金融支持民營企業(yè)打出強(qiáng)勁組合拳

近日，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)金融服務(wù)民營企業(yè)的若干意見》(下稱《意見》)，從加大金融政策支持力度、強(qiáng)化融資服務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、完善績效考核和激勵機(jī)制以及積極支持民營企業(yè)融資紓困等方面，提出十五條具體舉措，直指民營企業(yè)融資難、融資貴問題。

《意見》指出，積極支持符合條件的民營企業(yè)擴(kuò)大直接融資;完善股票發(fā)行和再融資制度，加快民營企業(yè)首發(fā)上市和再融資審核進(jìn)度;深化上市公司并購重組體制機(jī)制改革;結(jié)合民營企業(yè)合理訴求，研究擴(kuò)大定向可轉(zhuǎn)債適用范圍和發(fā)行規(guī)模。

資本市場大有可為

從《意見》提出的舉措來看，多層次資本市場在服務(wù)民營企業(yè)方面大有可為。

《意見》指出，加大直接融資支持力度。積極支持符合條件的民營企業(yè)擴(kuò)大直接融資。完善股票發(fā)行和再融資制度，加快民營企業(yè)首發(fā)上市和再融資審核進(jìn)度。深化上市公司并購重組體制機(jī)制改革。結(jié)合民營企業(yè)合理訴求，研究擴(kuò)大定向可轉(zhuǎn)債適用范圍和發(fā)行規(guī)模。擴(kuò)大創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)債試點，支持非上市、非掛牌民營企業(yè)發(fā)行私募可轉(zhuǎn)債。抓緊推進(jìn)在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制。穩(wěn)步推進(jìn)新三板發(fā)行與交易制度改革，促進(jìn)新三板成為創(chuàng)新型民營中小微企業(yè)融資的重要平臺。支持民營企業(yè)債券發(fā)行，鼓勵金融機(jī)構(gòu)加大民營企業(yè)債券投資力度。

為了提高金融機(jī)構(gòu)服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)能力，《意見》提出，支持金融機(jī)構(gòu)通過資本市場補(bǔ)充資本。加快商業(yè)銀行資本補(bǔ)充債券工具創(chuàng)新，支持通過發(fā)行無固定期限資本債券、轉(zhuǎn)股型二級資本債券等創(chuàng)新工具補(bǔ)充資本。從宏觀審慎角度對商業(yè)銀行儲備資本等進(jìn)行逆周期調(diào)節(jié)。把民營企業(yè)、小微企業(yè)融資服務(wù)質(zhì)量和規(guī)模作為中小商業(yè)銀行發(fā)行股票的重要考量因素。研究取消保險資金開展財務(wù)性股權(quán)投資行業(yè)范圍限制，規(guī)范實施戰(zhàn)略性股權(quán)投資。聚焦民營企業(yè)融資增信環(huán)節(jié)，提高信用保險和債券信用增進(jìn)機(jī)構(gòu)覆蓋范圍。引導(dǎo)和支持銀行加快處置不良資產(chǎn)，將盤活資金重點投向民營企業(yè)。

《意見》還提出，積極推動地方各類股權(quán)融資規(guī)范發(fā)展。積極培育投資于民營科創(chuàng)企業(yè)的天使投資、風(fēng)險投資等早期投資力量，抓緊完善進(jìn)一步支持創(chuàng)投基金發(fā)展的稅收政策。規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場，構(gòu)建多元融資、多層細(xì)分的股權(quán)融資市場。鼓勵地方政府大力開展民營企業(yè)股權(quán)融資輔導(dǎo)培訓(xùn)。

新發(fā)放公司類貸款中民企比重應(yīng)進(jìn)一步提高

在支持民營企業(yè)的過程中，我國以間接融資為主的融資結(jié)構(gòu)決定銀行仍然是“主力軍”。

《意見》指出，實施差別化貨幣信貸支持政策。合理調(diào)整商業(yè)銀行宏觀審慎評估參數(shù)，鼓勵金融機(jī)構(gòu)增加民營企業(yè)、小微企業(yè)信貸投放。完善普惠金融定向降準(zhǔn)政策。增加再貸款和再貼現(xiàn)額度，把支農(nóng)支小再貸款和再貼現(xiàn)政策覆蓋到包括民營銀行在內(nèi)的符合條件的各類金融機(jī)構(gòu)。加大對民營企業(yè)票據(jù)融資支持力度，簡化貼現(xiàn)業(yè)務(wù)流程，提高貼現(xiàn)融資效率，及時辦理再貼現(xiàn)。

