09年證券交易復習資料:競價與成交

　　一、競價原則

　　(一)價格優(yōu)先

　　價格優(yōu)先原則表現(xiàn)為：價格較高的買進申報優(yōu)先于價格較低的買進申報，價格較低的賣出申報優(yōu)先于價格較高的賣出申報。

　　(二)時間優(yōu)先

　　時間優(yōu)先原則表現(xiàn)為：同價位申報，依照申報時序決定優(yōu)先順序，即買賣方向、價格相同的，先申報者優(yōu)先于后申報者。

　　二、競價方式

　　目前，證券交易所一般采用兩種競價方式，即在每日開盤時采用集合競價方式，在日常交易中采用連續(xù)競價方式。

　　(一)集合競價

　　所謂集合競價，是在每個交易日上午9∶25，證券交易所電腦主機對9∶15至9∶25接受的全部有效委托進行一次集中撮合處理的過程。

　　集合競價確定成交價的原則

　　(二)連續(xù)競價

　　集合競價結(jié)束、交易時間開始時，即進入連續(xù)競價，直至收市。我國目前規(guī)定，每個交易日9∶30至11∶30、13∶00至15∶00為連續(xù)競價時間。

　　1.成交價格確定原則

　　2.證券價格的有效申報范圍

　　三、競價結(jié)果

　　(一)全部成交

　　(二)部分成交

　　(三)不成交

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