2013年證券從業(yè)資格考試(投資分析)輔導：現(xiàn)金流量分析

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　　現(xiàn)金流量分析不僅要依靠現(xiàn)金流量表，還要結(jié)合資產(chǎn)負債表和利潤表。

　　1.流動性分析

　　(1)現(xiàn)金到期債務比

　　現(xiàn)金到期債務比=

　　本期到期的債務是指本期到期的長期債務和本期應付的應付票據(jù)。

　　(2)現(xiàn)金流動負債比。

　　現(xiàn)金流動負債比=

　　(3)現(xiàn)金債務總額比。

　　現(xiàn)金債務總額比=

　　此項比值越高，表明公司承擔債務的能力越強。同時，該比值也體現(xiàn)了企業(yè)最大付息能力。

　　2.獲取現(xiàn)金能力分析→經(jīng)營現(xiàn)金凈流入與投入資源的比值

　　(1)營業(yè)現(xiàn)金比率：

　　營業(yè)現(xiàn)金比率=

　　(2)每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量：

　　每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量=

　　該指標反映公司最大的分派股利能力，超過此限度，就要借款分紅。

　　(3)全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率

　　全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=×100%

　　該指標說明公司資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金能力。

　　3.財務彈性分析

　　財務彈性是指公司適應經(jīng)濟環(huán)境變化和利用投資機會的能力。這種能力來源于現(xiàn)金流量和支付現(xiàn)金需要的比較?，F(xiàn)金流量超過需要，有剩余的現(xiàn)金，適應性就強。

　　(1)現(xiàn)金滿足投資比率：

　　現(xiàn)金滿足投資比率=

　　該比率越大，說明資金自給率越高。達到l時，說明公司可以用經(jīng)營活動獲取的現(xiàn)金滿足擴充所需資金;若小于1，則說明公司是靠外部融資來補充。

　　(2)現(xiàn)金股利保障倍數(shù)：

　　現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=

　　該比率越大，說明支付現(xiàn)金股利的能力越強。

　　4.收益質(zhì)量分析

　　收益質(zhì)量是指報告收益與公司業(yè)績之間的關(guān)系。

　　營運指數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/經(jīng)營所得現(xiàn)金

　　經(jīng)營所得現(xiàn)金=經(jīng)營凈收益+非付現(xiàn)費用=凈利潤-非經(jīng)營收益+非付現(xiàn)費用

　　營運指數(shù)小于1，說明收益質(zhì)量不夠好。

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