于近月合約價(jià)格，價(jià)差由10元變?yōu)?0元

　　C.遠(yuǎn)月合約價(jià)格高于近月合約價(jià)格，價(jià)差由10元變?yōu)?元

　　D.遠(yuǎn)月合約價(jià)格低于近月合約價(jià)格，價(jià)差由10元變?yōu)?元

　　94.水平套利又稱( )。

　　A.價(jià)格套利B.日歷套利C.貨幣套利D.時(shí)間套利

　　95.以下構(gòu)成跨期套利的是( )。

　　A.買人LME5月銅期貨，一天后賣出LME6月銅期貨

　　B.買人上海期貨交易所5月銅期貨，同時(shí)賣出上海期貨交易所6月銅期貨

　　C.買人上海期貨交易所5月銅期貨，同時(shí)賣出LME6月銅期貨

　　D.賣出大連商品交易所5月豆油期貨，同時(shí)買人大連商品交易所6月銅期貨

　　96.移動(dòng)平均線一般包括( )幾類。

　　A.長期B.中期C.短期D.即期

　　97.價(jià)格形態(tài)中出現(xiàn)最多的兩種形態(tài)是( )。

　　A.頭肩頂B.雙重頂C.雙重底D.頭肩底

　　98.下面哪幾種情況表明市場堅(jiān)挺?( )

　　A.交易量和持倉量隨價(jià)格上升而增加

　　B.交易量和持倉量下降而價(jià)格上升

　　C.交易量和持倉量增加而價(jià)格下跌

　　D.交易量和持倉量隨價(jià)格下降而減少

　　99.在持續(xù)整理形態(tài)中出現(xiàn)頻率最高的形態(tài)有( )。

　　A.上升三角形B.下降三角形C.旗形D.楔形

　　100.根據(jù)葛氏法則，下列哪種信號(hào)為買入信號(hào)?( )

　　A.平均線從下降開始走平，價(jià)格從下上穿平均線

　　B.平均線從上升開始走平，價(jià)格從上下穿平均線

　　C.價(jià)格連續(xù)上升遠(yuǎn)離平均線，突然下跌，但在平均線附近再度上升

　　D.價(jià)格跌破平均線，并連續(xù)暴跌，遠(yuǎn)離平均線

　　101.關(guān)于江恩圓形圖，說法正確的有( )。

　　A.江恩認(rèn)為最重要的天數(shù)是90天、180天、270天和360天

　　B.江恩把圓周按照1/2、1/3、1/4和1/5進(jìn)行分割

　　C.江恩把一天分割成三等分、四等分和八等分

　　D.江恩把每小時(shí)的最小變動(dòng)周期定為5分鐘

　　102.在分析外匯期貨價(jià)格的決定時(shí)，不僅要對(duì)每個(gè)國家進(jìn)行單獨(dú)研究，而且應(yīng)該對(duì)它們做比較研究，衡量一國經(jīng)濟(jì)狀況好壞的因素，主要有( )。

　　A.一國國內(nèi)生產(chǎn)總值的實(shí)際增長率(指扣除了通貨膨脹影響的增長率)

　　B.貨幣供應(yīng)增長率和利息率水平

　　C.通貨膨脹率

　　D.一國的物價(jià)水平影響著該國的進(jìn)出口

　　103.歐洲美元，是指一切存放于( )的美元存款。

　　A.歐洲銀行

　　B.美國境外的非美國銀行

　　C.美國銀行設(shè)在境外的的分支機(jī)構(gòu)

　　D.歐洲銀行的美國銀行分支機(jī)構(gòu)

　　104.下列屬于中長期利率期貨品種的是( )。

　　A.T-notesB.T-billsC.T-bondsD.Euro-BOBL

　　105.下列期貨合約中，采用實(shí)物交割的有( )。

　　A.CME3個(gè)月國債期貨B.CME3個(gè)月歐洲美元期貨C.CBOT10年期國債期貨D.CBOT30年期國債期貨

　　106.股指期貨交易的實(shí)質(zhì)是將對(duì)股票市場價(jià)格指數(shù)的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到期貨市場的過程，其主要功能是( )。

　　A.價(jià)格發(fā)現(xiàn)B.資金融通C.套期保值D.投機(jī)

　　107.金融期權(quán)合約按購買者的權(quán)利可分為( )。

　　A.買人期權(quán)B.賣出期權(quán)C.歐式期權(quán)D.美式期權(quán)

　　108.下列對(duì)期權(quán)交易描述正確的是( )。

　　A.合約雙方都被賦予相應(yīng)權(quán)利B.交易雙方承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)都是無限的

　　C.進(jìn)行套期保值將不利風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)出D.合約不一定標(biāo)準(zhǔn)化

　　109.當(dāng)預(yù)測期貨價(jià)格將下跌，下列期權(quán)交易中正確的是( )。

　　A.買入看漲期權(quán)B.賣出看漲期權(quán)C.買入看跌期權(quán)D.賣出看跌期權(quán)

