2014年證券從業(yè)資格證券交易重難點:可轉(zhuǎn)換債券
瀏覽
收藏
課程推薦：簽約保過 無限次重學
VIP全科保過 送官方輔導教材
第三節(jié) 基金、權(quán)證和可轉(zhuǎn)換債券的相關(guān)操作
一、開放式基金場內(nèi)認購、申購與贖回
證券投資基金按照其設(shè)立后規(guī)模是否允許變動，可以分為封閉式基金和開放式基金。封閉式基金 封閉式基金設(shè)立后規(guī)模不變，因此它可以像股票那樣在證券交易所上市交易。
開放式基金 開放式基金設(shè)立后其規(guī)模可以變化，這種變化一般是通過投資者對基金的申購和贖回實現(xiàn)的。一般情況下，開放式基金的申購和贖回是在場外進行的，即通過基金管理人及其代銷機構(gòu)辦理開放式基金的認購、申購與贖回業(yè)務(wù)。
(一)基金份額的認購 使用的賬戶場內(nèi) 人民幣普通股票賬戶或證券投資基金賬戶
場外 中國結(jié)算公司上海分公司開放式基金賬戶
接受申報的時間 每個交易日的撮合交易時間和大宗交易時間。
行情發(fā)布的“最新價” 每份基金份額面值
認購方式 金額認購
申購數(shù)量 在最低認購金額基礎(chǔ)上，累加認購申報金額為100元或其整數(shù)倍，但單筆申報最高不得超過99 999 900元。
【例題?判斷題】投資者認購基金申報時采用金額認購方式，以認購金額填報數(shù)量申請，買賣方向只能為買。()
A.正確 B.錯誤
『正確答案』A
『答案解析』投資者認購基金申報時采用金額認購方式，以認購金額填報數(shù)量申請，買賣方向只能為買。
(二)基金份額的申購與贖回 申購、贖回原則金額申購、份額贖回
成交價格 按當日基金份額凈值確定
申報價格 1元
申購金額 在最低申購金額的基礎(chǔ)上，累加申購金額為100元或其整數(shù)倍，但最高不能超過99 999 900元
贖回份額 單筆贖回的基份數(shù)為整數(shù)份，但最高不能超過99 999 999份
【例題?單選題】上海證券交易所開放式基金申購、贖回的成交價格按()確定。
A.前日基金份額凈值
B.1元
C.當日基金份額凈值
D.當日市場價格
『正確答案』C
『答案解析』上海證券交易所開放式基金申購、贖回的成交價格按當日基金份額凈值確定。
(三)基金份額的轉(zhuǎn)托管
▲投資者可將基金份額在上海證券交易所場內(nèi)不同會員營業(yè)部之間進行轉(zhuǎn)指定，也可在上海證券交易所場內(nèi)系統(tǒng)和場外系統(tǒng)之間進行跨市場轉(zhuǎn)托管。
▲存在質(zhì)押、凍結(jié)或其他特殊情形可能影響份額持有人權(quán)益的基金份額，不能申請轉(zhuǎn)托管。
▲跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管的基本程序(從場內(nèi)系統(tǒng)轉(zhuǎn)到場外系統(tǒng))：
【例題?多選題】投資者申請將基金份額轉(zhuǎn)入上海證券交易所場內(nèi)系統(tǒng)的，T日日終，中國證券登記結(jié)算有限責任公司TA系統(tǒng)處理轉(zhuǎn)托管申報。對于合格轉(zhuǎn)托管申報數(shù)據(jù)()。
A.記減投資者上海開放式基金賬戶基金份額
B.記增投資者上海開放式基金賬戶基金份額
C.記減投資者上海證券賬戶基金份額
D.記增投資者上海證券賬戶基金份額
『正確答案』AD
『答案解析』投資者申請將基金份額轉(zhuǎn)入上海證券交易所場內(nèi)系統(tǒng)的，T日日終，中國證券登記結(jié)算有限責任公司TA系統(tǒng)處理轉(zhuǎn)托管申報。對于合格轉(zhuǎn)托管申報數(shù)據(jù)，記減投資者上海開放式基金賬戶基金份額，同時記增投資者上海證券賬戶基金份額。
環(huán)球網(wǎng)校友情提示:如果您在此過程中遇到任何疑問，請登錄環(huán)球網(wǎng)校證券從業(yè)資格頻道或論壇，隨時與廣大考生朋友們一起交流!
