2010年期貨基礎(chǔ)計(jì)算題及解析精選(9)

　　81、(接上題)該廠銅的實(shí)際購(gòu)進(jìn)成本()。

　　A、53000 元/噸

　　B、55750 元/噸

　　C、53200 元/噸

　　D、53250 元/噸

　　答案：D

　　解析：如題，該空調(diào)廠實(shí)際購(gòu)進(jìn)成本=53000+(3000-2750)=53250 元/噸。

　　82*、某證券投資基金利用S&P500 指數(shù)期貨交易采規(guī)避股市投資的風(fēng)險(xiǎn)。在9 月21 日其手中的股票組合現(xiàn)值為2.65 億美元。由于預(yù)計(jì)后市看跌，該基金賣(mài)出了395 張12月S&P500指數(shù)期貨合約。9 月21 日時(shí)S&P500 指數(shù)為2400 點(diǎn)，12 月到期的S&P500 指數(shù)期貨合約為2420 點(diǎn)。12 月10 日，現(xiàn)指下跌220 點(diǎn).期指下跌240 點(diǎn)，該基金的股票組合下跌了8%，該基金此時(shí)的損益狀況(該基金股票組合與S&PS00 指數(shù)的β系數(shù)為0.9)為()。

　　A、盈虧相抵，不賠不賺

　　B、盈利0.025 億美元

　　C、虧損0.05 億美元

　　D、盈利0.05 億美元轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　答案：B

　　解析：如題，先用395=2.65*0.9/(2420*X)得出乘數(shù)X=25，基金跌了8%，就是虧了8%*2.65 =0.212億，而期貨賺了240*25*395=0.237 億，因此相減得出基金此時(shí)總共盈利0.025 億美元。

　　83、在正向市場(chǎng)中，當(dāng)客戶在做賣(mài)出套期保值時(shí)，如果基差值變大，在不考慮交易手續(xù)費(fèi)的情況下，則客戶將會(huì)()。

　　A、盈利

　　B、虧損

　　C、盈虧平衡

　　D、不一定

　　答案：A

　　解析：如題，基差值變大意味著基差是走強(qiáng)的。比如：從-20 到20，從10 到20。賣(mài)出套期保值，只要是基差走強(qiáng)，無(wú)論是在正向市場(chǎng)還是在反向市場(chǎng)，套期保值者都能得到完全的保護(hù)，并且存在凈盈利。因此選A。

　　84、若市場(chǎng)處于反向市場(chǎng)，做多頭的投機(jī)者應(yīng)()。

　　A、買(mǎi)入交割月份較遠(yuǎn)的合約

　　B、賣(mài)出交割月份較近的合約轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　C、買(mǎi)入交割月份較近的合約

　　D、賣(mài)出交割月份較遠(yuǎn)的合約

　　答案：A

　　解析：如題，在該種情況下，一般來(lái)說(shuō)，較近月份的合約價(jià)格下降幅度往往要大于較遠(yuǎn)期合約價(jià)格的下降幅度。此時(shí)套利者賣(mài)出較近月份的合約同時(shí)買(mǎi)入遠(yuǎn)期月份合約進(jìn)行套利盈利的可能性比較大。而題意中的投機(jī)者為多頭投機(jī)者，因此他所最可能做出的舉動(dòng)就是買(mǎi)入遠(yuǎn)期月份合約。因此選A。

　　85、已知最近二十天內(nèi)，5 月強(qiáng)筋麥的最高價(jià)為2250 元/噸，最低價(jià)為1980 元/噸，今日收盤(pán)價(jià)為2110 元/噸，則20 日RSV值為()。

　　A、28

　　B、72

　　C、48

　　D、52轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　答案：A

　　解析：如題，按照教材公式，n日RSV=(Cn-Ln)/(Hn-Ln)*100，故有RSV=(2110-1980)/(2250-1980)=130/270=48，因此選A。

