《證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》復(fù)習(xí)題及答案二
14.存托憑證的優(yōu)點(diǎn)是什么?
15.銀行與證券業(yè)分離能否有效降低整個(gè)金融業(yè)運(yùn)行中的風(fēng)險(xiǎn)?
16.證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的主要作用是什么?
17.證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的主要業(yè)務(wù)有哪些?
18.證券投資的收益與風(fēng)險(xiǎn)之間有什么關(guān)系?
19.證券法律制度的核心任務(wù)是什么?
20.證券法律制度的基本原則是什么?
21.證券市場(chǎng)監(jiān)管的意義是什么?
22.證券市場(chǎng)監(jiān)管的原則是什么?
23.證券發(fā)行信息披露制度的意義是什么?
24.上市暫停的形式與原因有哪些?
25.上市終止的形式和原因有哪些?
26.股份公司各人員的職責(zé)?
參考答案:
14、答:存托憑證的優(yōu)點(diǎn)是:
(1)市場(chǎng)容量大、籌資能力強(qiáng),以美國(guó)存托憑證為例,在美國(guó)發(fā)行ADR的公司能在短期內(nèi)籌集到大量的外匯資金,有利于拓寬公司的股東基礎(chǔ),提高其長(zhǎng)期籌資能力,提高證券的流動(dòng)性并分散風(fēng)險(xiǎn)。
(2)發(fā)行一級(jí)ADR的手續(xù)簡(jiǎn)單、發(fā)行成本低,對(duì)股份公司而言采用一級(jí)ADR和144A規(guī)則發(fā)行的一級(jí)ADR方式無(wú)需到SEC登記注冊(cè),不受發(fā)行地嚴(yán)格的上市要求的限制,也無(wú)需按美國(guó)GAP要求進(jìn)行審計(jì)。
(3)提高公司知名度、為日后在國(guó)外上市奠定基礎(chǔ)。通過(guò)在國(guó)外發(fā)行一級(jí)ADR,公司可以擴(kuò)大其在國(guó)外市場(chǎng)上的知名度,提高公司產(chǎn)品和服務(wù)的形象,從而增加股東對(duì)公司的信任和興趣,為日后直接在外國(guó)市場(chǎng)上發(fā)行證券奠定基礎(chǔ)。
15、答:這是因?yàn)?第一,商業(yè)銀行是一個(gè)資金存貸機(jī)構(gòu),如果商業(yè)銀行將儲(chǔ)戶(hù)的存款用于風(fēng)險(xiǎn)很大的證券投資,那就違背了儲(chǔ)戶(hù)的利益。第二,商業(yè)銀行在進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的證券投資時(shí),收益與風(fēng)險(xiǎn)是不對(duì)稱(chēng)的,而這種不對(duì)稱(chēng)性必然會(huì)促使商業(yè)銀行大膽冒險(xiǎn),從而影響金融業(yè)穩(wěn)定。第三,商業(yè)銀行擁有雄厚的資金,但它與投資基金不同,商業(yè)銀行為了滿(mǎn)足客戶(hù)提現(xiàn)和本身業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)對(duì)現(xiàn)金的需要,特別重視資產(chǎn)的流動(dòng)性,因此它一般不會(huì)在證券市場(chǎng)中大量進(jìn)行中、長(zhǎng)期投資,而更注意短期收益和證券的流動(dòng)性,這種投資上的短期性和因此產(chǎn)生的商業(yè)銀行在證券市場(chǎng)中的頻繁進(jìn)出,很可能會(huì)引起證券市場(chǎng)的大起大落,從而影響金融市場(chǎng)的穩(wěn)定并損害中小投資者的利益。最后,商業(yè)銀行如果進(jìn)行證券投資,會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)起助長(zhǎng)作用。這是因?yàn)橐坏┙?jīng)濟(jì)形勢(shì)不好,投資者就會(huì)失去信心,拋售股票,引起股市下跌,商業(yè)銀行損失重大。而商業(yè)銀行的投資失敗會(huì)引起銀行信用危機(jī),出現(xiàn)擠兌現(xiàn)象,從而引起全社會(huì)信用危機(jī),進(jìn)一步加劇經(jīng)濟(jì)危機(jī)。
