2018年基金考試基金基礎(chǔ)重點(diǎn)固定收益投資
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【摘要】環(huán)球網(wǎng)校編輯為考生發(fā)布“2018年基金考試基金基礎(chǔ)重點(diǎn)固定收益投資”的新聞，為考生發(fā)布基金從業(yè)資格考試的重要考試知識(shí)點(diǎn)，希望大家認(rèn)真學(xué)習(xí)，做好復(fù)習(xí)工作，預(yù)祝考生都能順利通過(guò)考試。2018年基金考試基金基礎(chǔ)重點(diǎn)固定收益投資的具體內(nèi)容如下：
1、債券市場(chǎng)的參與方包括債券承銷(xiāo)商、債券發(fā)行人和債權(quán)投資人。
2、債券市場(chǎng)在其籌資功能的基礎(chǔ)上，還為各種資產(chǎn)的定價(jià)提供基本的參照，這是通過(guò)市場(chǎng)環(huán)境下不同期限的國(guó)債市場(chǎng)形成的國(guó)債收益率曲線來(lái)實(shí)現(xiàn)的。
3、按償還期限分類(lèi)，債券可分為短期債券(償還期1年以下)、中期債券(償還期一般為1-10年)和長(zhǎng)期債券(10年以上)。
4、按債券持有人收益方式分類(lèi)，債券可分為固定利率債券、浮動(dòng)利率債券、累進(jìn)利率債券和免稅債券等。
5、在國(guó)際金融市場(chǎng)上，倫敦銀行間同業(yè)拆借利率是被廣泛采納的基準(zhǔn)利率。在我國(guó)金融市場(chǎng)上，上海銀行間同業(yè)拆借利率是被廣泛采納的貨幣市場(chǎng)基準(zhǔn)利率。
6、國(guó)際慣例將利差用基點(diǎn)表示，1個(gè)基點(diǎn)等于0.01%。
7、按照計(jì)息與付息方式分類(lèi)，債券可分為息票債券和貼現(xiàn)債券。
8、按嵌入的條款分類(lèi)，債券可分為可贖回債券、可回售債券、可轉(zhuǎn)換債券(是一種混合債券)、通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券和結(jié)構(gòu)化債券等。
9、資產(chǎn)證券化指以其他債券組成的資金池為支持，構(gòu)建新的債券產(chǎn)品形式。此類(lèi)新構(gòu)建的債券稱為結(jié)構(gòu)化債券，主要是住房抵押貸款支持證券(MBS)和資產(chǎn)支持證券(ABS)
10、國(guó)際上知名的獨(dú)立信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)有三家：穆迪投資者服務(wù)公司、標(biāo)準(zhǔn)?普爾評(píng)級(jí)服務(wù)公司、惠譽(yù)國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限公司。
11、由發(fā)行時(shí)的投資級(jí)轉(zhuǎn)變?yōu)橥稒C(jī)級(jí)的債券被形象地稱為“失落的天使”。
12、利率風(fēng)險(xiǎn)是指利率變動(dòng)引起債券價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。債券的價(jià)格與利率成反向變動(dòng)關(guān)系。
13、中國(guó)債券市場(chǎng)是從20世紀(jì)80年代開(kāi)始逐步發(fā)展起來(lái)的。
14、目前，我國(guó)債券市場(chǎng)形成了銀行間債券市場(chǎng)、交易所市場(chǎng)和商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng)三個(gè)基本子市場(chǎng)為主的統(tǒng)一分層的市場(chǎng)體系。
15、統(tǒng)一公債是一種沒(méi)有到期日的特殊債券。最典型的是英格蘭銀行在18世紀(jì)發(fā)行的英國(guó)統(tǒng)一公債。
16、收益率曲線(一般向上傾斜)的類(lèi)型包括三種：
第一類(lèi)是正收益曲線;
第二類(lèi)是反轉(zhuǎn)收益曲線;
第三類(lèi)是水平收益曲線。
17、久期和凸度是衡量債券價(jià)格隨利率變化特性的兩個(gè)重要指標(biāo)。
18、1938年，麥考利為評(píng)估債券的平均還款期限，引入久期的概念。
19、常用的免疫策略主要包括：所得免疫(所得免疫策略包括現(xiàn)金配比策略、久期配比策略和水平配比策略)、價(jià)格免疫和或有免疫。
20、回購(gòu)協(xié)議本質(zhì)是一種證券抵押貸款，抵押品以國(guó)債為主。我國(guó)金融市場(chǎng)上的回購(gòu)協(xié)議以國(guó)債回購(gòu)協(xié)議為主。由于歷史沿革的因素，我國(guó)存在兩個(gè)分離的國(guó)債回購(gòu)市場(chǎng)——場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)和場(chǎng)外交易市場(chǎng)。
21、貨幣基金在銀行間回購(gòu)市場(chǎng)兼有資金需求方和資金供給方的角色。
22、我國(guó)在交易所掛牌的國(guó)債回購(gòu)按回購(gòu)期限可以分為1天(隔夜回購(gòu))、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91以及182天。國(guó)債回購(gòu)按逆回購(gòu)房是否有權(quán)處置回購(gòu)協(xié)議的標(biāo)的國(guó)債可以分為質(zhì)押式回購(gòu)和買(mǎi)斷式回購(gòu)(即開(kāi)放式回購(gòu))。
23、目前，中國(guó)人民銀行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作室每周二、周四分別發(fā)行1年期和3年期中央銀行票據(jù)。
24、中國(guó)銀行票據(jù)(分為普通央行票據(jù)和專項(xiàng)央行票據(jù))市場(chǎng)的參與主體只有中央人民銀行及經(jīng)過(guò)特許的商業(yè)銀行和金融機(jī)構(gòu)。
25、短期政府債券以貼現(xiàn)的形式發(fā)行，為無(wú)息債券。具有違約風(fēng)險(xiǎn)小、流動(dòng)性強(qiáng)和利息免稅的特點(diǎn)。
26、短期融資券的期限不超過(guò)1年，交易品種有3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月、1年。
27、同業(yè)拆借活動(dòng)起源于存款準(zhǔn)備金制度,其對(duì)象不僅僅限于商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備金，還包括商業(yè)銀行的同業(yè)存款、證券交易商及政府擁有的活期存款。
28、英國(guó)倫敦的銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)是世界上規(guī)模最大的同業(yè)拆借市場(chǎng)之一。
29、銀行承兌匯票的業(yè)務(wù)主要體現(xiàn)在銀行承兌匯票的承兌和貼現(xiàn)業(yè)務(wù)上，在我國(guó)全部票據(jù)業(yè)務(wù)中占比超過(guò)90%。
30、商業(yè)票據(jù)的特點(diǎn)：
?、倜骖~較大
?、诶瘦^低，通常比銀行優(yōu)惠利率低，比同期國(guó)債利率高
?、壑挥幸患?jí)市場(chǎng)，沒(méi)有明確的二級(jí)市場(chǎng)。
31、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的二級(jí)市場(chǎng)一般采取做市商制度。
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