2023年基金從業(yè)資格證券投資基金模擬題：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

1.下列不屬于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的是(　)。

A.政策風(fēng)險(xiǎn)

B.經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

C.購買力風(fēng)險(xiǎn)

D.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

2.所有境外投資者對(duì)單個(gè)上市公司A股的持股比例總和，不得超過該上市公司股份總數(shù)的(　)。

A.30%

B.20%

C.15%

D.10%

3.中期票據(jù)的最大注冊(cè)額度不超過企業(yè)凈資產(chǎn)的(　)。

A.30%

B.40%

C.50%

D.80%

4.下列關(guān)于財(cái)務(wù)報(bào)表分析和財(cái)務(wù)比率的說法，錯(cuò)誤的是(　)。

A.財(cái)務(wù)報(bào)表分析是指通過對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行解析，挖掘企業(yè)經(jīng)營和發(fā)展的相關(guān)信息，從而為評(píng)估企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況提供幫助

B.凈現(xiàn)金流為正或?yàn)樨?fù)是判斷企業(yè)財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量健康的唯一指標(biāo)

C.現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)可以反映企業(yè)的不同發(fā)展階段。在企業(yè)的起步、成長、成熟和衰退等不同周期階段，企業(yè)現(xiàn)金流量模式不同，企業(yè)的現(xiàn)金流量也存在較大的差異性

D.流動(dòng)性比率是用來衡量企業(yè)的短期償債能力的比率，旨在分析短期內(nèi)企業(yè)在不致使財(cái)務(wù)狀況惡化的前提下，利用手中持有的流動(dòng)資產(chǎn)償還短期負(fù)債的能力大小，重點(diǎn)關(guān)注的是企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債

5.分級(jí)基金將基礎(chǔ)份額結(jié)構(gòu)化分為不同風(fēng)險(xiǎn)收益特征的子份額，下列不屬于我國分級(jí)基金需要考慮的風(fēng)險(xiǎn)是(　)。

A.極端情況下，A類份額無法取得約定收益或損失本金的風(fēng)險(xiǎn)

B.利率風(fēng)險(xiǎn)

C.杠桿機(jī)制風(fēng)險(xiǎn)

D.匯率風(fēng)險(xiǎn)

6.(　)是反映債券違約風(fēng)險(xiǎn)的重要指標(biāo)。

A.標(biāo)準(zhǔn)普爾

B.采購經(jīng)理人指數(shù)

C.債券評(píng)級(jí)

D.債券違約指數(shù)

7.下列不屬于減少回購協(xié)議信用風(fēng)險(xiǎn)的方法的是(　)。

A.要求提供更多的抵押品

B.要求抵押品流動(dòng)性高

C.提高抵押率的要求

D.降低抵押率的要求

8.全球投資業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn)對(duì)于收益率計(jì)算條款不包括(　)。

A.必須采用總收益率

B.必須采用經(jīng)現(xiàn)金流調(diào)整后的時(shí)間加權(quán)收益率

C.投資組合的收益必須以期初資產(chǎn)值加權(quán)計(jì)算，或采用其他能反映期初價(jià)值及對(duì)外現(xiàn)金流的方法

D.收益計(jì)算可以使用估計(jì)的買賣開支

9.信用利差的特點(diǎn)不包括(　)。

A.信用利差的變化本質(zhì)上是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的變化，受經(jīng)濟(jì)預(yù)期影響

B.信用利差可以作為預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)周期活動(dòng)的指標(biāo)

C.信用利差隨著經(jīng)濟(jì)周期的擴(kuò)張而擴(kuò)張，隨著經(jīng)濟(jì)周期的收縮而收縮

D.對(duì)于給定的非政府部門債券，信用利差隨著期限增加而擴(kuò)大

10.(　)指在一國證券市場(chǎng)上流通的代表外國公司有價(jià)證券的可轉(zhuǎn)讓憑證。

A.債券憑證

B.存托憑證

C.權(quán)益憑證

D.私募憑證

1.D [解析]市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指基金投資行為受到宏觀政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)等環(huán)境因素對(duì)證券價(jià)格所造成的影響而面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)包括政策風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、購買力風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)等。