16、答:
?。?)媒介資金供需;
?。?)構(gòu)造證券市場(chǎng);
?。?)優(yōu)化資源配置;
?。?)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集中。
17、答:
(1) 承銷(xiāo)。證券承銷(xiāo)是指證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)依照協(xié)議包銷(xiāo)或代銷(xiāo)發(fā)行人發(fā)行的有價(jià)證券的行為。
(2) 經(jīng)紀(jì)。證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)又稱(chēng)代理買(mǎi)賣(mài)證券業(yè)務(wù),是指證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)接受客戶(hù)委托代客戶(hù)買(mǎi)賣(mài)有價(jià)證券的行為。
(3) 自營(yíng)。證券自營(yíng)業(yè)務(wù)是指證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)自行買(mǎi)賣(mài)有價(jià)證券、獨(dú)立承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn),并從自營(yíng)買(mǎi)賣(mài)中賺取差價(jià)收益的行為。
(4) 兼并收購(gòu)。
(5) 基金管理。
(6) 咨詢(xún)服務(wù)。
(7) 其他業(yè)務(wù)。如代理債券的還本付息和代為發(fā)放股息紅利;經(jīng)營(yíng)有價(jià)證券的代保管及鑒證;接受委托辦理證券的登記和過(guò)戶(hù);證券貼現(xiàn)和證券抵押貸款及有關(guān)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)等。
18、答:收益和風(fēng)險(xiǎn)是證券投資的核心問(wèn)題,投資者的投資目的是為了得到收益,但與此同時(shí)又不可避免地面臨著風(fēng)險(xiǎn)。一般地說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)較大的證券,收益率相對(duì)較高,反之,收益率較低的證券,風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)也較小。但是絕不能認(rèn)為,風(fēng)險(xiǎn)越大,收益一定越高,因?yàn)檫€有投資者的主觀風(fēng)險(xiǎn)。通常認(rèn)為,證券投資的收益與風(fēng)險(xiǎn)同在,收益是風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償,風(fēng)險(xiǎn)是收益的代價(jià),它們之間成正比例的互換關(guān)系,這種關(guān)系表現(xiàn)為:預(yù)期收益=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率+風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。
19、答:證券法律制度的核心任務(wù)是保護(hù)公眾投資者的合法權(quán)利。
首先,證券法律制度要確立證券市場(chǎng)行為主體獨(dú)立的法律地位,規(guī)定證券發(fā)行者、投資者、證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、證券專(zhuān)業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)、證券交易場(chǎng)所的權(quán)利與義務(wù)。
其次,在證券市場(chǎng)諸行為主體中,公眾投資者在信息的獲取、專(zhuān)業(yè)知識(shí)與技術(shù)等方面均處于不利地位,法律的任務(wù)應(yīng)當(dāng)是維護(hù)證券市場(chǎng)的公正性。
