證券答疑:ETF基礎知識——何為ETF?

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　　ETF被譽為革命性的投資產品,自其誕生以來,就以超乎想象的發(fā)展速度,對全球基金行業(yè)產生了巨大的影響。

　　那么,什么是ETF呢?

　　ETF是Exchange Traded Fund 的英文縮寫。簡單來說,ETF是一種將跟蹤指數(shù)證券化,并在證券交易所買賣,為投資者提供參與指數(shù)表現(xiàn)的開放式基金產品。實際上,ETF是一種指數(shù)投資工具,通過復制標的指數(shù)來構建跟蹤指數(shù)變化的組合證券,使得投資者通過買賣一種產品就實現(xiàn)了一籃子證券的交易。

　　ETF等于指數(shù)+交易+基金

　　我們可以從“指數(shù)+交易+基金”的三個方面來進一步理解ETF的內涵:從投資方式來看,ETF是追蹤特定證券指數(shù)的指數(shù)型基金;從交易途徑來看,ETF是可以在證券交易所進行二級市場買賣的交易型基金;從運作模式來看,ETF是可以隨時進行申購贖回的開放式基金?？傊?ETF具有費用低廉、交易效率高等特點,為投資者提供一種便捷、低成本的工具,可投資于某個特定的市場或行業(yè)指數(shù)。因此,ETF也被稱之為一只優(yōu)秀的“大股票”,即沒有個股的選擇風險,買賣方便,與指數(shù)走勢保持一致。

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　　ETF最突出的功能就是交易

　　作為在交易所交易的產品,ETF可以像封閉式基金或股票一樣實現(xiàn)自由買賣。在交易時間內,投資人在一級市場可以隨時以組合證券形式申購贖回ETF份額,即申購贖回時投資人以ETF跟蹤指數(shù)所指定的一籃子組合證券向基金管理人換取ETF份額;贖回時,以ETF份額換回一籃子組合證券。而在二級市場上,ETF與普通股票一樣在交易所掛牌交易,投資人可以像買賣股票一樣按市場價格買賣ETF份額。

　　例如,上證50ETF(510050)跟蹤上證50指數(shù),其標的資產包含中國銀行、中國石化、中國平安、貴州茅臺、上汽集團、中信證券等50只股票,且投資比例同指數(shù)樣本中各只股票的權重一致。上證50ETF的總基金資產可拆細為若干份,在上海證券交易所掛牌上市后,投資者既可以用50只股票來申購ETF份額,也可以贖回ETF份額,換回50只股票。更為重要的是,投資者可以在二級市場像買賣股票一樣交易上證50ETF份額。在持有ETF期間,投資者的投資收益完全等同于上證50指數(shù)的表現(xiàn)。

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