　　86、某投資者通過(guò)蝶式套利，買(mǎi)入2 手3月銅期貨，同時(shí)賣(mài)出5手5 月銅期貨，并買(mǎi)入3手7 月銅，價(jià)格為68000、69500、69850 元/噸，當(dāng)3、5、7 月價(jià)格變?yōu)?)元/噸該投資都平倉(cāng)后能盈利150 元/噸。

　　A、67680 68980 69810

　　B、67800 69300 69700

　　C、68200 70000 70000

　　D、68250 70000 69890

　　答案：B

　　解析：如題，可用排除法或試算法。排除法：從價(jià)差來(lái)分析，可以比較快的辨別出哪些選項(xiàng)明顯不對(duì)，然后再計(jì)算。因?yàn)榈教桌麑?shí)際上是一個(gè)賣(mài)空一個(gè)買(mǎi)空，兩個(gè)都應(yīng)該盈利，或者說(shuō)至少不能虧損。賣(mài)出套利，價(jià)差肯定縮小;買(mǎi)入套利，價(jià)差肯定擴(kuò)大。所以從這兩點(diǎn)來(lái)看，C和D明顯不對(duì)，排除。再大體從價(jià)差來(lái)判斷計(jì)算一下，就可知選B。

　　試算法：此辦法有點(diǎn)死板，但比較實(shí)用，將A、B、C、D 分別代入計(jì)算，其中將B 代入可知，

　　買(mǎi)入2 手 賣(mài)出5 手 買(mǎi)入3 手轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　開(kāi)倉(cāng)價(jià)：68000 69500 69850

　　平倉(cāng)價(jià)：67800 69300 69700

　　盈利：-200*2 +200*5 -150*3

　　得總盈利=-200*2+200*5-150*3=150 元/噸，故選B

　　87*、某投機(jī)者以2.55美元/蒲式耳買(mǎi)入1 手玉米合約，并在2.25 美元/蒲式耳的價(jià)格下達(dá)一份止損單，此后價(jià)格上漲到2.8 美元/蒲式耳，該投機(jī)者可以在()下一份新的止損單。

　　A、2.95 美元/蒲式

　　B、2.7 美元/蒲式

　　C、2.55 美元/蒲式

　　D、2.8 美元/蒲式轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　答案：B

　　解析：如題，按照止損二個(gè)原則，第一是不能賠錢(qián)，第二是要保住一定的勝利果實(shí)。按照這個(gè)思路解題，因?yàn)閯傎I(mǎi)入合約，首先要設(shè)立止損點(diǎn)，定在2.25 元，在交易過(guò)程中上漲到了2.8 ，也就是說(shuō)已經(jīng)有盈利了，這個(gè)時(shí)候就要根據(jù)上面兩個(gè)原則進(jìn)行判斷，直接看選項(xiàng)來(lái)進(jìn)行選擇，只能選B。

　　88*、某投機(jī)者以7800 美元/噸買(mǎi)入1 手銅合約，成交后漲到7950 美元，為防下跌，他應(yīng)于()美元價(jià)位下達(dá)止損單。

　　A、7780

　　B、7800

　　C、7870

　　D、7950

　　答案：C

　　解析：分析參見(jiàn)87題。

　　89、近年來(lái),鋁從最低價(jià)11470 元/噸一直上漲到最高價(jià)18650 元/噸,剛開(kāi)始回跌,則根據(jù)黃金分割線,離最高價(jià)最近的容易產(chǎn)生壓力線的價(jià)位是()元/噸。

　　A、16790

　　B、15090

　　C、14320

　　D、11525

　　答案：B轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　解析：黃金分割線比較重要的5 個(gè)比例是0.191、0.382、0.50、0.618、0.809，如題，最近的是黃金分割線0.809，題目要求的是距離高位最近的價(jià)位，所以是0.809*18650=15090 元/噸。

　　90、CME3 月期國(guó)債期貨面值1000000，成交價(jià)格為93.58，那么債券的成交價(jià)為()。

　　A、983950

　　B、935800

　　C、98395

　　D、93580

　　答案：A

　　解析：如題，短期國(guó)債報(bào)價(jià)是貼現(xiàn)率*100，所以該債券成交價(jià)=1000000*[1-(1-93.58%)/4]=983950。

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