2019年證券考試行業(yè)動(dòng)態(tài)：扶持小微企業(yè) 助力科技創(chuàng)新 “四板”市場(chǎng)發(fā)展面臨新機(jī)遇

6月28日，十三屆全國(guó)人大常委會(huì)第十一次會(huì)議舉行聯(lián)組會(huì)議，就全國(guó)人大常委會(huì)執(zhí)法檢查組關(guān)于檢查《中華人民共和國(guó)中小企業(yè)促進(jìn)法》實(shí)施情況報(bào)告進(jìn)行專題詢問(wèn)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿圍繞中小微企業(yè)股權(quán)融資問(wèn)題做了報(bào)告。易會(huì)滿在報(bào)告中提出，運(yùn)用好四板市場(chǎng)是促進(jìn)股權(quán)融資標(biāo)本兼治的根本性措施之一。

“運(yùn)用好四板市場(chǎng)”的提法，當(dāng)即引發(fā)各方矚目。更有市場(chǎng)人士將其解讀為區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)起飛發(fā)展中的“空中加油”。

扶持小微企業(yè)的重要平臺(tái)

區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)又被稱為四板市場(chǎng)，是主要服務(wù)于所在省級(jí)行政區(qū)域內(nèi)中小微企業(yè)的私募股權(quán)市場(chǎng)，是多層次資本市場(chǎng)體系的重要組成部分，是地方人民政府扶持中小微企業(yè)政策措施的綜合運(yùn)用平臺(tái)。

可以說(shuō)，區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)是多層次資本市場(chǎng)體系的“塔基”，是服務(wù)于所在省級(jí)行政區(qū)域內(nèi)非上市公司特別是中小微企業(yè)的重要平臺(tái)。

此前不久，中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)聯(lián)合發(fā)布《中國(guó)小微企業(yè)金融服務(wù)報(bào)告(2018)》。作為我國(guó)政府相關(guān)部門首次公開(kāi)發(fā)布的小微企業(yè)金融服務(wù)白皮書(shū)，報(bào)告全面總結(jié)梳理了2018年各相關(guān)部門和金融機(jī)構(gòu)在金融服務(wù)小微企業(yè)方面的主要工作和成效，充分肯定了區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)的有效補(bǔ)充作用，并明確提出下一步將從規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)等多個(gè)方面進(jìn)一步改進(jìn)小微企業(yè)金融服務(wù)。

“區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)是多層次資本市場(chǎng)的塔基,具有準(zhǔn)入門檻低、企業(yè)數(shù)量多、服務(wù)多元化的特點(diǎn)，在對(duì)接實(shí)體經(jīng)濟(jì)、服務(wù)小微企業(yè)、實(shí)施普惠金融、推進(jìn)區(qū)域資產(chǎn)證券化中具有不可或缺的優(yōu)勢(shì)。”業(yè)內(nèi)人士表示，經(jīng)過(guò)10余年的探索和實(shí)踐，區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)在服務(wù)小微企業(yè)方面逐漸形成了清晰的板塊層次，具有服務(wù)中小微企業(yè)投資融資、交易結(jié)算、登記托管、培育孵化、信息資源集聚、金融創(chuàng)新等功能。

數(shù)據(jù)顯示，截至2018年年末，全國(guó)34家區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)共有掛牌企業(yè)2.48萬(wàn)家(其中股份公司8395家)，展示企業(yè)9.86萬(wàn)家，純托管企業(yè)6809家，累計(jì)為企業(yè)實(shí)現(xiàn)各類融資9063億元(其中2018年融資1783億元)，累計(jì)開(kāi)展公司治理、財(cái)務(wù)法務(wù)、融資實(shí)務(wù)等講座5000多場(chǎng)，培訓(xùn)30多萬(wàn)人次，輔導(dǎo)6000多家企業(yè)實(shí)現(xiàn)改制，培育800多家企業(yè)成功轉(zhuǎn)入滬深交易所、新三板等更高層次市場(chǎng)，幫助近7000家企業(yè)通過(guò)區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)獲得地方各類獎(jiǎng)補(bǔ)資金14億元。

科技創(chuàng)新的重要助力

近期，科創(chuàng)板開(kāi)板以及即將有首批公司上市交易的進(jìn)展，成為業(yè)界關(guān)注焦點(diǎn)。不過(guò)，就在眾多“趕考”科創(chuàng)板的公司中，也出現(xiàn)了來(lái)自四板市場(chǎng)的“考生”。

6月19日，2019年第5次科創(chuàng)板上市委審議會(huì)議在上交所召開(kāi)，容百科技、光峰科技兩家公司通過(guò)了上市委的審議。其中，容百科技成為第一家過(guò)會(huì)的四板掛牌企業(yè)。

從全國(guó)各地區(qū)域股權(quán)性市場(chǎng)發(fā)展看，大多數(shù)市場(chǎng)均已經(jīng)綜合運(yùn)用各種融資手段，最大效率地解決科創(chuàng)中小微企業(yè)融資難問(wèn)題，促進(jìn)科創(chuàng)企業(yè)迅速發(fā)展，并對(duì)科創(chuàng)型企業(yè)進(jìn)行孵化培育。

