2012年財(cái)務(wù)成本管理 預(yù)習(xí)輔導(dǎo)：第四章節(jié)(6)

　　第三節(jié) 項(xiàng)目投資決策評(píng)價(jià)方法及其運(yùn)用

　　一、投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)及其類型

　　【典型例題―多選】以下項(xiàng)目投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)中既是正指標(biāo)又是相對(duì)量指標(biāo)的有()。

　　A.凈現(xiàn)值 B.獲利指數(shù)

　　C.內(nèi)含報(bào)酬率 D.動(dòng)態(tài)投資回收期

　　答案：BC

　　解析：凈現(xiàn)值率、獲利指數(shù)、內(nèi)含報(bào)酬率既是正指標(biāo)又是相對(duì)量指標(biāo);凈現(xiàn)值是正指標(biāo)但是絕對(duì)量指標(biāo);動(dòng)態(tài)投資回收期是反指標(biāo)也是絕對(duì)量指標(biāo)。

　　二、非折現(xiàn)評(píng)價(jià)方法及其運(yùn)用

　　(一)會(huì)計(jì)收益率

　　1、含義：

　　2、計(jì)算公式：

　　3、決策：只要會(huì)計(jì)收益率高于必要報(bào)酬率，該項(xiàng)目就是可以接受的。

　　當(dāng)存在多個(gè)互斥方案時(shí)，選擇會(huì)計(jì)收益率較高即盈利能力較強(qiáng)的項(xiàng)目。

　　(二)靜態(tài)投資回收期

　　1、含義：靜態(tài)投資回收期是不考慮資金時(shí)間價(jià)值的情況下，以項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)金流量抵償全部投資所需要的時(shí)間。即收回投資所需要的年限。

　　2、計(jì)算：

　　(1)原始投資一次性支出，每年凈現(xiàn)金流入量相等：

　　(2)若每年的凈現(xiàn)金流量若不相等或原始投資分幾年投入，則使得累計(jì)凈現(xiàn)金流量為0的年份就是靜態(tài)投資回收期，若無法找到累計(jì)凈現(xiàn)金流量為0的年份，靜態(tài)投資回收期的計(jì)算方法如下：

　　靜態(tài)投資回收期

　　=最后一項(xiàng)為負(fù)值的累計(jì)凈現(xiàn)金流量對(duì)應(yīng)的年數(shù)+最后一項(xiàng)為負(fù)值的累計(jì)凈現(xiàn)金流量絕對(duì)值÷下年凈現(xiàn)金流量

　　3、決策：當(dāng)項(xiàng)目靜態(tài)投資回收期小于基準(zhǔn)回收期時(shí)，該項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是可行的。

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