證監(jiān)會(huì)通報(bào)近期完善并購重組監(jiān)管工作情況

近年來，上市公司并購重組占企業(yè)并購交易總額的比例持續(xù)上升，資本市場(chǎng)已成為我國企業(yè)兼并重組的重要平臺(tái)。上市公司并購重組在深化企業(yè)改革、提高公司質(zhì)量、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面發(fā)揮了重要作用。近期，證監(jiān)會(huì)深入貫徹落實(shí)黨的十九大精神，適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新階段特征，繼續(xù)深化“放管服”改革，結(jié)合企業(yè)訴求，在上市公司并購重組領(lǐng)域推出了一系列服務(wù)舉措。

一是進(jìn)一步簡(jiǎn)政放權(quán)，鼓勵(lì)市場(chǎng)化并購，提高審核效率。今年1-9月份，全市場(chǎng)發(fā)生上市公司并購重組近3000單，同比增長(zhǎng)69.5%，已超去年全年總數(shù)，交易金額近1.8萬億元，同比增長(zhǎng)46.3%，接近去年全年水平。這其中，僅117單需我會(huì)審核，行政許可比例由去年的不足10%進(jìn)一步下降至4%，市場(chǎng)活躍度大大攀升。從我會(huì)審核的情況看，近期萬華化學(xué)等快速過會(huì)，外運(yùn)發(fā)展、深赤灣等多家公司通過并購重組實(shí)現(xiàn)行業(yè)整合。國慶假期后，我會(huì)針對(duì)小額并購交易，推出快速審核通道，簡(jiǎn)化審批程序，為企業(yè)開展市場(chǎng)化并購爭(zhēng)取時(shí)間。適用該通道的第一單拓爾思已在受理后直接提交重組委審議，審核效率大幅提高。

二是繼續(xù)深化改革，完善基礎(chǔ)性制度，充分發(fā)揮并購重組服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)作用。對(duì)于募集配套資金，放松管制，允許上市公司用于補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還債務(wù)，以滿足企業(yè)后續(xù)產(chǎn)能整合、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)等切實(shí)訴求;同時(shí)，上市公司大股東為抗風(fēng)險(xiǎn)和后續(xù)發(fā)展，通過認(rèn)購配套融資真實(shí)、持續(xù)地鞏固控制權(quán)，我會(huì)明確予以支持。對(duì)于并購非金融類資產(chǎn)少數(shù)股權(quán)的，取消財(cái)務(wù)指標(biāo)限制，服務(wù)企業(yè)去產(chǎn)能、調(diào)結(jié)構(gòu)的發(fā)展需求。對(duì)于處于交易核心的發(fā)行價(jià)格問題，注重發(fā)揮股東大會(huì)定規(guī)則、董事會(huì)快執(zhí)行的公司治理作用，特別強(qiáng)調(diào)調(diào)價(jià)機(jī)制設(shè)計(jì)合理性、董事會(huì)履責(zé)及時(shí)性，在市場(chǎng)化定價(jià)的基礎(chǔ)上充分關(guān)注中小投資者保護(hù)。對(duì)于交易對(duì)方涉及200人公司的，明確經(jīng)中介機(jī)構(gòu)合規(guī)性核查后可以依法參與并購重組活動(dòng)。

此外，我會(huì)積極支持優(yōu)質(zhì)境外上市中資企業(yè)參與A股上市公司并購重組，不斷提升A股上市公司質(zhì)量。自去年11月以來，已有7家中概股公司通過上市公司并購重組回歸A股市場(chǎng)，回歸渠道進(jìn)一步暢通。對(duì)于此類并購，我會(huì)采取同境內(nèi)企業(yè)并購?fù)悩?biāo)準(zhǔn)，一視同仁，不設(shè)任何額外門檻。

下一步，我會(huì)將進(jìn)一步發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制作用，持續(xù)研究企業(yè)訴求，深化并購重組體制機(jī)制改革，讓符合條件的企業(yè)通過并購重組優(yōu)化資源配置。同時(shí)，持續(xù)強(qiáng)化事前、事中、事后監(jiān)管，特別強(qiáng)調(diào)中介機(jī)構(gòu)發(fā)揮好資本市場(chǎng)“看門人”作用，一旦發(fā)現(xiàn)違法違規(guī)行為，嚴(yán)肅處理，絕不姑息。

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