比如，廣東省區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)就通過(guò)深入挖掘科創(chuàng)中小企業(yè)在不同生命周期階段融資需求特點(diǎn)，結(jié)合區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)的服務(wù)宗旨，構(gòu)建適合科創(chuàng)中小企業(yè)全生命周期的精準(zhǔn)服務(wù)體系，在企業(yè)成長(zhǎng)不同階段提供精準(zhǔn)服務(wù)，緩解科創(chuàng)企業(yè)融資難的困境。

今年年初，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于推廣第二批支持創(chuàng)新相關(guān)改革舉措的通知》，明確提出將“區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)設(shè)置科技創(chuàng)新專板”推廣到全國(guó)8個(gè)改革試驗(yàn)區(qū)域。一個(gè)月前，天府股交中心首個(gè)科技創(chuàng)新專板試驗(yàn)基地在成都三泰魔方創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)園授牌，標(biāo)志著四川在區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)設(shè)置科技創(chuàng)新專板取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

在區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)設(shè)立“科技創(chuàng)新專板”與當(dāng)前上交所的科創(chuàng)板，有怎樣的聯(lián)系和區(qū)別呢?

天府股交中心總經(jīng)理劉肅毅表示，兩者都屬于多層次資本市場(chǎng)下面向科技創(chuàng)新企業(yè)的專門板塊，但定位不同。科創(chuàng)板面向成熟的科技企業(yè)，科技創(chuàng)新專板面向有潛力的企業(yè)，前者是直接服務(wù)，后者是培育孵化。“如果說(shuō)科創(chuàng)板是林場(chǎng)，選擇的都是成材樹(shù)木;那么科技創(chuàng)新專板就是苗圃，主要是培育作用，為科創(chuàng)板提供‘種子’企業(yè)。”劉肅毅認(rèn)為。

未來(lái)發(fā)展面臨重要機(jī)遇

毫無(wú)疑問(wèn)，區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)經(jīng)過(guò)10年的發(fā)展，在提高直接融資比重、支持小微企業(yè)發(fā)展等方面，發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。但同時(shí)也要清醒地看到，區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)還面臨一些困難和問(wèn)題。

2018年8月底，證監(jiān)會(huì)在四川成都組織召開(kāi)區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展座談會(huì)，這是證監(jiān)會(huì)組織召開(kāi)的區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)首次全國(guó)性會(huì)議。當(dāng)時(shí)業(yè)內(nèi)人士表示，“全國(guó)區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展座談會(huì)”的召開(kāi)，是我國(guó)多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)中的一件大事，標(biāo)志著我國(guó)區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)正迎來(lái)新一輪發(fā)展機(jī)遇期，對(duì)促進(jìn)區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展、協(xié)同發(fā)展和健康發(fā)展具有重要意義。

值得注意的是，近日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)的指導(dǎo)意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見(jiàn)》)?！吨笇?dǎo)意見(jiàn)》明確了大力推動(dòng)區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展的若干政策意見(jiàn)。

《指導(dǎo)意見(jiàn)》表示，區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)逐步走上了規(guī)范發(fā)展的道路，歷史問(wèn)題得到基本解決，基礎(chǔ)制度不斷健全，業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)總體可控，服務(wù)支持了一大批民營(yíng)企業(yè)和小微企業(yè)，但功能發(fā)揮還不充分，仍存在一些風(fēng)險(xiǎn)隱患。為此，《指導(dǎo)意見(jiàn)》從準(zhǔn)確把握市場(chǎng)發(fā)展定位、嚴(yán)格實(shí)施分類分層管理、做實(shí)做精股權(quán)融資業(yè)務(wù)等10個(gè)方面提出了進(jìn)一步促進(jìn)區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)健康發(fā)展的具體要求。

“下一步股權(quán)融資方面有幾項(xiàng)工作：第一，推動(dòng)科創(chuàng)板順利開(kāi)板交易;第二，深化新三板改革;第三，規(guī)范區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)，促進(jìn)其成為地方政府扶持中小企業(yè)政策措施的綜合運(yùn)用平臺(tái)，把區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)，即四板市場(chǎng)運(yùn)用好。”在十三屆全國(guó)人大常委會(huì)第十一次會(huì)議舉行聯(lián)組會(huì)議上，易會(huì)滿的這一回答，讓各方看到了多層次資本市場(chǎng)服務(wù)小微企業(yè)的多重“角色”，更讓關(guān)心四板市場(chǎng)發(fā)展的業(yè)界進(jìn)一步增強(qiáng)了信心。

以上內(nèi)容為證券考試行業(yè)動(dòng)態(tài)：扶持小微企業(yè) 助力科技創(chuàng)新 “四板”市場(chǎng)發(fā)展面臨新機(jī)遇。更多證券行業(yè)動(dòng)態(tài)您可以登陸環(huán)球網(wǎng)校證券從業(yè)資格頻道查看，環(huán)球網(wǎng)校小編為考生整理了證券從業(yè)資格考試相關(guān)學(xué)習(xí)資料，請(qǐng)點(diǎn)擊下方按鈕一鍵查看。