2.A [解析]境外投資者的境內(nèi)證券投資，應(yīng)當(dāng)遵循下列持股比例限制：①單個(gè)境外投資者通過合格投資者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超過該公司股份總數(shù)的10%; ②所有境外投資者對(duì)單個(gè)上市公司A股的持股比例總和，不超過該上市公司股份總數(shù)的30%。

3.B [解析]中期票據(jù)采用注冊(cè)發(fā)行，最大注冊(cè)額度不超過企業(yè)凈資產(chǎn)的40%。額度一經(jīng)注冊(cè)，兩年內(nèi)有效。

4.B [解析]凈現(xiàn)金流為正或?yàn)樨?fù)，并非判斷企業(yè)財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量健康的唯一指標(biāo)，關(guān)鍵要分析現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)。同樣是企業(yè)的凈現(xiàn)金流為負(fù)的情況，若企業(yè)有很多盈利性項(xiàng)目，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量不能滿足資金需求，要依靠外部融資支持這些項(xiàng)目，這種狀況下企業(yè)的凈現(xiàn)金流為負(fù)是企業(yè)持續(xù)發(fā)展的重要前提;相反，企業(yè)無法產(chǎn)生充足的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量，不能滿足未來增長的投資需求，這可能出現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)。

5.D [解析]分級(jí)基金將基礎(chǔ)份額結(jié)構(gòu)化分為不同風(fēng)險(xiǎn)收益特征的子份額，因此，需要考慮以下風(fēng)險(xiǎn)：①極端情況下，A類份額無法取得約定收益或損失本金的風(fēng)險(xiǎn);②利率風(fēng)險(xiǎn);③杠桿機(jī)制風(fēng)險(xiǎn);④杠桿變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn);⑤折價(jià)/溢價(jià)交易風(fēng)險(xiǎn);⑥風(fēng)險(xiǎn)收益特征變化風(fēng)險(xiǎn);⑦上市交易風(fēng)險(xiǎn)。

6.C [解析]債券的信用風(fēng)險(xiǎn)又叫違約風(fēng)險(xiǎn)，債券評(píng)級(jí)是反映債券違約風(fēng)險(xiǎn)的重要指標(biāo)。國際上知名的獨(dú)立信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)有三家：穆迪投資者服務(wù)公司、標(biāo)準(zhǔn)•普爾評(píng)級(jí)服務(wù)公司、惠譽(yù)國際信用評(píng)級(jí)有限公司。

7.D [解析]減少信用風(fēng)險(xiǎn)的方法有：①要求抵押品流動(dòng)性高、容易變現(xiàn);②提高抵押率的要求。一般要求提供更多的抵押品。

8.D [解析]所有的收益計(jì)算必須扣除期內(nèi)的實(shí)際買賣開支，而不得使用估計(jì)的買賣開支。

9.C [解析]信用利差的特點(diǎn)包括：①對(duì)于給定的非政府部門的債券、給定的信用評(píng)級(jí)，信用利差隨著期限增加而擴(kuò)大;②信用利差隨著經(jīng)濟(jì)周期(商業(yè)周期)的擴(kuò)張而縮小，隨著經(jīng)濟(jì)周期(商業(yè)周期)的收縮而擴(kuò)張;③信用利差的變化本質(zhì)上是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的變化，受經(jīng)濟(jì)預(yù)期影響。信用利差可以作為預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)周期活動(dòng)的指標(biāo)。

10.B [解析]存托憑證是指在一國證券市場(chǎng)上流通的代表外國公司有價(jià)證券的可轉(zhuǎn)讓憑證。存托憑證一般代表外國公司股票。對(duì)發(fā)行人來說，發(fā)行存托憑證可以擴(kuò)大市場(chǎng)容量，增強(qiáng)籌資能力;對(duì)于投資者來說，購買存托憑證可以規(guī)避跨國投資的風(fēng)險(xiǎn)(如匯率風(fēng)險(xiǎn))。

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