2015年咨詢工程師《分析與評價》考點:融資風險分析

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　　四、融資風險分析

　　(一)融資風險分析的步驟與內容

　　1.融資風險分析的基本步驟：

　　識別融資風險因素――估計融資風險程度――提出融資風險對策。

　　2.內容：

　　主要包括五方面的內容：資金運用風險、項目控制風險、資金供應風險、資金追加風險、利率及匯率風險。

　　(二)資金運用風險

　　1.概念：

　　2.融資風險與出資風險

　　3.對策與措施

　　若資金運用風險較大，可以通過股權融資等方式讓更多的出資人來共同承擔風險，或利用項目融資模式限定籌資人或項目發(fā)起人的風險承受程度。

　　(三)項目控制風險

　　1.概念：

　　2.對策與措施

　?、偃粑磥硗顿Y風險很大，籌資人可以較多地運用股權融資等方式籌措資金的同時轉移風險;

　?、谌粑磥硗顿Y風險較小，籌資人應盡量使用不涉及項目控制權的融資方式，如債務融資方式。

　　(四)資金供應風險

　　1.概念：

　　2.常見的出現資金供應風險的情況有：

　　3.出資能力

　　導致資金供應風險的一個非常重要的原因是由于預定的投資人或貸款人沒有實現預定計劃或承諾而使融資計劃失敗，也即項目股本投資人及貸款人的出資能力。

　　4.項目吸引力

　　項目是否具有足夠的吸引力，取決于項目的投資收益和風險。

　　5.對策與措施

　　選擇項目的股本投資人及貸款人時，應選擇資金實力強、既往信用好、風險承受能力大、所在國政治及經濟穩(wěn)定的出資人。

　　(五)資金追加風險

　　1.概念

　　2.對策與措施

　?、?加強項目前期的&考試大&分析論證及科學合理的規(guī)劃，加強項目實施過程的管理和監(jiān)控;

　?、?項目需要具備足夠的再融資能力。

　　3.再融資能力：

　　通?？梢酝ㄟ^下列三種方式提高項目的再融資能力：

　　(1)融資方案設計中應考慮備用融資方案。

　　(2)融資方案設計中考慮在項目實施過程中追加取得新的融資渠道和融資方式。

　　(3)項目的融資計劃與投資支出計劃應當平衡，必要時留有一定富余量。

　　(六)利率及匯率風險

　　1.利率風險

　　(1)概念：

　　注意：無論選用浮動利率還是固定利率都存在利率風險。利率的選取應從更有利于降低項目總體風險來考慮。

　　(2)對策與措施：可以采取利率掉期。

　　2.匯率風險

　　(1)概念：

　　(2)對策與措施：

　?、俑鶕椖课磥淼氖杖霂欧N選擇外匯借款和還款幣種;

　?、谕鈪R掉期。