　　110.影響期權(quán)價(jià)格的因素包括( )。

　　A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)性B.標(biāo)的資產(chǎn)支付的紅利C.標(biāo)的資產(chǎn)未來價(jià)值D.期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格

　　

      111.如果期權(quán)買方買人了看漲期權(quán)，那么在期權(quán)合約的有效期限內(nèi)如果該期權(quán)標(biāo)的物即相關(guān)期貨合約的市場價(jià)格上漲，則( )。

　　A.買方會(huì)執(zhí)行該看漲期權(quán)B.買方會(huì)獲得盈利C.因?yàn)閳?zhí)行期權(quán)而必須賣給買方帶來損失

　　D.當(dāng)買方執(zhí)行期權(quán)時(shí)，賣方必須無條件的以較低價(jià)格的執(zhí)行價(jià)格賣出該期權(quán)所規(guī)定的標(biāo)的物

　　112.金融體系的支柱產(chǎn)業(yè)包括( )。A.基金業(yè)B.銀行業(yè)C.證券業(yè)D.保險(xiǎn)業(yè)

　　113.按照功能來劃分，期貨投資基金行業(yè)中的參與者包括( )。

　　A.商品基金經(jīng)理B.交易經(jīng)理C.商品交易顧問D.期貨傭金商

　　114.基金管理人的主要職責(zé)是( )。

　　A.設(shè)計(jì)、制定基金的信托條款，明確投資者與基金間的權(quán)利和義務(wù)

　　B.接受委托人指示后，向證券公司提出證券買賣訂單并辦理交割

　　C.制定信托基金的營運(yùn)方針、投資策略和投資計(jì)劃

　　D.制作有關(guān)信托基金的報(bào)告書和公開說明書

　　115.基金的投資政策類型有( )。

　　A.高收益低風(fēng)險(xiǎn)型B.長期增長與低風(fēng)險(xiǎn)型C.一般收益和風(fēng)險(xiǎn)平衡型D.低收益和高風(fēng)險(xiǎn)型

　　116.美國對(duì)期貨投資基金的監(jiān)管非常嚴(yán)格，在( )等方面的規(guī)定既具體又嚴(yán)格。

　　A.資格注冊(cè)B.信息披露C.會(huì)計(jì)制度D.稅收制度

　　117.( )是期貨市場風(fēng)險(xiǎn)的成因。A.價(jià)格波動(dòng)B.杠桿效應(yīng)C.市場機(jī)制不健全D.非理性機(jī)制

　　118.期貨市場的操作風(fēng)險(xiǎn)包括( )等風(fēng)險(xiǎn)。

　　A.計(jì)算機(jī)系統(tǒng)出現(xiàn)差錯(cuò)或因人為的計(jì)算機(jī)操作錯(cuò)誤而引起損失

　　B.風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控制度不完善

　　C.因工作責(zé)任不明確或工作程序不恰當(dāng)，不能進(jìn)行準(zhǔn)確結(jié)算

　　D.交易操作人員指令處理錯(cuò)誤、不完善的內(nèi)部制度與處理步驟

　　119.從期貨交易環(huán)節(jié)劃分，客戶從事期貨交易主要風(fēng)險(xiǎn)有( )。

　　A.代理風(fēng)險(xiǎn)B.交易風(fēng)險(xiǎn)C.交割風(fēng)險(xiǎn)D.法律風(fēng)險(xiǎn)

　　120.根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》的規(guī)定，中國證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管職責(zé)主要有( )等。

　　A.制定有關(guān)期貨市場監(jiān)督管理的規(guī)章、規(guī)則，并依法行使審批權(quán)

　　B.對(duì)品種的上市、交易、結(jié)算、交割等期貨交易及其相關(guān)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督管理

　　C.制定期貨從業(yè)人員的資格標(biāo)準(zhǔn)和管理辦法，并監(jiān)督實(shí)施

　　D.監(jiān)督檢查期貨交易的信息公開情況

　　三、判斷是非題(本題共40個(gè)小題，每題0.5分，共20分。正確的用A表示，錯(cuò)誤的用B表示)

　　121.1883年，芝加哥期貨交易所結(jié)算公司成立以后，芝加哥期貨交易所的所有交易都要進(jìn)人結(jié)算公司，從此，現(xiàn)代意義上的結(jié)算機(jī)構(gòu)出現(xiàn)了。( )

　　122.期貨交易與遠(yuǎn)期交易均為買賣雙方約定于未來某一特定時(shí)間以約定價(jià)格買人或賣出一定數(shù)量的商品。( )

　　123.期貨交易保證金只需在開始時(shí)繳納，在平倉前不必再次繳納。( )

　　124.現(xiàn)代期貨市場中既有期貨交易又有期權(quán)交易，期權(quán)交易在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)方面比期貨交易更具優(yōu)越性。( )

　　125.一般情況下，期貨市場和現(xiàn)貨市場的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)是相反的。( )

　　126.公司制期貨交易所的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)是董事會(huì)。( )

