上交所擬調(diào)整收盤交易機(jī)制 將采用集合競價(jià)方式

昨日，上交所宣布擬調(diào)整收盤交易機(jī)制，將采用收盤集合競價(jià)方式產(chǎn)生收盤價(jià)，并就收盤交易調(diào)整相關(guān)規(guī)則修訂向市場公開征求意見，征求意見的截止日為6月17日。

上交所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，收盤集合競價(jià)是國際證券市場收盤價(jià)產(chǎn)生的主要方式之一，上交所經(jīng)過長期認(rèn)真研究，認(rèn)為采用收盤集合競價(jià)有助于維護(hù)收盤階段的價(jià)格平穩(wěn)。

本次公開征求意見的規(guī)則共5項(xiàng)，包括《上海證券交易所交易規(guī)則》(下稱《交易規(guī)則》)、《上海證券交易所債券交易實(shí)施細(xì)則》、《上海證券交易所滬港通業(yè)務(wù)實(shí)施辦法》、《上海證券交易所風(fēng)險(xiǎn)警示板股票交易管理辦法》和《上海證券交易所證券異常交易實(shí)時(shí)監(jiān)控細(xì)則》。

作為核心的《交易規(guī)則》主要修訂9條相關(guān)條款。調(diào)整后，收盤集合競價(jià)時(shí)段為14時(shí)57分至15時(shí)整，該階段上交所交易主機(jī)不接受撤單申報(bào)。相應(yīng)的，收盤價(jià)產(chǎn)生方式也調(diào)整為通過集合競價(jià)的方式產(chǎn)生，收盤集合競價(jià)的即時(shí)行情揭示內(nèi)容與開盤集合競價(jià)相同。規(guī)則還明確了收盤集合競價(jià)不能產(chǎn)生收盤價(jià)或未進(jìn)行收盤集合競價(jià)的情形時(shí)收盤價(jià)的確定方式。

規(guī)則對開市期間未成交買賣申報(bào)作了相關(guān)安排，對不同競價(jià)階段轉(zhuǎn)換時(shí)的買賣申報(bào)安排進(jìn)行了明確：一是收盤集合競價(jià)期間未成交的買賣申報(bào)不再進(jìn)入后續(xù)交易階段;二是連續(xù)競價(jià)未成交的買賣申報(bào)，自動進(jìn)入后續(xù)集合競價(jià)。

另外，此次修訂增加了“證券停牌時(shí)間跨越14時(shí)57分且須于當(dāng)日復(fù)牌的”情形的安排，規(guī)定在此情形下停牌證券于當(dāng)日14時(shí)57分復(fù)牌并對已接受的申報(bào)進(jìn)行集合競價(jià)，此后進(jìn)入收盤集合競價(jià)階段。

規(guī)則也相應(yīng)調(diào)整了虛擬“量”“價(jià)”的相關(guān)表述及定義。一是將原來“虛擬開盤參考價(jià)格”“虛擬參考價(jià)格”的表述統(tǒng)一調(diào)整為“集合競價(jià)虛擬參考價(jià)格”，以同時(shí)適用開盤集合競價(jià)、收盤集合競價(jià)兩種情形。二是明確收盤集合競價(jià)期間虛擬參考價(jià)格、虛擬匹配量、虛擬未匹配量的定義同開盤集合競價(jià)。

由于增加了收盤集合競價(jià)階段，上交所對無價(jià)格漲跌幅證券的價(jià)格控制方式進(jìn)行了調(diào)整。一是增加“收盤集合競價(jià)階段”的價(jià)格控制方式，規(guī)定該階段的有效申報(bào)價(jià)格應(yīng)不得高于最新成交價(jià)格的110%且不得低于最新成交價(jià)格的90%。二是同步調(diào)整連續(xù)競價(jià)階段的價(jià)格控制方式，并明確“開市期間停牌階段”的價(jià)格控制方式。這兩種情形下，有效申報(bào)價(jià)格均不得高于最新成交價(jià)格的110%且不得低于最新成交價(jià)格的90%，以與“收盤集合競價(jià)階段”的價(jià)格控制方式保持一致。三是增加了“除本所另有規(guī)定外”的表述，以排除如新股上市首日等情形。

需要指出的是，此次調(diào)整對債券質(zhì)押式回購的交易時(shí)間安排作了專門規(guī)定。上交所債券質(zhì)押式回購交易的收盤價(jià)產(chǎn)生方式已于2017年4月調(diào)整為“當(dāng)日該證券最后一筆交易前一小時(shí)所有交易的成交量加權(quán)平均價(jià)(含最后一筆交易)”。此次債券質(zhì)押式回購交易收盤價(jià)產(chǎn)生方式維持不變，因此債券質(zhì)押式回購交易的連續(xù)競價(jià)時(shí)間仍為9時(shí)30分至11時(shí)30分、13時(shí)整至15時(shí)整。

上交所表示，下一步將充分聽取各方意見，完善規(guī)則相關(guān)安排，待經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)規(guī)則后發(fā)布實(shí)施。

【請掃描上方二維碼，關(guān)注環(huán)球網(wǎng)校金融考試官方微信號！】

環(huán)球網(wǎng)校友情提示：了解更多行業(yè)動態(tài)您可以登陸環(huán)球網(wǎng)校證券從業(yè)資格頻道或環(huán)球網(wǎng)校證券論壇與廣大朋友一起交流學(xué)習(xí)，共求進(jìn)步！