課程推薦：簽約保過 無限次重學 VIP全科保過 送官方輔導教材
二、上市開放式基金(LOF)的認購、交易、申購和贖回(熟悉)
上市開放式基金是在原有的開放式基金運作模式的基礎(chǔ)上，增加了交易所發(fā)售、申購、贖回和交易的渠道。其主要特點有：
第一，基金的發(fā)售可以在深圳證券交易所和基金管理人及其代銷機構(gòu)同時進行，交易所采用上網(wǎng)發(fā)行方式，基金管理人及其代銷機構(gòu)沿用原有的柜臺銷售方式。
第二，基金在深圳證券交易所上市后，投資者可以選擇在交易所交易系統(tǒng)以撮合成交的方式買賣基金份額，也可以選擇在交易所交易系統(tǒng)、基金管理人及代銷機構(gòu)以當日收市后的基金份額凈值申購、贖回基金份額。
第三，通過深圳證券交易所交易系統(tǒng)認購、申購、買入的基金份額登記在中國結(jié)算公司深圳證券登記結(jié)算系統(tǒng)，可通過證券營業(yè)部向交易所交易系統(tǒng)申報賣出或者贖回，賣出按股票交易方式以電子撮合價成交，贖回則按當日收市的基金份額凈值成交。
第四，利用跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管可以實現(xiàn)基金份額在場內(nèi)與場外之間托管場所的變更。
(一)發(fā)售 認購單位 ①深交所系統(tǒng)認購以份額為單位
?、趫鐾庹J購按照金額認購(以元為單位)
認購量 1000份或其整數(shù)倍，最大99 999 000份
(二)開放與上市
1.基金合同生效后即進入封閉期，封閉期一般不超過3個月。
2.封閉期內(nèi)，基金不受理贖回。
3.基金上市首日的開盤參考價為上市首日前一交易日的基金份額凈值。
(三)申購與贖回
▲上市開放式基金采取“金額申購、份額贖回”原則，即申購以金額申報，贖回以份額申報。
▲基金管理人可按申購金額分段設(shè)置申購費率，場內(nèi)贖回為固定贖回費率，不可按份額持有時間分段設(shè)置贖回費率。
1.申購份額和贖回金額的計算。中國結(jié)算公司TA系統(tǒng)依據(jù)基金管理人給定的申購費率，以申購當日的基金份額凈值為基準，采用外扣法，計算投資者申購所得基金份額。場內(nèi)申購份額保留到整數(shù)位，零碎份額對應(yīng)的資金返還至投資者資金賬戶。
“外扣法”的具體計算公式如下：
凈申購金額=申購金額/(1+申購費率)
申購費用=申購金額-凈申購金額
申購份額=凈申購金額/申購當日基金份額凈值
【教材例題】某投資者通過場內(nèi)投資10 000元申購上市開放式基金，假設(shè)管理人規(guī)定的申購費率為1.50%，申購當日基金份額凈值為1.0250元，則其申購手續(xù)費、可得到的申購份額及返還的資金余額為：
『正確答案』
凈申購金額=申購金額/(1+申購費率)=10000÷(1+1.5%)=9852.22(元)
申購手續(xù)費=申購金額-凈申購金額=10000-9852.22=147.78(元)
申購份額=凈申購金額/申購當日基金份額凈值=9852.22÷1.0250=9611.92(份)
因場內(nèi)份額保留至整數(shù)份，故投資者申購所得份額為9611份，不足1份部分的申購資金零頭返還給投資者。
實際凈申購金額=9611×1.0250=9851.28(元)
退款金額=10000-9851.28-147.78=0.94(元)
即投資者投資1萬元申購基金，假設(shè)申購當日基金份額凈值為1.0250元，可得到9611份基金單位，并得到返還的申購資金零頭0.94元。
2.申購、贖回流程。
(四)交易
1.買入上市開放式基金申報數(shù)量應(yīng)當為100份或其整數(shù)倍，申報價格最小變動單位為0.001元人民幣。深圳證券交易所對上市開放式基金交易實行價格漲跌幅限制，漲跌幅比例為10%，自上市首日起執(zhí)行。
2.T日買入基金份額自T+1日開始可在深圳證券交易所賣出或贖回。
環(huán)球網(wǎng)校友情提示:如果您在此過程中遇到任何疑問，請登錄環(huán)球網(wǎng)校證券從業(yè)資格頻道或論壇，隨時與廣大考生朋友們一起交流!
