2023年基金從業(yè)資格證券投資基金模擬題：商品期貨

1.按照實(shí)物商品種類的不同，商品期貨不包括(　)。

A.化工期貨

B.農(nóng)產(chǎn)品期貨

C.金屬期貨

D.能源期貨

2.期貨交易最大的特征是(　)。

A.保證金制度

B.盯市制度

C.對(duì)沖平倉(cāng)制度

D.杠桿

3.(　)是指由于市場(chǎng)環(huán)境變化，未來(lái)價(jià)格走勢(shì)有可能低于基金經(jīng)理或投資者所預(yù)期的目標(biāo)價(jià)位。

A.最大回撤

B.下行風(fēng)險(xiǎn)

C.風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值

D.事前事后指標(biāo)

4.投資組合管理的一般流程不包括(　)。

A.了解投資者需求

B.制定投資政策

C.投資組合構(gòu)建

D.承諾收益

5.為了實(shí)現(xiàn)決策人與執(zhí)行人的分離，防止基金經(jīng)理決策的隨意性與道德風(fēng)險(xiǎn)，投資交易的實(shí)現(xiàn)應(yīng)該做到(　)。

A.基金經(jīng)理下達(dá)的投資指令應(yīng)經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)控制部門(mén)的審核，確認(rèn)其合法合規(guī)與完整后才可執(zhí)行

B.基金經(jīng)理直接向交易員下達(dá)投資指令，交易員才可執(zhí)行交易

C.基金經(jīng)理可直接進(jìn)行交易，從而提高效率

D.基金經(jīng)理下達(dá)的個(gè)股投資指令須征得研究員的認(rèn)可

6.股利貼現(xiàn)模型最早由(　)提出。

A.威廉姆斯和戈登

B.彼得·林奇

C.葛蘭碧

D.莫迪利亞尼和米勒

7.下列關(guān)于混合基金風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是(　)。

A.混合基金的投資風(fēng)險(xiǎn)主要取決于基金經(jīng)理操作水平

B.一般而言，偏股型基金、靈活配置型基金的風(fēng)險(xiǎn)較高，但預(yù)期收益率也較高

C.偏債型基金的風(fēng)險(xiǎn)較低，預(yù)期收益率也較低

D.股債平衡型基金的風(fēng)險(xiǎn)與收益較為適中

8.一般根據(jù)基金在過(guò)去一定時(shí)期內(nèi)的業(yè)績(jī)計(jì)算其收益率以及風(fēng)險(xiǎn)水平等因素，根據(jù)計(jì)算結(jié)果對(duì)基金給予(　)。

A.業(yè)績(jī)歸因

B.業(yè)績(jī)計(jì)算

C.星級(jí)評(píng)定

D.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整

9.如果某基金的貝塔系數(shù)大于(　)，說(shuō)明該基金是一只活躍或激進(jìn)型基金。

A.4

B.3

C.2

D.1

10.普通股票的紅利是不固定的，它取決于股份公司的(　)。

A.合同規(guī)定

B.總資產(chǎn)

C.收入的高低

D.經(jīng)營(yíng)狀況和盈利水平

1. A [解析]商品期貨是最早產(chǎn)生的期貨合約，其標(biāo)的資產(chǎn)為實(shí)物商品。按照實(shí)物商品的種類不同，商品期貨可分為農(nóng)產(chǎn)品期貨、金屬期貨和能源期貨三種。

2. B [解析]盯市是期貨交易最大的特征，又稱為“逐日結(jié)算”。

3. B [解析]最大回撤是指從資產(chǎn)最高價(jià)格到接下來(lái)最低價(jià)格的損失。風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素發(fā)生變化時(shí)可能對(duì)某項(xiàng)資金頭寸、資產(chǎn)組合或投資機(jī)構(gòu)造成的潛在最大損失。下行風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)環(huán)境變化，未來(lái)價(jià)格走勢(shì)有可能低于基金經(jīng)理或投資者所預(yù)期的目標(biāo)價(jià)位。

4. D [解析]投資組合管理的一般流程包括：了解投資者需求、制定投資政策、進(jìn)行類屬資產(chǎn)配置、投資組合構(gòu)建、投資組合管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估等。

5. A [解析]交易指令在基金公司內(nèi)部執(zhí)行情況如下：首先，在自主權(quán)限內(nèi)，基金經(jīng)理通過(guò)交易系統(tǒng)向交易室下達(dá)交易指令。其次，交易系統(tǒng)或相關(guān)負(fù)責(zé)人員審核投資指令(價(jià)格、數(shù)量)的合法合規(guī)性，違規(guī)指令將被攔截，反饋給基金經(jīng)理。其他指令被分發(fā)給交易員。最后，交易員接收到指令后有權(quán)根據(jù)自身對(duì)市場(chǎng)的判斷選擇合適時(shí)機(jī)完成交易。

6. A [解析]股利貼現(xiàn)模型最早由威廉姆斯和戈登提出，實(shí)質(zhì)是將收入資本化法運(yùn)用到權(quán)益證券的價(jià)值分析之中，這在概念上與債券估值方法沒(méi)有本質(zhì)性差別。

7. A [解析]混合基金的投資風(fēng)險(xiǎn)主要取決于股票與債券配置的比例。一般而言，偏股型基金、靈活配置型基金的風(fēng)險(xiǎn)較高，但預(yù)期收益率也較高;偏債型基金的風(fēng)險(xiǎn)較低，預(yù)期收益率也較低;股債平衡型基金的風(fēng)險(xiǎn)與收益則較為適中。

8. C [解析]基金星級(jí)評(píng)價(jià)是通過(guò)星級(jí)將某基金在同類基金中的排位情況簡(jiǎn)單清晰地表示出來(lái)的一種方法。一般根據(jù)基金在過(guò)去一定時(shí)期內(nèi)的業(yè)績(jī)計(jì)算其收益率以及風(fēng)險(xiǎn)水平等因素，根據(jù)計(jì)算結(jié)果對(duì)基金給予星級(jí)評(píng)定。

9. D [解析]通?？梢杂秘愃禂?shù)(β)的大小衡量一只股票基金面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的大小。如果股票指數(shù)上漲或下跌1%，某基金的凈值增長(zhǎng)率上漲或下跌1%，那么該基金的貝塔系數(shù)為1，說(shuō)明該基金凈值的變化與指數(shù)的變化幅度相當(dāng)。如果某基金的貝塔系數(shù)大于1，說(shuō)明該基金是一只活躍或激進(jìn)型基金;如果某基金的貝塔系數(shù)小于1，說(shuō)明該基金是一只穩(wěn)定或防御型的基金。

10.D [解析]普通股的股利不固定，它是根據(jù)公司凈利潤(rùn)的多少來(lái)決定的，完全隨公司盈利的變化而變化。在公司盈利較多時(shí)，普通股股東可獲得較高的股利收益。在股份公司解散或破產(chǎn)清算時(shí)，普通股股東在其他索賠人(如稅務(wù)機(jī)構(gòu)、信貸機(jī)構(gòu)、債券持有人與其他債權(quán)人、職工等)都得到賠償后，有權(quán)對(duì)公司的剩余財(cái)產(chǎn)請(qǐng)求分配。

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