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期貨從業(yè)考試輔導(dǎo):Delta值的運(yùn)用

更新時(shí)間:2010-02-09 14:43:18 來源:|0 瀏覽0收藏0

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  1、衡量部位風(fēng)險(xiǎn)

  如看漲期權(quán)的delta為0.4,意味著期貨價(jià)格每變動(dòng)一元,期權(quán)的價(jià)格則變動(dòng)0.4元。總體持倉部位風(fēng)險(xiǎn)狀況如何呢?可以將所有部位的Delta值相加:1+2×0.47-3×0.53=0.35

  可見,該交易者的總體持倉的Delta值為0.35,也就是說這是一個(gè)偏多的部位,相當(dāng)于0.35手期貨多頭?! ?、 Delta中性套期保值(Delta Hedging)轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

  如果投資者希望對(duì)沖期權(quán)或期貨部位的風(fēng)險(xiǎn),Delta就是套期保值比率。只要使部位的整體 Delta值保持為0.就建立了一個(gè)中性的套期策略。例如,投資者持有10手看跌期權(quán),每手看跌期權(quán)的Delta值為-0.2,部位的Delta為-2. 投資者可以采取以下任何一種交易,均可以實(shí)現(xiàn)部位Delta的中性,規(guī)避10手看跌期權(quán)多頭的風(fēng)險(xiǎn)。

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