課程推薦：簽約保過 無限次重學 VIP全科保過 送官方輔導教材
(五)轉(zhuǎn)托管
上市開放式基金份額的轉(zhuǎn)托管業(yè)務(wù)包含兩種類型：系統(tǒng)內(nèi)轉(zhuǎn)托管和跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管。
【例題?單選題】上市開放式基金的合同生效后即進入封閉期，一般不超過()個月。
A. 1
B. 3
C. 6
D. 9
『正確答案』B
『答案解析』上市開放式基金的合同生效后即進入封閉期，一般不超過3個月。
三、證券交易所交易型開放式指數(shù)基金(ETF)的認購、交易、申購和贖回(熟悉)
1.投資者在ETF募集期間，認購ETF的方式有場內(nèi)現(xiàn)金認購(網(wǎng)上)、場外現(xiàn)金認購(網(wǎng)下)、網(wǎng)上組合證券認購和網(wǎng)下組合證券認購。
2.交易賬戶：中國結(jié)算公司開立的證券賬戶。
3.投資者有兩種方式參與證券交易所ETF的投資：一是進行申購和贖回;二是直接從事買賣交易。
4.投資者進行證券交易所ETF的申購和贖回，采用份額申購、份額贖回的方式。申購形式 用一攬子股票和少量現(xiàn)金換取基金份額
贖回形式 用基金份額換取一攬子股票和少量現(xiàn)金
申報數(shù)量 100份或其整數(shù)倍
申報價格最小變動單位 0.001元
漲跌幅限制 10%
5.根據(jù)我國證券交易所的相關(guān)規(guī)定，買賣、申購、贖回ETF的基金份額時，還應(yīng)遵守下列規(guī)定：
(1)當日申購的基金份額，同日可以賣出，但不得贖回;
(2)當日買入的基金份額，同日可以贖回，但不得賣出;
(3)當日贖回的證券，同日可以賣出，但不得用于申購基金份額;
(4)當日買入的證券，同日可以用于申購基金份額。
【例題?多選題】根據(jù)我國證券交易所的相關(guān)規(guī)定，買賣、申購、贖回ETF的基金份額時應(yīng)遵守( )。
A.當日申購的基金份額，同日可以賣出和贖回
B.當日買入的基金份額，同日可以贖回和賣出
C.當日贖回的證券，同日可以賣出，但不得用于申購基金份額
D.當日買入的證券，同日可以用于申購基金份額
『正確答案』CD
『答案解析』當日申購的基金份額，同日可以賣出，但不得贖回;當日買入的基金份額，同日可以贖回，但不得賣出。所以AB說法有誤。
四、權(quán)證的交易與行權(quán)(熟悉)
(一)權(quán)證的交易 使用賬戶 在中國結(jié)算公司開立的證券賬戶(A股賬戶)
申報數(shù)量 為100份的整數(shù)倍，單筆權(quán)證買賣申報數(shù)量不得超過100萬份
申報價格最小變動單位 0.001元人民幣
買賣規(guī)定 當日買進的權(quán)證，當日可以賣出
權(quán)證漲跌幅價格 (1)權(quán)證漲幅價格=權(quán)證前一日收盤價格+(標的證券當日漲幅價格-標的證券前一日收盤價)×125%×行權(quán)比例
(2)權(quán)證跌幅價格=權(quán)證前一日收盤價格-(標的證券前一日收盤價-標的證券當日跌幅價格)×125%×行權(quán)比例
證券交易所在每日開盤前公布每只權(quán)證可流通數(shù)量、持有權(quán)證數(shù)量達到或超過可流通數(shù)量5%的持有人名單。
在權(quán)證交易中，禁止的事項有：權(quán)證發(fā)行人不得買賣自己發(fā)行的權(quán)證;標的證券發(fā)行人不得買賣標的證券對應(yīng)的權(quán)證;禁止內(nèi)幕信息知情人員利用內(nèi)幕信息進行權(quán)證交易活動，獲取不正當利益;禁止任何人直接操縱權(quán)證價格;禁止任何人通過操縱標的證券價格影響其對應(yīng)權(quán)證的價格;禁止任何人通過操縱權(quán)證價格影響其對應(yīng)的標的證券價格。
標的證券停牌的，權(quán)證相應(yīng)停牌;標的證券復牌的，權(quán)證復牌。
權(quán)證存續(xù)期滿前5個交易日，權(quán)證終止交易，但可以行權(quán)。
