咨詢工程師現(xiàn)代咨詢方法與實務案例(三)
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案例3
案例8-1
兩個互斥方案，壽命相同，資料如表8-1，基折現(xiàn)率為15%，試用凈現(xiàn)值法和差額投資內(nèi)部收益率法比較選擇最優(yōu)可行方案。
表8-1 資料數(shù)據(jù)
|
投資 |
年收入 |
年支出 |
凈值 |
使用壽命 |
|
ab |
50006000 |
16002000 |
400600 |
20001010 |
npva=-5000+(1600-400)(p/a,15%,10)+200(p/f,15%,10)=1072(萬元)
npvb=-6000+(2000-600)(p/a,15%,10)=1027(萬元)
所以npva> npvb>0，表明方案a，b均可行，且方案a優(yōu)于方案b。
2) 計算差額投資內(nèi)部收率并比選方案。
設i1=12%,i2=14%
△npu(i1)=[-6000+(2000-600)(p/a,12%,10)]-[-5000+(1600-400)(p/a,12%,10)+200
(p/f,12%,10)]=66 (萬元)
△npu(i2)=[-6000+(2000-600)(p/a,14%,10)]-[-5000+(1600-400)(p/a,14%,10)+200
(p/f,14%,10)]=-10(萬元)
因為△irr=13.7% 所以投資小的方案a為優(yōu)。 案例8-2 某企業(yè)技術(shù)改造有兩個方案可供選擇，各方案的有關(guān)數(shù)據(jù)見表8-2，設基準收益率為12%。 表8-2 a、b方案的數(shù)據(jù)
方案 投資額(萬元) 年凈收益(萬元) 壽命期 ab 8001200 360480 68
問題：1)方案比較時如何注意各方案間的可比性。
2)對于服務年限不同的投資方案，如何確定研究期。
3)選擇上述已知條件下的最優(yōu)方案。
解 ：
1)方案之間的可比性應注意：①服務年限的可比，所比較方案服務年限應相同;②計算基礎(chǔ)資料的可比性;③設計深度應相同，設計議案詳細程度相同，效益與用的計算范圍應一致;④經(jīng)濟計算方法應相同。
2)確定研究期有兩種方法：①不考慮服務年限短的方案在壽命終了的未來事件及其經(jīng)濟效果，研究期間即為壽命較短方案的服務年限;②研究期為兩方案壽命期的最小公倍數(shù)。
3)由于方案的壽命期不同，先求出他們壽命的最小公倍數(shù)為24年。兩個方案重復后的現(xiàn)金流量如圖8-1，其中方案a重復4次,方案b重復3次。
圖8-1 現(xiàn)金流量圖
npva=-800-800(p/f,12%,6)-800(p/f,12%,12)-800(p/f,12%,18)+360(p/a,12%,24)
npvb=-1200-1200(p/f,12%,8)-1200(p/f,12%,16)+480(p/f,12%,24)=1856.1(萬元)
由于npva< npvb，故方案b優(yōu)于方案a。
案例8-3
4種具有同樣功能的設備，使用壽命均為10年，殘值均勻為0，初始投資和年經(jīng)營費用如表8-3， ic =10%, 問：選擇哪種設備在經(jīng)濟上更為有利。
表8-3
|
設備 |
a |
b |
c |
d |
|
初始投資年經(jīng)營費 |
30001800 |
38001770 |
45001470 |
50001320 |
pca(10%)=3000+1800(p/a,10%,10)=14060(元)
pcb(10%)=3800+1770(p/a,10%,10)=14676(元)
pcc(10%)=4500+1470(p/a,10%,10)=13533(元)
pcd(10%)=5000+1320(p/a,10%,10)=13111(元)
其中設備d的費用現(xiàn)值最小，故選擇設備d較為有利。
2)用年費用比選法
aca(10%)=3000(a/p,10%,10)+1800=2288(元)
acb(10%)=3800(a/p,10%,10)+1770=2388(元)
acc(10%)=4500(a/p,10%,10)+1470=2202(元)
acd(10%)=5000(a/p,10%,10)+1320=2134(元)
其中設備d的年費用最小，故選擇設備d較為有利。
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