MBA熱點(diǎn)經(jīng)典案例：萊茵體育坎坷轉(zhuǎn)型路

相關(guān)推薦：2020管理類聯(lián)考經(jīng)典案例：MBA熱點(diǎn)案例分析匯總

轉(zhuǎn)型，轉(zhuǎn)型

1994年就已上市的萊茵體育，前身是遼房天，是一家以房地產(chǎn)為主業(yè)的上市公司。2002年，萊茵達(dá)的高繼勝接盤，隨后改名為萊茵置業(yè)。2014年，公司的房地產(chǎn)銷售營(yíng)收為29.98億元，占其總營(yíng)收的80.71%。2015年8月，萊茵置業(yè)更名為萊茵體育，一同改變的還有公司的經(jīng)營(yíng)范圍。不再以房地產(chǎn)開發(fā)及經(jīng)營(yíng)為主，萊茵體育主攻體育互動(dòng)的組織、策劃，體育場(chǎng)館的設(shè)計(jì)、經(jīng)營(yíng)等業(yè)務(wù)。

2015年，萊茵體育開始一邊剝離住宅業(yè)務(wù)資產(chǎn)，一邊對(duì)外收購(gòu)體育產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)。然而，在施行和落地“一體兩翼”轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略的3年半后，據(jù)2018年半年報(bào)披露，萊茵體育來(lái)自房地產(chǎn)銷售的營(yíng)收為3.59億元，占當(dāng)期公司總營(yíng)收約82.5%，其也是歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)37.78%的主要原因。

在萊茵體育按其計(jì)劃逐漸調(diào)整地產(chǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、逐步減少地產(chǎn)公司的同時(shí)，營(yíng)收規(guī)模也大幅下滑。但硬幣的另一面，大力發(fā)展的體育產(chǎn)業(yè)并未盈利。

押寶體育，業(yè)績(jī)堪憂

即便在轉(zhuǎn)型后的幾年間里業(yè)績(jī)不理想，萊茵體育還是花重金在不斷的拓展其體育事業(yè)。2018年9月7日，萊茵體育公告稱，同意公司與重慶兩江新區(qū)管理委員會(huì)在兩江新區(qū)龍興片區(qū)建設(shè)投資不低于48億元，總占地約597畝的“兩江萊茵達(dá)賽事中心”。

此外，萊茵體育已經(jīng)在杭州、南京、嘉興、成都、重慶等地簽約或落地多個(gè)體育特色小鎮(zhèn)及城市體育服務(wù)綜合體。

與此同時(shí)，2018年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為4.35億，同比減少下降56.27%。其中，房地產(chǎn)銷售業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了3.59億元，占比82.54%。2015年至2017年，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入從25.28億元下降至13.24億元，同期凈利潤(rùn)則為-3.52億元、0.25億元、0.29億元，波動(dòng)劇烈。

在萊茵體育的業(yè)務(wù)中，2018年上半年，其體育運(yùn)營(yíng)板塊的毛利率為-38.82%，折射出萊茵體育在該業(yè)務(wù)板塊上的“入不敷出”。對(duì)此，萊茵體育解釋稱，體育運(yùn)營(yíng)核心IP因新成立，尚未產(chǎn)生營(yíng)業(yè)收入，但需要大量資金投入。

自從萊茵體育轉(zhuǎn)型開始，公司的盈利能力就急劇下滑，而為了維持新業(yè)務(wù)的擴(kuò)張，萊茵體育不得不靠賣子求生。

2017年，公司營(yíng)業(yè)收入急劇減少約15億元，原因是公司變賣了一系列資產(chǎn)。當(dāng)年8月，公司公告稱，擬2.08億元出售位于杭州、南通的54處閑置房產(chǎn)(商業(yè)物業(yè))。2015年至2017，萊茵體育相繼出售綠茵置業(yè)40%股權(quán)、杭州房產(chǎn)等，合計(jì)收回資金12.12億元，其中出售房產(chǎn)收回的資金就接近10億元。

2018年8月18日，萊茵體育公告稱，同意全資子公司揚(yáng)州萊茵西湖置業(yè)有限公司出售其揚(yáng)州地塊的國(guó)有土地使用權(quán)及其上房屋建筑物，交易價(jià)款為4100萬(wàn)元。

而如果深究萊茵體育的財(cái)務(wù)報(bào)表會(huì)發(fā)現(xiàn)，2015年，公司通過計(jì)提壞賬準(zhǔn)備、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備、商譽(yù)減值等資產(chǎn)減值損失約為2.5億元，而在2016年將其前期計(jì)提資產(chǎn)減值損失轉(zhuǎn)回8300萬(wàn)元，保證了2016年勉強(qiáng)盈利。在剔除這一因素之后，萊茵體育在轉(zhuǎn)型之后從未盈利。

事實(shí)上，截至2018年上半年，以體育場(chǎng)館管理、運(yùn)營(yíng)、建設(shè)和活動(dòng)策劃為業(yè)務(wù)的多家參股子公司為虧損狀態(tài)，已經(jīng)逐步被邊緣化的房地產(chǎn)公司則變成了萊茵體育盈利的重要支柱。

環(huán)球網(wǎng)校友情提示：以上就是環(huán)球網(wǎng)校MBA頻道為您整理的“MBA經(jīng)典案例：萊茵體育坎坷轉(zhuǎn)型路”相關(guān)內(nèi)容，更多考研MBA精華資料請(qǐng)點(diǎn)擊文章下方“免費(fèi)下載”按鈕免費(fèi)下載學(xué)習(xí)。