　　127.目前我國的期貨結(jié)算部門完全獨(dú)立于期貨交易所。( )

　　128.對(duì)于商品期貨交易來說，期貨合約成功交易的關(guān)鍵是正確解決資金問題。( )

　　129.芝加哥期貨交易所大豆期貨合約的最后交易日是交割月十五日的前一交易日。( )

　　130.期貨交割時(shí)，允許交貨人用與標(biāo)準(zhǔn)品有一定等級(jí)差別、期貨交易所認(rèn)可的替代商品作替代交割品。( )

　　131.中國既是世界第一棉花生產(chǎn)大國，也是第一棉花消費(fèi)大國。( )

　　132.交易所調(diào)整限倉數(shù)額須經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，并報(bào)中國證監(jiān)會(huì)備案后實(shí)施。( )

　　133.期貨交易所會(huì)員、客戶可以使用標(biāo)準(zhǔn)倉單、國債等價(jià)值穩(wěn)定、流動(dòng)性強(qiáng)的有價(jià)證券充抵保證金進(jìn)行期貨交易。( )

　　134.交割結(jié)算價(jià)是指在進(jìn)行交割時(shí)用于商品交收時(shí)所依據(jù)的基準(zhǔn)價(jià)格。不同的交易所，以及不同的實(shí)物交割方式，交割結(jié)算價(jià)的選取也不盡相同。( )

　　135.因?yàn)樘灼诒Ｖ嫡呤紫仍谄谪浭袌鲆再I人方式建立多頭的交易部位，故又稱為多頭套期保值。( )

　　136.基差的數(shù)值并不是恒定的，基差的變化使套期保值承擔(dān)著一定的風(fēng)險(xiǎn)，套期保值者并不能完全將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去。( )

　　137.在正向市場上，只要基差變大，無論期貨、現(xiàn)貨價(jià)格是上升還是下降，買人套期保值者都不可能得到完全保護(hù)。( )

　　138.如果投機(jī)者預(yù)期價(jià)格上漲，但市場還沒有明顯上漲趨勢(shì)時(shí)，也應(yīng)該買入期貨合約。( )

　　139.金字塔式買人、賣出是在市場行情與預(yù)料的相反的情況下所采用的方法。( )

　　140.如果建倉后市場行情與預(yù)料的相反，可以采取平均買低或平均賣高的策略。( )

　　141.期貨套期保值交易涉及現(xiàn)貨市場和期貨市場兩個(gè)市場的交易，而套利交易只涉及在期貨市場的交易。( )

　　142.在正向市場牛市套利中，如果近期和遠(yuǎn)期合約價(jià)格均下降，則交易者絕對(duì)不可能獲利。( )

　　143.大豆提油套利是大豆加工商在市場價(jià)格關(guān)系基本正常時(shí)進(jìn)行的。( )

　　144.價(jià)格跌一段相當(dāng)長的時(shí)間，出現(xiàn)恐慌性賣出，隨著日益擴(kuò)大的成交量，價(jià)格大幅度下跌，繼恐慌性賣出之后，預(yù)期價(jià)格可能上漲，同時(shí)恐慌性賣出所創(chuàng)的低價(jià)，將不可能在極短時(shí)間內(nèi)跌破。隨著恐慌性大量賣出之后，往往是空頭的開始。( )

　　145.K線理論認(rèn)為價(jià)格的變動(dòng)主要體現(xiàn)在開盤價(jià)、收盤價(jià)、結(jié)算價(jià)和平均價(jià)四個(gè)價(jià)格上。( )

　　146.切線為我們提供了很多價(jià)格移動(dòng)可能存在的支撐線和壓力線，這些直線有很重要的作用。( )

　　147.法瑪根據(jù)投資者可以獲得的信息種類，將有效市場分成弱式有效市場、半弱式有效市場和強(qiáng)式有效市場三個(gè)層次。( )

　　148.其他條件不變，如果一個(gè)國家出現(xiàn)巨額貿(mào)易逆差，將促使該國貨幣升值。( )

　　149.要防范利率上升的風(fēng)險(xiǎn)，就需要購買看漲期權(quán);要防范利率下降的風(fēng)險(xiǎn)，就需要購買看跌期權(quán)。( )

　　150.人們常說的道?瓊斯指數(shù)通常是指道?瓊斯工業(yè)平均指數(shù)。( )

　　151.股票指數(shù)期貨和股票期貨的合約標(biāo)的物是不同的，股票期貨合約的對(duì)象是單一的股票，而股指期貨合約的對(duì)象是代表一組股票價(jià)格的指數(shù)。( )

　　152.期權(quán)交易同期貨交易一樣，買賣雙方都需要交納保證金。( )

　　153.看漲期權(quán)又稱賣出期權(quán)，因?yàn)橥顿Y者預(yù)期這種金融資產(chǎn)的價(jià)格將會(huì)上漲，從而可以市價(jià)賣出而獲利。( )

　　154.美式期權(quán)是指在規(guī)定的有效期限內(nèi)的任何時(shí)候可以行使權(quán)利。( )