此前部分金融機(jī)構(gòu)存在對民營企業(yè)“不敢貸、不愿貸、不能貸”問題。對此，《意見》指出，抓緊建立“敢貸、愿貸、能貸”長效機(jī)制。商業(yè)銀行要推動基層分支機(jī)構(gòu)下沉工作重心，提升服務(wù)民營企業(yè)的內(nèi)生動力。盡快完善內(nèi)部績效考核機(jī)制，制定民營企業(yè)服務(wù)年度目標(biāo)，加大正向激勵力度。對服務(wù)民營企業(yè)的分支機(jī)構(gòu)和相關(guān)人員，重點對其服務(wù)企業(yè)數(shù)量、信貸質(zhì)量進(jìn)行綜合考核。建立健全盡職免責(zé)機(jī)制，提高不良貸款考核容忍度。

《意見》還要求，新發(fā)放公司類貸款中，民營企業(yè)貸款比重應(yīng)進(jìn)一步提高。貸款審批中不得對民營企業(yè)設(shè)置歧視性要求，同等條件下民營企業(yè)與國有企業(yè)貸款利率和貸款條件保持一致。金融監(jiān)管部門按法人機(jī)構(gòu)實施差異化考核，形成貸款戶數(shù)和金額并重的考核機(jī)制。發(fā)現(xiàn)數(shù)據(jù)造假的，依法嚴(yán)肅處理相關(guān)機(jī)構(gòu)和責(zé)任人員。

為了保證金融服務(wù)民營企業(yè)的可持續(xù)性，《意見》明確，商業(yè)銀行要遵循經(jīng)濟(jì)金融規(guī)律，依法合規(guī)審慎經(jīng)營，科學(xué)設(shè)定信貸計劃，不得組織運動式信貸投放。加強(qiáng)享受優(yōu)惠政策低成本資金使用管理，嚴(yán)格監(jiān)控資金流向，防止被個別機(jī)構(gòu)或個人截留、挪用甚至轉(zhuǎn)手套利，有效防范道德風(fēng)險。

加快實施證券行業(yè)支持民企發(fā)展集合資管計劃

《意見》要求，積極支持民營企業(yè)融資紓困，著力化解流動性風(fēng)險并切實維護(hù)企業(yè)合法權(quán)益。

具體而言，從實際出發(fā)幫助遭遇風(fēng)險事件的企業(yè)擺脫困境。加快實施民營企業(yè)債券融資支持工具和證券行業(yè)支持民營企業(yè)發(fā)展集合資產(chǎn)管理計劃。研究支持民營企業(yè)股權(quán)融資，鼓勵符合條件的私募基金管理人發(fā)起設(shè)立民營企業(yè)發(fā)展支持基金。支持資管產(chǎn)品、保險資金依法合規(guī)通過監(jiān)管部門認(rèn)可的私募股權(quán)基金等機(jī)構(gòu)，參與化解處置民營上市公司股票質(zhì)押風(fēng)險。對暫時遇到困難的民營企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)要按照市場化、法治化原則，區(qū)別對待，分類采取支持處置措施。

同時，加快清理拖欠民營企業(yè)賬款。堅持邊界清晰、突出重點、源頭治理、循序漸進(jìn)，運用市場化、法治化手段，抓緊清理政府部門及其所屬機(jī)構(gòu)(包括所屬事業(yè)單位)、大型國有企業(yè)(包括政府平臺公司)因業(yè)務(wù)往來與民營企業(yè)形成的逾期欠款，確保民營企業(yè)有明顯獲得感。政府部門、大型國有企業(yè)特別是中央企業(yè)要做重合同、守信用的表率，認(rèn)真組織清欠，依法依規(guī)及時支付各類應(yīng)付未付賬款。

同時企業(yè)也應(yīng)該主動作為?！兑庖姟芬?，企業(yè)要主動創(chuàng)造有利于融資的條件。民營企業(yè)要依法合規(guī)經(jīng)營，珍惜商業(yè)信譽(yù)和信用記錄。嚴(yán)格區(qū)分個人家庭收支與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營收支，規(guī)范會計核算制度，主動做好信息披露。加強(qiáng)自身財務(wù)約束，科學(xué)安排融資結(jié)構(gòu)，規(guī)范關(guān)聯(lián)交易管理。不逃廢金融債務(wù)，為金融支持提供必要基礎(chǔ)條件。

為了破解民營企業(yè)信息不對稱、信用不充分等問題，《意見》要求強(qiáng)化融資服務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。依法開放相關(guān)信息資源，在確保信息安全前提下，推動數(shù)據(jù)共享。地方政府依托國家數(shù)據(jù)共享交換平臺體系，抓緊構(gòu)建完善金融、稅務(wù)、市場監(jiān)管、社保、海關(guān)、司法等大數(shù)據(jù)服務(wù)平臺，實現(xiàn)跨層級跨部門跨地域互聯(lián)互通。

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