再次,證券市場(chǎng)的發(fā)行成功和交易規(guī)模的擴(kuò)大來(lái)自于投資者對(duì)證券市場(chǎng)的信心。只有真正保護(hù)投資者利益的市場(chǎng),才能給投資者安全感和投資信心,因此,保護(hù)公眾投資者的合法權(quán)利是證券法律制度的基本宗旨。
20、答:證券法律制度的基本原則是公開(kāi)、公平、公正和誠(chéng)實(shí)信用。
公開(kāi)原則是貫穿于證券法律制度的核心思想。公開(kāi)原則在證券法律制度上的表現(xiàn)形式,是證券發(fā)行人和與發(fā)行證券相關(guān)信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地披露。
公平原則要求證券發(fā)行與交易活動(dòng)的一切當(dāng)事人法律地位平等,合法權(quán)益受到公平保護(hù)。一切市場(chǎng)主體均應(yīng)在同等法律條件下公平競(jìng)爭(zhēng)。
公正原則是對(duì)證券監(jiān)督管理部門(mén)的要求。國(guó)家和地方證券監(jiān)督管理機(jī)關(guān)應(yīng)當(dāng)依據(jù)法律授予的權(quán)限履行職責(zé)。在法律的基礎(chǔ)上,對(duì)一切被監(jiān)管對(duì)象給予公正待遇。
誠(chéng)實(shí)信用原則。證券法律制度中的誠(chéng)實(shí)信用原則要求證券發(fā)行與交易活動(dòng)的當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)誠(chéng)實(shí)履行義務(wù),不得濫用權(quán)利。證券監(jiān)督管理機(jī)關(guān)和證券爭(zhēng)議處理機(jī)關(guān)在履行職責(zé)時(shí),如果沒(méi)有法律依據(jù)或法律規(guī)定不明,應(yīng)當(dāng)依據(jù)誠(chéng)實(shí)信用原則解釋法律和處理問(wèn)題。
21、答:證券市場(chǎng)監(jiān)管是一國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)監(jiān)督體系中不可缺少的組成部分,對(duì)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展意義重大。
(1) 加強(qiáng)證券市場(chǎng)監(jiān)管是保障廣大投資者權(quán)益的需要。為保護(hù)投資者的合法權(quán)益,必須堅(jiān)持"公開(kāi)、公平、公正"的原則,加強(qiáng)對(duì)證券市場(chǎng)監(jiān)管。
(2) 加強(qiáng)證券市場(chǎng)監(jiān)管是維護(hù)市場(chǎng)良好秩序的需要。為保證證券發(fā)行和交易的順利進(jìn)行,必須對(duì)證券市場(chǎng)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督檢查,對(duì)非法證券交易活動(dòng)進(jìn)行嚴(yán)厲查處,以保護(hù)正當(dāng)交易,維護(hù)證券市場(chǎng)的正常秩序。
(3) 加強(qiáng)證券市場(chǎng)監(jiān)管是發(fā)展和完善證券市場(chǎng)體系的需要。完善的市場(chǎng)體系能促進(jìn)證券市場(chǎng)籌資和融資功能的發(fā)揮,有利于穩(wěn)定證券行市,增強(qiáng)社會(huì)投資信心,促進(jìn)資本合理流動(dòng),從而推動(dòng)金融業(yè)、商業(yè)和其他行業(yè)以及社會(huì)福利事業(yè)的順利發(fā)展。
(4) 加強(qiáng)證券市場(chǎng)監(jiān)管是提高證券市場(chǎng)效率的需要。一個(gè)發(fā)達(dá)高效的證券市場(chǎng)必是一個(gè)信息靈敏的市場(chǎng),它既要有現(xiàn)代化的信息通訊設(shè)備系統(tǒng),又必須有組織嚴(yán)密的、科學(xué)的信息網(wǎng)絡(luò)機(jī)構(gòu);既要有收集、分析、預(yù)測(cè)和交換信息的制度與技術(shù),又要有與之相適應(yīng)的、高質(zhì)量的信息管理干部隊(duì)伍,而這些都只有通過(guò)國(guó)家的統(tǒng)一組織管理才能實(shí)現(xiàn)。