　　155.成立對(duì)沖基金的本意就是想通過買空賣空交易方式最大限度地避免、降低金融市場的風(fēng)險(xiǎn)，提高投資的保險(xiǎn)率。( )

　　156.期貨投資基金主要投資于政府債券和衍生品。衍生品主要包括商品期貨、金融期貨、遠(yuǎn)期合約、商品和金融期權(quán)、金融合約。( )

　　157.各基金行業(yè)參與者之間身份是嚴(yán)格區(qū)分的，F(xiàn)CM不能同時(shí)為CPO或TM，否則，會(huì)受到CF11C的查處。( )

　　158.由于期貨市場的杠桿性及風(fēng)險(xiǎn)集中性，使得穩(wěn)定性成為市場監(jiān)管的重要原則。( )

　　159.期貨市場需要價(jià)格的頻繁波動(dòng)，期貨市場同價(jià)格波動(dòng)是相容和相互依存的。( )

　　160.客戶爆倉只是客戶的風(fēng)險(xiǎn)，不是期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)。( )

　　四、分析計(jì)算題(本題共10個(gè)小題，每題2分，共20分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有1項(xiàng)符合題目要求，請(qǐng)將正確選項(xiàng)的代碼填人括號(hào)內(nèi))

　　161.某客戶在7月2日買人上海期貨交易所鋁9月期貨合約一手，價(jià)格為15050元/噸，該合約當(dāng)天的結(jié)算價(jià)格為15000元/噸。一般情況下該客戶在7月313最高可以按照( )元/噸價(jià)格將該合約賣出。

　　A.16500B.15450C.15750D.15650

　　162.某客戶開倉賣出大豆期貨合約20手，成交價(jià)格為2020元/噸，當(dāng)天平倉5手合約，成交價(jià)格為2030元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)格為2040元/噸，交易保證金比例為5%，則該客戶當(dāng)天需交納的保證金為( )元。

　　A.20400B.20200C.15150D.15300

　　163.糧儲(chǔ)公司購人500噸小麥，價(jià)格為1300元/噸，為避免價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，該公司以1330元/噸價(jià)格在鄭州小麥3個(gè)月后交割的期貨合約上做賣出保值并成交。2個(gè)月后，該公司以1260元/噸的價(jià)格將該批小麥賣出，同時(shí)以1270元/噸的成交價(jià)格將持有的期貨合約平倉。該公司該筆保值交易的結(jié)果(其他費(fèi)用忽略)為( )元。

　　A.虧損50000B.盈利10000C.虧損3000D.盈利20000

　　164.某加工商為了避免大豆現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，在大連商品交易所做買人套期保值，買入10手期貨合約建倉，基差為-20元/噸，賣出平倉時(shí)的基差為-50元/噸，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是( )元。

　　A.盈利3000B.虧損3000C.盈利1500D.虧損1500

　　165.7月1日，某交易所的9月份大豆合約的價(jià)格是2000元/噸，11月份大豆合約的價(jià)格是1950元/噸。如果某投機(jī)者采用熊市套利策略(不考慮傭金因素)，則下列選項(xiàng)中可使該投機(jī)者獲利最大的是( )。

　　A.9月份大豆合約的價(jià)格保持不變，11月份大豆合約的價(jià)格漲至2050元/噸

　　B.9月份大豆合約的價(jià)格漲至2100元/噸，11月份大豆合約的價(jià)格保持不變

　　C.9月份大豆合約的價(jià)格跌至1900元/噸，11月份大豆合約的價(jià)格漲至1990元/噸

　　D.9月份大豆合約的價(jià)格漲至2010元/噸，11月份大豆合約的價(jià)格漲至2150元/噸

　　166.5月15日，某交易所8月份黃金期貨合約的價(jià)格為399.5美元/盎司，10月份黃金期貨合約的價(jià)格為401美元/盎司。某交易者此時(shí)人市，買入一份8月份黃金期貨合約，同時(shí)賣出一份10月份黃金期貨合約。在不考慮其他因素影響的情況下，下列選擇中使該交易者虧損的是( )。

　　A.8月份黃金合約的價(jià)格漲至402.5美元/盎司，10月份黃金合約的價(jià)格漲至401.5美元/盎司

　　B.8月份黃金合約的價(jià)格降至398.5美元/盎司，10月份黃金合約的價(jià)格降至399.5美元/盎司

　　C.8月份黃金合約的價(jià)格漲至402.5美元/盎司，10月份黃金合約的價(jià)格漲至404.00美元/盎司

　　D.8月份黃金合約的價(jià)格降至398.5美元/盎司，10月份黃金合約的價(jià)格降至397.00美元/盎司

　　167.某套利者以461美元/盎司的價(jià)格買人1手12月的黃金期貨，同時(shí)以450美元/盎司的價(jià)格賣出1手8月的黃金期貨。持有一段時(shí)間后，該套利者以452美元/盎司的價(jià)格將12月合約賣出平倉，同時(shí)以446美元/盎司的價(jià)格將8月合約買人平倉。該套利交易的盈虧狀況是( )美元/盎司。

