深交所：年報應(yīng)力求還原真實的上市公司

2018年年報披露大幕近日拉開。如何提高年報披露質(zhì)量，提升年報信息的可讀性及實用性?日前，深交所編制并發(fā)布了《創(chuàng)業(yè)板上市公司2017年年報優(yōu)秀案例匯編》(下稱《匯編》)，從718份創(chuàng)業(yè)板上市公司年報中選取25份優(yōu)秀案例并逐一解讀點評，著意引導(dǎo)上市公司年報，除披露年度重要的財務(wù)信息之外，對公司業(yè)務(wù)模式等非財務(wù)信息提供有針對性的討論和分析。

深交所自2014年起開始創(chuàng)業(yè)板上市公司年報優(yōu)秀案例匯編工作，四年來不斷優(yōu)化優(yōu)秀年報案例選取標(biāo)準。2017年度的案例匯編，涵蓋了年報“公司業(yè)務(wù)概要”、“經(jīng)營情況討論與分析”、“公司治理”、“社會責(zé)任情況”、“會計政策”、“行業(yè)信息披露指引”等多個方面，為上市公司年報披露提供了比較全面的示范。

風(fēng)險因素應(yīng)具有針對性

避免“報喜不報憂”

《匯編》指出，上市公司應(yīng)當(dāng)在年報中披露可能對公司未來發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營目標(biāo)的實現(xiàn)產(chǎn)生不利影響的風(fēng)險因素。風(fēng)險因素的披露應(yīng)針對自身特點，遵循關(guān)聯(lián)性原則、重要性原則，并盡量采取定量的方式分析各風(fēng)險因素對公司當(dāng)期及未來經(jīng)營業(yè)績的影響，以及已經(jīng)或計劃采取的應(yīng)對措施。

例如，海達股份結(jié)合企業(yè)自身情況列示了公司面臨的“原材料價格波動”、“新項目實施”、“對主要客戶依賴”等風(fēng)險，并針對每種風(fēng)險提出了相應(yīng)的解決措施，內(nèi)容貼合行業(yè)特性且具有針對性和時效性。

華測檢測密切結(jié)合行業(yè)特點，列示了自身處于檢驗行業(yè)面臨的“公信力和品牌受不利事件影響風(fēng)險”，以及公司固定資產(chǎn)、在建工程、工程物資、設(shè)備采購總額持續(xù)快速增長可能面臨的“資本性支出增長過快造成盈利下滑”等風(fēng)險，并給出了建立健全內(nèi)部質(zhì)量管理體系、評估設(shè)備采購的合理性和必要性、合理控制成本等切實可行的解決措施。

提高新興行業(yè)信息披露的有用性

新興產(chǎn)業(yè)公司在業(yè)務(wù)模式、盈利模式等方面具有一定獨特性，投資者要想為更加準確地理解其鮮明特點，新興產(chǎn)業(yè)公司信息披露的可讀性、可比性和有效性需提高。

創(chuàng)業(yè)板曾于2013年初首推影視、醫(yī)藥行業(yè)信息披露指引，并陸續(xù)發(fā)布光伏、節(jié)能環(huán)保、互聯(lián)網(wǎng)游戲、視頻、電子商務(wù)、營銷、LED產(chǎn)業(yè)鏈和醫(yī)療器械等共計10份新興行業(yè)指引。

大部分上市公司較好地遵守了行業(yè)信息披露指引的要求，例如，光線傳媒在披露公司經(jīng)營計劃時，按照影視行業(yè)信息披露指引要求，披露了2018年度影視作品拍攝計劃，包括作品名稱、預(yù)計上映時間、制作進度以及主要演職人員等信息，對于投資者有較高的投資參考價值。陽光電源在經(jīng)營情況討論與分析部分，嚴格按照光伏產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)業(yè)務(wù)信息披露指引要求，對公司主要產(chǎn)品光伏逆變器的轉(zhuǎn)換效率、度電成本、單位生產(chǎn)成本等指標(biāo)含義及關(guān)鍵參數(shù)進行了較為充分的披露，讓投資者可以直觀地把握公司產(chǎn)品的市場地位與核心競爭力。

社會責(zé)任勇于承擔(dān)

精準扶貧責(zé)無旁貸

《匯編》指出，積極履行社會責(zé)任有助于企業(yè)樹立良好的社會形象，獲得公眾認可，提升企業(yè)競爭力。

例如，愛爾眼科自上市以來，每年均在披露年報時發(fā)布社會責(zé)任報告，詳細披露公司在醫(yī)療服務(wù)、員工成長、公益行動、綠色環(huán)保、股東權(quán)益、合作伙伴等方面社會責(zé)任履行情況，為公司贏得良好口碑。溫氏股份積極投入精準扶貧，與貧困養(yǎng)殖農(nóng)戶合作，因地制宜地發(fā)展了貧困戶自建自營、貧困戶合股、貧困戶承包、政府精準扶貧等多個扶貧模式。公司在2017年報中對精準扶貧的介紹清晰詳實、數(shù)據(jù)具體、條理分明，為有效披露精準扶貧信息提供了較好的示范。

《匯編》指出，年度報告是上市公司對其報告期內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)營成果、財務(wù)狀況的全面回顧和總結(jié)，其目的旨在讓投資者全面了解、客觀評價公司的盈利性、成長性和面臨的風(fēng)險，以便對是否買賣或持有該公司的股票作出理性決策。上市公司在編制年度報告時，應(yīng)力求“給投資者一個真實的上市公司”，為投資者提供決策的有效信息。

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