22、答:證券市場(chǎng)的監(jiān)管原則可概括為:
(1) 依法管理原則。指市場(chǎng)管理必須依據(jù)強(qiáng)有力的法制建設(shè),來(lái)劃分有關(guān)各方面的權(quán)利與義務(wù),保護(hù)市場(chǎng)參與者的合法權(quán)益,即證券市場(chǎng)管理必須有充分的法律依據(jù)和法律保障。
(2) 保護(hù)投資者利益原則。由于投資者是拿出自己的收入購(gòu)買(mǎi)證券,且大多數(shù)投資者缺乏證券投資的專(zhuān)業(yè)知識(shí)的技巧,只有在證券市場(chǎng)管理中采取相應(yīng)措施,使投資者得到公平的對(duì)待,維護(hù)其合法權(quán)益,才能更有力地促使人們?cè)黾油顿Y。
(3) 公開(kāi)原則。就是要促進(jìn)所有上市證券的發(fā)行人完全公開(kāi)一切能影響證券價(jià)格的材料,包括該企業(yè)的資產(chǎn)及其結(jié)構(gòu)、負(fù)債情況、產(chǎn)銷(xiāo)成本、損益及償債能力等情況的詳細(xì)說(shuō)明,從而保證證券投資者能獲得有關(guān)證券的充分信息。
(4) 公正與公平原則。指證券交易市場(chǎng)上要維護(hù)交易雙方的合法權(quán)益,杜絕欺詐、操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易、虛假陳述等行為,使證券交易在公正、公平的環(huán)境下進(jìn)行。
(5) 國(guó)家監(jiān)督與自律相結(jié)合的原則。指在加強(qiáng)政府、證券主管機(jī)構(gòu)對(duì)證券市場(chǎng)監(jiān)管的同時(shí),也要加強(qiáng)從業(yè)者的自我約束、自我教育和自我管理。國(guó)家對(duì)證券市場(chǎng)的監(jiān)管是管好證券市場(chǎng)的保證,而證券從業(yè)者的自我管理是管好證券市場(chǎng)的基礎(chǔ)。
23、答:證券發(fā)行信息披露的目的是通過(guò)充分和公正、公開(kāi)的制度來(lái)保護(hù)公眾投資者。其意義在于:
?。?)利于價(jià)值判斷。投資者必須對(duì)發(fā)行公司的資信財(cái)力及其公司的運(yùn)營(yíng)狀況有充分了解,才能合理地作出投資決策。
?。?)防止信息濫用。證券的發(fā)行是公司股權(quán)或債權(quán)轉(zhuǎn)移的過(guò)程,如果沒(méi)有信息公開(kāi)制度,發(fā)行人可能散布虛假信息、隱匿真實(shí)信息、濫用信息操縱市場(chǎng),或以其他方式欺騙投資者而轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn),使得證券市場(chǎng)無(wú)法顯示證券的真正價(jià)值。
(3)利于監(jiān)督經(jīng)營(yíng)管理。信息公開(kāi)包括公司財(cái)務(wù)信息的公開(kāi),有利于發(fā)行公司的管理規(guī)范化,擴(kuò)大發(fā)行公司的社會(huì)影響,提高其知名度。
?。?)防止不當(dāng)競(jìng)業(yè)。所謂競(jìng)業(yè)禁止義務(wù)指公司董事在為自己或第三人從事屬于公司營(yíng)業(yè)范圍的交易時(shí),必須公開(kāi)有關(guān)交易的重要事實(shí),并須得到股東大會(huì)的許可。以法律規(guī)定董事承擔(dān)競(jìng)業(yè)禁止義務(wù),公開(kāi)公司有關(guān)信息,成為維護(hù)公司和股東權(quán)益的重要手段之一。
?。?)提高證券市場(chǎng)效率。證券發(fā)行與證券投資是實(shí)現(xiàn)社會(huì)資源配置的過(guò)程,這一過(guò)程,主要依靠市場(chǎng)機(jī)制進(jìn)行調(diào)節(jié),為使投資者科學(xué)選擇投資證券,實(shí)現(xiàn)資源的合理配置,必須建立完備的信息公開(kāi)系統(tǒng)。
24、答:上市暫停有三種形式:法定暫停上市、申請(qǐng)暫停上市、自動(dòng)暫停上市。