　　A.虧損5B.獲利5C.虧損6D.獲利6

　　168.某日，一投資者購買合約價(jià)值為1000000美元的3個(gè)月期短期國債，成交指數(shù)為92，則該投資者的購買價(jià)格為( )美元。

　　A.920000B.960006C.980000D.990000

　　169.某投資者在10月份以50點(diǎn)的權(quán)利金買進(jìn)一張12月份到期、執(zhí)行價(jià)格為9500點(diǎn)的道瓊斯指數(shù)美式看漲期權(quán)，期權(quán)標(biāo)的物是12月到期的道?瓊斯指數(shù)期貨合約。若后來在到期日之前的某交易日，12月道?瓊斯指數(shù)期貨升至9700點(diǎn)，該投資者此時(shí)決定執(zhí)行期權(quán)，他可以獲利( )美元(忽略傭金成本)。

　　A.200B.150C.250D.1500

　　170.某投資者在2004年3月份以180點(diǎn)的權(quán)利金買進(jìn)一張5月份到期、執(zhí)行價(jià)格為9600點(diǎn)的恒指看漲期權(quán)，同時(shí)以240點(diǎn)的權(quán)利金賣出一張5月份到期、執(zhí)行價(jià)格為9300點(diǎn)的恒指看漲期權(quán)。在5月份合約到期時(shí)，恒指期貨價(jià)格為9280點(diǎn)，則該投資者的收益情況為( )點(diǎn)。

　　A.凈獲利80B.凈虧損80C.凈獲利60D.凈虧損60

　　

     答案與解析

　　一、單項(xiàng)選擇題(本題共60個(gè)小題，每題0.5分，共30分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有1項(xiàng)最符合題目要求，請(qǐng)將正確選項(xiàng)的代碼填人括號(hào)內(nèi))

　　1.【答案】D2.【答案】D3.【答案】B4.【答案】D5.【答案】C6.【答案】A7.【答案】C8.【答案】C

　　9.【答案】A10.【答案】C11.【答案】D12.【答案】A13.【答案】B14.【答案】A15.【答案】C

　　16.【答案】B17.【答案】A18.【答案】C19.【答案】B20.【答案】B21.【答案】C22.【答案】B

　　23.【答案】D24.【答案】C25.【答案】C26.【答案】A27.【答案】D28.【答案】D29.【答案】B

　　30.【答案】D31.【答案】C33.【答案】D34.【答案】A35.【答案】A36.【答案】B37.【答案】A

　　38.【答案】A39.【答案】A40.【答案】A41.【答案】C42.【答案】D43.【答案】A44.【答案】C

　　45.【答案】B46.【答案】D47.【答案】B48.【答案】C49。【答案】D50.【答案】A51.【答案】C

　　52.【答案】C53.【答案】B54.【答案】A55.【答案】C56.【答案】A57.【答案】D58.【答案】B

　　59.【答案】A60.【答案】B

　　二、多項(xiàng)選擇題(本題共60個(gè)小題，每題0.5分，共30分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，至少有2項(xiàng)符合題目要求，請(qǐng)將符合題目要求選項(xiàng)的代碼填人括號(hào)內(nèi))

　　61.【答案】AD

　　【解析】B項(xiàng)絕大多數(shù)在交割日之前對(duì)沖;C項(xiàng)遠(yuǎn)期合約缺乏流動(dòng)性。

　　【答案】ABCD63.【答案】BD64.【答案】ACD65.【答案】ABCD66.【答案】ACD67.【答案】AD

　　68.【答案】ABCD69.【答案】ABCD70.【答案】ACD71.【答案】ABCD72.【答案】ABD73.【答案】AC

　　74.【答案】ABC75.【答案】BCD76.【答案】ABCD77.【答案】AB78.【答案】ABC79.【答案】AB

　　80.【答案】D81.【答案】ABCD82.【答案】ABD

　　【解析】維持保證金不是最低保證金，低于最低保證金水平的期貨合約的持有者將會(huì)收到要求追加保證金的通知。

　　83.【答案】ABCD

　　84.【答案】ABD

　　85.【答案】AC

　　【解析】期貨交易者可以選擇對(duì)沖平倉或?qū)嵨锝桓?，這就會(huì)產(chǎn)生合約建倉價(jià)格與合約平倉價(jià)格之間的差額或合約建倉價(jià)格與實(shí)物交割時(shí)交割結(jié)算價(jià)之問的差額，從而存在盈利或虧損。

　　86.【答案】AC

　　【解析】在正向市場上，收獲季節(jié)時(shí)基差擴(kuò)大，收獲季節(jié)過去后，基差開始縮小。

　　87.【答案】AC

　　【解析】投機(jī)交易的操作方式：當(dāng)期價(jià)低于均衡價(jià)格時(shí)，買進(jìn)合約;當(dāng)期價(jià)高于均衡價(jià)格時(shí)，賣出合約。

