證券從業(yè)資格投資分析重難點(diǎn)：證券組合的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估

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　　第五節(jié) 證券組合的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估

　　證券組合的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估

　　1.原則

　　既要考慮組合收益的高低，也要考慮組合所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的大小。

　　2.業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估指數(shù)

　　(1)詹森指數(shù)。它以證券市場(chǎng)線為基準(zhǔn)，指數(shù)值實(shí)際上是證券組合的實(shí)際平均收益率與由證券市場(chǎng)線所給出的該證券組合的期望收益率之間的差。即：

　　Jp=rp一{rF+[E(rM)一rF]βp｝

　　式中Jp―――Jensen指數(shù);

　　rp-―――證券組合P的實(shí)際平均收益率;

　　rF―――考查期內(nèi)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率;

　　βp―――組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　詹森指數(shù)就是證券組合所獲得的高于市場(chǎng)的那部分風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

　　詹森指數(shù)值代表證券組合與證券市場(chǎng)線之間的落差。如果證券組合的詹森指數(shù)為正，則其位于證券市場(chǎng)線的上方，績(jī)效好;如果證券組合的詹森指數(shù)為負(fù)，則其位于證券市場(chǎng)線的下方，績(jī)效不好。

　　(2)特雷諾指數(shù)。它用獲利機(jī)會(huì)來(lái)評(píng)價(jià)績(jī)效，該指數(shù)值由每單位風(fēng)險(xiǎn)獲取的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)來(lái)計(jì)算，風(fēng)險(xiǎn)仍然由β系數(shù)來(lái)測(cè)定，即

　　解讀

　　證券從業(yè)考試投資基金章節(jié)習(xí)題

　　投資基金押題測(cè)試卷

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