暫停上市的原因有:公司發(fā)生重大改組或經(jīng)營(yíng)有重大變更而使其不符合證券交易所的上市條件;公司不履行法定的公開(kāi)義務(wù),或者公司財(cái)務(wù)報(bào)告和呈報(bào)證券交易所的文件有不實(shí)記載;公司董事、監(jiān)事、經(jīng)理人所持股份與實(shí)發(fā)股份額超過(guò)規(guī)定的比例,股東的行為損害公眾的利益;最近一年內(nèi)月平均交易不足一定數(shù)額或最近一個(gè)時(shí)期內(nèi)無(wú)成交;公司在最近若干年內(nèi)連續(xù)虧損;公司面臨破產(chǎn);公司不按期繳納上市費(fèi)用;公司因信用問(wèn)題而被停止與銀行的業(yè)務(wù)往來(lái)等。
25、答:上市終止有三種形式:法定終止上市、申請(qǐng)終止上市、自動(dòng)終止上市。
證券上市終止的原因主要有:證券上市的暫停原因持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng),并已造成嚴(yán)重后果或者暫停期間未消除被暫停的原因;企業(yè)解散或破產(chǎn)清算;企業(yè)債券的本息兌付;及其他必須終止上市的原因。
26、答:董事長(zhǎng)職責(zé):
(1)主持股東大會(huì)和召集、主持董事會(huì)會(huì)議;
(2)督促、檢查董事會(huì)決議的執(zhí)行;
(3)簽署公司股票、公司債券及其他有價(jià)證券;
(4)簽署董事會(huì)重要文件和其他應(yīng)由公司法定代表人簽署的其他文件;
(5)行使法定代表人的職權(quán);
(6)在發(fā)生特大自然災(zāi)害等不可抗力的緊急情況下,對(duì)公司事務(wù)行使符合法律規(guī)定和公司利益的特別處置權(quán),并在事后向公司董事會(huì)和股東大會(huì)報(bào)告;
(7)董事會(huì)授予的其他職權(quán)。
董事會(huì)秘書(shū)的職責(zé):
(1)準(zhǔn)備和遞交國(guó)家有關(guān)部門(mén)要求的董事會(huì)和股東大會(huì)出具的報(bào)告和文件;
(2)籌備董事會(huì)會(huì)議和股東大會(huì),并負(fù)責(zé)會(huì)議的記錄和會(huì)議文件、記錄的保管;
(3)負(fù)責(zé)公司信息披露事務(wù),保證公司信息披露的及時(shí)、準(zhǔn)確、合法、真實(shí)和完整;
(4)保證有權(quán)得到公司有關(guān)記錄和文件的人及時(shí)得到有關(guān)文件和記錄;
(5)公司章程和公司股票上市的證券交易所上市規(guī)則所規(guī)定的其他職責(zé)。
經(jīng)理的職責(zé):
(1)主持公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理工作,并向董事會(huì)報(bào)告工作;
(2)組織實(shí)施董事會(huì)決議、公司年度計(jì)劃和投資方案;
(3)擬訂公司內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)設(shè)置方案;
(4)擬訂公司的基本管理制度;
(5)制定公司的具體規(guī)章;
(6)提請(qǐng)董事會(huì)聘任或解聘公司副經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人;
(7)聘任或解聘除應(yīng)由董事會(huì)聘任或者解聘以外的管理人員;
(8)擬定公司職工的工資、福利、獎(jiǎng)懲,決定公司職工的聘用和解聘;
(9)提議召開(kāi)董事會(huì)監(jiān)時(shí)會(huì)議;
(10)公司章程和董事會(huì)授予的其他職權(quán)。
股東的權(quán)益:
(1)出席股東大會(huì);
(2)行使股東表決權(quán);
(3)召集臨時(shí)股東大會(huì);
(4)轉(zhuǎn)讓股份;
(5)參加股利分配;
(6)參加公司剩余財(cái)產(chǎn)的分配;
(7)審議公司重大事項(xiàng);
(8)查閱公司章程和公司帳簿;
(9)建議權(quán)及質(zhì)詢(xún)權(quán);
(10)起訴權(quán)。
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