【例1?單選題】A公司權(quán)證的某日收盤價是6元，A公司股票收盤價是24元，行權(quán)比例為1。次日A公司股票最多可以上漲或下跌10%，則權(quán)證次日的漲跌幅比例為( )。
A.20% B.40%
C.50% D.60%
『正確答案』C
『答案解析』權(quán)證漲幅價格=權(quán)證前一日收盤價格+(標的證券當日漲幅價格-標的證券前一日收盤價)×125%×行權(quán)比例=6+(24+24×10%-24)×125%×1=9(元)。
所以，該權(quán)證次日的漲跌幅比例為(9-6)/6×100%=50%。
【例2?單選題】根據(jù)我國現(xiàn)行規(guī)定，下列關(guān)于權(quán)證的說法錯誤的有( )。
A.當日買進的權(quán)證，當日可以賣出
B.標的證券停牌的，權(quán)證可以不停牌
C.權(quán)證發(fā)行人不得買賣自己發(fā)行的權(quán)證
D.權(quán)證存續(xù)期滿前5個交易日，權(quán)證終止交易，但可以行權(quán)
『正確答案』B
『答案解析』標的證券停牌的，權(quán)證相應(yīng)停牌，B的說法有誤。
環(huán)球網(wǎng)校友情提示:如果您在此過程中遇到任何疑問，請登錄環(huán)球網(wǎng)校證券從業(yè)資格頻道或論壇，隨時與廣大考生朋友們一起交流!
課程推薦：簽約保過 無限次重學 VIP全科保過 送官方輔導教材
(二)權(quán)證的行權(quán)
▲當日行權(quán)申報指令，當日有效，當日可以撤銷。當日買進的權(quán)證，當日可以行權(quán)。當日行權(quán)取得的標的證券，當日不得賣出。
▲權(quán)證行權(quán)采用現(xiàn)金方式結(jié)算的，權(quán)證持有人行權(quán)時，按行權(quán)價格與行權(quán)日標的證券結(jié)算價格及行權(quán)費用之差價，收取現(xiàn)金。其中，標的證券結(jié)算價格為行權(quán)日前 10個交易日標的證券每日收盤價的平均數(shù)。采用現(xiàn)金結(jié)算方式行權(quán)且權(quán)證在行權(quán)期滿時為價內(nèi)權(quán)證的，發(fā)行人在權(quán)證期滿后的3個工作日內(nèi)向未行權(quán)的權(quán)證持有人自動支付現(xiàn)金差價。
【補充】價內(nèi)權(quán)證：指權(quán)證持有人行權(quán)時，權(quán)證行權(quán)價格低于標的證券結(jié)算價格的認購權(quán)證;或者標的證券結(jié)算價格低于權(quán)證行權(quán)價格的認沽權(quán)證。當出現(xiàn)價內(nèi)權(quán)證的時候，行權(quán)可以獲利。
▲采用證券給付結(jié)算方式行權(quán)且權(quán)證在行權(quán)期滿時為價內(nèi)權(quán)證的，代為辦理權(quán)證行權(quán)的證券經(jīng)紀商應(yīng)在權(quán)證期滿前的5個交易日提醒未行權(quán)的權(quán)證持有人權(quán)證即將期滿，或按事先約定代為行權(quán)。
▲權(quán)證行權(quán)時，標的股票過戶費為股票過戶面額的0.05%。
【例1?判斷題】權(quán)證行權(quán)采用現(xiàn)金方式結(jié)算的，權(quán)證持有人行權(quán)時，按行權(quán)價格與行權(quán)日標的證券結(jié)算價格及行權(quán)費用之差價，收取現(xiàn)金。 ()
A.正確 B.錯誤
『正確答案』A
『答案解析』權(quán)證行權(quán)采用現(xiàn)金方式結(jié)算的，權(quán)證持有人行權(quán)時，按行權(quán)價格與行權(quán)日標的證券結(jié)算價格及行權(quán)費用之差價，收取現(xiàn)金。
【例2?單選題】權(quán)證行權(quán)時，標的股票過戶費為股票過戶面額的( )。
A.0.01%B.0.05%
C.0.1% D.0.15%
『正確答案』B
『答案解析』權(quán)證行權(quán)時，標的股票過戶費為股票過戶面額的0.05%。
五、可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)股(熟悉)