　　88.【答案】BCD

　　【解析】成功的交易預(yù)測和結(jié)果受到個(gè)人情緒、客觀現(xiàn)實(shí)、分析方法和制定的交易計(jì)劃等因素的影響。

　　89.【答案】ACD

　　【解析】期貨投機(jī)的原則：充分了解期貨合約;確定最低獲利目標(biāo);確定最大虧損限度和確定投入的風(fēng)險(xiǎn)資本。

　　90.【答案】D

　　【解析】一些投機(jī)商得出這樣的經(jīng)驗(yàn)，即只有當(dāng)最初的持倉方向被證明是正確的，即證明是可獲利后，才可以進(jìn)行追加的投資交易，并且追加的投資額應(yīng)低于最初的投資額。

　　91.【答案】BD

　　【解析】止損指令是實(shí)現(xiàn)限制損失、滾動(dòng)利潤原則的有力工具。

　　92.【答案】AB

　　【解析】牛市套利買人近期月份合約的同時(shí)賣出遠(yuǎn)期月份合約，要求近期月份的價(jià)格上升幅度大于遠(yuǎn)期月份或近期月份合約的價(jià)格下降幅度小于遠(yuǎn)期合約，從而達(dá)到合約對(duì)沖時(shí)出現(xiàn)盈利。

　　93.【答案】AD

　　【解析】當(dāng)市場是熊市時(shí)，較近月份的合約價(jià)格下降幅度往往要大于較遠(yuǎn)期合約價(jià)格的下降幅度。如果是正向市場，遠(yuǎn)期合約價(jià)格與較近月份合約價(jià)格之間的價(jià)差往往會(huì)擴(kuò)大;如果是反向市場，則近期合約與遠(yuǎn)期合約的價(jià)差會(huì)縮小。而無論是在正向市場還是在反向市場，在這種情況下，賣出較近月份的合約同時(shí)買入遠(yuǎn)期月份的合約進(jìn)行套利盈利的可能性比較大，我們稱這種套利為熊市套利。

　　94.【答案】BD

　　【解析】水平套利又稱日歷套利和時(shí)間套利，垂直套利又稱價(jià)格套利和貨幣套利。

　　95.【答案】BD

　　【解析】跨期套利是指利用統(tǒng)一交易所的同種商品但不同交割月份的期貨合約的價(jià)差進(jìn)行的套利交易。

　　96.【答案】ABC

　　【解析】移動(dòng)平均線一般包括長期、中期和短期的MA。長、中、短是相對(duì)的，可以自己確定。

　　97.【答案】AD

　　【解析】雙重頂和雙重底出現(xiàn)得非常頻繁，僅次于頭肩頂和頭肩底形態(tài)。

　　98.【答案】AD

　　【解析】當(dāng)交易量和持倉量下降而價(jià)格上升，或者交易量和持倉量增加而價(jià)格下跌時(shí)，表明市場疲軟。

　　99.【答案】CD

　　【解析】在價(jià)格的曲線圖上，旗形和楔形出現(xiàn)的頻率最高，一段上升或下降行情的中途，可能出現(xiàn)好幾次這樣的圖形。

　　100.【答案】ACD

　　【解析】B項(xiàng)為賣出信號(hào)。

　　101.【答案】AC

　　102.【答案】ABCD

　　103.【答案]BC

　　104.【答案】ACD

　　105.【答案】CD

　　106.【答案】ACD

　　107.【答案】AB

　　【解析】根據(jù)執(zhí)行時(shí)間的不同，金融期權(quán)可以分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。

　　108.【答案】ACD

　　【解析】期權(quán)買方的風(fēng)險(xiǎn)是有限的，收益是無限的;而期權(quán)賣方的風(fēng)險(xiǎn)是無限的，收益是有限的。

　　109.【答案】BC

　　【解析】當(dāng)預(yù)測期貨價(jià)格將下跌，買人看跌期權(quán)或賣出看漲期權(quán)才會(huì)盈利。

　　110.【答案】ABD

　　【解析】影響期權(quán)價(jià)值的主要因素有標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價(jià)值、標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)性、標(biāo)的資產(chǎn)支付的紅利、期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格、期權(quán)的到期期限和無風(fēng)險(xiǎn)利率。

　　111.【答案】AD

　　【解析】當(dāng)相關(guān)期貨合約的市場價(jià)格大于執(zhí)行價(jià)格和權(quán)利金之和時(shí)，執(zhí)行看漲期權(quán)才會(huì)

　　盈利。112.【答案】ABCD

　　【解析】基金業(yè)已經(jīng)成長為與銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)并駕齊驅(qū)的金融體系的四大支柱產(chǎn)業(yè)之一。

　　113.【答案】ABCD

　　【解析】期貨投資基金行業(yè)中的參與者還包括托管人。

　　114.【答案】ACD

　　【解析】接受委托人指示后，向證券公司提出證券買賣訂單并辦理交割，是期貨傭金商的職責(zé);簽署基金管理機(jī)構(gòu)制作的決算報(bào)告屬于監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職責(zé)。

