2012年咨詢工程師《分析與評價》-財務評價

　　財務評價$lesson$

　　第一節(jié)　建設項目經(jīng)濟評價

　　一、建設項目分類

　　1、按照項目的目標分：經(jīng)營性項目，非經(jīng)營性項目。

　　(1)經(jīng)營性項目：通過投資并以實現(xiàn)所有者權益的市場價值最大化為目標。

　　(2)非經(jīng)營性項目：不以追求盈利為目標，包括本身就沒有經(jīng)營活動、沒有收益的項目;本身有生產(chǎn)經(jīng)營活動、有營業(yè)收入，但產(chǎn)品價格不由市場機制形成。

　　2、按項目的產(chǎn)品(或服務)屬性分：公共項目，非公共項目。

　　(1)公共項目：為滿足社會公眾需要，生產(chǎn)或提供公共物品(包括服務)的項目。

　　(2)非公共項目：除公共項目以外的其它項目。

　　3、按項目的投資管理形式分：政府投資項目，企業(yè)投資項目。

　　(1)政府投資項目：政府性資金包括：

　　①財政預算投資資金(含國債資金);

　?、诶脟H金融組織和外國政府貸款的主權外債資金;

　?、奂{入預算管理的專項建設資金;

　?、芊ㄒ?guī)法律規(guī)定的其它政府性資金。

　　政府按照資金來源、項目性質和宏觀調控需要，分別采用直接投資、資本金注入、投資補助、轉貸、貼息等方式進行投資。

　　(2)企業(yè)投資項目：不使用政府性資金的投資項目統(tǒng)稱企業(yè)投資項目。

　　4、按項目與企業(yè)原有資產(chǎn)的關系分：新建項目，改、擴建項目。

　　5、按項目的融資主體分：新設項目法人，既有項目法人。

　　二、經(jīng)濟評價的適用范圍

　　建設項經(jīng)濟評價包括財務評價(財務分析)和國民經(jīng)濟評價(經(jīng)濟分析)。

　　經(jīng)濟評價的適用范圍：

　　1、所有項目的經(jīng)濟評價都是基于資金時間價值這一原理，可用于各行各業(yè)的建設項目。

　　2、對不同的投資主體在使用上沒有限制。

　　3、可用于項目的機會識別、初步可研、可研、行業(yè)規(guī)劃、大型項目的規(guī)劃研究。

　　三、建設項目經(jīng)濟評價的作用：(4條)

　　1、是項目前期研究中諸多內容中的重要內容和有機組成部分。

　　2、國家宏觀調控的重要措施之一。

　　3、為投資者提供科學可靠的依據(jù)。

　　4、才能實現(xiàn)項目系統(tǒng)優(yōu)化，進行最終決策。

　　四、建設項目經(jīng)濟評價內容的選擇

　　1、應根據(jù)項目性質、項目目標、項目投資者、項目財務主體以及項目對聯(lián)經(jīng)濟與社會的影響程度等具體情況確定。

　　2、對于一般項目，財務分析必不可少。當財務分析的結構能夠滿足決策需要時，可以不進行經(jīng)濟費用效益分析。

　　3、對于關系國家安全、國土開發(fā)、市場不能有效配置資源等具有較明顯外間效果的項目(一般為政府審批和核心準的項目)，通過經(jīng)濟評價指標的計算和分析，得出項目是否對整個社會經(jīng)濟有益的結論。

　　4、對于特別重大的建設項目，除進行財務分析與經(jīng)濟費用效益分析外，還應專門進行項目對區(qū)域經(jīng)濟或宏觀經(jīng)濟影響的研究與分析。

　　五、建設項目經(jīng)濟評價的原則

　　建設項目經(jīng)濟評價必須保證評價的客觀性、科學性、公正性，并堅持以下原則：

　　1、效益與費用計算口徑對應一致的原則;

　　2、收益與風險權衡的原則;

　　3、定量分析與定性分析相結合，以定量分析為主的原則;

　　4、動態(tài)分析與靜態(tài)分析相結合，以動態(tài)分析為主的原則。

　　項目經(jīng)濟評價的核心是折現(xiàn)。

　　六、建設項目經(jīng)濟評價的深度

　　項目前期研究各階段是對項目的內部、外部條件由淺入深、由粗到細的逐步細化過程，一般分為規(guī)劃、機會研究、項目建議書、可研四個階段。

　　1、可研階段對項目建設的必要性、財務可行性、經(jīng)濟合理性、投資風險等進行全面地評價。

　　2、項目建議書階段重點是圍繞項目立項建設的必要性和可能性，分析論證項目的經(jīng)濟條件和經(jīng)濟狀況。

　　3、規(guī)劃和機會研究是將項目意向變成簡要的項目建議過程，計算簡便的指標進行分析。

　　七、建設項目經(jīng)濟評價工作的依據(jù)

　　《方法》與《參數(shù)》是建設項目經(jīng)濟評價的重要依據(jù)。

　　實行審批制的政府投資項目，按照《方法》與《參數(shù)》執(zhí)行;對于實行核準制和備案制的企業(yè)投資項目，可根據(jù)批準機關或備案機關以及投資者的要求，選用《方法》和相應的《參數(shù)》。

　　八、建設項目經(jīng)濟評價工作的有關規(guī)定

　　1、政府投資項目的經(jīng)濟評價工作由符合資質要求的咨詢中介機構承擔，并由政府有關決策部門委托符合資質要求的咨詢中介機構進行評估。

　　2、承擔政府投資項目可研和經(jīng)濟評價的單位不得參加同一項目的評估。

　　九、建設項目經(jīng)濟評價參數(shù)：

　　1、建設項目經(jīng)濟評價參數(shù)分類和組成：

　　1)計算參數(shù)：各類價格指數(shù)、各種費率、利率。

　　2)判據(jù)參數(shù)：財務基準收益率、總投資收益率、資產(chǎn)負債率、利息備付率、償債備付率。

　　3)財務評價參數(shù)。

　　4)國民經(jīng)濟評價參數(shù)。

　　2、建設項目經(jīng)濟評價參數(shù)的適用范圍：

　　適用于各類建設項目的規(guī)劃、機會研究、項目建議書、可研階段的經(jīng)濟評價，項目中間評價和后評價可參照使用。

　　不能作為財政核算、實際稅收計征、外匯結算、商品交易與結算的依據(jù)。

　　3、建設項目經(jīng)濟評價參數(shù)的測定與適用原則：

　　參數(shù)的測定，應遵循同期性、時效性、謹慎性和準確性的原則，進行定期測算、動態(tài)調整、適時發(fā)布。

　　4、建設項目經(jīng)濟評價參數(shù)的時效性：

　　參數(shù)的測算發(fā)布周期為1年，即參數(shù)的有效期為1年。