(一)可轉(zhuǎn)債“債轉(zhuǎn)股”通過證券交易所交易系統(tǒng)進行
證券交易所設(shè)置“債轉(zhuǎn)股”申報代碼和簡稱。申報方向為賣出，價格為100元，單位為手，1手為1000元面額。
(二)可轉(zhuǎn)債“債轉(zhuǎn)股”需要規(guī)定一個轉(zhuǎn)換期
上市公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券在發(fā)行結(jié)束6個月后，方可轉(zhuǎn)換為公司股票。在轉(zhuǎn)換期中，可轉(zhuǎn)債的交易照常進行。
(三)可轉(zhuǎn)債持有人可將本人證券賬戶內(nèi)的可轉(zhuǎn)債全部或部分申請轉(zhuǎn)為發(fā)行公司的股票
每次申請轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債面值數(shù)額必須是1手(1000元面額)或1手的整數(shù)倍，轉(zhuǎn)換成股份的最小單位為1股。同一交易日內(nèi)多次申報轉(zhuǎn)股的，將合并計算轉(zhuǎn)股數(shù)量。轉(zhuǎn)股申報，不得撤單。
(四)可轉(zhuǎn)債的買賣申報優(yōu)先于轉(zhuǎn)股申報
(五)可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換成發(fā)行公司股票的股份數(shù)(股)的計算公式
可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換股份數(shù)(股)=(可轉(zhuǎn)換債券手數(shù)×1000)/當次初始轉(zhuǎn)股價格
(六)即日買進的可轉(zhuǎn)債當日可申請轉(zhuǎn)股
當日(T日)轉(zhuǎn)換的公司股票可在T+1日賣出。非交易過戶的可轉(zhuǎn)債在過戶的下一個交易日方可進行轉(zhuǎn)股申報。
(七)其他事項
【例1?判斷題】可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)股申報不得撤單。( )
A.正確 B.錯誤
『正確答案』A
『答案解析』可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)股申報不得撤單。
【例2?判斷題】可轉(zhuǎn)換債券當日轉(zhuǎn)換的公司股票可在當日賣出。( )
A.正確 B.錯誤
『正確答案』B
『答案解析』當日(T日)轉(zhuǎn)換的公司股票可在T+1日賣出。
【例3?教材例題】某投資者當日申報“債轉(zhuǎn)股”100手，當次轉(zhuǎn)股初始價格為每股10元。那么該投資者可轉(zhuǎn)換成發(fā)行公司股票的股份數(shù)為多少?
『正確答案』可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換股份數(shù)(股)=(可轉(zhuǎn)換債券手數(shù)×1000)/當次初始轉(zhuǎn)股價格=100×1000÷10=10000(股)。
環(huán)球網(wǎng)校友情提示:如果您在此過程中遇到任何疑問，請登錄環(huán)球網(wǎng)校證券從業(yè)資格頻道或論壇，隨時與廣大考生朋友們一起交流!
最新資訊
- 2022年證券從業(yè)金融基礎(chǔ)知識重點2022-06-27
- 2022年證券從業(yè)資格證資料大全2022-06-22
- 2022年證券從業(yè)資格考試重點整理2022-06-21
- 2022年證券從業(yè)資格考試備考資料2022-06-01
- 2022年證券從業(yè)資格考試數(shù)字匯總2022-05-30
- 2022年證券從業(yè)考試資料大全2022-05-24
- 2022年證券從業(yè)資格考試重難點2022-05-18
- 2022年證券從業(yè)資格考試罰款整理2022-05-12
- 2022年證券從業(yè)資格考試筆記2022-05-04
- 2022年證券從業(yè)考試資料最新版2022-04-29
打卡人數(shù)