　　115.【答案】BC

　　【解析】基金的投資政策分為三種類型：高收益高風(fēng)險(xiǎn)型、長期增長與低風(fēng)險(xiǎn)型、一般收益和風(fēng)險(xiǎn)平衡型。

　　116.【答案】ABCD

　　【解析】美國對(duì)期貨投資基金的監(jiān)管非常嚴(yán)格，主要表現(xiàn)在資格注冊(cè)、信息披露、會(huì)計(jì)制度和稅收制度等方面。

　　117.【答案】ABCD

　　【解析】期貨市場風(fēng)險(xiǎn)來自多方面。從期貨交易起源與期貨交易特征分析，其風(fēng)險(xiǎn)成因主要有四個(gè)方面：價(jià)格波動(dòng)、保證金交易的杠桿效應(yīng)、交易者的非理性投機(jī)和市場機(jī)制不健全。

　　118.【答案】ACD

　　【解析】操作風(fēng)險(xiǎn)是指因信息系統(tǒng)或內(nèi)部控制方面的缺陷而導(dǎo)致意外損失的可能性。B項(xiàng)會(huì)引起信用風(fēng)險(xiǎn)。

　　119.【答案】ABC

　　【解析】從期貨交易環(huán)節(jié)劃分可分為代理風(fēng)險(xiǎn)、交易風(fēng)險(xiǎn)和交割風(fēng)險(xiǎn);從風(fēng)險(xiǎn)成因劃分可分為市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)與法律風(fēng)險(xiǎn)。

　　120.【答案】ABCD

　　【解析】此外，中國證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管職責(zé)還有：對(duì)期貨交易所、期貨公司等市場相關(guān)參與者的期貨業(yè)務(wù)活動(dòng)，進(jìn)行監(jiān)督管理;對(duì)期貨業(yè)協(xié)會(huì)的活動(dòng)進(jìn)行指導(dǎo)和監(jiān)督;對(duì)違反期貨市場監(jiān)督管理法律、行政法規(guī)的行為進(jìn)行查處;開展與期貨市場監(jiān)督管理有關(guān)的國際交流、合作活動(dòng);法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他職責(zé)。

　　三、判斷是非題(本題共40個(gè)小題，每題0.5分，共20分。正確的用A表示，錯(cuò)誤的用B表示)

　　121.【答案】B

　　【解析】1925年芝加哥期貨交易所結(jié)算公司(BOTCC)成立以后，芝加哥期貨交易所的所有交易都要進(jìn)入結(jié)算公司結(jié)算，從此，現(xiàn)代意義上的結(jié)算機(jī)構(gòu)出現(xiàn)了。

　　122.【答案】A

　　123.【答案】B

　　【解析】期貨交易實(shí)行每日無負(fù)債結(jié)算制度，交易雙方必須繳納一定數(shù)額的保證金，并且在持倉期問始終要維持一定的保證金水平。

　　124.【答案】A

　　125.【答案】B

　　【解析】由于受到相同因素的影響，一般情況下期、現(xiàn)貨兩個(gè)市場的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同，并且隨著期貨合約臨近交割，現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格趨于一致。

　　126.【答案】B

　　【解析】公司制期貨交易所的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)是股東大會(huì)。

　　127.【答案】B

　　【解析】目前我國的期貨結(jié)算部門是交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)。

　　128.【答案】B

　　【解析】對(duì)于商品期貨交易來說，期貨合約成功交易的關(guān)鍵是正確解決交割問題。

　　129.【答案】A

　　130.【答案】A

　　131.【答案】A

　　132.【答案】B

　　【解析】交易所調(diào)整限倉數(shù)額須經(jīng)理事會(huì)批準(zhǔn)，并報(bào)中國證監(jiān)會(huì)備案后實(shí)施。

　　133.【答案】A

　　134.【答案】A

　　135.【答案】A

　　136.【答案】A

　　137.【答案】B

　　【解析】在正向市場上，只要基差變大，無論期貨、現(xiàn)貨價(jià)格是上升還是下降，買入套期保值者都可以得到完全保護(hù)。

　　138.【答案】B

　　【解析】建倉時(shí)應(yīng)該注意，只有在市場趨勢(shì)已經(jīng)明確上漲時(shí)，才買入期貨合約;在市場趨勢(shì)已經(jīng)明確下跌時(shí)，才賣出期貨合約。如果趨勢(shì)不明朗，或不能判定市場發(fā)展趨勢(shì)就不要匆忙建倉。

　　139.【答案】B

　　【解析】金字塔式買入、賣出是在市場行情與預(yù)料的相同的情況下所采用的方法。

　　140.【答案】A

　　141.【答案】A

　　142.【答案】B

　　【解析】在正向市場牛市套利中，只要價(jià)差縮小，交易者就能盈利。

　　143.【答案】A

　　144.【答案】B

　　【解析】隨著恐慌性大量賣出之后，往往是多頭的開始。

　　145.【答案】B

　　【解析】K線理論認(rèn)為價(jià)格的變動(dòng)主要體現(xiàn)在開盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)和最低價(jià)四個(gè)價(jià)格上。

