2017年基金業(yè)七大預(yù)測(cè)
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一、基金及ETF清盤及合并
趨勢(shì)加劇
晨星數(shù)據(jù)顯示，2016年美國(guó)市場(chǎng)上清盤的基金數(shù)量同比增加了近一倍，ETF清盤的數(shù)量也增加了25%。而這一切還是在市場(chǎng)整體走牛的背景下發(fā)生的。市場(chǎng)分析認(rèn)為，2017年的收益可能還不如2016年，一些投資者不滿意的基金將會(huì)加速清盤，清盤基金的數(shù)量將會(huì)超過(guò)2016年，預(yù)計(jì)會(huì)有750只基金清盤或被兼并。
二、商品基金大發(fā)展
交易所債基或衰退
商品基金將延續(xù)2016年的發(fā)展勢(shì)頭，在2017年繼續(xù)擴(kuò)張。同時(shí)，一些帶杠桿的交易所債券基金會(huì)出現(xiàn)清盤。交易所債券基金與ETF類似，不過(guò)結(jié)構(gòu)不同也帶來(lái)一些內(nèi)生性問(wèn)題。相當(dāng)多的投資者急于退出該類債基，如果沒(méi)有其他投資者介入的話，交易所債基可能陷入更大困境。
三、另類流動(dòng)性基金
出現(xiàn)流動(dòng)性困境
近年，另類流動(dòng)性基金在美國(guó)市場(chǎng)發(fā)展迅速。另類流動(dòng)性基金又被稱做“平民版的對(duì)沖基金”，這類產(chǎn)品打破了傳統(tǒng)的股債投資范圍，將一些對(duì)沖基金才會(huì)配置的債券資產(chǎn)及操作手法帶入共同基金，不過(guò)，其潛在缺點(diǎn)被明顯忽視。實(shí)際上，另類流動(dòng)基金持有的債券流動(dòng)性通常不佳，一旦出現(xiàn)擠兌就可能影響基金的運(yùn)作。
2017年，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)多次加息，市場(chǎng)波動(dòng)性將會(huì)增強(qiáng)，投資者的交易投資行為也會(huì)更加頻繁。如果投資者在不利的時(shí)點(diǎn)選擇大量贖回，可能出現(xiàn)基金暫停大額贖回或者基金凈值出現(xiàn)大幅波動(dòng)。
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【摘要】MarketWatch近日對(duì)2017年基金行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)做了七個(gè)預(yù)測(cè)，詳情如下：
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四、債券基金投資業(yè)績(jī)
難有起色
盡管過(guò)去5年來(lái)，美股一直表現(xiàn)超過(guò)債券，但債市仍處于牛市軌道。不過(guò)，2016年7月美國(guó)10年期債券的下跌，終于讓業(yè)界認(rèn)為持續(xù)了35年之久的美債牛市終結(jié)。隨著加息進(jìn)程的加速，債券基金業(yè)績(jī)?cè)?017年也難有出色業(yè)績(jī)表現(xiàn)。
五、稅收負(fù)擔(dān)困擾基金業(yè)績(jī)
2016年美股市場(chǎng)的上揚(yáng)一定程度上掩蓋了稅收負(fù)擔(dān)的影響。當(dāng)市場(chǎng)表現(xiàn)良好時(shí)，稅收似乎不是一個(gè)大問(wèn)題，但當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)相反情況，如走平或下跌時(shí)，基金的稅收就可能會(huì)相當(dāng)于甚至超過(guò)其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。投資者也會(huì)對(duì)平庸投資業(yè)績(jī)背后的大額稅單感到更加煩惱。
六、新興市場(chǎng)基金
或出現(xiàn)失去的10年
如果2017年仍不能有出色表現(xiàn)，新興市場(chǎng)的平淡時(shí)間將達(dá)到整整十年，形成收益率的“平淡的10年”。
統(tǒng)計(jì)顯示，過(guò)去10年，新興市場(chǎng)基金平均收益率表現(xiàn)平平，這一趨勢(shì)甚至實(shí)際上要早于2008年金融危機(jī)。如果在2017年10月新興市場(chǎng)基金平均業(yè)績(jī)不能上漲25%，那么這一資產(chǎn)大類10年的業(yè)績(jī)就會(huì)歸零。
七、基金投資者可能
在錯(cuò)誤時(shí)點(diǎn)放棄分散化投資
過(guò)去幾年，在不同資產(chǎn)種類中分散投資并未起到太大作用，尤其對(duì)美國(guó)市場(chǎng)投資者而言，最好的做法就是把資金留在美國(guó)股票市場(chǎng)。
這一現(xiàn)象導(dǎo)致越來(lái)越多的投資者將投資從傳統(tǒng)的分散化組合變成單一市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)的單一投資。盡管美國(guó)大選和英國(guó)退歐等風(fēng)波并沒(méi)有真正影響到美股，但2017年不確定性程度更高，不管是特朗普政策的不確定性引發(fā)的連鎖反應(yīng)，還是法國(guó)、德國(guó)大選給歐洲市場(chǎng)帶來(lái)的變化，都可能會(huì)對(duì)單一市場(chǎng)配置形成較大沖擊。
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