2014年證券從業(yè)資格基礎(chǔ)知識(shí)重難點(diǎn):證券市場(chǎng)的產(chǎn)生與發(fā)展

　　證券從業(yè)考試投資基金章節(jié)習(xí)題

　　投資基金押題測(cè)試卷

　　環(huán)球網(wǎng)校友情提示:如果您在此過(guò)程中遇到任何疑問(wèn)，請(qǐng)登錄環(huán)球網(wǎng)校證券從業(yè)資格頻道或論壇，隨時(shí)與廣大考生朋友們一起交流!

　　課程推薦：簽約保過(guò) 無(wú)限次重學(xué)    VIP全科保過(guò) 送官方輔導(dǎo)教材

　　查看：2014年證券從業(yè)資格《基礎(chǔ)知識(shí)》重難點(diǎn)匯總(1-8章)

　　(八)金融監(jiān)管合作化

　　次貸危機(jī)帶來(lái)的影響：金融機(jī)構(gòu)去杠桿化、金融監(jiān)管改革、國(guó)際金融合作的進(jìn)一步加強(qiáng)。

　　(2012新)2009年9月25日，G20匹茲堡峰會(huì)進(jìn)一步指出：2010年底完成資本和流動(dòng)性監(jiān)管改革，主要經(jīng)濟(jì)體2011年底前開(kāi)始實(shí)施“新資本協(xié)議”(BaselⅡ);改進(jìn)場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)，2012年底前所有標(biāo)準(zhǔn)化的場(chǎng)外衍生合約通過(guò)中央交易對(duì)手清算。

　　2010年6月25日，G20多倫多峰會(huì)首次明確了國(guó)際金融監(jiān)管的四大支柱：1、確立強(qiáng)大的監(jiān)管制度;2、有效的監(jiān)督，強(qiáng)化監(jiān)管當(dāng)局的目標(biāo);3、風(fēng)險(xiǎn)處置和解決系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)問(wèn)題的政策框架;4、透明的國(guó)際評(píng)估和同行審議。

　　四、中國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展史簡(jiǎn)述

　　(一)舊中國(guó)證券市場(chǎng)

　　• 最早的證券交易機(jī)構(gòu)：由上海外商經(jīng)紀(jì)人組織的 “上海股份公所 ”和 “上海眾業(yè)公所 ”，交易對(duì)象為外國(guó)企業(yè)股票和債券。

　　•最早的股份制企業(yè)：1872 年設(shè)立的輪船招商局。

　　•1914 年北洋政府頒布《證券交易所法》，推動(dòng)證券交易所的建立。

　　•1917年北洋政府批準(zhǔn)上海證券交易所開(kāi)設(shè)證券經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。

　　•中國(guó)人自己創(chuàng)辦的第一家證券交易所：1918年夏天成立的北平證券交易所。

　　•當(dāng)時(shí)規(guī)模最大的交易所：1920年上海證券物品交易所。

　　•此后，相繼出現(xiàn)上海華商證券交易所、青島市物品證券交易所、天津市企業(yè)交易所等。

　　(二)新中國(guó)的證券市場(chǎng)

　　第一階段：新中國(guó)資本市場(chǎng)的萌生(1978-1992)

　　•1981年7月，我國(guó)改革傳統(tǒng)“既無(wú)外債，又無(wú)內(nèi)債”的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)思想，重啟國(guó)債發(fā)行。

　　•1987年9月，中國(guó)第一家專(zhuān)業(yè)證券公司――深圳特區(qū)證券公司成立。

　　•1990年12月19日和1991年7月3日，上海證券交易所、深圳證券交易所先后正式營(yíng)業(yè)。

　　•1990年10月，鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)開(kāi)業(yè)并引入期貨交易機(jī)制，成為新中國(guó)期貨交易的實(shí)質(zhì)性發(fā)端。

　　•1992年10月，深圳有色金屬交易所推出了中國(guó)第一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約――特級(jí)鋁期貨標(biāo)準(zhǔn)合同，實(shí)現(xiàn)了由遠(yuǎn)期合同向期貨交易的過(guò)渡。

　　•1993年，股票發(fā)行試點(diǎn)正式由上海、深圳推廣至全國(guó)，打開(kāi)了資本市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展的空間。

　　第二階段：全國(guó)性資本市場(chǎng)的形成和初步發(fā)展(1993-1998)

　　1992年10月，國(guó)務(wù)院證券管理委員會(huì)和中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)成立。

　　1997年11月，中國(guó)金融體系進(jìn)一步確定了銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理的原則。

　　1998年4月，國(guó)務(wù)院證券委撤銷(xiāo)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)成為全國(guó)證券期貨市場(chǎng)的監(jiān)管部門(mén)，建立了集中統(tǒng)一的證券期貨市場(chǎng)監(jiān)管體制。

　　第三階段：資本市場(chǎng)的進(jìn)一步規(guī)范和發(fā)展(1999至今)

　　《證券法》于1998年12月頒布并于1999年7月實(shí)施，是中國(guó)第一部規(guī)范證券發(fā)行與交易行為的法律，并由此確認(rèn)了資本市場(chǎng)的法律地位。

　　2001年12月，中國(guó)加入世界貿(mào)易組織，中國(guó)經(jīng)濟(jì)走向全面開(kāi)放，金融改革不斷深化，資本市場(chǎng)的深度和廣度日益擴(kuò)大。

　　從2001年開(kāi)始，市場(chǎng)步入持續(xù)四年的調(diào)整階段：股票指數(shù)大幅下挫;新股發(fā)行和上市公司再融資難度加大、周期變長(zhǎng);證券公司遇到了嚴(yán)重的經(jīng)營(yíng)困難，到2005年全行業(yè)連續(xù)四年總體虧損。

　　這些問(wèn)題產(chǎn)生的根源在于，中國(guó)資本市場(chǎng)是在向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌過(guò)程中由試點(diǎn)開(kāi)始而逐步發(fā)展起來(lái)的新興市場(chǎng)，早期制度設(shè)計(jì)有很多局限，改革措施不配套。一些在市場(chǎng)發(fā)展初期并不突出的問(wèn)題，隨著市場(chǎng)的發(fā)展壯大，逐步演變成市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展的障礙，包括上市公司改制不徹底、治理結(jié)構(gòu)不完善;證券公司實(shí)力較弱、運(yùn)作不規(guī)范;機(jī)構(gòu)投資者規(guī)模小、類(lèi)型少;市場(chǎng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理，缺乏適合大型資金投資的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股、固定收益類(lèi)產(chǎn)品和金融衍生產(chǎn)品;交易制度單一，缺乏有利于機(jī)構(gòu)投資者避險(xiǎn)的交易制度等。

　　2009年10月23日，創(chuàng)業(yè)板正式啟動(dòng)。2009年年末，中國(guó)證監(jiān)會(huì)又適時(shí)啟動(dòng)了以滬、深300股指期貨和融資融券制度為代表的重大創(chuàng)新，對(duì)中國(guó)證券市場(chǎng)的完善和發(fā)展具有深遠(yuǎn)影響。

　　證券從業(yè)資格投資分析重難點(diǎn)  

　　解讀