　　146.【答案】A

　　147.【答案】B

　　【解析】法瑪根據(jù)投資者可以獲得的信息種類，將有效市場分成弱式有效市場、半強(qiáng)式有效市場和強(qiáng)式有效市場三個(gè)層次。

　　148.【答案】B

　　【解析】其他條件不變，如果一個(gè)國家出現(xiàn)巨額貿(mào)易順差，將促使該國貨幣升值。

　　149.【答案】B

　　【解析】要防范利率上升的風(fēng)險(xiǎn)，就需要購買看跌期權(quán);要防范利率下降的風(fēng)險(xiǎn)，就需要購買看漲期權(quán)。

　　150.【答案】A

　　151.【答案】A

　　152.【答案】B

　　【解析】期權(quán)交易中，只有賣方需要交納保證金，而買方則不需要交納保證金。

　　153.【答案】B

　　【解析】看漲期權(quán)又稱買人期權(quán)，因?yàn)橥顿Y者預(yù)期價(jià)格將會(huì)上漲，從而可以協(xié)議價(jià)買人并以市價(jià)賣出而獲利。

　　154.【答案】A

　　155.【答案】A

　　156.【答案】A

　　157.【答案】B

　　【解析】許多FCM同時(shí)也是CPO或TM，向客戶提供投資項(xiàng)目的業(yè)績報(bào)告，同時(shí)也為客戶提供投資于期貨投資基金的機(jī)會(huì)。

　　158.【答案】B

　　【解析】由于期貨市場的杠桿性及風(fēng)險(xiǎn)集中性，使得安全性成為市場監(jiān)管的重要原則。

　　159.【答案】A

　　160.【答案】B

　　【解析】客戶爆倉既是客戶的風(fēng)險(xiǎn)，也是期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)。

　　四、分析計(jì)算題(本題共10個(gè)小題，每題2分，共20分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有

　　l項(xiàng)符合題目要求，請(qǐng)將正確選項(xiàng)的代碼填入括號(hào)內(nèi))

　　161.【答案】B跨

　　【解析】上海期貨交易所鋁期貨合約的每日價(jià)格波動(dòng)浮動(dòng)限制為不超過上一交易日結(jié)算價(jià)±3%，因此一般情況下，7月3日期貨合約的最高價(jià)格=15000×(1+3%)=15450(元/噸)。

　　162.【答案】D

　　【解析】大豆期貨每手lo噸，需交納的保證金為：2040×15×10×5%=15300(元)。

　　163.【答案】B

　　【解析】該公司期貨市場上的盈利為60元/噸，現(xiàn)貨市場上的虧損為40元/噸，因此其凈盈利為20元/噸，共實(shí)現(xiàn)盈利：20×500=10000(元)。

　　164.【答案】A

　　【解析】買人套期保值，基差走弱時(shí)將有凈盈利，盈利數(shù)額為：30×10×10=3000(元)。

　　165.【答案】D

　　【解析】賣出較近月份的合約同時(shí)買入遠(yuǎn)期月份的合約進(jìn)行套利盈利的可能性比較大，我們稱這種套利為熊市套利。A項(xiàng)中獲利100元;B項(xiàng)中獲利-60元;C項(xiàng)中獲利140元;D項(xiàng)中獲利190元。所以，D項(xiàng)符合題目的要求。

　　166.【答案】C

　　【解析】A項(xiàng)盈利為：(402.5-399.5)+(401-401.5)=2.5(美元/盎司);

　　B項(xiàng)盈利為：(398.5-399.5)+(401-399.5)=0.5(美元/盎司);

　　C項(xiàng)虧損為：(402.5-399.5)+(401-404.5)=-0.5(美元/盎司);

　　D項(xiàng)盈利為：(398.5-399.5)+(401-397.0)=3(美元/盎司);

　　因此，C項(xiàng)使交易者虧損。

　　167.【答案】A

　　【解析】8月份合約盈虧情況：450-446=4(美元/盎司)，即獲利4美元/盎司;

　　7月份合約盈虧情況：452-461=-9(美元/盎司)，即虧損9美元/盎司;

　　套利結(jié)果：4-9=-5(美元/盎司)。

　　168.【答案】C

　　【解析】3個(gè)月的貼現(xiàn)率為：(100-92)%÷4=2%;

　　購買價(jià)格：1000000×(1-2%)=980000(美元)。

　　169.【答案】D

　　【解析】道?瓊斯指數(shù)每點(diǎn)為10美元。獲利為：(9700-9500)×10-500=1500(美元)。

　　170.【答案】C

　　【解析】投資者5月份到期不會(huì)執(zhí)行其買人的看漲期權(quán)，損失180點(diǎn);

　　投資者賣出的看漲期權(quán)對(duì)方不會(huì)執(zhí)行，所以投資者獲利權(quán)利金240點(diǎn);

　　投資者凈盈利：240-180=60(點(diǎn))。

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